Chọn cổ phiếu cho đầu tư giá trị tăng trưởng tránh dịch bệnh!!!

Giao dịch hẻo quá nhỉ, đạp thì đạp mạnh tý múc cho phê

Cơ hội nào trên thị trường chứng khoán nửa cuối năm 2020?

Mặc dù thị trường đang chịu ảnh hưởng không nhỏ từ dịch Covid-19, tuy nhiên vẫn có nhiều cơ hội đầu tư đáng chú ý xuất hiện.

Trải qua những tháng đầu năm đầy biến động bởi ảnh hưởng của đại dịch Covid-19 đã khiến triển vọng đầu tư nhiều nhóm ngành có sự thay đổi đáng kể. CTCK Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BSC) vừa đưa ra báo cáo cập nhật các chủ đề đầu tư đáng chú ý trong quý 2 và cả năm 2020.


Giải ngân đầu tư công dự kiến được đẩy mạnh nhờ việc chuyển đổi 8 dự án từ hình thức đầu tư PPP sang đầu tư công

Sau khi Quốc hội thông qua chủ trương chuyển đổi hình thức đầu tư, Thủ tướng đã chỉ đạo đẩy nhanh thủ tục để có thể bắt đầu khởi công từ tháng 8/2020. BSC lưu ý trong trường hợp theo hình thức đầu tư PPP cũ thì thời gian khởi công sớm nhất có thể bắt đầu là T1-T2/2021. Tổng mức đầu tư của 11 dự án cao tốc Bắc Nam và các dự án liên quan đến hàng không như sân bay Long Thành lên đến 129.073 tỷ đồng, chiếm 18,4% trong tổng số vốn đầu tư công nguồn ngân sách nhà nước (NSNN) được thực hiện trong năm 2020. Tổng cộng vốn đầu tư công NSNN ước tính khoảng 700.000 tỷ, gấp 2,2 lần số vốn thực hiện giải ngân năm 2019.

BSC cho rằng đầu tư công năm 2020 dự kiến sẽ được kỳ vọng cải thiện nhanh hơn đáng kể hơn so với kỳ vọng trước đó Một số ngành và doanh nghiệp có thể được hưởng lợi trực tiếp nhờ đầu tư công như: Thép (HPG, HSG), Xi Măng (HT1), nhóm vật liệu xây dựng (KSB, CTI), Xây dựng (LCG,C4G, HBC, CTD), Thi công điện (PC1), Nhựa đường (PLC) và một số ngành được hưởng lợi gián tiếp từ hạ tầng được triển khai như Bất Động Sản (DXG, NVL, DIG, NLG) và Khu Công nghiệp như (GVR, D2D, SZL).

--- Gộp bài viết, 26/04/2020, Bài cũ: 26/04/2020 ---

https://m.cafef.vn/co-hoi-nao-tren-...*&utm_medium=****&utm_campaign=****&zarsrc=31

--- Gộp bài viết, 26/04/2020 ---

Mai kịch bản nào đây

--- Gộp bài viết, 26/04/2020 ---

Tuần này có BCTC Q1 ko biết PC1 có hạch toán 1 phần LN dự án BĐS thanh xuân hay nó để Q2 mới đưa toàn bộ vào đây

https://m.cafef.vn/bi-an-ong-chu-nha-may-dien-gio-lon-nhat-viet-nam-20200427104731578.chn

Sơ lược công ty:

CTCP Xây lắp Điện 1 (HOSE: PC1) là một trong các đơn vị dẫn đầu cả nước về hoạt động xây lắp đường truyền, trạm biến áp phục vụ cho truyền tải điện, công ty có 56 năm hoạt động và cũng là đơn vị có thâm niên nhất ngành, thị phần của PC1 khoảng 35% - gấp đôi so với các đơn vị đứng sau, hưởng lợi nhờ chính sách phát triển ngành điện. Cổ đông nội bộ chiếm khoảng 28% cổ phần, nhóm cổ đông tổ chức có sự hiện diện của các quỹ đầu tư như quỹ VEIL (thuộc Dragon Capital) và quỹ VNH có tỷ lệ sở hữu lần lượt là 8% và 3%. Ngoài ra, PC1 còn có các hoạt động về đầu tư bất động sản, thủy điện giúp duy trì mức tăng trưởng trong ít nhất 3 – 4 năm tới.

Điểm nhấn đầu tư:

- Quy hoạch điện VII điều chỉnh cho thấy tính cấp bách của việc phát triển nguồn điện và lưới điện truyền tải, theo đó với giả định tốc độ tăng trưởng GDP 7%/năm, nhu cầu đầu tư cho lưới điện giai đoạn 2016 – 2020 là 214.665 tỷ đồng và 2021 – 2030 là 610.477 tỷ đồng, điều này sẽ mở ra cơ hội cho các doanh nghiệp trong ngành xây lắp điện.

- PC1 là một trong các đơn vị đầu ngành xây lắp điện, hoạt động ở các mảng xây lắp, sản xuất công nghiệp các thiết bị điện, cột điện, trạm biến áp hưởng lợi tích cực từ tăng trưởng ngành. Trong khi đó, mảng thủy điện ước tính công suất tăng lên đến 3 lần trong giai đoạn 2019 – 2023 và mảng bất động sản ước tính ghi nhận mỗi năm một dự án bất động sản từ năm 2020 – 2023, sẽ giúp duy trì tăng trưởng của PC1.

- Trong năm 2020, dự án 500kv mạch 3 sẽ điểm nhấn cho mảng sản xuất công nghiệp của PC1, dự án bất động sản Thanh Xuân bàn giao, cùng với đó là lượng Backlog của mảng xây lắp ở mức ổn định nhờ việc các chủ đầu tư chuyển hướng sang đầu tư điện gió.

- Sử dụng phương pháp P/E, chúng tôi ước tính giá trị hợp lý của PC1 ở mức 26.000 đồng. Các dự án của PC1 sẽ đủ giúp doanh nghiệp duy trì tăng trưởng giai đoạn 2022 – 2023, sau một thời gian giảm sâu trong năm 2019 do không có dự án bất động sản ghi nhận, PC1 đã về vùng giá tương đối hợp lý, chúng tôi khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 26.000 đồng.

Cập nhật cổ phiếu PC1 – Cập nhật sơ lược hoạt động những tháng đầu năm

Cập nhật sơ lược hoạt động những tháng đầu năm Trong rổ cổ phiếu khuyến nghị của chúng tôi, PC1 là một trong những doanh nghiệp chịu ít ảnh hưởng do dịch COVID-19. Nhìn chung, chúng tôi nhận thấy các mảng kinh doanh chính vẫn duy trì hoạt động trong suốt mùa dịch nhờ đặc thù ngành.

* Mảng xây lắp và sản xuất công nghiệp trong Q1 vẫn duy trì về sản lượng so với cùng kỳ. Là nhà thầu cho nhiều công trình phát điện và truyền tải điện quan trọng, Cổ phiếu PC1 hưởng lợi từ tốc độ giải ngân của EVN và các chủ đầu tư tư nhân. Hầu hết các công trình mà PC1 tham gia không nằm trong khu dân cư, cũng như không tập trung lượng lớn công nhân, vì vậy tiến độ vẫn được đảm bảo. Tuy nhiên, việc ghi nhận doanh thu và lợi nhuận trong quý ít nhiều chậm lại, vì vậy khối lượng công việc đã thực hiện trong những tuần cuối tháng 3 có thể sẽ chuyển sang ghi nhận trong Q2.

Hoạt động đấu thầu và ký mới trong Q1 tương đối chậm, chúng tôi đánh giá sơ bộ phần nào chịu ảnh hưởng bởi diễn biến của dịch COVID-19 tương đối phức tạp trong những tuần sau tết. PC1 ký mới khoảng 350 tỷ trong quý đầu năm. Thêm vào đó, doanh nghiệp đang thương thảo nhiều hợp đồng có giá trị lớn trong mảng năng lượng tái tạo. Chúng tôi cho rằng, thông tin về giá mua điện đối với các dự án có quyết định đầu tư trước 23/11/2019 và vận hành trước 31/12/2020 mà không hưởng chính sách giá 9,35 cent phần nào hỗ trợ nhu cầu triển khai thi công các trang trại điện mặt trời. Thêm vào đó, năm 2020 là cao điểm khởi công cho các công trình điện gió để vận hành thương mại trrước 1/11/2021 hưởng chính sách giá mua điện ưu đãi. Vì vậy, PC1 khá tự tin vào khả năng ký mới tổng cộng 3.700 tỷ đồng trong năm nay và cho biết, nếu có điều chỉnh kế hoạch sẽ không giảm quá 10%. Như vậy, ngay cả khi giảm kế hoạch ký mới, backlog vẫn sẽ đủ để ghi nhận doanh thu 3.400 tỷ đồng mảng xây lắp trong năm nay.

* Mảng phát điện vẫn sẽ có tăng trưởng năm 2020 nhờ Thuỷ điện Mông Ân (30MW) đi vào hoạt động từ đầu năm và hai nhà máy thuỷ điện mới dự kiến phát điện trong Q3/2020. Mặc dù Thuỷ điện Trung Thu sẽ giảm sản lượng phát khoảng 20% cho cả năm do mực nước thấp, thiếu hụt doanh thu không đáng kể so với công suất mới đưa vào khai thác.
Theo kế hoạch của PC1, doanh thu mảng phát điện sẽ vượt 700 tỷ đồng trong năm 2020, tăng trưởng 30% so với năm 2019. Đồng thời, đây sẽ tiếp tục là mảng có biên lợi nhuận lớn nhất, đạt biên ròng trên 25%, đóng góp lợi nhuận và dòng tiền ổn định cho cả tập đoàn.

* Mảng bất động sản có lẽ là mảng chịu ảnh hưởng lớn nhất do COVID-19. Theo kế hoạch, 130 căn còn lại (khoảng 30% dự án) của Chung cư PCC1 Thanh Xuân sẽ được mở bán trong Q1. Tuy nhiên, do không thể tổ chức các sự kiện bán hàng, PC1 cho biết có thể mở bán lượng căn này trong nửa cuối năm. Điều này khá tương đồng với dự phóng của chúng tôi, theo đó 70% giá trị dự án đã được tiêu thụ và sẽ bàn giao trong Q2 Q3 sẽ đủ điều kiện ghi nhận trong năm 2020, phần còn lại sẽ được ghi nhận vào năm 2021. PC1 cũng đang thi công móng, cọc của dự án Chung cư PCC1 Vĩnh Hưng và dự kiến cũng có thể mở bán vào cuối năm nay.

Theo dự phóng đã được trình bày trong BCCL năm 2020, chúng tôi ước tính KQKD Q1/2020 của PC1 sẽ tương đương với cùng kỳ. Cụ thể, chúng tôi ước tính trong Q1 doanh thu đạt 1.252 tỷ đồng (-2% yoy), lợi nhuận sau thuế đạt 92 tỷ đồng tương đương cùng kỳ.

Hiện tại, chúng tôi khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu PC1 với giá mục tiêu 26.800 đồng, tương đương với upside rất lớn, 106%. PC1 hiện đang giao dịch ở mức P/E trượt 5,8 lần và P/B chỉ 0,6 lần. Chúng tôi duy trì quan điểm lạc quan về tiềm năng tăng giá của cổ phiếu PC1 trong dài hạn và cho rằng thị giá hiện tại đang rất rẻ so với giá trị thực của doanh nghiệp. Trong báo cáo cập nhật lần tới, chúng tôi sẽ điều chỉnh dự phóng và giá mục tiêu phù hợp nhất với tình hình kinh doanh của doanh nghiệp cũng như diễn biến trên thị trường chứng khoán.
Nguồn VDSC

https://tinnhanhchungkhoan.vn/doanh...ren-7000-ty-dong-nam-2020-tang-20-324512.html

http://congbothongtin.ssc.gov.vn/idsPortal/ttcb/bctc/downloadfile.ubck?bcbaocaoid=430691&category=0

--- Gộp bài viết, 29/04/2020, Bài cũ: 29/04/2020 ---

Tăng trưởng LN là 71% so với cùng kỳ

Đó là bctc CTY mẹ, nó lãi cao hơn nhờ cổ tức từ cty con trả, khi hợp nhất thì phải bỏ khoản cổ tức đó. Thực tế CTY mẹ lãi suy giảm khá mạnh. Nó vẫn chưa up bctc hợp nhất nên chưa biết tăng trưởng hay suy giảm b ạ. Nhiều khả năng sẽ suy giảm vì thủy điện quý 1-2 sẽ rất kém

https://www.fshare.vn/file/6ONYMWF552I6