Chia sẻ thông tin, nhận định, kinh nghiệm (phần 10)

Nhận định thị trường tuần tới (25 – 29/6)

HNX đóng cửa phiên cuối tuần tại 73.31 điểm, giảm 2% so với tuần trước. Cả tuần có 150 triệu cổ phiếu được trao tay qua phương thức khớp lệnh – chỉ bằng 50% so với mức bình quân và thấp hơn tuần trước 30%. Thị trường đã trải qua một tuần khá ảm đạm và nhàm chán khi có 3 phiên giảm điểm kèm theo 2 phiên tăng nhẹ cùng với thanh khoản ở mức thấp.

Thị trường chưa có nhiều đột biến khi mà rất ít thông tin vĩ mô được đưa ra. Giá xăng giảm thêm 700 đồng không tác động nhiều tới các chỉ số chứng khoán. CPI tháng 6 âm 0.26% là điều đã được dự báo từ trước khi mà sức mua tiêu dùng vẫn rất yếu. Chính phủ đã thực hiện thêm các biện pháp hỗ trợ kinh tế như giảm thuế thu nhập cá nhân, bơm tiền...

Đúng như đã nhận định trong báo cáo tuần trước, sang tuần này khối ngoại đã mua ròng hơn 100 tỉ sau khi các quỹ ETF đã cơ cấu xong danh mục. Tuần tới là thời điểm chốt danh mục để báo cáo NAV, vì thế nhiều khả năng khối ngoại sẽ tích cực mua vào để hỗ trợ thị trường. Trong tuần qua, đa số các cổ phiếu không có nhiều đột biến và ở trạng thái sideway.

HNX vẫn giao động trong biên độ [72-78] và có xu hướng ngày càng xấu đi khi tiến đến cận dưới 72. Cá nhân người viết đã chuyển sang trạng thái bearish từ mức neutral trước đó khi mà HNX đã gãy xuống dưới 73.5 điểm. Mặc dù các chỉ báo kỹ thuật đang dần chuyển sang tiêu cực nhưng khả năng rớt mạnh là không lớn khi mà bên mua và bán vẫn chưa sẵn sàng mạnh tay, điều này thể hiện qua mức thanh khoản rất thấp trong tuần vừa qua.

Vùng giá 72 chưa bị gãy nên chúng ta chưa thể kết luận về xu hướng sắp tới, tuy nhiên nếu nhìn vào vị trí của đường MACD (nằm dưới zero line) và đường giá nằm dưới MA50 thì khả năng HNX sẽ gãy dưới 72 trong vài tuần tới. Chỉ báo ADX ở mức 13 cho thấy thị trường có rớt cũng không mạnh và dự kiến vùng giá 70 sẽ là một hỗ trợ hiệu quả (kết hợp với MA200).

Các chỉ báo kỹ thuật đa số ở mức tiêu cực, dải BB đang co hẹp dự kiến thị trường sẽ có đột biến trong thời gian tới. +DI nằm dưới –DI và đang có xu hướng tách ra xa là một dấu hiệu không tốt, Stock. cũng thể hiện tiêu cực. MACD đang có xu hướng cross xuống dưới đường signal và khi hiện tượng cross xảy ra cũng là lúc HNX sẽ rớt để phá thế sideway hiện nay.

Kết luận: khả năng gãy dưới 72 & vượt 76 của HNX là 70/30, vì thế lúc này nên giữ tỉ lệ cổ phiếu ở mức thấp để hạn chế rủi ro. Lướt T+ là một chiến lược không tồi, tuy nhiên chỉ dành cho những người lướt sóng chuyên nghiệp. Cá nhân người viết đang chờ HNX gãy 72 và về gần 69 mới cân nhắc lướt T+, còn lúc này vẫn là ngồi im chờ cơ hội.

Trong cuộc sống, khi chúng ta mua một cái áo cũng phải cân nhắc, so sánh nhiều dù đôi khi giá cả của nó chỉ vài chục nghìn đồng. Còn nếu tham gia vào một dự án kinh doanh hoặc góp vốn đầu tư lên tới vài chục hoặc vài trăm triệu thì chúng ta mất rất nhiều thời gian và công sức để xem xét tính khả thi của dự án, tham khảo từ nhiều nguồn, từ bạn bè, người thân… Thế nhưng, khi tham gia đầu tư chứng khoán – cũng là một hoạt động góp vốn kinh doanh - thì nhiều người lại dễ dàng bỏ tiền ra số tiền lớn mà ít có sự cân nhắc và dễ dàng tin tưởng.

Bài viết này mong muốn chỉ ra vài điểm sai cơ bản của những người mới tham gia (newbie) vào thị trường chứng khoán, ngoài ra cố gắng đưa ra một số phương pháp đơn giản và phù hợp để newbie có thể đầu tư được hiệu quả hơn. Trên thị trường chứng khoán thế giới có rất nhiều trường phái đầu tư khác nhau dựa vào các công cụ như TA, FA, News, nội gián… Còn tại VN, theo kinh nghiệm người viết, chúng ta nên kết hợp nhiều chỉ báo khác nhau để tránh bị nhiễu (thao túng, làm giá…). Cá nhân tôi thì kết hợp TA (40%), FA (30%) và còn lại 30% là news, bảng điện… để ra quyết định đầu tư.

1/ Về TA (technical analysis – phân tích kỹ thuật)

+ Qua những gì tôi được sư phụ truyền dạy thì một người thành thạo về TA (pro.) khi ứng dụng vào phân tích thị trường có kết quả thắng thua là 60/40. Rất nhiều người sẽ bất ngờ khi thấy tỉ lệ thắng có 60%, nhưng đó là sự thật, còn ai nói họ đạt tới tỉ lệ 80% thì … miễn bàn. Vậy tỉ lệ 60% có thấp ko? Không thấp chút nào đâu, thậm chí là rất cao đó. Tôi lấy một ví dụ, nếu dùng TA để dự báo Uptrend thì chúng ta sẽ có 4 lần sai và 6 lần đúng trong 10 lần nhận định. Mỗi lần đúng có lợi nhuận là 40%, 6 lần đúng sẽ là 240%, tương tự sai 4 lần sẽ mất tổng cộng 40% (âm 10% mỗi lần sai). Vậy tổng đúng trừ cho những lần sai thì lợi nhuận là 200% đó – ko tệ chút nào, và đây là con số ước lượng, thực tế sẽ khác đôi chút.

+ Vậy chúng ta đã biết tỉ lệ 60/40 là một con số không tồi đúng không. Tuy nhiên nó chỉ dành cho những ai thành thạo TA, còn đa số mọi người thì tỉ lệ này thấp hơn rất nhiều và cũng vì thế mà nên dùng thêm các công cụ khác để nâng cao hiệu quả đầu tư. Cũng xin nói thêm, TA là một công cụ và hiệu quả dựa trên kỹ năng thành thạo công cụ đó chứ không phải là vẻ bề ngoài của nó. Nhiều người rất thích vẽ chart một cách phức tạp (có thể do trình độ kém) nhưng hiệu quả nhận định thì rất thấp. Theo tôi, chúng ta chỉ sử dụng những công cụ đơn giản, quan trọng là hiểu concept của nó, khi đó sẽ thành thạo về nó thì hiệu quả sẽ rất cao.

2/ FA (fundamental analysis – phân tích cơ bản)

+ Nhiều người cho rằng mình hiểu rõ nhất về FA, nhưng thực tế thì rất ít người hiểu cách sử dụng FA trong phân tích đầu tư chứng khoán. Tuy nhiên vấn đề này sẽ trình bày sau, trước tiên tôi sẽ nói về phương pháp của các quỹ đầu tư thường sử dụng FA trong đầu tư. Phân tích tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận và các chỉ số định giá của một cổ phiếu chỉ chiếm 30% trong FA, 70% còn lại đến từ phân tích nền kinh tế và ngành nghề của công ty đó. Xác định được trạng thái nền kinh tế là quan trọng nhất trong phương pháp FA, nếu kinh tế có dấu hiệu bong bóng thì tránh xa chứng khoán là điều không phải bàn cãi.

+ Ví dụ hiện nay nền kinh tế VN đang khó khăn tuy nhiên sắp tới sẽ thoát khỏi suy thoái và tăng trưởng trở lại thì có thể cân nhắc đầu tư vào chứng khoán. Vậy trong nền kinh tế như hiện nay thì ngành nghề nào sẽ thuận lợi hoặc ít bị ảnh hưởng? Đó là những ngành mang tính thiết yếu như dược phẩm, thực phẩm, năng lượng… và nên tránh xa những ngành nhạy cảm như bất động sản, vận tải… Cá nhân người viết hiện nay đánh giá cao một vài ngành như: thực phẩm
(VNM), năng lượng (PPC, VSH), thuỷ sản (MPC, ABT), ngân hàng (ACB, MBB)…

+ Vậy chúng ta đã hiểu mô hình phân tích dựa vào FA: nền kinh tế và ngành nghề chiếm 70%, còn lại phân tích bản thân công ty chỉ chiếm 30%. Nhưng đa số mọi người lại làm ngược lại, 80% chỉ chăm chú vào các công ty mà gần như bỏ qua các yếu tố còn lại. Sai lầm tiếp theo của newbie chính là luôn nhìn vào quá khứ của công ty (năm 2011 kinh doanh tốt, lợi nhuận cao…) trong khi chúng ta cần làm là dự báo cho tương lai (năm 2012…). Và thêm nữa, đôi khi những cái tốt đẹp nhất nó đã phản ánh vào giá, vì thế khi không thể tốt hơn thì giá sẽ giảm…

+ Tôi lấy một ví dụ về CSM: rất nhiều người kỳ vọng giá CSM sẽ còn tăng nữa trong vài tháng tới khi mà kết quả kinh doanh năm 2012 dự kiến sẽ rất tốt. Tuy nhiên chúng ta nên đặt câu hỏi, liệu những cái tốt của CSM đã phản ánh hết vào giá cp chưa? Nếu đã phản án vào rồi, thì muốn tăng tiếp cần phải có sự đột biến, tuy nhiên có đột biến hay không sẽ được nói sau. Chỉ trong 4 tháng giá CSM tăng gấp gần 4 làn (mức đáy 8 lên tới 30), sự đầu cơ tại cổ phiếu này khá lớn. Kết quả kinh doanh rất tốt nhưng chưa thực sự vượt trội so với quá khứ, chỉ là vượt qua khó khăn để thuận lợi hơn, muốn đột biến trong tương lai không phải dễ.

+ Muốn biết CSM trong những tháng cuối năm 2012 như thế nào thì nhìn hãy xem xét yếu tố nào khiến lợi nhuận đột biến. Nó đến từ hàng tồn kho giá thấp chứ không phải từ hiệu quả sản xuất hoặc tiết giảm chi phí… Vậy khi hết hàng tồn kho giá thấp thì sao? Thì sẽ trở lại mức cân bằng, ko còn hiện tượng đột biến. Điều này dễ hiểu cho những ai đã trải qua năm 2009, khi mà nhóm ngành cao su (DRC, CSM, SRC) có sự đột biến về lợi nhuận nhưng sau đó qua tới năm 2010 kinh doanh trở lại mức bình thường, thậm chí CSM & SRC rất khó khăn trong năm 2011. Điều tương tự cũng xảy ra với ngành thép…

3/ News, bảng điện… đây là một vấn đề khó hiểu, rất khó để viết ra, nếu có may mắn tôi sẽ trao đổi trực tiếp với những người có duyên (face to face). Tuy nhiên cũng xin lưu ý, tất cả những thông tin chúng ta tiếp xúc hàng ngày trên các phương tiện đại chúng (web, tivi…) đa số đều đã phản ánh vào giá. Dựa vào những thông tin đó để phân tích nhận định cho hoạt động đầu tư sẽ mang lại hiệu quả rất thấp. Bảng điện tử thể hiện rất nhiều, tuy nhiên nó lại rất khó cho người mới, nếu ai ko có phương pháp đúng sẽ lạc vào ma trận (gom hàng, xả hàng…) mà BBs đã tạo ra sẵn để lừa chúng ta.

Vài lời chia sẻ…

Miên man quá! nên phải gọi là "Nhiều lời chia sẻ" thì đúng hơn![]
Em chê "DRC" và dự nó về 20-23 từ cách đây mấy tháng là đủ rồi em.
Đừng chê thêm CSM, SRC nữa, hãy để các em nó yên nhé!
Em hợp với nhận định chung toàn thị trường bằng PTKT hơn.

Nếu bác đã có lời thì em cũng xin chia sẻ quan điểm của mình.
Với em thì nhạc nào cũng có thể nhảy được, quan trọng là có cảm hứng hay ko.
Thực ra nhận định về từng cổ phiếu còn dễ hơn nhận định thị trường rất nhiều.

Với DRC em đã từng nhận định về nó khi giá đang ở 30 và bắt đầu gãy: trong ngắn hạn giá sẽ rớt về 25 và dưới mức đó. Còn về dài hạn sẽ 22 hoặc thấp hơn. Muốn biết em đúng hay sai thì bác mở chart ra xem ngắn hạn giá của DRC thế nào. Còn nếu bác ko hiểu thì em cũng đành chịu thôi.

Với CSM thì đây là một ví dụ để chứng minh, và cũng là phân tích cơ bản cp này sắp tới. Em ko có thói quen vuốt đuôi hoặc nhận định sai để làm hài lòng ai cả. Những gì em viết là dựa vào kinh nghiệm của cá nhân, đúng hay sai hãy để thị trường và thời gian trả lời.

Còn nếu bác muốn tranh luận về chuyên môn thì em sẽ vui vẻ thôi, bác cứ cho ý kiến về CSM. Tốt xấu hay thế nào, nếu phù hợp thì em tiếp thu, còn nếu chưa hợp lý em sẽ trao đổi cùng bác.

Thanks bác đã cho ý kiến !

Kênh SCTV8 đang phát sóng đối thoại về nợ xấu - cả nhà tham khảo nhé

Bày đặt chuyên môn ra ở đây làm gì. "Giết gà, lọ là phải dùng đến dao mổ trâu".[]
Mình chơi chứng cũng chỉ là nghề tay trái, thế nên cứ hiểu đơn giản thế này, nếu thị trường xấu, CSM, SRC, DRC... thậm chí VNM, ACB, MPC... muốn nó về bao nhiêu là được, thậm chí còn hơn cả mong đợi. Còn nếu thị trường chung không tốt, chẳng ai lại hèn gì đi nhận định cổ phiếu đi xuống cả. Thị trường VN là thế, lên thì tốt xấu cùng lên và ngược lại.

Thế nên khi thị trường được nhìn nhận là xấu rồi mà nhận định thêm cổ phiếu sẽ về giá này, giá kia... thì đơn giả quá, là vuốt đuôi rồi.[]

Follow the Market cụ ơi !

HNX chưa break down 72 thì khoan hãy nói phét !
HNX break down 72 với Volume lớn thì mới tính ABCD...tiếp được !

Đúng là "Muốn Giết gà....phải dùng đến dao mổ trâu"[][][]

Cái này e là bác xauzai đã sai, từ khi DRC còn ở kênh giá 32, em định múc nhưng lại thôi vì thấy cái nhận định của bác Broker_HSC là sẽ xuống tới 25, thậm chí 23, quả thật em nó phi một lèo xuống 24.7. Nhưng mà đôi khi đầu tư cũng phải linh hoạt, nếu khi chạm 24.7 liều bắt đáy thì có cơ hội bán được 29.7 ở đoạn sóng hồi của em nó.
Nhưng thật sự đã biết kênh và trend của một cổ phiếu mà vẫn lao vào múc thì quả thật là bảo thủ không thể chịu được.
Đây không phải là chê mà chỉ là một vài ví dụ phân tích về các cổ phiếu, còn nếu bác muốn bơm thổi để đẹp lòng mình mà giá cổ phiếu vẫn cắm đầu xuống thì

bài viet hay TÔI BIẾT LÀM NHƯNG KHÔNG DIỄN ĐẠT ĐUOC NHƯ BÁCnhưng tôi chua hoàn toàn đồng ý với phần nhận định về CSM TRONG THÒI ĐIỂM HIỆN NAY. SRC, DRC hiện nay không thể so với CSM được với CSM nó co một cung cách quản lý điều hành sảm xuât mới đã qua thử nghiêm giờ đã thành công cái đó mới quan trọng và lâu dài:
Casumina: Sửa kho cho to lợi nhuận (01/06/2012 14:08)
tôi CŨNGđánh như kiểu của bác, bác hơi khiêm tốn về hiệu quả TA TÔI NGHĨ CHÍ IT CŨNG PHẢI > 75%, nhưng không biết bác dung TA ĐÁNH TỪ KHI CÓ TÍN HIỆU MUA VÀO HAY, TỪ KHI CÓ TÍN HIỆU TĂNG MẠNH NHẤT

Thanks bác đã quan tâm, em cũng xin trao đổi thế này.

+ Chúng ta sẽ cùng đồng ý với nhau là lợi nhuận của nhóm ngành cao su (DRC, CSM, SRC) dự kiến sẽ đột biến trong quý 1 & 2 của năm nay là nhờ hàng tồn kho giá thấp - mua từ năm 2011 với giá thấp (điều này khá giống với năm 2009).

+ Và em giả sử, nếu giá nguyên liệu đầu vào trong 2 quý cuối năm nay và cả năm tới không có nhiều thay đổi so với hiện nay. Các công ty trong ngành cao su sẽ phải tạo ra lợi nhuận từ khả năng tiết giảm chi phí, nâng cao hiệu quả kinh doanh...

+ Vậy theo bác thì liệu CSM có thể tạo ra lợi nhuận đột biến hay ko? Nếu có thì nhờ vào cái gì? Tất nhiên là ko thể nhờ vào cái gọi là "sửa kho cho to lợi nhuận được". Thực ra nếu công ty có lợi nhuận đột biến nhờ hàng tồn kho giá thấp nó ko mang tính bền vững.

+ Nếu muốn tăng trưởng ổn định về dài hạn thì cần cho một chiến lược vững chắc hơn, thường là đầu tư xây dựng nhà máy hiện đại. Điều này thì DRC đã làm với một nhà máy hiện đại có quy mô hơn 2000 tỉ đồng. Và CSM cũng có một dự án hơn 3000 tỉ đồng, nhưng đó là về dài hạn vài năm tới.

Tóm lại: ko phủ nhận năm nay nhóm ngành cao su sẽ có lợi nhuận tốt nhờ hàng tồn kho giá thấp, nhưng em cho rằng nó ko duy trì được trong nửa cuối 2012 và cho năm tới nếu chỉ dựa vào yếu tố này. Chỉ khi nào em thấy có một yếu tố nào đủ mạnh để tạo ra lợi nhuận lớn thì em sẽ thay đổi quan điểm.