Chứng khoán phái sinh: Bước chuyển về chất của chứng khoán Việt

MBB – Diện mạo cổ phiếu thay đổi nhờ thông điệp đầy quyết tâm của Ban lãnh đạo mới (MUA)

Động lực tăng trưởng đã trở nên rõ ràng hơn bao giờ hết. Nguồn lực vốn đảm bảo (CAR 12,5%) thanh khoản dồi dào (LDR 77,4%) cho phép NH tiếp tục đẩy mạnh tăng trưởng tín dụng trong những năm tới. Với lợi thế sẵn có là chi phí vốn thấp, việc tăng cường cho vay bán lẻ, tiêu dùng sẽ cải thiện NIM mạnh mẽ trong những năm tới. Chất lượng tài sản lành mạnh (NPL 1,3%, LLR 103%), tỷ lệ trích lập chi phí dự phòng sẽ giảm góp phần cải thiện hiệu quả sinh lời.

Quyết tâm của Ban lãnh đạo mang lại diện mạo mới cho cổ phiếu: Lần đầu tiên trong nhiều năm qua, NH đưa ra mục tiêu ấn tượng và cam kết khá rõ thay cho kế hoạch thấp như trước đây (LNTT tăng 24% năm 2017, xử lý xong TP VAMC giữa năm 2018, đưa ROE về mức 15% trong 3 năm nữa).

Khởi đầu tích cực với KQKD Q1/2017: Các chỉ tiêu thu nhập của MBB đều có mức tăng mạnh mẽ: thu nhập lãi thuần tăng 36%, ngoại hối tăng 20%, dịch vụ tăng gấp đôi so với cùng kỳ năm trước. NIM cải thiện đáng kể từ mức 3,58% năm ngoái lên 3,71% trong quý đầu năm giúp LNTT đạt 1.112 tỷ đồng, tăng 26%, hoàn thành 25% kế hoạch cả năm. Chất lượng tài sản ổn định với tỷ lệ nợ xấu ở mức 1,33% và dự phòng nợ xấu 101%, tương đương với cuối năm 2016.

Định giá hấp dẫn: Chúng tôi khuyến nghị MUA với cổ phiếu MBB với giá mục tiêu 20.000 đồng/cp, cao hơn giá thị trường hiện tại 21%. Hiện tại MBB đang giao dịch ở mức 1,03 lần P/B dự phóng 2017, định giá tương đối rẻ so với nhóm cổ phiếu NH mà chúng tôi lựa chọn so sánh (CTG, BID và ACB). Chúng tôi cho rằng với kỳ vọng NH bước vào chu kỳ tăng trưởng mới với tốc độ bình quân 15,7% mỗi năm giai đoạn 2017 – 2020, MBB xứng đáng được định giá tương xứng với các cổ phiếu NH niêm yết khác.

Cùng với dòng tiền khủng chảy vào thị trường, nhà đầu tư nước ngoài cũng đã tăng mạnh giao dịch trong phiên 16/5. Đáng chú ý, khối này đã đẩy mạnh bán ra cổ phiếu thép và có phiên bán ròng với tổng giá trị gấp hơn 10 lần so với phiên trước đó.
Trên sàn HOSE, khối ngoại mua vào 11,43 triệu đơn vị, tổng giá trị mua vào tương ứng 355,74 tỷ đồng, tăng 103,82% về lượng và 59,35% về giá trị so với phiên đầu tuần ngày 15/5.

Ngược lại, khối này bán ra 13,39 triệu đơn vị, với tổng giá trị bán ra đạt 420,82 tỷ đồng, tăng 65,88% về lượng và 75% về giá trị so với phiên trước.

Qua đó, khối này đã bán ròng 1,96 triệu đơn vị với tổng giá trị tương ứng 65,08 tỷ đồng, giảm 20,4% về lượng và nhưng tăng mạnh 278,59% về giá trị so với phiên giao dịch trước đó.

Cổ phiếu lớn PLX trở lại vị trí dẫn đầu danh mục mua ròng, với 704.050 cổ phiếu, giá trị mua ròng tương ứng 35,68 tỷ đồng.

Tiếp đó, HBC được mua ròng 376.410 cổ phiếu, giá trị tương ứng 21,18 tỷ đồng.

Ở chiều ngược lại, khối ngoại tiếp tục bán ròng mạnh nhất HSG với 1,2 triệu cổ phiếu, tương ứng tổng giá trị 58,31 tỷ đồng.

Đứng ở vị trí thứ 2, SBV bị bán ròng 326.710 cổ phiếu, giá trị 15,68 tỷ đồng. Tiếp đó, các mã HPG, KBC, GTN bị bán ròng hơn 10 tỷ đồng.

Tương tự, trên sàn HNX, khối ngoại cũng tăng mạnh giao dịch với lượng mua vào 1,24 triệu đơn vị, giá trị tương ứng 21,53 tỷ đồng, tăng 76,3% về lượng và 83% về giá trị so với phiên đầu tuần ngày 15/5.

Ngược lại, khối này bán ra 2,4 triệu đơn vị, giá trị tương ứng 25,94 tỷ đồng, tăng tới 390,28% về lượng và 300,93% về giá trị so với phiên trước đó.

Qua đó, khối này đã bán ròng 1,16 triệu đơn vị, giá trị tương ứng 4,41 tỷ đồng; trong khi phiên trước đó mua ròng 212.174 đơn vị, giá trị mua ròng 5,29 tỷ đồng.

Hôm nay, MAS tiếp tục là cổ phiếu được mua ròng mạnh nhất về giá trị đạt 2,66 tỷ đồng, tương ứng khối lượng mua ròng đạt 26.600 đơn vị.

Trong khi đó, SHB dẫn đầu danh mục mua ròng về khối lượng với 210.300 cổ phiếu, giá trị mua ròng tương ứng 1,38 tỷ đồng.

Ngoài ra, khối ngoại còn mua ròng hơn 1 tỷ đồng đối với IDV.

Ở chiều ngược lại, PVS là cổ phiếu bị khối ngoại bán ròng mạnh nhất về giá trị đạt 3,15 tỷ đồng, tương ứng khối lượng bán ròng 184.400 cổ phiếu.

Tiếp đó, VGS bị bán ròng 2,96 tỷ đồng và HUT bị bán ròng 2,55 tỷ đồng.

Tuy nhiên, xét về khối lượng, KHB và SIC bị bán ròng mạnh nhất, lần lượt đạt 436.600 cổ phiếu, giá trị hơn 800 triệu đồng và 383.700 cổ phiếu, giá trị 2,46 tỷ đồng.

Trên sàn UPCoM, khối ngoại mua ròng 715.900 đơn vị, giá trị tương ứng 25,93 tỷ đồng, tăng hơn 200% về lượng và 156,73% về giá trị so với phiên trước đó.

Ngược lại, khối ngoại chỉ bán ra 239.300 đơn vị với tổng giá trị tương ứng 11,09 tỷ đồng, tăng 167% về lượng và 207,2% về giá trị so với phiên đầu tuần ngày 15/5.

Như vậy, trong phiên hôm nay, nhà đầu tư nước ngoài mua ròng 476.600 đơn vị, với tổng giá trị mua ròng tương ứng 14,84 đồng, tăng 220,5% về lượng và 128,66% về giá trị so với phiên trước đó.

Hôm nay, khối ngoại trở lại mua ròng mạnh nhất HVN với 178.200 cổ phiếu, giá trị mua ròng tương ứng 4,99 tỷ đồng.

Đứng ở vị trí thứ 2, GEX được mua ròng 150.000 cổ phiếu, giá trị 3,49 tỷ đồng.

Ngoài ra, khối ngoại còn mua ròng hơn 1 tỷ đồng đối với các cổ phiếu như SAS, SGN, FOX.

Ngược lại, khối ngoại bán ròng duy nhất cổ phiếu PJS, với 6.000 đơn vị, giá trị tương ứng 81 triệu đồng.

Tính chung trên cả 3 sàn trong phiên 16/5, khối ngoại bán ròng ròng 2,64 triệu đơn vị, tăng 25,12% so với phiên trước đó. Tổng giá trị bán ròng tương ứng 54,65 tỷ đồng, gấp hơn 10 lần so với phiên trước (chỉ bán ròng 5,41 tỷ đồng).

Mới đây, đoàn cán bộ Tập đoàn FLC do ông Lê Thành Vinh – Tổng giám đốc dẫn đầu đã có cuộc làm việc với UBND tỉnh Nghệ An và tiến hành khảo sát địa điểm đầu tư tại khu vực bãi Tiền Phong và bãi Hải Đồn (thuộc xã Nghi Tiến – huyện Nghi Lộc – tỉnh Nghệ An).


FLC dự định đầu tư 5.000 tỷ đồng vào dự án du lịch tại Nghệ An

Theo ông Lê Thành Vinh, FLC dự kiến đầu tư khoảng 5.000 tỷ đồng thực hiện dự án quần thể du lịch nghỉ dưỡng sinh thái và vui chơi giải trí FLC Nghệ An tại khu vực này với tổng diện tích khoảng 570ha.

Bài viết đầy đủ tại https://vietsec.com/flc-dau-tu-5-000-ty-vao-quan-the-du-lich-sinh-thai-thu-7-tai-nghe-an/

Các mức lãi suất thấp đã định hình sau xu hướng điều chỉnh từ đầu tháng 5/2017 đến nay...



So với cuối tháng 4 vừa qua, lãi suất chào bình quân VND trên thị trường liên ngân hàng đã giảm mạnh, điển hình như kỳ hạn qua đêm đã giảm khoảng 1%/năm.

Ngày 18/5, thị trường tiếp tục ghi nhận lượng vốn hỗ trợ thanh khoản cho hệ thống ngân hàng giảm xuống, cùng các mức lãi suất nằm sâu so với tháng trước.

Cụ thể, trên thị trường liên ngân hàng, lãi suất chào bình quân VND tiếp tục giảm khá mạnh từ 0,19 - 0,35 điểm phần trăm ở tất cả các kỳ hạn. Theo đó, lãi suất ở kỳ hạn qua đêm đã về mốc 4%/năm, 1 tuần còn 4,08%/năm, 2 tuần 4,23%/năm và 1 tháng ở mức 4,48%.

So với cuối tháng 4 vừa qua, lãi suất chào bình quân VND trên thị trường liên ngân hàng đã giảm mạnh, điển hình như kỳ hạn qua đêm đã giảm khoảng 1%/năm.

Khớp với diễn biến trên, lượng vốn Ngân hàng Nhà nước hỗ trợ thanh khoản hệ thống qua kênh cầm cố cũng đã sụt giảm rất mạnh, cùng những phiên “ế” vốn xuất hiện trong thời gian gần đây.

Cũng trong ngày 18/5, ở nghiệp vụ thị trường mở, Ngân hàng Nhà nước chào thầu 1.000 tỷ đồng trên kênh cầm cố với kỳ hạn 7 ngày, lãi suất 5%. Tuy nhiên, các tổ chức tín dụng chỉ mượn 313 tỷ đồng.

Trong khi đó, lượng vốn trả lại Ngân hàng Nhà nước trong ngày cao hơn với 540 tỷ đồng đáo hạn. Theo đó, nhà điều hành tiếp tục hút ròng 227 tỷ đồng, đưa khối lượng lưu hành trên kênh cầm cố giảm xuống mức 5.744 tỷ đồng.

Trong quý 1 và nối sang tháng 4/2017, để hỗ trợ thanh khoản hệ thống, Ngân hàng Nhà nước đã bơm ròng vốn qua kênh nay với số dư ở mức khá cao, trong khoảng 27.000 - 30.000 tỷ đồng.

Điểm lại, từ tuần thứ hai của tháng 5 này, Ngân hàng Nhà nước chỉ chào thầu trên kênh cầm cố quy mô phổ biến chỉ 1.000 tỷ đồng, và đã xuất hiện những phiên không bơm ra hết; như ngày 17/5, chỉ có 431 tỷ đồng, ngày 12/5 chỉ 540 tỷ đồng.

Quý 1/2017, dầu thô đã khai thác cao hơn kế hoạch, nhưng tốc độ tăng trưởng cũng mới chỉ là 5,1%...


Buổi toạ đàm được tổ chức bởi sự phối hợp của Văn phòng Quốc hội cùng Trung tâm Thông tin và dự báo kinh tế - xã hội Quốc gia, Bộ Kế hoạch và Đầu tư.

Tăng trưởng GDP năm 2017 khó đạt mục tiêu 6,7%, TS. Đặng Đức Anh (Trung tâm Thông tin và dự báo kinh tế - xã hội Quốc gia, Bộ Kế hoạch và Đầu tư) nêu quan điểm này tại buổi toạ đàm về tình hình kinh tế 6 tháng đầu năm 2017, chiều 18/5.

Buổi toạ đàm được tổ chức với sự phối hợp của Văn phòng Quốc hội.

Phát biểu khai mạc, Phó chủ nhiệm Văn phòng Quốc hội Đỗ Mạnh Hùng nhấn mạnh, đây là lần đầu tiên hai cơ quan phối hợp toạ đàm trước kỳ họp Quốc hội không chỉ nhằm cung cấp thông tin mà còn luận giải cho các vị đại biểu Quốc hội tham dự về một số chỉ tiêu kinh tế quan trọng.

"Không đơn thuần là chỉ số tăng hay giảm mà điều đó tác động thế nào đến nền kinh tế, dự báo ra sao thời gian tới", ông Hùng nói.

Vị Phó chủ nhiệm cũng cho biết, từ kết quả của buổi tọa đàm này, có thể đều đặn trước mỗi kỳ họp Quốc hội, các toạ đàm không chỉ về tình hình kinh tế mà còn cả các vấn đề xã hội sẽ được tổ chức.

Tại buổi toạ đàm, sau khi nghe một số vấn đề nổi bật về kinh tế thế giới các tháng đầu năm và dự báo năm 2017, các vị đại biểu tham dự đã nghe ông Đặng Đức Anh phân tích diễn biến một số chỉ tiêu kinh tế vĩ mô của nền kinh tế Việt Nam.

Thông tin được vị diễn giả này nhấn mạnh là kinh tế vĩ mô ổn định, song tăng trưởng ở mức thấp, mô hình chuyển đổi chậm, nền kinh tế vẫn phụ thuộc nhiều vào các ngành khai khoáng.

Cơ cấu công nghiệp phụ thuộc vào khối doanh nghiệp FDI, doanh nghiệp tư nhân quy mô nhỏ, tái cơ cấu doanh nghiệp Nhà nước chậm. Nền kinh tế vẫn chủ yếu là gia công, công nghiệp phụ trợ chậm phát triển - ông Đặng Đức Anh khái quát.

Về một số giải pháp của Chính phủ, đáng lưu ý, theo vị diễn giả này, có việc điều chỉnh sản lượng khai thác dầu thô tăng thêm 1 triệu tấn, tức là tăng 8,1% kế hoạch của năm 2017.

Với phân tích rằng trong quý 1/2017, dầu thô đã khai thác cao hơn kế hoạch rồi, nhưng tốc độ tăng trưởng cũng mới chỉ là 5,1%, ông Đặng Đức Anh cho rằng đóng góp vào tăng trưởng cả năm 2017 của 1 triệu tấn dầu khai thác thêm có thể không nhiều như kỳ vọng.

Cũng đồng tình là tăng trưởng 2017 khó đạt 6,7% như chỉ tiêu đã được Quốc hội quyết định, chuyên gia Lưu Bích Hồ đồng thời nhận xét về ba giải pháp thúc đẩy tăng trưởng mà Bộ Kế hoạch và Đầu tư nêu mới đây.

Theo ông, thứ nhất, khai thác thêm dầu thô thì như phân tích nói trên, cũng không tác động nhiều. Thứ hai nếu thúc đẩy hoạt động của Samsung thì nhập siêu cũng tăng. Và thứ ba nếu xem xét cho ******* đi vào vận hành (Chính phủ tính toán nếu được vận hành trong tháng 5 sẽ đóng góp khoảng 0,16 điểm phần trăm trong tăng trưởng GDP - PV) thì cũng cần phải thận trọng.