Chém gió Hội - No 24

Việt Nam vô địch. Vni thứ 2 hy vọng bung nóc ăn mừng trễ Anh ạ

So sánh có thể khập khiễng, nhưng chính sách các nc, nhất là Mỹ, đều có ảnh hưởng hoặc mang dáng dấp chung nào đó. Ở đây, dáng dấp chung có ở một đặc điểm nguyên thuỷ của ls là lạm phát.

Các NHTW trên thế giới khi điều hành ls họ đều nhìn vào lạm phát, và trong lạm phát yếu tố tiền tệ có ảnh hưởng thế nào, mà vẫn gọi là lạm phát cơ bản.

Bạn nhìn lại xem, điểm xuất phát của chuỗi tăng ls của FED cho đến nay vẫn có điểm ngắm là lạm phát, họ hay nhấn mạnh đến mốc 2% trong các thông điệp đưa ra thời gian qua..., tất nhiên là có cả yếu tố tăng trưởng kte nữa.

Với lạm phát, bạn thấy khác biệt lớn giữa Mỹ và Việt Nam. Ls VN ta luôn cao hơn. Một số quan điểm thường lấy mức chênh lệch lạm phát giữa hai quốc gia để chêm vào.

Nói vậy thì hàn lâm. Ta hiểu nôm na là khác biệt đó phản ánh qua chênh lệch ls. Ls VN luôn cao hơn ls USD, của FED... Việc điều hành cũng phải giữ đc chênh lệch đó hợp lý, để cân đối với yếu tố thứ ba là tỷ giá.

Tuy nhiên, FED tăng ls ko có nghĩa là VN cũng tăng ls theo; ls VND tăng gần đây không phải ở chủ đích điều hành CSTT - so sánh ngang hàng với FED, cái mà bạn hỏi. Thậm chí sau ba lần tăng ls năm nay của FED, VN vẫn giảm ls OMO.

So sánh bạn nói thể hiện rõ hơn trên thị trg liên ngân hàng, nơi mà trần ls USD vô hiệu. Ở đây mới thể hiện rõ ý đồ và mục tiêu điều hành ls của VN. Đó là giữ chênh lệch ls đô - đồng hợp lý để ổn định tỷ giá, nhưng đồng thời phải đảm bảo thanh khoản hệ thống hoặc ko để dư thừa vốn. Những cái này đều xoay quanh định hình ls.

Với diễn biến từ đầu năm đến nay, ta thấy rõ mục tiêu của VN là ổn định ls, chứ ko tăng theo các lần tăng của FED. Cho nên, việc ls VND các bank tăng cục bộ vừa qua và hiện nay mang các vận động nội tại của mỗi bank và hệ thống chứ ko hẳn vì FED tăng ls.

Với ck mà bạn dẫn DJ, HS, NK..., ở đây cũng có tính độc lập cao của VNI ta. Nđt ta hay nói nôm na: ls và tỷ giá là kẻ thù của ck. VNI năm nay cũng phản ánh mối quan hệ đó, nhưng không mạnh và không quá xấu như các chỉ số trên. Vì ls tỷ giá của ta về cơ bản vẫn khá ổn định và ko biến động quá mạnh.

Nếu xét riêng mối quan hệ đó, từ giữa tháng 2/2019, ls và tỷ giá sẽ trở lại hậu thuẫn cho TTCKVN. Tất nhiên, để TTCKVN tăng trưởng trở lại và khởi sắc hay ko thì còn tuỳ thuộc vào những yếu tố khác.

Nhân tiện, tuần tới FED họp. Ta có nên lo lắng và sợ hãi ko?

Theo tôi, khả năng thứ nhất, FED ngừng hẳn vì áp lực từ sự chỉ trích của Trump, cũng như tăng trg kte Mỹ có những dấu hiệu ko còn thuận lợi như trc. Nếu vậy, TTCK toàn cầu và cả VN cũng có thể bùng nổ, trc hết là hiệu ứng nhất thời cái đã.

Khả năng thứ hai, FED vẫn tăng ls. Nếu vậy cũng ko phải quá tệ, vì thị trg đã hấp thụ tình huống này, đã lường trc nên phản ứng tiêu cực cũng sẽ ko mạnh mẽ.

Ở khả năng này, điều đc quan tâm hơn là thông điệp đi kèm của FED. Nhiều khả năng FED sẽ chính thức xác nhận tạm dừng tăng ls từ 2019. Điều này cũng là tin tốt cho TTCK.

Tóm lại, theo tôi ta ko quá lo ngại về sk FED tuần tới. Tỷ trọng 50-50, 40-60 cổ - tiền thì thoải mái thôi.

(Đang vui Việt Nam vô địch, nên cứ như thường lệ viết dài dòng một mạch vậy, có thể sai về học thuật nhưng để bạn và Làng ta tham khảo thêm)

- Cảm ơn Anh đã chia sẻ rất tâm đắc.
- Em rất lăn tăn là Chính phủ đang đảm bảo lạm phát 2018-2019 dưới 3%. Lãi suất huy động điều chỉnh tăng, vậy nguồn vốn lưu động có vấn đề. Khi lãi suất tăng đồng nghĩa bóp chặt sự phát triển doanh nghiệp vừa và nhỏ. BĐS là sương sống kinh tế cũng thắt chặt thêm 2019( BĐS là đầu mối lạm phát). Cơ sở hạ tầng giao thông trên toàn quốc đang kẹt vốn nên tạm dừng cả. Nếu ko tính Samsung thì lệu tăng trưởng VN có được 5% không????.
- Ngân hàng nhà nước mới bơm USD ra tuần vừa rồi, mục đích tránh fed tăng lãi suất nhẹ tuần tới và chuẩn bị ngoại hối cho dịp tết nguyên đán.
- Kinh tế Mỹ sẽ đi xuống từ nay tới 9/2019, sau đó phục hồi thần kỳ. Lý do là bầu cư 6/2020 của Trump sẽ tung những đòn hỗ trợ kinh tế doanh nghiệp. Nếu Fed lúc đó lại giảm lãi suất thì thúc đẩy nên kinh tế toàn cầu rất tốt do điều chỉnh 1 năm rồi.
- Hy vọng qua 20/12 sẽ có sóng hồi ngắn để kiểm duyệt lại mốc 960.Tin quý 4 ra là lúc TT sẽ đi xuống cực xấu, mong điều này ko xảy ra. Ai đang lỗ -10% nên cân nhắc thời gian ra hàng hết trước thông tin BCTC quý và cuối năm ra.

Vẫn 950

cám ơn bác

- Ai cũng mong có sóng hồi cẩn thận ko có luôn ấy chứ.

Em chào cả Làng ạ
Mời Làng ly latte sáng

vẫn chưa đến điểm vào tiền nên bà con làng gió vẫn nên chờ đợi là sáng suốt

Khoảng nào thì mua được Anh Sky ơi?
Hết bóng đá rồi, VN vô địch rồi mà thị trường lại đi ngược thế nhỉ

- Không hiểu cố ý hay vô ý mà nhà đang đưa tin người mới chơi chứng thua lỗ mà toàn ví dụ mã bank. Ai hiểu ý thì nên biết làm gì, hôm thứ 6 vùa rồi mình dự đoán CTG giá 19 trong t12. Nhưng bây giờ đã đổi quan điểm CTG giá 17 tương lai gần. VCB giá 50 thì coi như họ bank đi đời nhà ma!!!