Chia sẽ góc nhìn 23 Năm trên TTCK

Dự thảo mới về ngân hàng

(1) NHNN có thể sẽ nới rooom cho một loạt bank “tái cấu trúc”, ở đây là bank nhận chuyển giao.

(2) Ngoài ra có 2 bank không thuộc Big4 sẽ được nới rooom lên 49%.

Như vậy sau nhiều năm chờ đợi. Nhiều bank sẽ được mở rooom 49% sau dự thảo này. Quan điểm cá nhân của mình là mở hết 49% Ngoại trừ Big4. Và cấm biểu quyết nếu vượt tỷ lệ. Ví dụ nhà đầu tư nước ngoài mua vượt 10% của một nhóm thì cái vượt đó không được biểu quyết là OK. Với cá nhân không vượt 5%…

Để nâng hạng được TTCK phải tiếp tục mở rộng chính sách ra mới đạt tiêu chí MSCI

Cũng có thể NHNN mở đường cho IPO NHNNPTNT, Bán các bank 0 đồng hay đấu giá 32.5% STB vào những năm tới.

Một tín hiệu rất tích cực cho ngành và cho TTCK

Chính hắn đó cụ. Tele bỏ rồi nhưng còn FB, ai mà vào comment trái chiều hoặc đề cập đến HAG là hắn remove liền vì sợ các con chiên đọc được mất lòng tin...

1 chấm để theo dõi bài

TTCK được nhìn qua đôi mắt

Một tuần trải qua của VN-Index với 9.200 tỷ đồng múc ròng của nhà đầu tư nước ngoài. Bán ròng 9.000 tỷ đồng của cá nhân. Cũng là tuần cuối cùng kết thúc giải chấp. Vậy câu hỏi tiếp theo là “giá trị dòng tiền các tuần tới rất quan trọng” là gì?

(1) Nấm mọc sau mưa

=> Sau giải chấp, tức là nếu ngoại tiếp tục mua ròng mạnh => VN-Index sẽ tăng cực mạnh. Lý do: hết giải chấp rồi, tiền này bơm ròng máu thực và sức kéo VN-Index cực mạnh. Mấy tuần trước bơm ròng này chủ yếu để phục vụ thu hồi Margin cho CTCK là chính.

=> Ngoại mua ròng tuần tiếp theo mạnh. Có nghĩa là tiền này lại FOMO mua vào CP giá cao hơn kích thích VN-Index tăng.

=> Giá tăng, margin CTCK vừa qua xuống thấp. Kích hoạt sức mua tăng lên và nhà đầu tư sẽ dần lạm dụng margin “cực mạnh” kích hoạt VN-Index tăng.

Note: Không phải vô cớ mà câu thần chú của mình “Dòng tiền, dòng tiền và dòng tiền” được đưa trở lại đúng lúc. Bản chất đám đông là lòng tham, muốn kiếm lợi nhuận “cực nhanh”. Khi giá CP tăng nóng sẽ mau quên đi giá trị của CP. Và đó là án tử ”trong tương lai”. Ai cũng nghĩ mình sẽ là người thoát ra đúng đỉnh, chạy khỏi cú điều chỉnh mạnh. Thật chất không đơn giản như vậy.

VN-Index, CP sẽ ru ngủ bạn “thành con cá nuôi”, cứ chỉnh cái là tăng, chỉnh cái là tăng. Giống hình ảnh “gõ kẻng” cho cá ăn, hàng ngày có kẻng là cá bơi lại ăn. Đến ngày nào đó kẻng gỡ bạn bơi lại và không có Thức ăn nữa, lúc ấy là mẻ lưới của thu hoạch. Đầu cơ cũng vậy thôi, media, diễn đàn rong riết… cho đến nhóm hội đang trở lại dẫn bạn vào con đường đó lập lại 2021-2022 thôi.

“Đầu tư phải có phương pháp không có phương pháp không đầu tư”. Hãy mua sách tầm soát cổ phiếu về thực hành. Chỉ có thực hành mới mang lại thành quả. Biện pháp đầu tư vượt qua được tất cả “rủi ro” đó mới là “chân lý đầu tư.

(2) VN-Index tăng đến bao giờ?

Câu trả lời tất nhiên là khi thấy đỉnh. Rất đơn giản. Bạn nhìn vào trước ngực của phụ nữ bạn sẽ thấy mô hình đỉnh. Còn thấy đáy thì biết rồi, cách rốn một gang tay.

=> Nhà đầu tư nước ngoài ngừng mua vào là một tín hiệu, họ mua hết tiền thì tiền đâu nữa mua. Vậy thôi, do “VN-Index cho họ cơ hội nghìn năm có một ngu gì không mua”. Như HPG chẵn hạn, nếu không mua như vậy còn lâu giá mới hồi phục được…

=> Vấn đề là, nhà đầu tư nước ngoài họ mua vào của cá nhân “Ở MỘT NHÓM NHẤT ĐỊNH” sau đó nhà đầu tư cá nhân này đổ tiền vào CP nóng mà định giá “cực ảo” để chạy theo ăn và đếm số cây CE. Kết quả là nằm trọn trong lưới. “CỤC THAN HỒNG NÀY SAU ĐÓ TRUYỀN CHO NHAU” kết quả thì sẽ như vừa rồi thôi.

Thành ra, phương pháp ở đây là gì?. (Mình nói nhiều rồi, bạn tự lập lại phương pháp). Hôm qua mình đã Live nội bộ gần 2h ở nhà đầu tư chuyên nghiệp về phương pháp này. HƯỞNG THỤ VÀ CHẠY THEO LÀ DO BẠN, CHẤP NHẬN KẾT QUẢ LÀ DO BẠN, LỆNH ENTER LÀ DO BẠN GÕ.

=> Nhà đầu tư cá nhân mua ròng lại, hay như VN-Index xứng đáng 1.200 là định giá ổn. Không quá rẻ cũng không đắt. Chủ yếu do “giải chấp” mà VN-Index rơi quá thảm, nó không đáng để về 880. Do vậy VN-Index về 1.200 cũng hợp lý. Sau đó có chỉnh thì về 1.100 là được lắm rồi. Nhưng mà nhiều nhóm ngành (sau này mình sẽ nói) sẽ giảm cực mạnh. Vì sao ư? Đó là vì “một đô la” (các bài trước giúp bạn hiểu).

=> Có một phương pháp giúp bạn cải thiện bảo toàn lãi, đó là “ĐẦU CƠ GIẢM DẦN THEO VN-INDEX VÀ THEO CHÍNH NÓ” cho đến câu hát nổi tiếng của mình “gió thổi vi vu…”. Điều này mình giúp bạn nhớ đi đúng đường, đừng để chết tức tưởi nữa.

Dòng tiền còn hoạt động mạnh, thì VN-Index còn tăng mạnh. Đơn giản vậy thôi
~~~~~~~~~~~~~~~

Ai cũng muốn về bờ, gỡ lỗ…nên chắc chắn sẽ lao vào “HƠN MỘT CON THIÊU THÂN”.

(1) Sau này mình sẽ đưa ra “Đầu tư thành công trong dài hạn bằng một biểu đồ đường đi” mình đang làm ở “Hội nhà đầu tư chuyên nghiệp”. Đó mới là con đường đúng đắn. Bạn đọc Facebook mình, lần này mà thất bại thì thôi bỏ nghề CP này đi. Về với vợ với con, cuộc sống không phải hạnh phúc thế lày…

(2) Thật ra cộng đồng nhà đầu tư, đang gỡ lỗ là chính. Mình đã nói rồi, Lỗ 50% thì lãi 100% mới về bờ, hiện thì đa số đang là 30-40-50%. Con đường còn rất xa. Cũng rất đông đảo lỗ 70-80-90% như vậy con đường về bờ 250% - 400% và 1000% phía trước rất gian nan. Mặc dù rất khó khăn, nhưng mà chúc bạn “Giữ gìn được tiền lời này mới là điều “cực kỳ quan trọng nhất” thường thì lỗ trước sao sau mất lại y chang vậy. Liệu bạn có làm được không?.

(3) Mình có tư vấn cho một nhóm đầu tư hộ. (Chỉ là tư vấn nội bộ thôi nha). Một số người yếu cần sự trợ giúp này. Và đó mình thấy họ rất khôn ngoan, giảm rủi ro, đầu tư đúng và thành công trong dài hạn là điều tiên quyết HƠN LÀ LAO VÀO ĐÁNH BẠC KHI NĂNG LỰC CHƯA ĐỦ. Sau một thời gian thành quả rất tốt. (Sau này mình sẽ chia sẻ biểu đồ này so với VN-Index).

(4) Giờ đây, nấm mọc sau mưa lên chia sẻ, phân tích biểu đồ, Live hội, nhóm rooom.… BÀI CŨ LẬP LẠI. Hãy tỉnh táo đi nhé. Hãy dùng biện pháp “nguyên tắc để hành xử” hãy tự nghiêm khắc với bản thân. Hãy biết “FIND THE LOSS CUT THE LOSS”. Sau một thời gian nữa, thì đừng có vào Facebook này của mình cào phím.

Khi bạn về bờ, thì người ta đã tới bà cung trăng rồi. Không ai tắm hai lần trên một dòng sông. Đây là những lời nhắn nhủ của mình về áp dụng phương pháp đầu tư và nguyên tắc trước. Chứ khả năng còn lâu nó mới xảy ra. Chúc thành tựu.
~~~~~~~~~~~~~~

Mua tài sản giá rẻ mạt: BẠN THẤY MÌNH NÓI LINH NGHIỆM CHƯA?

(1) Nhà đầu tư nước ngoài, họ mua vài tỷ CP đợt này, nghĩa là gì? Họ mua được tài sản được Giá rẻ LỢI HÀNG TỶ ĐÔ, đó là một loài cá mập

(2) Nhà đầu tư cá nhân này mua của cá nhân khác gấp 3-4 lần nhà đầu tư nước ngoài MÀ BẠN KHÔNG NHÌN THẤY ĐƯỢC. Bây giờ bạn đã thấy rõ ràng rồi chứ?.

(3) Cơ hội như vừa qua là “rất hiếm có trong đời”. Bao giờ mới trở lại “Giải chấp thằng cha bán phở?” 23 năm rồi đó.

Những người hô 500-650-700-800, đã cảm thấy Thất bại hoàn toàn. Đó không phải là chân lý. Chân lý không thuộc về số đông, chân lý không thuộc về kẻ mạnh. CHÂN LÝ LUÔN LUÔN THUỘC VỀ THIỂU SỐ. Đó là những người “biết nhìn thấy giá trị nội tại của một CP” hoàn toàn là thiểu số. 880 là món quà thượng đế.
~~~~~~~~~~~~~~

Giai đoạn hai của VN-Index

(1) Sau một thời gian tăng loạn xạ, hồi phục từ giải chấp. Nhà đầu tư sẽ có xu hướng tìm về những CP “CÒN DƯỚI GIÁ TRỊ RẤT XA” đó là hoạt động tự nhiên của TTCK. Bạn sẽ nhìn thấy nó trong giai đoạn tới, khi mà VN-Index lên trên 1.100 điểm.

(2) Từ mà mọi người thường thấy đó là phân hóa. Bản chất “Tiền luôn chứa đựng thông minh “. Sự vận động của dòng tiền Bạn sẽ nhìn thấy.

(3) Những người khôn ngoan, họ sẽ biết “di chuyển” vừa bảo vệ thành quả, vừa gia tăng cơ hội. Ví dụ NVL, bắt đáy 25.x đến nay chưa về bờ, trong khi CP khác tăng ngập mặt, nước nôi như thác. Đó là sai lầm của bạn. “ĐÁNH MẤT CƠ HỘI CHÍNH MÌNH”. 4.000 tỷ không sinh lãi, đó là lỗi của bạn. Thật chất bạn nghĩa hiệp cứu các CTCK mà thôi. Cứu chủ nợ…Hãy tỉnh ngộ đi.

Đây là một bài viết đặc biệt. Giúp bạn củng cố năng lực đầu tư. Giúp bạn ôn lại phương pháp đầu tư. Giúp bạn không đi trật đường ray. Tất nhiên rất mong nhà mình có thành quả càng cao càng tốt. HÃY CHIA SẺ ĐỂ NHIỀU NGƯỜI TỐT LÊN.

Cảm ơn bạn đã đọc, chúc cuối tuần vui vẻ.

FIND THE LOSS CUT THE LOSS

Cảm ơn bác, bài viết quá chuẩn.

Theo đánh giá của riêng bác, NVL giá này mua có an toàn không? Cảm ơn bác cho lời khuyên

TỶ GIÁ và BƠM TIỀN

SBV (Ngân hàng nhà nước Việt Nam) chính thức yết lại giá chào mua USD tại mức 23,450 sau khi ngưng công bố từ cuối tháng 8/22. Đây thực sự là chìa khóa quan trọng giải quyết nhiều vấn đề lúc này mà những công cụ điều hành tiền tệ bình thường khác hiện tại không xử lý nổi. Nhiều anh chị học viên hỏi nên sẵn viết vài dòng để diễn giải rõ ràng hơn:

1️⃣ Hành động này là 1 mũi tên trúng 3 đích:

- Thứ nhất, yết giá chào mua tại 23,450 thể hiện SBV cho rằng tỷ giá ở vùng hiện tại đã là "phù hợp" và không muốn tỷ giá tiếp tục giảm thêm nên chặn "sàn" tại mức này, đây cũng là mức ổn định được duy trì bình quân trong vòng 5 năm qua. Đây là việc làm cần thiết bởi nếu không kiểm soát và để VND lên giá quá nhanh với USD và các đồng tiền cũng sẽ gây ra những hệ lụy tiêu cực với nền kinh tế.

- Thứ hai, trong quý 1 năm 2023 sẽ có khoảng 7 tỷ USD hợp đồng bán kỳ hạn trước đó sẽ đến hạn, nếu không hủy ngang thì sẽ có tương ứng khoảng ~160k tỷ VND bị rút khỏi hệ thống. Chặn mua dưới cũng là cách để trung hòa lượng USD sẽ bán ra.

- Thứ ba, thanh khoản hệ thống ngân hàng đang rất căng thẳng đã đẩy lãi suất thị trường 1 lên phi lý. Muốn giải quyết dứt điểm vấn đề này thì "bơm tiền" trực tiếp mới xử lý được, kênh OMO hay chiết khấu/ tái cấp vốn không giải quyết được. Mua ngoại tệ là kênh hiệu quả nhất để xử lý bài toán thanh khoản lúc này.

Vấn đề lúc này là SBV chào mua đó nhưng Ngân hàng thương mại có chịu bán USD cho SBV hay không thì là quyền của họ. Vậy làm sao chúng ta biết dấu hiệu SBV sẽ mua USD?

2️⃣ Dấu hiệu thể hiện SBV sẽ mua USD

Cái này với cánh Trade FX tại các Bank thì được tiếp cận số liệu chứ cánh mình thì chỉ có thể Alo Model hoặc suy đoán. Vậy nếu Alo cũng ko được thì làm sao để suy đoán SBV mua USD để lựa chọn được timming bơm tiền?

Câu trả lời nằm ở biểu đồ 1 (diễn biến điều hành tỷ giá), nếu tỷ giá liên ngân hàng nằm dưới tỷ giá chào Mua của SBV thì lúc đó xác xuất lớn là SBV sẽ mua vào USD. Tuy nhiên người bình thường sao tiếp cận được tỷ giá liên ngân hàng vậy nên có một mẹo là bạn lấy tỷ giá trung bình Mua Bán của NHTM để thay thế tạm. Nếu tỷ giá trung bình này nằm dưới tỷ giá chào mua của SBV thì xác xuất lớn là SBV đang mua USD rồi.

Nhìn biểu đồ 1 có thể thấy tỷ giá trung bình đã tiệm cận với mức tỷ giá chào mua của SBV nên rất có thể trong phiên hôm nay thứ 6 ngày 16/12 nhiều khả năng sẽ có một vài ngân hàng với trạng thái dương sẽ bắt đầu bán USD cho SBV. Nhiều hay ít thì cuối ngày mới biết được

3️⃣ Vấn đề "tỷ giá căng thẳng" đã được xử lý dứt điểm chưa?

Vẫn như quan điểm từ đầu tháng 12, theo mình là đã dứt điểm và mọi thứ đang đảo ngược nhanh. Có 4 lý do:

- Lý do thứ nhất: Lãi suất của Mỹ tăng nhưng lãi suất của Việt Nam còn tăng nhanh hơn, đặc biệt với các loại lãi suất trên thị trường 1. Kể cả Fed Fund Rate có lên tới 5.5% thì gap lãi suất vẫn ổn. Vậy nên áp lực rút vốn sẽ giảm và có thể đảo ngược, tức dòng tiền sẽ lại chảy về Việt Nam. Nhìn biểu đồ 2 (bóc tách cán cân tổng thể) chúng ta sẽ thấy quý 2 và 3 vừa rồi đã có hơn 20 tỷ USD rút khỏi Việt Nam qua kênh đầu tư gián tiếp, tín dụng huy động và sai sót (Không phải FDI như nhiều bạn lầm tưởng). Đặc thù của dòng vốn này là đảo chiều cực nhanh và mạnh. Với Gap lãi suất (biểu đồ 3) và xu hướng mạnh lên của VND thì dòng vốn này mình tin là đảo ngược mạnh mẽ. Vậy cho nên đã đến giai đoạn chúng ta nên giảm sự quan tâm đến chính sách lãi suất của Fed rồi

- Lý do thứ hai: Cán cân vãng lai nhiều khả năng sẽ phục hồi rất mạnh trong năm 2023 khi cán cân xuất nhập khẩu hàng hóa thặng dư lớn và xuất nhập khẩu dịch vụ thay vì âm 4 tỷ USD mỗi quý sẽ chỉ còn âm ~2 tỷ USD mỗi quý trong năm 2023 (ước tính của mình) khi Trung Quốc mở cửa trở lại và khách quốc tế quay trở lại Việt Nam nhiều hơn.

- Lý do thứ ba: Giai đoạn căng thẳng vừa qua NHNN đã bán ra ~ 25 tỷ USD nhưng chỉ có ~ 20 tỷ USD chảy ra khỏi Việt Nam (tính đến cuối quý 3), vậy nghĩa là USD vẫn được găm ở đâu đó trong Việt Nam. Như vậy việc USD tăng mạnh đã có nhiều đại gia ôm USD, thậm chí đi vay để ôm. Giai đoạn này tỷ giá đảo ngược quá nhanh có thể không ít đơn vị bị call và là nguồn cung tiềm năng ghìm giá USD.

- Lý do cuối cùng: Có phần hơi cảm tính nhưng mình không tìm ra động lực nào đủ lớn để Dollar Index sẽ tăng vọt lên lại 110-120. Có chăng rủi ro đến nhiều hơn từ anh hàng xóm CNY.

Như vậy theo ý kiến của cá nhân mình thì thời gian tới xu hướng USDVND sẽ yếu đi hoặc nếu có tăng thì SBV có thể xử lý nhanh gọn. Hay nói cách khác xu hướng mua USD của SBV sẽ là xu hướng chủ đạo. Và xa xôi hơn thì có nghĩa chúng ta đã quay trở về với thời kỳ "bơm tiền".

4️⃣ Tác động thế nào đến đầu tư:

- Dĩ nhiên là bơm tiền thì thanh khoản được xử lý, mà thanh khoản được xử lý thì lãi suất sẽ giảm hoặc ít nhất cũng ngừng tăng. Không phải ngẫu nhiên mà lại có "chỉ thị" về việc giảm lãi suất huy động về <9.5% vào đúng 2 ngày nay. Đỉnh trung hạn dài của lãi suất sẽ là đáy trung dài hạn của thị trường. Nhấn mạnh là không nói ngắn hạn < 1 tháng. Dĩ nhiên là tùy thị trường mà sự phản ứng sẽ khác nhau: trái phiếu và cổ phiếu sẽ phản ứng trước, bất động sản sẽ luôn đi sau 6 tháng đến 1 năm.

- Nhiều doanh nghiệp lỗ tỷ giá trong quý 2 và 3 vừa rồi, điền hình như mấy anh không Hòa thì Phát,.... sẽ không còn phải gánh lỗ tỷ giá. Nhưng câu chuyện không đủ lớn vì họ chỉ không còn gánh lỗ chứ kỳ vọng có lời rất thấp vì tỷ giá mà SBV muốn ghim chỉ tương đương chốt sổ tháng 9.

- Thứ mà anh chị đang đọc đã được các Smart Invester nhìn ra từ 2-3 tuần trước. Và giờ là lúc thông tin public, ai cũng có thể nhìn thấy. Vậy cho nên có thể giờ là lúc thị trường lại cần phải điểu chỉnh ngắn hạn để lấy đà cho một chu kỳ trung và dài hạn.

Như vậy là câu chuyện tỷ giá và bơm tiền đến đây là kết thúc, mong nhận được những chia sẻ phản biện cởi mở và hòa đồng (toxic là mình xin delete cho nhẹ đầu). Bài hơi dài, lâu rồi không viết nên tự nhiên nổi hứng, viết 1 hồi nhìn lại đồng hồ đã là 1h sáng. Hy vọng bài viết có ích cho những người cần nó.

P/s: Đang có một số thông tin kháo nhau về việc SBV sẽ giảm lãi suất điều hành, mình tin sẽ không có điều này, phân tích chi tiết vấn đề này dựa trên hiểu biết của bản thân trong bài viết kế tiếp.

Nguồn dữ liệu: https://wichart.vn/
Trần Ngọc Báu

Cố gắng viết ngắn lại ạ. Trân tềnh.