Chào năm mới 2010. VNI đang ở đâu và sẽ đi đâu? Thị trường hàng ngày qua góc nhìn VT81

Các bác cứ thử tính TBlệnh mua /TBlệnh bán trong khoảng 5 phiên dao dịch gần đây là biết tại sao TT đi xuống. Một điều trớ trêu là các CTCK với các bài nhận định đều rất chuyên nghiệp trong việc dẫn dụ đa số các NDT nhỏ. Họ tạo ra kỳ vọng hết phiên ngày mai này đến phiên ngày mai khác, họ đưa ra hết ngưỡng hỗ trợ này đến ngưỡng hỗ trợ khác và cứ ... thấp dần theo diễn biến thị trường.
Theo ý kiến cá nhân tôi thì khi các bạn thấy giá không tăng hoặc giảm nhẹ mà KLGD vẫn tăng thì lo mà chạy sớm, đừng nghe các chuyên gia nói "thanh khoản vẫn tốt, TT sẽ bật lên, xu hướng tăng trung hạn vẫn còn...vv", họ đang dụ NDT hy vọng mua vào để họ xả hàng. Còn khi các bạn thấy TT vẫn giảm đều đều mà KLGD càng ngày càng cạn kiệt (thấp) thì chuẩn bị và tiến hành mua vào từ từ là được rồi. Đừng nghe các chuyên gia lúc này sẽ nói " TT vẫn đang trên đà giảm, KLGD rất thấp là tín hiệu rất xấu, TT chưa thể tăng lên được...vv", họ đang hù dọa NDT sợ để họ từ từ gom hàng giá thấp, tránh hiện tượng tranh mua khiến họ mua không được với KL lớn giá hời.

Hì hì, bản chất của các CTCK là kiếm xèng, càng nhiều càng ít, cũng giống như đừng nghe những gì con gái nói

Nếu VN-Index xuống dưới 500 điểm, hãy cắt lỗ và đứng ngoài

(Công ty Cổ phần Chứng khoán VNDirect)

“Ảnh hưởng tốt của dự báo tăng trưởng GDP quí 1 ở mức cao 5,7-5,9% đã bị lu mờ bởi thông tin về lãi suất tín dụng. Thị trường đã phản ánh các tin tức này vào giá khi VN-Index đã giảm xuống dưới mức thấp nhất trong tuần trước và tiếp cận với mức hỗ trợ mạnh 505 điểm. Sức cầu đã tăng khi các chỉ số giảm điểm là nét tích cực duy nhất trong phiên giao dịch ngày 23/4.

Theo chúng tôi đánh giá, trong phiên ngày 24/3, thị trường sẽ tiếp tục giảm xuống mức 500 điểm. Nhiều khả năng mức cản này sẽ được giữ vững trong tuần này. Chúng ta chờ đợi các phiên điều chỉnh tăng của VN-Index lên mức 510 và có thể là 512 điểm.

Quan điểm đầu tư của chúng tôi là tiếp tục giải ngân nếu có thể ở mức giá dưới 505 điểm, chờ đợi các phiên điều chỉnh tăng để chốt lời. Trong trường hợp VN-Index xuống dưới 500 điểm, hãy cắt lỗ và đứng ngoài thị trường”.

vứt vả thế

Cái đánh giá này gắn liền quan điểm về thị trường tăng giảm. Theo em thì thị trường tăng hay giảm không phải vì cổ phiếu hay doanh nghiệp tốt hay vì rủi ro, bất ổn tăng lên mà yield giảm xuống bond price tăng lên. Bất kỳ một thị trường nào, tăng giá là vì người ta mua nó. Thế bằng cách nào để người ta có thể mua được? Câu trả lời là bằng tiền. Cho nên nếu thiếu tiền thì thị trường không thể lên đựơc, bất kể doanh nghiệp có tốt đến đâu.

OK, bây giờ vấn đề là lãi suất đang tăng. Lãi suất tăng thì đương nhiên là cái giá phải trả cho việc sử dụng tiền tăng và do đó tiền trở nên khan hiếm hơn. Xăng mà lên độ 100k/lít chắc em ít khi lượn phố đong gái lắm, báo cáo các bác thế. Nhưng mà thằng nào cũng dự đoán là lãi suất sẽ còn tăng nữa. OK, cái này ai cũng biết.

Nhưng các bác nhìn vào thị trường thấy có điều gì không? Tiền tệ thì đang siết lại. Đấy không phải là news, đấy là fact mà cái này nó đẩy cái căn bản của thị trường theo hướng khác. Thế các bác có nhận ra một điều không? Là đa số các doanh nghiệp đều trả cổ tức hậu hĩnh, toàn 50% hay có khi 100% cả (SSI, REE…) Nhưng vấn đề là chẳng thằng mẹ nào trả bằng tiền mặt.

Tại sao? Tại vì doanh nghiệp đang thiếu tiền.

Về cơ bản, thị trường là một negative sum game. Nó chỉ có thêm tiền một là tiền mới đổ vào của các nhà đầu toi, hai là một ít tiền cổ tức còm cõi của mấy cái doanh nghiệp làm ăn bố láo trên sàn. Nay cả hai cái này đều không có.

Nhưng chưa hết, chuyện còn tệ hơn. KLS phát hành thêm cổ phiếu. REE trả cổ tức bằng cổ phiếu nhưng lại kèm theo cái điều kiện là cổ đông hiện hữu mua trái phiếu chuyển đổi, mà lãi suất mới hời làm sao: 8%. VIC thì đang phát hành trái phiếu bên ngòai 15%, năm sau thả nổi. Sao mà REE khôn thế? Các bác để ý hiện tại có bao nhiêu thằng phát hành cổ phiếu mới cho cổ đông hiện hữu, dù là ở các cái mức rất là “hợp lý”. Nền kinh tế bây giờ đang thiếu tiền và doanh nghiệp không còn cách nào khác là kiếm một tí từ cổ đông vì người ta không dám vay vốn ở mức 18-20%.
Thị trường đang thiếu tiền lại còn bị rút tiền ra. Các nhà đầu toi phải nộp thêm bao nhiêu nghìn tỷ cho các doanh nghiệp rồi?

Make sense?

Một câu chuyện tương tự trong cuốn Reminiscences of a Stock Operator, một cuốn kinh điển về huyền thoại Jesse Livermore và được coi là gối đầu giường của mọi trader. Đó là một ngày của năm 1907, khi tên sát thủ đầu mưng mủ đọc thấy bản thông báo phát hành thêm cổ phiếu để tăng vốn của Norther Pacific và Great Northern. Vài ngày sau, một công ty khác cùng ngành, St. Paul cũng đưa ra kế hoạch tăng vốn và thời điểm là trước 2 công ty vài ngày. Tay trader này lập tức hiểu rằng bên đường sắt rất cần vốn, nhưng tiền lại không có sẵn trong thị trường, họ phải cạnh tranh nhau phát hành trước nhau vài ngày vì lo ngại rằng không có đủ tiền cho cả 3. Ông ta lập tức sell thẳng cánh cổ phiếu của các công ty này. Giá lập tức giảm mạnh, và cứ mỗi đợt rebound ông ta lại coi đấy là cơ hội để tiếp tục bán mạnh hơn cho đến khi bulls không còn sức để gượng dậy. Từ nguyên nhân đầu tiên là cung tiền thiếu hụt, thị trường Chứng khoán Hoa Kỳ đã giảm mạnh, cho đến khi tương truyền rằng J.P Morgan đã buộc phải kêu gọi lòng ái quốc của Jesse Livermore, rằng "hãy vì nước Mỹ mà ngừng tay". Đã kiếm lời bạc triệu, cộng với lo ngại rằng chính phủ đe dọa sẽ đóng cửa sàn giao dịch thì không thể cover lại khoản short trước, tay trader này đã đồng ý ngừng tay trong suốt 9 tháng sau đó.

Đây là một quyển sách kinh điển của trader, không trang sách nào là không có bài học nào đáng nhớ. Không có trang nào là không thể áp dụng vào thị trường Việt Nam, nếu biết cách và đủ nhạy cảm.

Vài lời bốc phét

cảm giác thị trường

Nói về cái cảm giác thị trường, các bác nghe ở đâu ấy, nói rằng cảm giác là không tốt khi trade. Ờ thì cái này cũng đúng, chẳng thằng trader nào mà đánh cứ bừa phứa mua bán loạn xạ. Thị trường giảm một tí thì hoặc là cong cả đi’t lên chạy, hoặc là tự nhủ “ờ thôi x sợ đâu, nó giảm một tí ấy mà rồi lại tăng lại ngay, vĩ mô tốt lắm, doanh nghiệp tốt lắm, tin tức vớ vẩn chúng nó làm giá đánh xuống, bọn large players khốn nạn blah blah blah.” Thị trường mới tăng một tí thì chưa chi đã hồ hởi nhảy vào “đấy thấy chưa, chỉ giảm một tí thôi, VN-Index phải tăng lên được 600”. Nói đâu xa, mới hôm 18/03 vừa rồi chứ đâu.

Ờ thì đúng, trader rất phải tránh cái loại cảm giác này.

Kỳ thủ đầu tiên cũng thế, người ta phải học các khai cuộc, trung cuộc hay tàn cuộc căn bản rồi nhớ như in đi theo từng nước máy móc.

Nhưng đến một mức độ nào sau đấy, trader sẽ có được cái cảm giác về thị trường. Cái cảm giác này khác hẳn cái thứ cảm giác bấn loạn mỗi khi thị trường tăng giảm. Nó giống như kỳ thủ sau thời kỳ học mấy nước cản như trên, bắt đầu có được cảm giác cờ. Trong một quyển sách giấu tên, có một đại kiện tướng khi đánh cờ với một kỳ thủ vô danh trước đó chưa từng lộ diện lại trở nên rất đỗi ngạc nhiên. Là tại vì trong ván cờ đó, mỗi nước đi của kỳ thủ vô danh kia sát khí bốc lên ngùn ngụt khác hẳn người thường, điều mà vị đại kiện tướng chưa từng thấy ở các kỳ thủ cấp thấp.

Ở trong một ván cờ, có những nước đi chiếm vai trò trọng yếu, nó là bước chuyển chiến lược của ván đấu. Những kỳ thủ đẳng cấp thấp không đọc được những nước này.

Ở trên một cái price chart, có những cái move của thị trường có vị trí quan trọng hơn những ngày khác. Có những ngày mà em của các bác trả lời dửng dưng khi có người hỏi về thị trường và hôm nay (một hôm nay bất kỳ nào đấy) tăng thì sao: “ngày hôm nay tăng hay giảm không quan trọng.” Đó là vì một ngày quan trọng đã diễn ra trước đó rồi. Có những điểm nó cho thấy Ms. Market đã nghĩ khác. Có khi sau đó cách hành xử của Ms. Market chưa có nhiều biến chuyển, nhưng điểm đổi khác đấy khiến các bác sẽ trở nên gờn gợn. Những trader ở đẳng cấp thấp không có khả năng cảm giác và hiểu đựơc điều này. Hoặc những cảm giác của họ về thị trường thiếu độ chính xác và sắc bén.

bảo em bearish quá! Có lẽ bác đã đọc qua những lời này :
“Nếu tao cảm nhận rằng những điều kiện cơ bản đã thay đổi mà cái cảm nhận này nó lại không giống như cái cảm nhận của thị trường, thì chắc chắn là có một điều gì đấy mà tao không hiểu. Tao sẽ không thể giữ một vị thế nếu tao không hiểu chuyện gì đang diễn ra.“

Bây giờ thị trường đang đi xuống. Có thể ngày mai tăng, ai biết? Nhưng ngày mai thì quan trọng gì. Trade what you see today, not what you think that will happen tmr. Nếu thị trường bảo xuống mà các bác không cảm nhận đựơc điều ấy, thì đó là có điều gì đó mà bác không hiểu. Nhưng cũng có thể có những trader sắc bén hơn, người ta đã ngửi đựơc mùi của Tử thần trước các bác rồi. Có thể bác sẽ luyện được những cảm giác tốt hơn về thị trường, cũng có thể nay bác đúng, mai bác sai, ai biết?

tóm lại là đồng chí muốn nói điều gì ? viết dài dòng phải có tổng kết.

khó tránh khỏi nhiều lúc mua đúng đỉnh bán trúng đáy, anh chàng leaderfpt cà cuống quá rồi, sợ hôm nay ko mua được giá rẻ mà phải đua trần đây mà

Anh VT viết hay quá

EMA-5 days xx EMA-13 days ... WMA-9 days (đường màu trắng) chuẩn bị xx EMA-21 days (đường màu đen)