Cho vay chứng khoán: Không lo giải chấp

Cho vay chứng khoán: Không lo giải chấp

Nhìn vào số liệu của NHNN công bố tính đến cuối tháng 5 dư nợ cho vay chứng khoán ở mức 7.400 tỷ đồng tăng 4% so với đầu năm, thì room cho vay chứng khoán còn rất lớn.






3 ngày sau khi thông báo tạm ngừng cho vay chứng khoán, từ ngày 22/6, Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV) tiếp tục cung ứng dịch vụ này tới các CTCK, xóa đi lo ngại các ngân hàng sẽ cắt dòng vốn sang kênh đầu tư này.

Tuy nhiên, lại thêm mối lo khác, sau đợt tăng nóng kéo dài gần 3 tháng, thị trường rơi vào đợt giảm điểm mạnh và người ta lo ngại một đợt xả hàng cầm cố, repo có thể xảy ra... Vậy thực tế vấn đề này như thế nào?

Ngày 19/6, BIDV thông báo tạm ngừng cho vay cầm cố chứng khoán trên toàn bộ hệ thống, ngay sau đó các CTCK có hợp tác với ngân hàng này thông báo ngừng tiếp nhận hồ sơ cho vay cầm cố chứng khoán.

Một số NĐT lo ngại, phải chăng chứng khoán tăng quá nóng, các ngân hàng bắt đầu xem xét chặn dòng vốn chảy sang lĩnh vực đầy nhạy cảm này.

3 ngày sau, BIDV thông báo tiếp tục triển khai dịch vụ hỗ trợ cho vay cầm cố chứng khoán niêm yết, nhưng lãi suất là 12%/năm thay cho mức lãi suất cũ 10,5%/năm.

Theo thông tin từ Ban Phát triển bán lẻ sản phẩm Marketing BIDV, hiện vốn điều lệ của BIDV là 8.756 tỷ đồng khởi điểm (31/12/2008), room cho vay chứng khoán do vậy có thể đạt 1.700 tỷ đồng (20% vốn điều lệ). BIDV hợp tác với nhiều CTCK chứ không rót vốn trực tiếp cho khách hàng.

Chiểu theo Quyết định số 03/NHNN của Ngân hàng Nhà nước (NHNN) quy định cho vay, chiết khấu giấy tờ có giá để đầu tư và kinh doanh chứng khoán được hiểu rất rộng, bao gồm cho vay, chiết khấu giấy tờ có giá đối với CTCK; cho vay dưới hình thức cầm cố bằng chứng khoán và/hoặc bảo đảm bằng tài sản khác đối với khách hàng sử dụng vốn vay để mua các loại chứng khoán; cho vay ứng trước tiền đối với khách hàng đã bán chứng khoán và sử dụng vốn vay để mua chứng khoán; cho vay đối với khách hàng để bổ sung số tiền thiếu khi lệnh mua chứng khoán được khớp; cho vay đối với người lao động để mua cổ phần phát hành lần đầu khi chuyển công ty nhà nước thành CTCP; cho vay để góp vốn, mua cổ phần của CTCP, mua chứng chỉ quỹ của quỹ đầu tư; chiết khấu giấy tờ có giá đối với khách hàng để sử dụng số tiền chiết khấu mua chứng khoán; các khoản cho vay và chiết khấu giấy tờ có giá dưới các hình thức khác mà khách hàng sử dụng số tiền đó để mua chứng khoán.

Rõ ràng, quy định tại Quyết định 03 là rất cụ thể và bao trùm rộng, với năng lực tài chính khiêm tốn của các CTCK như hiện nay, để thực hiện được các dịch vụ đòn bẩy tài chính cho NĐT không thể không có ngân hàng đứng sau.

Ông Đàm Thế Thái, Giám đốc Khối khách hàng cá nhân Ngân hàng An Binh (ABB) cho hay. ABB còn room cho vay chứng khoán, song ở thời điểm này Ngân hàng tập trung đẩy mạnh cho vay tín dụng có tài sản đảm bảo.

Vốn đẩy sang lĩnh vực chứng khoán chủ yếu thông qua CTCK An Bình (ABS), hoặc một số trường hợp khách hàng của ABS có nhu cầu về vốn, Ngân hàng có thể hỗ trợ.

Ngoài BIDV, Liên Việt, Eximbank, MB? là những ngân hàng mặ mà cho vay chứng khoán.


Với điều kiện chặt chẽ như cổ phiếu trong danh sách ngân hàng chọn, mức giải ngân thấp, thường xuyên đánh giá khoản vay?ngân hàng cấp vốn cho CTCK khá thoải mái và đến thời điểm này, CTCK hợp tác với các ngân hàng trên chưa có thông báo sẽ hạn chế ?ohạn mức? hỗ trợ vốn cho NĐT.

Nếu như nhìn vào số liệu của NHNN công bố tính đến cuối tháng 5 dư nợ cho vay chứng khoán mới ở mức 7.400 tỷ đồng tăng 4% so với hồi đầu năm, thì room cho vay chứng khoán còn rất lớn (không kể những trường hợp khách hàng có tài sản đảm bảo vay tiền kinh doanh chứng khoán song hồ sơ ghi mục đích vay khác...).

Theo ngân hàng và các CTCK, sở dĩ room cho vay chứng khoán còn rộng là do thói quen vay mượn của NĐT trong năm 2009 có nhiều điểm khác so với trước đây.


Thứ nhất, dù thời hạn ngân hàng cho vay 3 - 6 tháng, song thời gian qua phần lớn khách hàng cầm cố, vay mượn, repo trong khoảng thời gian rất ngắn (1 - 2 tuần), vì thế vốn vay liên tục được luân chuyển, việc bán giải chấp khi thị trường mất điểm do đó không quá căng thẳng.

Thứ hai, qua lần ngã đau diễn ra suốt năm 2008, lần này khách hàng cầm cố hoặc sử dụng đòn bẩy tài chính thường có quy mô đầu tư khá lớn, tìm đến dịch vụ này ít ra họ cũng vay vài trăm triệu đồng, cao hơn thì vài tỷ đồng. Bộ phận NĐT này chủ yếu lướt sóng, chốt lãi, cắt lỗ rất nhanh, ít khả năng xảy ra tình trạng "bỏ của chạy lấy người".

Cho vay chứng khoán, tài trợ vốn cho các CTCK đến thời điểm này được NHNN công bố là chưa có gì đáng lo. Tuy nhiên, câu chuyện về tăng trưởng tín dụng trong vài tháng qua là chủ đề NĐT cần cân nhắc. Tính đến cuối tháng 4, tăng trưởng tín dụng mới có 11.9%; riêng tháng 5, con số này tăng tới 4,2%, đưa mức tăng trưởng 5 tháng đạt 14,9%.

Hạn mức tăng cả năm 2009 được Chính phủ thống nhất là 30%, tháng 6 theo ước tính của Thống đốc NHNN Nguyễn Văn Giàu, tăng trưởng tín dụng vẫn có thể đạt tới 4%, sau đó mới giảm dần. Tăng trưởng tín dụng giảm, cho vay chứng khoán có thể trong xu hướng bị co hẹp hoặc bị điều chỉnh lãi suất cao hơn, điều kiện khó khăn hơn.

Còn trước mắt, đợt điều chỉnh giảm điểm trong tuần này sẽ tạo ra những tác động nhất thời về tâm lý và thanh khoản đối với NĐT trên TTCK Việt Nam.

Theo ĐTCK