Chiếc chìa khóa mở túi tiền của nhà đầu tư vĩ đại P. Fisher.

Vậy ở Việt Nam thời điểm này, CP nào sẽ là CP thường và cho lợi nhuận phi thường?

Câu hỏi này khó quá cụ. Em chỉ chia sẻ kiến thức của ngài P Fisher cho mọi người thôi.

SZL nhé

1. Bài viên này tôi trích từ cuộc nói chuyện của Warren Buffett với sinh viên mỹ về tài chính, đầu tư: bài viết này dành cho những '' NHÀ ĐẦU TƯ'' đang mất phương hướng.
-SV: Tôi tự hỏi có rất nhiều sự khác biệt giữa sự lên xuống của TTCK hiện nay và 1920 nhưng cũng có nhiều điểm chung những điểm chung đó khiến người ta rút ra kết luận rằng cuộc khủng hoảng cổ phiếu sẽ đến. Ngài đồng ý hay không đồng ý với kết luận đó???
-WB: Thế kỷ này rất thú vị, hãy nhìn vào thế kỷ 20 nó là thế kỷ đáng kinh ngạc cho nước Mỹ. Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) theo đầu người của Mỹ ở thế kỷ 20 tăng 210%, thật ra nó tăng nhiều hơn thế vì không thể tính hết. Chỉ xét theo chất lượng GDP tăng theo mỗi thập niên gồm cả thập niên 30. Về cơ bản trong 100 năm toàn thể công dân Mỹ có nhiều tiến bộ theo từng thập niên trong thập niên 30 nó tăng 13% thập niên đó diễn ra ở Thế chiến I.
-Thập niên 40 tăng 36%, thập niên kém phát triển nhất là vào Thế chiến 1, có mỗi tương quan giữa 2 sự kiện này nhưng dù sao đi nữa sự phát triển của ta là rất lớn.
-Điều thú vị là có 6 giai đoạn lớn trên TTCK, có 3 lần thị trường tăng giá mạnh. Từ 1900-1921, chỉ số DJ tăng từ 66 đến 71 tăng chưa đến 10% trong vòng 20 năm, tăng chưa đầy 0.5%/ năm. Nó gần như không tăng,
-Từ 1921-1929 như anh đã nói nó tăng từ 71 đến tận 381 vào tháng 9 năm 1929, tăng 500% rõ ràng đất nước không tăng 500% trong giai đoạn đó. Đất nước tăng nhiều hơn 10% trong 21 năm đầu, phát triển rất không đồng đều.
-Rồi từ tháng 9-1929 đến cuối 1948 chỉ số DJ đi từ 481 xuống 180, giảm đến 1 nửa suốt 18 năm dài thế nhưng GDP theo đầu người vẫn tăng đều trong giai đoạn đó nghĩa là nền kinh tế khoẻ mạnh.
Từ 1948-1965, chỉ số DJ tăng từ 180 lên gần 1.000 tăng gấp 5 lần bỏ xa mọi dự đoán.
Từ 1965-1981, chỉ số DJ đi xuống 1 lần nữa GDP đầu người vẫn tăng. Và giai đoạn cuối cùng nó tăng rất mạnh.
-Nếu tính theo 100 năm nó tăng 180%/cổ phiếu, mỗi 1.000 đô sẽ trở thành 180.000 đô. Trong 43 năm và 3 quý 3 lần TTCK tăng mạnh và trong 65 năm 1 quý thị trường trong giai đoạn đình trệ tất cả diễn ra trong 1 nền kinh tế khoẻ mạnh suốt nhiều năm trời.
-Bạn tự hỏi tại sao 1 đất nước ngày càng tốt đẹp hơn, mỗi thế hệ sau sống sung túc hơn thế hệ trước nhưng những thay đổi này thắng lớn vài lần 1 thời gian dài đình trệ, 20 năm dài chẳng tăng được gì???
Vấn đề là nhà đầu tư hành động rất con người, họ rất hào hứng khi thị trường tăng. Họ nhìn vào gương và nói '' năm ngoái mình kiếm ra tiền, năm nay phải kiếm nhiều hơn nữa'', nên lần sau họ vay tiền hoặc nghe hàng xóm nói mình không thể ngồi yên khi gã hàng xóm ngu hơn mình lại kiếm nhiều tiền vì thế năm nay mình tham gia.
-Họ đang nhìn vào 1 tấm gương, khi nhìn vào gương họ thấy vài năm qua người ta kiếm nhiều tiền giá không ngừng tăng lên và khi nhìn vào gương và thấy chẳng kiếm được tiền họ thấy đây là nơi vớ vẩn nên chẳng quan tâm đến tình hình ở các công ty nổi bật.
-Rất ngạc nhiên điều đó tạo ra cơ hội lớn rất lớn. Tôi sống và đầu tư trong gần 1 nửa thời kỳ đó, tôi đã trải qua giai đoạn trì trê rất dài. Tôi hỏi tại sao lại thế được??? Các quỹ lương hưu thập niên 70 rót hơn 100% tiền vào cổ phiếu vì họ điên lên vì cổ phiếu sau đó cổ phiếu rẻ dần nên họ chỉ đầu tư 5% tổng tiền vào thập niên 70 khi cổ phiếu ngày càng rẻ. Nguời ta có những phản ứng rất kỳ lạ vì họ là con người, họ hào hứng khi người khác hào hứng. Họ tham lam khi người khác tham lam, họ sợ hãi khi người khác sợ hãi, họ cứ tiếp tục làm vậy. Bạn sẽ thấy những chuyện không thể ngờ trên đời trong TTCK.
-Nếu có thể giữ vững tinh thần khách quan trong giai đoạn đó, nếu có thể tách bản thân khỏi đám đông bạn sẽ rất giàu. Không cần phải là người thông minh, tôi chắc các bạn đều là người thông minh nhưng chuyện này không cần suy nghĩ mà cần tính kiên định cần khả năng ngồi yên quan sát.
2. Liên hệ tình hình thực tế TTCK VN
Trong một báo cáo khuyến nghị đầu tư công bố ngày 4/9, CTCP Chứng Khoán Bảo Việt cho biết tỷ lệ P/E của thị trường chứng khoán Việt Nham hiện ở mức khoảng 10,2 lần, mức thấp nhất so với các quốc gia khác trong khu vực.
Còn nếu tính riêng chỉ số VN-30 của nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn ở thị trường Việt Nam, sức hấp dẫn có thể còn lớn hơn khi P/E của nhóm này chỉ vào khoảng 10x.
“Chúng tôi cho rằng đây là điểm thu hút dòng vốn ngoại đổ vào thị trường Việt Nam so với các thị trường mới nổi khác,” BVSC viết trong báo cáo.
Tỷ lệ P/E trên thị trường Việt Nam hiện thấp hơn nhiều so với các thị trường khác tại Đông Nam Á, như mức 15,7 lần của Malaysia, 17,2 lần của Thái Lan, hay 23,3 lần của cả thị trường Philipin và Indonesia.
So sánh xa hơn, P/E của Việt Nam cũng thấp hơn các mức 16,4 lần của thị trường Hàn Quốc, 19,3 lần của Trung Quốc, 21,1 lần của Nhật Bản và 22,1 lần của Ấn Độ.
http://cafef.vn/thi-truong-chung-kh...co-pe-thap-nhat-khu-vuc-20150907142038429.chn

3. Khuyến nghị giải ngân mạnh cổ mà bạn biết rõ giá trị, ai còn cổ TỐT thì nằm im, đặc biệt dòng hưởng lợi từ giá dầu : BMP( 150), LIX(50), NET(40).....
Mặc dù chỉ số PE thấp nhưng có thể bạn vẫn không thể kiếm được tiền nếu không chọn được công ty tốt, có khả năng tăng trưởng trong tương lai khuyến nghị bộ 3 đầu tư siêu tăng trưởng: VHL, VSC, VCS.
VHL: sản phẩm mới- gạch clinker.
VSC: cảng mới 2016 lợi nhuận tăng 30%.
VCS: doanh thu xuất khẩu tăng 20%/ năm.
http://f319.com/threads/nen-mua-hay-nen-ban-thoi-diem-nay-vao-de-biet.660949/

Vấn đề là bên kia nó có quá nhiều lựa chọn những công ty tốt

VN toàn bọn lừa đảo, được công ty ngon thì giá không hề rẻ

cổ phiếu ở dưới chữ ký của em

Chỉ có thể là cổ phiếu của các công ty sản xuất.
Trên 3 sàn có vài cổ như vậy, chính phủ ta đang băn khoăn và khuyến khích đầu tư vào, BLĐ công ty cũng có định hướng từ trước (nhưng đi tắt đón đầu quá sớm + đầu tư hợp tác dàn trải sang nhiều lĩnh vực khác + vay nóng quá nhiều lên tình hình....).

Đầu tư giá trị là gì ?

Cả nền kinh tế làm ăn chụp giựt và phục vụ tham nhũng. Đầu tư giá trị có mà vỡ mồm

Lý thuyết này hay nhưng tôi thấy khó áp dụng ở VN bác nhỉ. Môi trường tốt cho doanh nghiệp in giấy lộn, rác thải chứng khoán, lừa đảo quá nhiều, hàng chất lượng chỉ chiếm phần nhỏ hoặc thanh khoản thấp, hoặc thanh khoản tốt giá đã quá cao.