CEO và câu chuyện đất phú quốc.

im quá

đang đầu tư nhiều dự án bất động sản quy mô tại Hà Nội, Hà Nam, Bắc Ninh và Phú Quốc: Tòa tháp CEO, Sunny Garden City, Khu đô thị Chi Đông, Khu phần mềm Công nghệ cao Hòa Lạc, Riversilk City, dự án Trường CĐ Đại Việt, Sonasea Villa & Resort...

Thông tin cổ phiếu

Giá CP (đồng)

13,600

P/E

8.0

P/B

1.1

Số lượng CP đang lưu hành

68.600.000

Giá cao nhất trong 52 tuần

15,000

Giá thấp nhất trong 52 tuần

9,500

Thay đổi giá trong 3 tháng

+15.3%

Thay đổi giá trong 6 tháng

+28.2%



Sức khỏe tài chính

Q1.15

Tỷ suất thanh toán nhanh

0.32

Tỷ suất thanh toán hiện thời

4.97

Vay dài hạn/ Tài sản

0.21

Vốn vay/ Tài sản

0.24

Vốn vay/ Vốn CSH

0.47

Công nợ/ Tài sản

0.43

Công nợ/ Vốn CSH

0.86

Tỷ suất thanh toán nhanh

0.32


Biến động giá cổ phiếu





Năm 2014, CEO ghi nhận KQKD ấn tượng với doanh thu và LNST đạt lần lượt 450 tỷ đồng và 85 tỷ đồng, tương ứng mức tăng 178% và 411% so với cùng kỳ năm trước. Việc chuyển nhượng lô đất SR4 của dự án Sonasea Resort tại Phú Quốc là điểm sáng trong hoạt động kinh doanh của CEO trong năm 2014, doanh thu từ việc chuyển nhượng lô đất này vào khoảng 100 tỷ với biên lợi nhuận gộp lên tới 50%. Công ty đặt kế hoạch doanh thu 1000 tỷ đồng và LNST 167,4 tỷ đồng cho năm 2015.

Điểm nhấn:

·CEO có quỹ đất lớn, vào khoảng 764 ha, trong đó có khoảng 260 ha ở Phú Quốc. Quỹ đất của CEO đứng thứ 5trong số các doanh nghiệp BĐS đang niêm yết và điều nàyđảm bảo cho sự phát triển ở những năm tới.

·Các dự án tại Phú Quốc của CEO có vị trí tốt, ven biển hay cạnh các trục giao thông chính.

·Giá đất tại Phú Quốc đã tăng mạnh trong thời gian gần đây khi nơi này trở thành một điểm nóng về đầu tư và du lịch, và làm tăng giá trị quỹ đất mà CEO đang sở hữu tại đây.

·Tòa nhà Tháp CEO thường xuyên đạt tỷ lệ lấp đầy 100% mang lại nguồn thu ổn định cho công ty.

·Khu Resort Novotel của dự án Sonesea Resorts dự kiến sẽ hoàn thành cuối năm 2015 và tạo doanh thu trong năm 2016. Ngoài ra, CEO cũng đang triển khai dự án nhà ở xã hội Bamboo Garden với quy mô 432 căn hộ.

·Định giá theo P/E thấp hơn so với các doanh nghiệp cùng ngành như NBB, NLG, BCI,…

Rủi ro:

·Quỹ đất tại phía Bắc có vị trí không thực sự thuận lợi. Trong khi đó, BĐS tại Phú Quốc cũng đang ẩn chứa rủi ro xuất hiện bong bóng khi giá ở đây đất tăng nhanh chóng mặt, đi cùng với đó hàng loạt các dự án khách sạn, resort được phát triển, sau khi hoàn thành sẽ tạo ra nguồn cung rất lớn.

·Khoản phải thu của CEO tăng mạnh trong năm 2014 và quý 1/2015. Cuối năm 2013, khoản phải thu của công ty chỉ là 108,7 tỷ đồng và đã tăng gần gấp 4 lần trong năm 2014, đạt 394,5 tỷ đồng. Tính tới hết quý 1/2015, số dư khoản phải thu là 660 tỷ đồng. Khoản mục này tăng mạnh là do công ty áp dụng chính sách ưu đãi cho khách hàng, kéo dài thời gian trả tiền.

·Dòng tiền từ HĐKD năm 2014 của CEO bị âm.

Trong năm 2015, CEO dự kiến sẽ ghi nhận DT và LN từ việc:

1.Chuyển nhượng 2 lô đất tại Phú Quốc. Doanh thu ước tính 200 tỷ, biên lợi nhuận gộp vào khoảng 50%.

2.Bán đất nền dự án River Silk City và biệt thự Sunny Gardendự kiến mang lại 700 tỷ đồng doanh thu

3.Doanh thu từ cho thuê văn phòng Tháp CEO và xuất khẩu lao động khoảng 70 tỷ đồng

Doanh thu và LNST 2015 ước đạt 980 tỷ đông và 160 tỷ đồng, thấp hơn một chút so với kế hoạch của công ty và tăng tương ứng +118% và +88,2% so với năm 2014. EPS 2015 ước tính là 2.332đ, cổ phiếu đang được giao dịch tại P/E dự phóng 2015 là 5,8 lần, tương đối thấp so với các công ty BĐS.


Linh Nguyen (Mr.)

Director

Retail Research & Investment Advisory


SSI – Securities Services

1C Ngo Quyen Street, Hoan Kiem District, Hanoi, Vietnam

M: 84 945 336 632 | T: 844 3936 6321 Ext: 427 | F: 844 3936 6311 | E: linhndh@ssi.com.vn | W:www.ssi.com.vn

Kết quả kinh doanh dự kiến 6T/2015: Đại diện Doanh nghiệp cho biết lợi nhuận trước thuế 6 tháng đầu năm 2015 ước đạt khoảng hơn 100 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 84 tỷ đồng, tương ứng khoảng 50% kế hoạch năm. Lợi nhuận Công ty mẹ dự kiến đạt khoảng 60 tỷ đồng.

Dự án River Silk City – Phủ Lý – Hà Nam, phân kỳ 1 kinh doanh được khoảng 67% kế hoạch. Đây là Dự án có quy mô 126ha gồm 3000 lô đất nền biệt thự liền kề. Phân kỳ 1 của Dự án với quy mô khoảng 4,7ha, gồm 194 căn, trong đó bao gồm 16 căn biệt thự và 178 căn liên kề và nhà phố thương mại, đã hoàn thành xong phần hạ tầng. CEO hiện đã mở bán đất nền phân kỳ này vào đầu năm 2015, tiến độ bán hàng tương đối khả quan. Giá bán tại dự án này dao động trong khoảng từ 6-17 triệu đồng.

Dự án Sunny Garden City kế hoạch bàn giao khoảng 40 căn trong năm 2015 với giá bán dự kiến 16-20 triệu/m2. Công tác pháp lý và cơ sở hạ tầng của Dự án khá tốt, đặc biệt người mua nhà có thể nhận sổ đỏ ngay sau khi bàn giao.

Dự án Novotel Phú Quốc đã hoàn thành phần thô, dự kiến đưa vào khai thác cuối năm 2015. Năm 2016 được coi là năm du lịch của khu vực Tây Nam Bộ, trong đó Phú Quốc được coi là trọng điểm của khu vực này. Với quy mô hiện tại khoảng 2.000 phòng, thấp hơn rất nhiều so với các địa điểm du lịch khác (Nha Trang, Đà Nẵng), tỷ lệ lấp đầy tại Phú Quốc tương đối lớn

Nhận định: Với việc ghi nhận kết quả kinh doanh và tiến độ thực hiện các dự án được thực hiện theo đúng lộ trình và kế hoạch ban đầu, chúng tôi cho rằng khả năng hoàn thành kế hoạch kinh doanh năm 2015 của Công ty là tương đối khả quan, tương ứng khoảng 167 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, EPS khoảng 2.434 đồng. Tại mức giá hiện tại 13.800 đồng/cổ phiếu, P/E forward 5,7 lần, thấp hơn mức bình quân ngành 22,7 lần, chúng tôi cho rằng cổ phiếu CEO vẫn đang được giao dịch ở mức khá hấp dẫn.

Đã có báo cáo tài chính quý 2 rồi bác nhé. Chia buồn với ai chưa kịp lên tàu. vuuuuuuutttttttttttttt

Lời 84 tỷ sau thuế 6T.

CEO thang tien 2x.

Có *** ai nộp tiền đâu mà kêu? Còn thừa đầy ra đấy. Đang chết dập xác làm không ai đăng ký mua kia kìa.

Quý 2/2015 so với cùng kỳ tăng 326% còn 6 tháng so với cùng kỳ tăng 560%. Thời buổi khó khăn mà e nó làm ăn ác vậy thì anh em cầm cổ mát lòng.

Vẫn bị đè khủng nhỉ, không biết film như thế nào.

Lời có 65 tỷ LNST mà phán bậy 85 tỷ. Chạy thôi bà con