CHÚNG TA ĐANG Ở TRONG GIAI ĐOẠN NÀO CỦA CHU KỲ KINH TẾ?

Xét những biến số chính để đánh giá chu kỳ kinh tế, thế giới đang sống trong giai đoạn:
+Chỉ số lạm phát tăng cao
+GDP có xu hướng suy giảm
+Lãi suất xu hướng tăng mạnh và tín dụng thắt chặt
+Lợi nhuận nhiều doanh nghiệp đang có tín hiệu suy giảm
=> Với những biến số chính này đều cho thấy rằng chúng ta đang sống trong giai đoạn suy giảm của nền kinh tế.
Với mục tiêu của hầu hết chính phủ các quốc gia trên thế giới là phát triển kinh tế (GDP tăng), tỷ lệ thất nghiệp ở mức thấp và duy trì tỷ lệ lạm phát ở mức thấp.
Trong từng giai đoạn của nền kinh tế mà chính phủ các quốc gia lại ưu tiên mục tiêu kinh tế - vĩ mô khác nhau để sao cho cân bằng với những mục tiêu đã đề ra trước đó, để đạt được mục tiêu này đôi khi phải chấp nhận đánh đổi nhiều biến số vĩ mô khác.
VẬY KHI NÀO THÌ GIAI ĐOẠN KHÓ KHĂN CỦA NỀN KINH TẾ SẼ QUA ĐI?
Kinh tế sẽ ổn định khi những mục tiêu chính của chính phủ các quốc gia đạt được. Tại thời điểm hiện tại, ưu tiên hàng đầu của các quốc gia là kiểm soát lạm phát. Vậy khi những mục tiêu về lạm phát được chính phủ các quốc gia đạt được, thì dư địa cho những chính sách nới lỏng phát triển kinh tế sẽ được ưu tiên (từng giai đoạn thị trường mà chính phủ ưu tiên phát triển kinh tế hay kiểm soát lạm phát, đôi khi phải đánh đổi 1 trong 2 để đạt được mục tiêu chính)
Theo dõi hành động của nhóm quốc gia lớn giúp chúng ta đánh giá được tình hình kinh tế chung của thế giới và đánh giá được xu hướng chính sách và kinh tế trong nước.
Với vị thế đứng đầu là Mỹ, với việc bơm lượng tiền lớn đẩy cung tiền M2 tăng hơn 40% trong 2 năm, kết hợp giá năng lượng tăng cao + đứt gãy chuỗi cung ứng là nguyên nhân chính đẩy chỉ số lạm phát của Mỹ tăng cao kỷ lục trong 40 năm qua.
Với chỉ số lạm phát tăng quá nóng việc hi sinh tăng trưởng kinh tế là điều bắt buộc, động thái mạnh tay nhất trong giai đoạn vừa qua là việc tăng 75 điểm lãi suất cơ bản của FED đẩy lãi suất cơ bản lên 1.75% trong tháng 6/2022.
Chính sách các quốc gia lớn có tác động sâu rộng đến nhiều nền kinh tế khác trong đó có Việt Nam. Ngay sau động thái tăng lãi suất mạnh tay của FED, NHNN Việt Nam đã có những hành động nhanh và mạnh:
+Kích hoạt lại kênh tín phiếu sau hơn 2 năm lãng quên, trong 3 tuần NHNN đã hút ròng hơn 170,000 tỷ.
+Bơm 10 tỷ USD để giảm nhiệt sức nóng về nhu cầu đồng USD.
Với xu hướng tiếp tục thắt chặt của nhiều nền kinh tế lớn trên thế giới trong giai đoạn tới thì việc áp lực lên chính sách trong nước sẽ còn tiếp diễn (phần này quá khó để đánh giá với dân đầu tư tay ngang như mình).
Tiền là mạch máu của nền kinh tế, do vậy khi chi phí sử dụng vốn gặp khó khăn và tăng lên sẽ tác động mạnh mẽ đến doanh nghiệp và dòng vốn trên các thị trường tài chính đặc biệt là thị trường chứng khoán, tiền số,...
Trở lại vấn đề lạm phát, việc mạnh tay của FED trong giai đoạn vừa qua đã cho những thành quả nhất định khi đồng loạt nhiều lại commodities đã hạ nhiệt, từ đó có thể hạ nhiệt lạm phát, giảm nhẹ dần quá trình thắt chặt của FED.
Với những thông kế của tradingeconomics cũng đưa ra dự báo về kinh tế và chính sách (forecast) với rất nhiều kỳ vọng về việc LẠM PHÁT ĐẠT ĐỈNH trong quý 3 và hạ nhiệt trong những quý tiếp theo, đồng thời giảm nhiệt quá trình thắt chặt thông qua dự báo giảm tốc độ tăng lãi suất. Tuy nhiên, mục tiêu lạm phát dưới 2% của FED vẫn là một quá trình dài để theo dõi và đánh giá.
THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VÀ KỲ VỌNG TẠO ĐÁY?
Thị trường chứng khoán là hàng thử biểu của nền kinh tế, nơi phản ánh kỳ vọng của NĐT về thời điểm tương lai mà không phải những con số quá khứ.
Với xu hướng áp lực lạm phát đạt đỉnh (theo dự báo phần trên) trong quý 3.2022 khả năng cao thị trường chứng khoán thế giới và Việt Nam (VNIndex) sẽ có những phản ứng tích cực hơn so với giai đoạn 3 tháng vừa qua (Chiếc thuyền ngoài xa - nguồn NĐT đu đỉnh).