Chiến lược giao dịch ngày 17/10/2011

Doanh nghiệp tính kế thoát vòng chiếm dụng vốn


Tình trạng chiếm dụng vốn lòng vòng là gánh nặng phổ biến ở nhiều doanh nghiệp.
“Gần như tất cả các doanh nghiệp mà tôi quen biết, đều gặp phải tình trạng chung là khó khăn về vốn. Đau đầu nhất hiện nay là những khoản nợ thu hồi chậm, nợ khó đòi, dẫn đến nợ dắt dây. Bạn bè tôi có người phải trốn đối tác vì thiếu nợ cả chục tỉ chưa thanh toán, còn bản thân họ cũng không đòi được từ khách hàng khoản tiền tương ứng”, ông Nguyễn Đăng Hiến, tổng giám đốc công ty nước giải khát Tân Quang Minh (Bidrico) kể.
Bán được hàng nhưng khó đòi tiền

Bà Nguyễn Thị Hồng, chủ doanh nghiệp kinh doanh sỉ vải sợi ở khu chợ Tân Bình đang phải cắt cử hai nhân viên, thay phiên nhau theo đòi khoản nợ gần 1 tỉ đồng từ một doanh nghiệp tư nhân chuyên sản xuất hàng may mặc dành cho nam giới tại quận 12. Bà Hồng cho biết: “Theo hợp đồng, lẽ ra họ phải thanh toán cho tôi từ tháng 6.2011. Là chỗ quen biết, nên khi chủ doanh nghiệp mua hàng điện thoại năn nỉ cho dời hạn thanh toán sang tháng 7, tôi đồng ý. Nhưng tháng 8, rồi đến tháng 9 họ vẫn chưa trả. Đến tháng 10 tôi gọi điện thoại thì... ò í e”. Theo bà Hồng, lúc cả thị trường đang ế ẩm, công ty của bà bán được hàng thì vui mừng, đến chừng đi đòi nợ còn gian nan vất vả hơn đi chào bán hàng cả chục lần.

Bà Nguyễn Thị Thuý, doanh nghiệp thương mại và dịch vụ truyền thông NTN tại quận 1 phải nhờ đến văn phòng luật sư của người bạn, mới thu hồi được khoản nợ 30 triệu đồng của khách hàng tận Hà Nội. Bà Thuý chia sẻ: “Khoản tiền không lớn, nhưng nhiều công ty sau khi trả được 50 hoặc 70%, thì phần còn lại kéo dài nợ đến 2 – 3 tháng sau chưa trả”.

“Những khách hàng uy tín như siêu thị, thanh toán có đúng hẹn thì cũng phải sau 45 ngày và leo thêm khoảng năm ngày so với hợp đồng đã ký, còn những nơi khác trễ hơn đến cả tháng”, bà Lê Thị Thanh Lâm, phó giám đốc công ty sản xuất thực phẩm Saigon Food cho biết, “và cứ hợp đồng trả nợ trễ, tính theo lãi suất ngân hàng, công ty bị thiệt từ vài triệu đến hàng chục triệu đồng”.

Bởi việc thu hồi công nợ quá vất vả, nên bà Phạm Ngọc Thuý, chủ doanh nghiệp sản xuất bánh mứt kẹo Thành Long đã quyết định mùa tết này sẽ không bỏ mối các loại hàng tết cho những cửa hàng, đại lý bán sỉ và lẻ ở các cửa hàng, sạp chợ, mà chỉ bán cho siêu thị. Bà Thuý nói: “Siêu thị cũng chiếm dụng vốn từ 1 – 2 tháng, nhưng dù sao cũng yên tâm hơn là bán ra bên ngoài”.

Trước tình hình khách hàng nợ quá hạn đang tăng lên, công ty dịch vụ thương mại Đông Hưng có bộ phận chuyên thu hồi công nợ, đặt dưới sự giám sát và theo dõi trực tiếp của tổng giám đốc công ty. Bà Nguyễn Thị Ánh Hoa, tổng giám đốc công ty cho biết: “Trước khi cho nợ, tôi cũng đã xem xét khá kỹ mới đồng ý. Nên đến khi đòi nợ cũng phải tính cho kỹ, đòi được tiền về, nhưng cố đừng để mất khách hàng”.

Trả tiền nhanh, được bán rẻ

“Không thể tránh được nợ gối đầu, nhất là bán hàng tết”, ông Phan Văn Thiện, phó tổng giám đốc công ty bánh kẹo Bibica (BBC) cho biết. Để linh hoạt theo thị trường, hiện nay nhiều doanh nghiệp đã đưa ra các giải pháp khác nhau để giải quyết hoặc hạn chế tối đa vấn đề công nợ chậm thu hồi.

Tăng tốc sản xuất là một trong những biện pháp được các doanh nghiệp sản xuất và kinh doanh áp dụng để tăng tốc cho chu kỳ quay vòng vốn. Như ở công ty Bidrico, “thời gian xoay cho một vòng vốn của chúng tôi hiện nay chỉ còn 15 ngày, so với hai năm trước là 45 ngày”, ông Nguyễn Đặng Hiến, chủ tịch hội đồng quản trị công ty nước giải khát Bidrico cho biết. Ông Hiến nói thêm: “Song song đó là những hình thức ưu đãi, cách tính giá, các ưu đãi… khác nhau áp dụng cho các nhà phân phối mua hàng trả tiền theo từng thời hạn khác nhau. Mức thưởng cho khách mua hàng trả ngay tiền mặt lên đến 5%”.

Theo ghi nhận của người viết, tăng chiết khấu là biện pháp phổ biến, được nhiều doanh nghiệp áp dụng, và mức phổ biến hiện nay ở khoảng 1 – 1,5%/tháng. Ông Phan Văn Thiện nói: “Bên cạnh thưởng cho khách mua hàng thanh toán có thời hạn dưới một tháng, công ty còn có chính sách giá khác nhau áp dụng cho nhà phân phối, siêu thị, đại lý… tuỳ thuộc vào thời hạn thanh toán trên hợp đồng”

Lãi suất liên ngân hàng tăng mạnh
THÙY DUYÊN
14/10/2011 23:37 (GMT+7)
Những biến động mạnh của lãi suất trên thị trường liên ngân hàng diễn ra ngay sau khi Ngân hàng Nhà nước tăng một số lãi suất điều hành. E-mailBản để inCỡ chữ Chia sẻ: Ý kiến (0)
Lãi suất giao dịch trên thị trường liên ngân hàng đồng loạt tăng mạnh ở nhiều kỳ hạn trong những ngày gần đây, những mức cao đã lên tới trên dưới 20%/năm.

Sau một thời gian dài ổn định, lãi suất giao dịch trên thị trường liên ngân hàng vừa có tuần biến động mạnh. Diễn biến này đến ngay sau khi việc điều chỉnh một số lãi suất điều hành của Ngân hàng Nhà nước có hiệu lực.

Theo cập nhật của một số tổ chức đầu tư, trong các ngày 11 và 12/10, lãi suất giao dịch trên thị trường này tại các kỳ hạn ngắn như qua đêm, 1 tuần, 1 tháng đều tăng rất mạnh so với trước đó. Lãi suất qua đêm các mức cao đã lên tới trên dưới 16%/năm, 1 tuần quanh 18%/năm và 1 tháng ở khoảng 20%/năm.

Trong những ngày cuối tuần, bản tin cập nhật của một số công ty chứng khoán tiếp tục ghi nhận lãi suất trên liên ngân hàng lên tới 18% - 21%/năm, hay mức cao nhất ở kỳ hạn 1 tháng là 22%/năm…

Ở nguồn công bố chính thống, dữ liệu của Ngân hàng Nhà nước mới chỉ cập nhật đến ngày 12/10/2011, nhưng cũng một phần phản ánh sát với biến động trên.

Tại ngày 12/10, mức lãi suất bình quân liên ngân hàng theo Ngân hàng Nhà nước công bố cũng đều đã vượt trên mốc 13%/năm, cao nhất là ở kỳ hạn 1 tháng với 14,69%/năm, hai kỳ hạn 2 tuần và 6 tháng cũng đã lên 14,07%/năm, và lãi suất bình quân qua đêm cũng đã lên 13,4%/năm.

Đó là những mức bình quân cao hơn hẳn so với trạng thái ổn định phổ biến từ 12% - 13%/năm trước đó; riêng mức bình quân kỳ hạn qua đêm 13,4%/năm đó cũng là khá cao, khi vừa qua phổ biến chỉ dưới 13%, thậm chí dưới 12%/năm.

Biến động mạnh của lãi suất trên thị trường liên ngân hàng theo các kênh từ tổ chức đầu tư tập trung trong những ngày 12, 13 và 14/10. Tuy nhiên, dữ liệu lãi suất bình quân chính thức từ Ngân hàng Nhà nước phải chờ cập nhật vào tuần tới.

Trước diễn biến trên, nguyên nhân đầu tiên được các tổ chức tập trung lý giải là từ tác động điều chỉnh của Ngân hàng Nhà nước. Cụ thể, nhà điều hành vừa tăng lãi suất tái cấp vốn từ 14%/năm lên 15%/năm, lãi suất cho vay qua đêm trong thanh toán điện tử liên ngân hàng từ 14%/năm lên 16%/năm, áp dụng từ ngày 10/10/2011.

Bên cạnh đó, trong báo cáo hỗ trợ thông tin cho nhà đầu tư, một công ty chứng khoán lại đưa ra một giả thiết đáng chú ý. Đó là tác động từ vụ lừa đảo với số tiền lên tới khoảng 5.000 tỷ đồng vừa được thông tin trên thị trường. Vụ việc này có thể liên quan đến tính hợp pháp của các giấy tờ tín dụng trong hệ thống ngân hàng. Và đây có thể là một nguyên nhân góp phần khiến lãi suất trên liên ngân hàng tăng cao do các ngân hàng lo ngại có rủi ro đối tác (?).

Ở một hướng phân tích khác, biến động trên được lý giải ở cơ chế lãi suất huy động hiện nay và các mối liên hệ giữa các dòng vốn trong hệ thống.

Cụ thể, khi lãi suất huy động được cào bằng tối đa 14%/năm như hiện nay, có thể một số ngân hàng nhỏ gặp khó khăn trong huy động, lượng giấy tờ có giá hạn chế để có thể cầm cố, tái chiết khấu nên buộc phải vay trên liên ngân hàng với lãi suất cao.

Ngược lại, với những ngân hàng lớn, khi huy động vốn từ dân cư thuận lợi hơn, có lượng giấy tờ có giá lớn có thể tái chiết khấu với lãi suất chỉ 13%/năm, đem những nguồn vốn đó cho vay lãi suất cao trên liên ngân hàng để hưởng chênh lệch. Đây cũng là một hướng kinh doanh được phản ánh trước đây, khi thị trường có hiện tượng ngân hàng đầu tư vào trái phiếu, dùng trái phiếu cầm cố, tái chiết khấu tại Ngân hàng Nhà nước với lãi suất thấp và cho vay lãi suất cao trên liên ngân hàng thu lợi cả hai đầu.

Trước những biến động này, một số công ty chứng khoán đưa ra bình luận rằng, sức ép huy động và lãi suất đang đặt ra với một số ngân hàng thương mại, và đây là một sự vận động nằm trong quá trình thanh lọc của hệ thống

Dùng tiếp “của đề dành” cho tỷ giá
MINH ĐỨC
14/10/2011 16:18 (GMT+7)
Theo dự báo của nhóm nghiên cứu Ngân hàng ANZ vừa công bố, VND sẽ tiếp tục giảm giá 3% - 4% trước khi kết thúc quý 1/2012. E-mailBản để inCỡ chữ Chia sẻ: Ý kiến (0)
Tỷ giá bình quân liên ngân hàng giữa VND với USD lại có thêm bước tăng nữa. “Của để dành” theo định hướng điều hành đang vơi dần…

Hôm nay (14/10), tỷ giá bình quân liên ngân hàng giữa VND với USD do Ngân hàng Nhà nước công bố tăng thêm 10 VND lên 20.688 VND. Đây là lần thứ sáu liên tiếp tỷ giá này được điều chỉnh trong hơn một tuần trở lại đây.

Kể từ thời điểm ngày 11/2/2011, sau khi Ngân hàng Nhà nước tăng tới 9,3% tỷ giá này, thị trường mới ghi nhận những bước tăng liên tiếp như vậy. Diễn biến đó được đón nhận ở những suy tính khác nhau.

Thứ nhất, như đề cập ở bản tin trước, trong bối cảnh bình thường, việc Ngân hàng Nhà nước liên tiếp tăng tỷ giá như vậy là một thông điệp “đánh động” đối với các nhu cầu vay ngoại tệ; cùng với các giải pháp khác đã và đang triển khai để hãm phanh tin dụng ngoại tệ vốn bùng nổ trong thời gian qua. Nhưng, ở tình huống này có sự mâu thuẫn, bởi Ngân hàng Nhà nước đã cho đáp án trước rằng, đến cuối năm có điều chỉnh cũng không quá 1%.

Thứ hai, cùng thời điểm này năm ngoái, tỷ giá USD/VND bước vào kỳ căng thẳng leo thang, mà một áp lực chính cũng là từ tín dụng ngoại tệ tăng mạnh trước đó. Liệu năm nay điều đó có lặp lại? Câu trả lời gián tiếp là một loạt báo cáo phân tích vừa ra lò của các tổ chức trong và ngoài nước đều nhấn mạnh ở áp lực cầu ngoại tệ để trả nợ cuối năm, dù khó đong đếm một cách cụ thể.

Thứ ba, tỷ giá liên tiếp tăng phản ánh một thực tế cầu ngoại tệ đang cao, và điều này có thể còn có tác động từ hoạt động bán vàng bình ổn của bảy tổ chức tín dụng với khối lượng lớn những ngày qua, đi cùng là yêu cầu ngoại tệ mua vàng vào cân đối ở tài khoản ở nước ngoài. Thực tế, qua sáu lần tăng liên tiếp vừa qua, các ngân hàng thương mại đều đồng loạt nâng giá USD bám trần trên biểu niêm yết; thậm chí sáng nay giá mua vào chuyển khoản tại Ngân hàng Á châu (ACB) đã lên tới 20.893 VND, tức chỉ cách trần có 2 VND - khoảng cách ít thấy kể từ thời điểm tháng 2/2011.

Thứ tư, việc điều chỉnh của Ngân hàng Nhà nước “đương nhiên” là phản ứng bám sát diễn biến của thị trường. Nó cũng có giá trị tích cực là góp phần hỗ trợ xuất khẩu và kiềm chế nhập siêu, dù quãng điều chỉnh này chưa thực sự lớn. Bên cạnh đó, việc điều chỉnh cũng nhằm giữ ổn định thị trường ngoại hối mà thực tế là đến thời điểm này vẫn khá bình yên.

Nhưng, thứ năm, điểm được quan tâm là mức “của để dành” không quá 1% từ nay đến cuối năm đang bị hao hụt. Qua sáu lần liên tiếp đó, tỷ giá bình quân liên ngân hàng đã tăng khoảng 0,3% so với thời điểm Ngân hàng Nhà nước đưa ra định hướng, đồng nghĩa với dư địa theo định hướng còn khoảng 0,7%. Liệu chừng đó có đủ đề dùng cho yêu cầu cân đối những tháng cuối năm, đó là chưa loại trừ có thể có những biến động mạnh trên thị trường tác động đến tỷ giá? Phía sau câu hỏi này, một tình huống “ngược” cũng có thể xẩy ra là VND lại lên giá.

Tất nhiên, Ngân hàng Nhà nước đã trù tính. Thời gian qua nhà điều hành đã liên tục đưa ra những phân tích các yếu tố thuận lợi để ổn định tỷ giá từ nay đến cuối năm. Qua đó, các điều kiện cũng đã có nhiều khác biệt so với những năm trước, đặc biệt là trạng thái thặng dư của cán cân tổng thể, nhập siêu được kiềm chế tốt hơn, hay những biện pháp đánh vào lợi ích của các nhu cầu nắm giữ, đầu tư ngoại tệ…

Cũng như câu hỏi trên, trong trường hợp tỷ giá USD biến động mạnh và liệu lượng điều chỉnh không quá 1% đó đã đến giới hạn, áp lực đối với dự trữ ngoại hối sẽ như thế nào?

Trong khi đó, một số quan điểm lại suy tính rằng, nếu từ nay đến cuối năm tăng không quá 1%, thì khả năng lò xo bị nén và được giải phóng ngay đầu năm 2012. Đây là khả năng còn để ngỏ. Còn theo dự báo của nhóm nghiên cứu Ngân hàng ANZ vừa công bố, VND sẽ tiếp tục giảm giá 3% - 4% trước khi kết thúc quý 1/2012.