Chỉ có đột biến giải ngân vốn từ ngân sách nhà nước và xuất khẩu của FDI mới lý giải được GDP quý 4.

Hình ảnh thể hiện diễn biến giải ngân vốn đầu tư công từ ngân sách nhà nước Việt Nam theo quý từ 2015 đến 2025.

Dữ liệu cũng cho thấy tính chu kỳ trong năm rõ rệt với các đợt giải ngân mạnh thường rơi vào tháng cuối năm.

Tuy nhiên, điều đặc biệt là giai đoạn 3 tháng cuối năm 2025 chứng kiến mức giải ngân đạt kỷ lục, tổng vượt mốc 300 nghìn tỷ đồng tức 11,5 tỷ USD theo xu hướng tăng đột biến (mũi tên xanh).

Mặc dù vẫn biết năm nay sẽ đẩy mạnh đầu tư công nhưng vẫn phải thấy mức độ chi tiết của 3 tháng cuối như không thể quay đầu.

Việc giải ngân nhanh và lớn có thể kích thích sản xuất, tăng việc làm, cải thiện cơ sở hạ tầng và tạo hiệu ứng lan tỏa đến các khu vực kinh tế khác nhau.

Điều này phù hợp để gắn liền với tăng trưởng dài hạn. Tuy nhiên giải ngân thực ra lại là bước đầu tiên, còn thực thi và vận hành hiệu quả hạ tầng công nữa, nếu chỉ làm tốt bước đầu thôi thì không đủ. Rất mong sau này sẽ đi kèm với các đồng vốn sử dụng hiểu quả.

Bởi một bài học ở quá khứ 10 năm mà bị quên đi, thì sẽ được học lại theo một cách 50 năm còn nhớ.

Dữ liệu từ WiData

Cre: Trương Đắc Nguyên