Chunjunxo đọc trận đấu TT.

HÙNG CƯỜNG và ĐỒNG BỌ đã tràn vào HANG Ổ của ta - VUA SPAM - Ta nhường lại đất cho các hạ....

Không hổ danh đệ nhất spam 319

Anh em còn nhớ bài báo gây chấn động TTCK VN một thời?

Nguồn: http://tintuc.xalo.vn/001392650669/Sep_SSI_Nguyen_Duy_Hung_Den_toi_cung_mat_phuong_huong.html
​

Sếp SSI Nguyễn Duy Hưng: "Đến tôi cũng mất phương hướng"​

Thứ hai, 15/6/2009, 10:01 GMT+7​

Trả lời câu hỏi của báo giới về TTCK hiện nay, ông Nguyễn Duy Hưng - Chủ tịch kiêm Tổng Giám đốc Công ty chứng khoán Sài Gòn (SSI) (ảnh dưới) phát biểu: "Không thể hiểu nổi! Điên thật rồi! Nói thật, đến tôi cũng mất phương hướng!".

Câu trả lời của một trong những nhà lãnh đạo thị trường chứng khoán như một gáo nước lạnh, nhưng có sức cảnh báo mạnh, đặc biệt cho những nhà đầu tư còn đang "say máu" vì lợi nhuận mỗi ngày...

Những chỉ báo đáng ngại

Là một thành viên của thị trường, lãnh đạo một trong những công ty chứng khoán hàng đầu, lại tham gia xây dựng thị trường chứng khoán từ thời còn "trứng nước", chứng kiến nhiều thăng trầm của thị trường, lần này ông cảm thấy thế nào?

- Thực sự thị trường đã tăng trưởng ngoài dự đoán. SSI lập kế hoạch kinh doanh cho thị trường chỉ xoay quanh 350 điểm. Tất cả những người kinh doanh CK không ai lại không vui trước việc thị trường tăng trưởng như vậy. Nếu thị trường càng nóng, từ địa vị kinh doanh, các CTCK càng vui: Phí môi giới cao, tự doanh thuận lợi, kiếm tiền dễ hơn... Thị trường tăng như hiện tại sẽ rất dễ dàng cho SSI đạt kế hoạch.

Tuy nhiên từ góc độ của một thành viên để xây dựng thị trường thì tôi lại cảm thấy đáng lo. Nếu thị trường cứ lên thẳng đứng như vậy thì tính bền vững không cao. Tăng trưởng đó không tốt về lâu dài và đó mới là cái đáng lo hơn cơ hội kiếm lời trước mắt một vài tháng. Thị trường chứng khoán chỉ tốt được khi xây dựng được một hệ thống lòng tin với nhà đầu tư (NĐT).

Sau 2007-2008 lòng tin của NĐT với thị trường bị xói mòn rất lớn. Nếu lại lặp lại câu chuyện tăng thẳng đứng và rơi thẳng đứng nữa thì lòng tin còn hay không? Khi lòng tin của NĐT không còn nhiều mới là điều đáng sợ với những người xây dựng thị trường.

Chúng ta thường nghe nói TTCK đi trước nền kinh tế từ 3-6 tháng. Vừa qua cũng có những chỉ số vĩ mô khá tích cực. Có thể coi đó là lời giải thích hợp lý cho những gì đang diễn ra không, thưa ông?

- Phải thừa nhận kinh tế vĩ mô đã cải thiện hơn rất nhiều so với thời điểm xấu nhất, thời kỳ lạm phát tăng rất cao, NĐT nước ngoài bán ra rút vốn. Chúng ta lạc quan nhưng cũng không nên quá lạc quan. Kinh tế thế giới được nhận định là có thể đã qua đáy nhưng để phục hồi không thể ngày một ngày hai. Với Việt Nam, hiện nay cơ cấu nền kinh tế chưa có gì là tốt hơn nhiều khi các ngành nghề vẫn không bật lên đáng kể so với thời kỳ trước.

Kinh tế vĩ mô tốt là phải tăng trưởng so với thời kỳ trước liền kề. Rõ ràng chỉ số GDP của ta chưa tốt vì đang giảm. Cán cân thanh toán tiếp tục giảm, thu nhập từ xuất khẩu giảm. Tình hình kinh tế thế giới cũng vậy: GDP tăng trưởng âm, thất nghiệp tăng... Những con số gần đây chỉ cho thấy tình hình bớt xấu chứ chưa thể gọi là tốt.

Với các DN, cũng chưa có tín hiệu nào cho thấy tốt thực sự mà chỉ là đỡ khó khăn hơn thôi, chưa có DN nào trở lại thời kỳ sung mãn cả. Chẳng hạn trước DN bên bờ vực phá sản, giờ nguy cơ đó bớt đi. Như với nhiều CTCK, làm ăn tốt hơn chẳng qua là nhờ hoàn nhập dự phòng, đầu tư tài chính khởi sắc chút, còn các mảng khác vẫn rất kém.

Như vậy các yếu tố kinh tế hỗ trợ có tốt, nhưng không đủ tốt để TTCK tăng gấp đôi chỉ trong một thời gian ngắn như vậy. Trong khi đó chúng ta lại đang đầu tư cho cái bớt xấu tương tự như với cái tăng trưởng. Đó là điều bất hợp lý tiềm ẩn rủi ro.

Tuy nhiên vừa thực tế có những số liệu cho thấy DN đã có lãi. Liệu chúng ta có quá lo lắng cho DN hay không?

- Có những DN vẫn trụ vững trong bối cảnh khó khăn. Đó là những DN tốt. Tuy nhiên, cũng phải cảnh giác với những con số lãi vì vừa qua khá nhiều DN tham gia đầu tư tài chính. Ở các nước, các DN sản xuất kinh doanh trên cơ sở một ngành nghề cốt lõi chứ không đầu tư tài chính vì nếu đầu tư tài chính thì họ bỏ vào các quỹ để chuyên nghiệp hoá chứ không tự mình làm. Nhưng ở VN, hầu như các Cty mạnh đều có tham gia đầu tư tài chính và sở hữu chéo nhau.

Do đó khi thị trường xuống, một cổ phiếu mất giá thì các Cty khác phải trích lập dự phòng và cùng lỗ. Lúc thị trường lên, chỉ cần một cổ phiếu tăng giá, các Cty khác lại được hoàn nhập dự phòng thì bảng kế toán lại được cải thiện nhiều. Tuy nhiên, đó chỉ là trên sổ sách vì phần hồi dự phòng nhiều khi còn lớn hơn cả lợi nhuận từ sản xuất chính. Nhưng đó lại chính là điểm yếu vì thực chất hoạt động kinh doanh cốt lõi chưa có gì cải thiện cả. Lãi đó vì thế không bền vững vì phụ thuộc lớn vào yếu tố thị trường.

Chúng ta phân tích đầu tư trên cơ sở một cái sổ kế toán hiện tại là tốt nhưng cái số tốt đó mấy ngày trước đang còn rất xấu và không có gì chắc chắn nó sẽ không xấu trở lại, thì đó cũng lại là rủi ro.

Ông dường như là người luôn làm ngược. Năm 2003, khi thị trường chứng khoán ở vào tình trạng tồi tệ nhất trong lịch sử, ông lại tỏ ra quá tự tin khi nói với nhân viên của mình: "Đây là cơ hội lớn. Nghịch cảnh tạo ra những cơ hội phát triển đột biến cho những ai nỗ lực...", và rồi SSI đã có cơ hội thật. Nhưng trong những bối cảnh tưởng như thuận chiều, ông lại đánh giá thị trường với con mắt quá khắt khe?

- Tôi vẫn cho rằng thị trường tăng dốc đứng là biểu hiện sự không lành mạnh. Nếu không tỉnh táo thì lúc quay đầu rất có thể sẽ phải quay lại bài toán 2007-2008. Rất nhiều người sẽ mất tiền.

Một tín hiệu đơn giản: Thị trường chứng khoán là một kênh thu hút vốn dài hạn nhưng tại thời điểm này không thực hiện được. Công ty chứng khoán không dám bảo lãnh dù nhiều DN rất muốn phát hành thêm để huy động vốn. Tuy nhiên, thị trường vẫn cứ tăng do đâu? Theo tôi là do lượng vốn ngắn hạn đổ vào thị trường quá lớn.

Nhưng vừa qua đã có những công bố chính thức từ NHNN cho thấy các số liệu về dư nợ cho vay chứng khoán, bất động sản vẫn dưới mức cho phép?

- Đây có thể coi là một đặc thù của nước ta. Khi ngân hàng đã có quy định rõ ràng về việc cho vay bất động sản, chứng khoán, thì không ai dại gì nói thẳng mục đích đi vay của tôi là để làm việc đó. Nếu như ở nước ngoài, tín dụng được cấp ra dựa trên cơ sở tín chấp, người ta rất quan tâm đến đồng tiền được vay sẽ đi đến đâu, khả năng thu hồi vốn như thế nào. Việt Nam nặng về cho vay thế chấp nên chỉ quan tâm đến tài sản đảm bảo.

Nếu người dân trực tiếp đi vay để đầu tư chứng khoán không được, họ sẽ xoay sang vay hình thức khác, chẳng hạn thế chấp nhà hoặc bịa ra một dự án gì đó để vay được vốn rồi sử dụng vốn đó vào mục đích đầu tư chứng khoán. Chúng ta có thể so sánh đơn giản: Lúc thị trường tốt nhất, sầm uất nhất thì mức độ thanh khoản cũng chỉ 1.000-2000 tỉ đồng là rất cao rồi. Nhưng lúc này, 5.000 tỉ đồng mỗi ngày vẫn là bình thường.

Với thực trạng bảo lãnh phát hành không thực hiện được, rõ ràng vốn dài hạn đang thiếu, DN không huy động được vốn dài hạn, bán trái phiếu không được; vốn nước ngoài vào rất ít. Trong khi đó vốn quay vòng trên thị trường lại rất lớn. Rõ ràng đó chỉ có thể là vốn ngắn hạn từ ngân hàng.

"Tôi không "đánh bạc" với thị trường!"

Ông có thể đưa ra một nhận định về thị trường thời gian tới?

- Bất cứ một dự báo nào lúc này đều là "dở". Cái dở lớn nhất hiện nay là có nhiều dự báo quá chi tiết. Những dự báo này vô hình trung có thể góp phần làm thị trường nóng hơn. Vừa qua có nhiều dự báo kiểu giá cổ phiếu này sẽ tăng đến đâu, nên mua lúc này, bán lúc kia, thị trường sẽ còn lên tới mức kia...

Những thông tin như vậy sẽ hấp dẫn nhiều nhà đầu tư chưa có nhiều kinh nghiệm. Nhiều nhà đầu tư vẫn theo phong trào, coi những tư vấn, phân tích là quan trọng như thể lời bác sĩ với bệnh nhân. Mặc dù tất cả các tư vấn đều có khuyến cáo đi kèm rằng nhà đầu tư phải tự chịu trách nhiệm, rằng đây chỉ là những ý kiến cá nhân.... nhưng người nghe chỉ biết đến những nội dung cần thiết mà thường quên đi phần miễn trách nhiệm của người tư vấn.

Vì có tin, người ta mới tìm đến những lời tư vấn. Đó là chưa kể đến mâu thuẫn lợi ích có thể xảy ra bởi bản thân công ty chứng khoán cũng có chức năng tự doanh. Không ai dám chắc là tổ chức đó trước đó đã mua vào cổ phiếu mà giờ đây họ tư vấn cho nhà đầu tư mua để họ bán ra kiếm lời.

Những cảnh báo luôn trái tai. Thực tế như thời kỳ 2007-2008, tôi đã nói ngược diễn biến thị trường. Do đó, thị trường chịu một cú sốc lớn nhưng SSI không sốc. Không bị sốc vì đã được chuẩn bị trước. Đó cũng là lý do SSI còn có lãi tính bằng trăm tỉ năm 2008 trong khi nhiều Cty khác lỗ trăm tỉ. SSI có tổng tài sản lớn nhất, nếu SSI bị "sốc" thì mức lỗ cũng sẽ lớn nhất. Khi thị trường quá nóng, tôi cũng đã lường trước tình huống ấy. Còn khi thị trường suy sụp, mình cũng bị ảnh hưởng theo là chuyện tất yếu.

Một câu hỏi khá riêng tư. Nhiều tổ chức vẫn đang đứng ngoài bữa tiệc chứng khoán. Vậy SSI có "lỡ tàu" không, thưa ông?

- Không thể nói các tổ chức đã lỡ tàu được. Nhà đầu tư nhỏ có thể xoay xở nhanh với một số tiền nhỏ. Nếu một số tiền lớn mang đầu tư thì rủi ro thanh khoản rất lớn. Nếu đã không "chạy" được thì danh mục hôm nay hạch toán lãi, ngày mai có thể lỗ. Từ trước đến nay, SSI không bao giờ đánh bạc với thị trường bằng toàn bộ số tiền của mình. Chẳng hạn nếu SSI mua cả nghìn tỉ cổ phiếu thì thị trường sẽ biến động rất mạnh nhưng việc thoát ra cũng không dễ.

Năm 2008, trong lúc mọi người lỗ nhiều thì SSI vẫn lãi vì SSI luôn kinh doanh trong trạng thái cân bằng, luôn lường trước các trường hợp xấu nhất chứ không vạch kế hoạch theo khả năng tốt nhất. Tôi không biết tổ chức khác như thế nào, nhưng với SSI, tôi ngạc nhiên với độ nóng nhưng không bất ngờ và cũng không hối tiếc gì trong chuyện kinh doanh. Mặc dù như đã nói, thị trường nóng đã đem lại lợi nhuận rất tốt cho SSI.

Vừa rồi SSI có khá nhiều tin đồn, phần lớn là tin đồn tốt, "có lợi" cho giá cổ phiếu SSI. Vậy mà ông lại liên tiếp lên tiếng đính chính. Một lần nữa, ông lại chứng tỏ là người thích làm ngược?

- SSI luôn đính chính những thông tin không chính xác. Kinh doanh phải quan tâm đến hai khía cạnh: Lợi ích trước mắt và lợi ích lâu dài. Những thông tin không chính xác rồi cuối cùng nhà đầu tư cũng sẽ biết. Chẳng hạn mới đây lại rộ lên tin SSI sẽ lãi "khủng". Thông tin đó rồi cuối năm nhà đầu tư cũng sẽ biết. Thị trường này thuận lợi, SSI có lãi lớn hơn nhiều kế hoạch nhưng không phải lãi "khủng" theo kiểu thị trường những năm 2006-2007.

SSI từ trước đến nay tồn tại được vì NĐT tin tưởng vào thông tin chính xác. Nếu đã đính chính mà nhà đầu tư không nghe thì là chuyện khác, nhưng nghĩa vụ và văn hoá kinh doanh là phải đưa ra thông tin chính xác để khỏi hiểu nhầm. Tại thời điểm này, có thể người ta còn nghi ngờ tại sao mình phải đính chính những thông tin tốt, nhưng sau đó người ta biết chính xác rằng mình nói thật. Cái SSI cần là nhiều năm sau nữa người ta luôn nhìn SSI như một chỗ chỉ cung cấp thông tin chính xác. Bản thân thị trường chứng khoán là niềm tin, quan trọng nhất là phải có được niềm tin.

"Chỉ số GDP của ta chưa tốt vì đang giảm. Cán cân thanh toán tiếp tục giảm, thu nhập từ xuất khẩu giảm. Tình hình kinh tế thế giới cũng vậy: GDP tăng trưởng âm, thất nghiệp tăng... Những con số gần đây chỉ cho thấy tình hình bớt xấu chứ chưa thể gọi là tốt. Với các DN, cũng chưa có tín hiệu nào cho thấy tốt thực sự mà chỉ là đỡ khó khăn hơn thôi. Trong khi đó chúng ta lại đang đầu tư cho cái bớt xấu tương tự như với cái tăng trưởng tốt. Đó là điều bất hợp lý tiềm ẩn rủi ro". (Nguồn: LĐ, 14/6)

14-16h30 Ngày 15-09-2011 GIAO LƯU TRỰC TUYẾN


http://sox.*********.vn/www/images/ed12d1e7807b29962cc824df1e49360e.jpg


Nguồn: http://gltt.*********.vn/interview.aspx?FromTime=&InterviewID=72

​

NHNN gần đây có động thái nới lỏng chính sách tiền tệ, cắt giảm lãi suất cho vay trong khi ADB gần đây vẫn khuyến nghị VN nên tiếp tục chính sách thắt chặt tiền tệ. Ý kiến của các diễn giả thế nào? Quan điển của các diễn giả về phản ứng của NHNN về khuyến nghị này sẽ như thế nào? Cám ơn!

Châu Thái Nguyên - (12:8 15/9/2011)

Ông Nguyễn Quang Minh: Quan điểm của cá nhân tôi thì thắt chặt trong trung hạn là việc cần làm vì CPI mặc dù đã có giảm nhưng tính lũy kế thì đã nâng lên mức rất cao so với các năm trước. Tuy nhiên, chúng ta phải đánh giá xem cái gì cần thắt chặt, cái gì cần nới lỏng chứ không phải là thắt chặt toàn diện vì như thế có thể gây sốc mạnh cho nền kinh tế vốn đã khá yếu của Việt Nam.

Tôi cho rằng quan điểm và khuyến nghị của ADB là hoàn toàn hợp lý nhằm ngăn chặn các nguy cơ dài hạn của Việt Nam. Còn về việc nới lỏng ngắn hạn và các biện pháp kỹ thuật phải làm sao cho dòng vốn từ NHNN sau khi chảy qua các NHTM phải đi vào sản xuất để tạo ra tăng trưởng bền vững và thực chất chứ không phải chảy vào các lĩnh vực đầu cơ như vàng hay bất động sản.



Yếu tố nào quyết định đến diễn biến giá trên thị trường hàng hóa Việt Nam? Cung cầu trong nước hay cung cầu trên thị trường thế giới?

Nguyễn Tấn Phước, CBCNVC - (15:39 15/9/2011)

Ông Trương Nguyễn Thế Bảo: Cả cung cầu trong nước lẫn thế giới đều quyết định đến diễn biến giá trên thị trường hàng hóa Việt Nam. Giá được hình thành trên quan hệ cung cầu, cung nhiều giá giảm, cầu nhiều giá tăng.



Khi đầu tư thị trường hàng hóa, các chuyên gia thường nghiêng về phương pháp nào? Kỹ thuật hay cơ bản? Vì sao?

Tân - Q. Phú Nhuận (15:49 15/9/2011)

Ông Lê Văn Thanh Long: PTKT hay PTCB đều có thể áp dụng được trên thị trường hàng hóa tùy sở thích và chiến lược của NĐT. Những người hay lướt sóng thường chọn PTKT còn những người theo xu hướng dài hạn lại hay nhờ vào PTCB.



Với tình hình thị trường hiện tại, ông có thể dự đoán chỉ số của VNI và HNX trong 1 tháng tới. Cảm ơn ông nhiều!

Vũ Giang Đông - 521 Kim Mã (16:11 15/9/2011)

Ông Trương Nguyễn Thế Bảo: Nhiều khả năng VN-Index sẽ đi ngang quanh ngưỡng 480 (+/- 5%) và HNX-Index sẽ đi ngang quanh ngưỡng 82 ( +/-5%).



Tôi có lần nghe 1 chuyên gia nước ngoài nói rằng TTCK là 1 cuộc chơi mà các NĐT cá nhân về lâu dài nhiều năm chỉ có 5% là thành công và có lãi xứng đáng, còn lại đều lỗ hoặc huề vốn. Ý kiến của các chuyên gia về nhận định này như thế nào?

Và nếu muốn lọt vào số 5% đó thì qua kinh nghiệm của mình các ông có thể cho biết phải mất bao nhiêu năm, bao nhiêu chu kỳ thị trường lên xuống thì NĐT mới có thể tin rằng mình đã có đủ kỹ năng để tiếp tục thành công.

Quốc Thắng - TpHCM (16:29 15/9/2011)

Ông Nguyễn Quang Minh: Tôi rất tâm đắc với câu hỏi của anh. Xin có vài ý chia sẻ như sau:

Nếu một ai đó sau nhiều năm rèn luyện và trải nghiệm lọt được vào nhóm 5% thành công trên thị trường thì cũng chưa hẳn đã hoàn toàn yên tâm. Vì nếu như anh ta không tiếp tục rèn luyện và nắm bắt những phương pháp đầu tư mới thì sẽ bị tụt hậu và loại bỏ ngay sau đó. Thí dụ điển hình là trước kia ở Mỹ người ta chỉ cần giỏi PTCB và PTKT là có thể thành công nhưng những thập kỷ gần đây với sự phát triển của những quỹ đầu tư năng động với các mô hình định lượng (quantitative model) như Renaissance Technologies của James Harris Simons, BlackRock của Laurence Fink… đã khiến cho các quỹ đầu tư sử dụng phương pháp cũ tụt hậu. Việc nghiên cứu và học tập đầu tư có thể ví là bơi ngược dòng nước nếu không liên tục cố gắng chắc chắn sẽ bị rớt lại phía sau

Mặt khác, ngay cả khi anh đạt được trình độ cao và thành công lớn nhưng chủ quan duy ý chí trong những thời điểm quan trọng cũng sẽ phá sản như thường. Điển hình là câu chuyện của Jesse Lauriston Livermore nổi tiếng ở phố Wall.

Vì vậy, việc liên tục học hỏi và cảnh giác mới là chìa khóa đảm bảo cho thành công chứ không hẳn chỉ là trải nghiệm bao lâu trên thị trường.



Nên có hay không hi vọng hầu hết mọi người đều đầu tư vào cổ phiếu, trái phiếu như 1 thời kì đồ sộ của chứng khoán Mỹ liệu có xảy ra tại Việt Nam khi áp dụng triệt để cổ phần hóa? Tại sao?

Hồng - (12:45 15/9/2011)

Ông Lê Văn Thanh Long: Thị trường chứng khoán theo thời gian sẽ trưởng thành hơn, ổn định hơn và nhiều người sẽ biết đến và tham gia vào TTCK hơn, hoặc trực tiếp qua các tài khoản cá nhân hoặc gián tiếp qua các quỹ.

Theo đà phát triển của kinh tế Việt Nam, chúng ta có thể tin rằng rồi sẽ đến những lúc hầu hết người dân Việt Nam sẽ biết và tham gia vào TTCK.



- Các mã CK Cao su trong thời gian qua không biến động tăng mấy do đó nên đầu tư vào lĩnh vực này không? Xin cảm ơn!

Hoàng Anh - BR - VT (16:28 15/9/2011)

Ông Lê Văn Thanh Long: Các mã cao su hay các cổ phiếu thiên về cơ bản đa phần không tăng nhiều đợt vừa rồi do con sóng chủ yếu là đầu cơ

Nếu bạn đầu tư dài hạn thì các cổ phiếu cao su là một lựa chọn tốt. Còn về ngắn hạn thì có lẽ các mã này chưa hội tụ nhiều sức bật về giá.



Nếu có trong tay 500 triệu và mục đích để đầu tư. Xin hỏi các ông có tham gia thị trường chứng khoán lúc này không??? Nếu tham gia sẽ đầu tư những mã nào. Xin cảm ơn và chúc các ông mạnh khỏe công việc thuận lợi.

Hoàng Giang - 79 Nguyễn Chí Thanh (16:22 15/9/2011)

Ông Nguyễn Quang Minh: Theo quan điểm của tôi thì anh nên tham gia vào thị trường chứng khoán lúc này vì cơ hội đang là rất lớn cho những nhà đầu tư mới khi thị trường đã sụt giảm gần như liên tục trong 2 năm qua.

Còn về việc đầu tư mã nào thì anh nên chú ý vào các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt, đặc biệt chú ý vấn đề nợ vay của các doanh nghiệp này vì khả năng lãi suất sẽ còn cao trong một thời gian dài. Tôi khuyến nghị chú ý những mã thuộc nhóm những ngành như Tiện ích công cộng, SX Thực phẩm - Đồ uống - Thuốc lá và SX Thủy sản.



MC: Vì số lượng câu hỏi còn nhiều nên chương trình giao lưu trực tuyến sẽ kéo dài thêm tối đa là 30 phút nữa. Tuy nhiên, kể từ thời điểm này, chúng tôi không tiếp nhận thêm câu hỏi giao lưu mới. Mong quý nhà đầu tư thông cảm.

********* - (16:27 15/9/2011)



3 công ty KLS, VND, SSI không giải ngân trong đợt sóng này mà họ đợi đến khi nào thị trường giao dịch 3,000 tỷ/1 ngày. Nhỏ lẻ cá nhân có nên làm theo họ?

Tran Tuan Linh - 23 Lang Ha (16:14 15/9/2011)

Ông Trương Nguyễn Thế Bảo: Tổ chức có quan điểm đầu tư dài hạn, giống như các quỹ đầu tư nước ngoài, họ sẵn sàng mua VNM giá 150,000 đồng và chờ đợi trong 5 năm.

Nhỏ lẻ cũng có thể làm như các tổ chức nếu bạn định hướng đầu tư dài hạn.



Xin chào Ths Lê Đạt Chí, Em muốn nghiên cứu sâu về thị trường tài chính nói chung và TTCK Việt Nam nói riêng, xin thầy chỉ em một số tài liệu và cách tiếp cận vấn đề nghiên cứu sao cho có hiệu quả. Xin chân thành cảm ơn.

Nguyen Anh Dung - (15:32 15/9/2011)

ThS Lê Đạt Chí: Để nghiên cứu một cách bài bản anh nên theo học một lớp văn bằng 2 chuyên ngành tài chính ở các trường. Đây là lĩnh vực không phải bất cứ ai có thể tự đọc và tự nghiên cứu nếu chưa có nền tảng kinh tế tài chính.

Nếu anh có nền tảng nhất định thì thị trường sách VN ngày nay có rất nhiều sách biên dịch của nước ngoài anh nên đọc. Ngoài ra, anh nên đọc sách gốc tiếng Anh chứ không nên đọc sách những người VN tự viết.

Khi tiếp cận anh nên chọn cách để đi, trong đầu tư luôn có 3 câu hỏi quan trọng cần giải quyết:

(1) Tại sao thị trường hoặc giá cổ phiếu tăng hay giảm (đây là phương pháp phân tích cơ bản);

(2) Vậy tăng giảm bao nhiêu, ở mức nào? (đây là phương pháp phân tích kỹ thuật);

(3) Lúc nào tăng hoặc giảm (cách này thường phân tích chu kỳ - đầu tư dài hạn) hoặc có thể là tìm mối tương quan với sự kiện cố định như chu kỳ theo mùa cưới Ấn Độ, Theo hiệu ứng tháng Giêng, Theo năm bầu cử... - Có thể là chiêm tinh

Chính vì vậy, anh thích theo phương pháp nào trong 3 phương pháp trên để lựa chọn nghiên cứu trước cho quá trình tiếp cận lĩnh vực này.



Anh Long có nhận định gì về cổ phiếu LAF, em thấy các chỉ số cơ bản và tình hình tài chính doanh nghiệp đều tốt, nhưng giá vẫn lừng khừng 15-17 trong khi các cp khác thì bứt phá mạnh.

minhduc - Hà nội (16:15 15/9/2011)

Ông Lê Văn Thanh Long: LAF là một cổ phiếu ổn cho đầu tư. Tuy nhiên LAF vốn giữ giá tốt tương đối so với thị trường đợt rồi nên giới đầu cơ sẽ không mấy thích thú khi đẩy LAF lên trong con sóng đầu cơ.

Đối với LAF tôi để khuyến nghị mua vào cho dài hạn. Còn lướt sóng thì LAF chưa phải là một lựa chọn tốt.



Thưa diễn giả, ông nhận định thế nào về thị trường bất động sản năm 2012 và xã hội năm 2013?

Nguyen Viet Han - (12:19 15/9/2011)

Ông Trương Nguyễn Thế Bảo: “Lạm phát”, “chính sách tiền tệ” và “thị trường BĐS” luôn là ba người bạn già của nhau. Tôi xin chia sẻ một vài quan điểm quanh các vấn đề trên.

Về lạm phát

Theo dự báo của nhiều chuyên gia thì mức lạm phát năm 2011 của Việt Nam sẽ ở khoảng 20%. Một trong những nguyên nhân dẫn đến điều này là do mức đầu tư của Việt Nam quá cao, với khoảng 40% GDP dành cho đầu tư nhưng hiệu quả đầu tư lại thấp. Hiện nay hàng tồn kho của các công ty BDS tăng rất nhanh, đây là mối nguy hiểm thực sự. Lãi suất NH luôn gắn liền với mức độ lạm phát, vì vậy nếu lạm phát vẫn ở mức cao thì doanh nghiệp BĐS tiếp tục khó khăn trong việc tiếp cận nguồn vốn và phải chịu lãi vay cao, nhiều công ty BĐS không cân đối tốt vốn vay sẽ rất dễ dẫn đến tình trạng phá sản.

Về chính sách:

Định hướng của Chính phủ là ổn định vĩ mô, an sinh xã hội và bất động sản được xếp vào loại hình dịch vụ phi sản xuất. Doanh nghiệp BĐS dựa vào hai nguồn vốn chính là vốn tín dụng và vốn huy động từ khách hàng. Khó khăn lớn nhất hiện nay của doanh nghiệp là vốn, một khi Chính phủ định hướng ổn định vĩ mô và BĐS là loại hình dịch vụ phi sản xuất thì việc tiếp cận nguồn vốn của các doanh nghiệp BĐS càng trở nên khó khăn.

Tôi cho rằng, thị trường BĐS sẽ còn gặp nhiều khó khăn hơn trong những năm sau khi mà Chính phủ chưa ổn định được kinh tế vĩ mô.



Chào các đồng chí, cho tôi hỏi ngày mai thị trường có điều chỉnh nữa không? Mã HSG sau khi bị ETF bán sẽ giảm đến mức nào là mua được, IJC sẽ tăng được giá báo nhiêu? Cảm ơn.

Hoang - HCM (16:19 15/9/2011)

MC: Bạn vui lòng tham khảo những câu trả lời bên dưới của Ông Nguyễn Quang Minh. Cám ơn bạn.



Xin hỏi anh Chí. Anh có tin là lãi suất có thể kéo giảm được không? Và liệu các ngân hàng nhỏ có gặp rắc rối. Vì tôi nghĩ đây là mối bất ổn cho hệ thống. Anh nghĩ sao về cổ phiếu ngân hàng trong thời gian tới? Cám ơn.

Ng Vinh Sơn - (14:53 15/9/2011)

ThS Lê Đạt Chí: Đối với tôi, hiện tôi không nghĩ lãi suất sẽ giảm thật sự. Hiện tại bề nổi của tảng băng là giảm nhưng người gửi tiền sau khi đáo hạn các hợp đồng tiền gửi và lúc này chưa phải lúc thì những diễn biến trên các thị trường khác như vàng và tỷ giá chưa phản ánh được nên chưa đủ để kỳ vọng lãi suất thực giảm.

Về đầu tư, tôi không có quan điểm đầu tư vào cổ phiếu ngân hàng vì:

Thứ 1, số lượng cổ phiếu ngân hàng trên thị trường quá nhiều. Để cổ phiếu ngân hàng tăng cần dòng tiền vào thị trường cực mạnh.

Thứ 2, không một NH nào có lợi nhuận đột biến được vì đặc điểm ngành và vì lợi nhuận NH lớn hơn nhiều việc xử lý một tài sản đủ lớn để có lợi nhuận cao. Nhưng ngược lại, một doanh nghiệp có thể bán một tài sản thu về lợi nhuận nhiều trong giá trị ít vì vốn của doanh nghiệp thấp hơn nhiều một ngân hàng.

Thứ 3, nếu cổ phiếu ngân hàng tăng thì nhiều cổ phiếu khác tăng mạnh hơn. Chính vì vậy chọn cổ phiếu doanh nghiệp để đầu cơ hơn là mua cổ phiếu ngân hàng.



Mức cut loss ở bao nhiêu là hợp lý nhất thưa ông, 5%, 7%, 10%, 15%? Xin cảm ơn ông.

Tran Tuan Linh - 23 Lang Ha (16:9 15/9/2011)

Ông Nguyễn Quang Minh: Thực ra mức “cut loss” hợp lý đối với PTKT nói riêng và phân tích đầu tư chứng khoán nói chung không có chuẩn mực nào cả. Tuy nhiên, dưới góc độ cá nhân là một người phân tích đầu tư chuyên nghiệp, tôi có lời khuyên cho bạn như sau:

Thứ nhất, bạn nên có những công cụ cho tín hiệu mua bán mà mình tin cậy. Ví dụ: Tôi hay mua bán theo các đường MA kết hợp với vài chỉ báo như Stochastic Oscillator, Relative Strength Index… Khi chúng cho tín hiệu mua bán thì tôi sẽ làm theo (đương nhiên là sau khi đã backtest kỹ lưỡng) bất chấp là tôi đang lời 100% hay đang lỗ 20%.

Thứ hai, bạn cũng nên thường xuyên nghe ngóng các thông tin hành lang đáng tin cậy để có thể hành động trước thị trường một vài phiên. Nó sẽ giúp tối đa hóa giá trị danh mục cho bạn.





Cho hỏi ThS Lê Đạt Chí và các chuyên gia. Có thể phân tích rõ hơn mối quan hệ qua lại giữa lạm phát và tỷ giá, lãi suất trong những những tháng cuối năm, để có thể dự báo được xu hướng cho TTCK Việt Nam

lethetai - hanoi (14:38 15/9/2011)

ThS Lê Đạt Chí: Để hiểu vấn đề này anh cần đọc thêm các tài liệu chuyên ngành tài chính vở VN đều có. Tuy nhiên, tôi chỉ tóm lại vấn đề đơn giản là:

Lạm phát càng cao thì buộc NHNN phải tăng lãi suất. Nếu không tăng, người dân sẽ đổ tiền đi mua USD. Nếu tăng lãi suất VND và tạo chênh lệch lớn lãi suất VND và USD thì kích thích người dân và nền kinh tế giảm áp lực mua USD. Vì vậy, nếu giữ lãi suất thấp và cố định trong điều kiện lạm phát thì tỷ giá có khả năng tăng lên là rất lớn.



Các ông cho biết thêm ý kiến về khả năng tăng tỷ lệ lãi suất dự trữ bắt buộc nhằm hỗ trợ cho các ngân hàng trong việc giảm lãi suất cho vay?

Lê Văn Thắng - (14:33 15/9/2011)

ThS Lê Đạt Chí: Lý thuyết và thực hành đều nói, tăng dự trữ bắt buộc là công cụ thắt chặt chính sách tiền tệ làm gia tăng lãi suất. Nếu dùng tiền dự trữ bắt buộc, NHNN can thiệp thị trường cho vay lãi suất thấp cũng không thấm vào đâu và làm cho cả hệ thống có chi phí vốn cao.

Đồng thời với thực trạng thanh khoản kém của hệ thống ngân hàng thương mại của VN thì khả năng gia tăng vay nợ trên liên ngân hàng càng lớn và rồi phần dự trữ bắt buộc tăng thêm đó không đủ để NHNN can thiệp thị trường. Chính vì vậy, dù đề xuất này nói từ lâu nhưng NHNN đến nay chưa thể dùng là vậy.



Trong phần trả lời của mình, ông khẳng định cuối năm 2012 hoặc 2013 sẽ có bức tranh kinh tế cực xấu. Nếu vậy thì kênh đầu tư vàng sẽ lên ngôi. Vậy ông dự báo vàng sẽ tăng lên bao nhiêu vào giai đoạn này và khi nào chúng ta bắt đầu mua trích trữ vàng là tốt nhất? Chân thành cám ơn ông.

Nhuan - (14:18 15/9/2011)

ThS Lê Đạt Chí: Đầu tư vàng không nên xem xét hành vi như tiền gửi ngân hàng hoặc chứng khoán. Vàng thông thường đi theo những nấc thang. Nếu anh nhìn nhận, gửi tiền theo hành vi 1 năm thì tâm lý đó để anh tích lũy vàng sẽ tốt hơn. Chỉ cần một số bất ổn của thế giới thì giá vàng leo thang rất mạnh và sau đó giữ ở mức thang này. Chính vì vậy không nên nhìn ngắn hạn.

Trong năm qua, có một nhà đầu tư lớn, khi tôi khuyên mua vàng và họ đã mua nắm giữ rất nhiều. Trước khi vàng tăng họ còn lo lắng và nói tôi một câu là nếu vừa rồi gửi ngân hàng thì giờ lãi hơn vàng. Tôi nói, anh nói vậy thì tôi thua. Anh có tin chắc tháng đến vàng tăng không? Và sự thật không đầy 2 ngày, vàng đã tăng từ mốc 37tr/lượng đã lên đến hôm nay. Và tôi vẫn tiếp tục khuyên nắm giữ.

Như lúc này tôi chỉ có thể nói, sẽ có biên độ đứng giá lâu dài đấy.
Do đó, không ai có 1 công cụ dự báo chính xác về thời điểm tăng giảm. Vấn đề là hành vi đầu tư. Không nên đứng núi này trông núi nọ. Mỗi kênh đầu tư sẽ có mức độ rủi ro khác nhau.



Xin hỏi các chuyên gia, nếu nhóm vốn hóa lớn MSN, BVH, VIC vẫn tiếp tục gây nhiễu chỉ số. Cơ hội nào cho chúng tôi những nhà đầu tư "còn non" vào các mã hiện tại: KSS, KTB?

Chúng tôi là những nhà đầu tư "còn non" trên thị trường vậy chúng tôi cần có chiến lược gì hiện tại?

Xin cảm ơn các ông!

dichnhankiet - tầng 6 tháp Handi Resco 521 Kim Mã (16:2 15/9/2011)

Ông Lê Văn Thanh Long: Nếu bạn muốn đầu tư (không phải là lướt sóng ngắn hạn) vào các CP KSS, KTB và sợ các cổ phiếu vốn hóa lớn làm nhiễu thì đơn giản bạn đừng chú ý tới các biến động hàng ngày của chỉ số mà nên tập trung phân tích nội lực của các cổ phiếu mà bạn mong muốn đầu tư.

KSS, KTB về dài hạn tôi đánh giá ở mức khá cho việc đầu tư từ hai năm trở lên.



Sáng nay trên ********* có đăng bài đại ý nói rằng áp lực thu hồi các khoản cho vay ủy thác đầu tư của các NHTM vào cuối năm. Các công đánh giá như thế nào về điều này? Liệu có gây áp lực lên TTCK không?

Minh Hải - TPHCM (15:1 15/9/2011)

Ông Lê Văn Thanh Long: Việc thu hồi các khoản cho vay ủy thác đầu tư vẫn được thực hiện tiếp tục và tất nhiên sẽ tạo nên áp lực cung trên thị trường. Tuy nhiên, tôi cho rằng các bên tham gia sẽ tính toán lợi ích để không tạo ra lượng cung ào ạt, bán bằng bất cứ giá nào như nửa đầu năm 2011.



Tôi mới tham gia thị trường nên những nội dung trong buổi giao lưu trực tuyến này sẽ rất hữu ích cho tôi. Tôi trân trọng cảm ơn *********, và tôi cũng mong nhận được các tài liệu liên quan đến buổi giao lưu. Trân trọng!

Bùi Anh Tuấn - (16:19 15/9/2011)



Cảm ơn các diễn giả đã tham gia giao lưu để cung cấp thêm cho các nhà đầu tư nhiều thông tin hữu ích. Kính mong các diễn giả cung cấp thêm thông tin về những phân tích định hướng và dự định chính sách của NHNN thời gian sắp tới?

Theo ý kiến cá nhân tôi, động thái tiếp theo là NHNN sẽ bù đắp phần huy động vượt 14% của các ngân hàng trong hệ thống bằng việc tăng tỷ lệ lãi suất dự trữ bắt buộc.

Xin các diễn giả cho ý kiến về vấn đề này! Nếu động thái này được đưa ra sẽ là yếu tố hỗ trợ cụ thể nhất cho việc giảm lãi suất cho vay, cũng như tăng cường khả năng hạ nhiệt lãi suất mà định hướng của ngân hàng nhà nước nêu ra trong thời gian qua. Đây cũng chính là yếu tố mở đường cho thị trường chứng khoán đi lên trong trung và dài hạn. Quan điểm của các diễn giả thế nào về vấn đề này?

Le Van Thang - (11:30 15/9/2011)

ThS Lê Đạt Chí: Tôi không nghĩ NHNN rộng hầu bao tăng lãi suất tiền gửi dự trữ bắt buộc để giúp các NHTM bù đắp lợi nhuận. Hơn nữa chính sách tăng lãi suất tiền gửi dự trữ bắt buộc không có tác dụng cho việc giảm lãi suất trong nền kinh tế mà chỉ làm cho các ngân hàng có nhiều lợi nhuận hơn. Nước Mỹ cũng rất ít sử dụng chính sách này và Việt Nam thời gian qua trong năm 2008 chỉ sử dụng một lần đến nay. Theo tôi, NHNN hiện tại không được phép bơm tiền vì nếu làm điều này lạm phát quay trở lại thì rủi ro chính sách rất cao. Chính vì vậy, chỉ sử dụng những công cụ điều hòa lượng tiền trong nền kinh tế. Khi mà tăng trưởng tín dụng được siết lại thì doanh nghiệp khó vay vốn và tình hình lãi suất cao là điều đương nhiên.

Thông thường các nền kinh tế phát triển thường sử dụng công cụ thị trường để điều tiết tiền, không quy đồng cho các ngân hàng một mức 20% hay một con số nhất định mà thông qua công cụ của mình thì lãi suất sẽ nhịp nhàng theo chính sách.

Do đó, chúng tôi nghĩ, NHNN chỉ có thể tạm dùng các công cụ điều hòa vốn hơn là bơm tiền thông qua tái cấp vốn hay chiết khấu… Mà điều hòa thì có thể dùng tỷ lệ dự trữ bắt buộc để điều tiết. Tuy nhiên, công cụ này chỉ làm tăng giá vốn của hệ thống ngân hàng và khó giảm lãi suất. Nếu tình hình lãi suất liên ngân hàng còn tiếp tục tăng cao thì có thể NHNN sử dụng công cụ này để lấy tiền của ngân hàng thừa nhằm can thiệp trên thị trường liên ngân hàng và vẫn sử dụng biện pháp hành chính mạnh trên thị trường tiền gửi để giữ lãi suất như mong muốn.



Sự khác nhau giữa thị trường sơ cấp và thứ cấp trong giao dịch hàng hóa là gì?

Vo Thu Phuong, NV Kinh doanh - (15:57 15/9/2011)

Ông Lê Văn Thanh Long: Thị trường hàng hóa sơ cấp là nơi bán hàng trực tiếp từ nhà sản xuất.

Thị trường thứ cấp có thể gồm nhiều thị trường.

Là thị trường mua đi bán lại, thị trường hàng hóa giao dịch qua sàn.

Xin ông Long có thể cho biết thị trường hàng hóa giai đoạn gần đây có thu hút nhà đầu tư cá nhân hay không?. Nếu có xin ông cho con số ví dụ để minh chứng.

Theo ông, nhà đầu tư cá nhân có nên xem xét đầu tư vào hàng hóa, cơ hội sinh lời cũng như rủi ro là như thế nào?. Cảm ơn ông.

Thùy Linh - CMT8- Quận 1 (16:7 15/9/2011)

Thị trường hàng hóa giai đoạn này đang thu hút nhiều NĐT cá nhân, vì vậy chúng ta có thể các sàn giao dịch hàng hóa, các trung tâm giao dịch hàng hóa, Vàng liên tục mở ra.

Một NĐT cá nhân vẫn có thể đầu tư vào hàng hóa với một cơ hội sinh lời nhất định. Tuy nhiên, việc đầu tư hàng hóa, đặc biệt là hàng hóa qua sàn, đòi hỏi NĐT cần có kiến thức về hàng hóa, các hợp đồng giao dịch, hợp đồng phái sinh.



Xin hỏi HNX có thể lên đến mức nào và kinh tế vĩ mô đã tốt chưa?

Hồ Hữu Hoàng - (2:45 15/9/2011)

Ông Nguyễn Quang Minh: Mục tiêu dự kiến của HNX mà chúng tôi tính toán là vùng 120 – 125 điểm trong vòng 6 – 8 tháng tới. Tuy nhiên, vùng này chỉ thực sự đạt được theo kịch bản nếu như trong 2 – 3 tuần tới giá không phá vỡ trở lại các đường MA trung hạn (SMA 50, SMA 100…) tương đương vùng 71 – 74 điểm và thanh khoản phải duy trì trên 50 triệu đơn vị/phiên để nâng đỡ cho thị trường.

Còn tình hình kinh tế vĩ mô đã tốt lên hay chưa thì anh vui lòng tham khảo các câu trả lời của những vị chuyên gia trước nhé.



Tôi xin hỏi một câu ngắn gọn cho các chuyên gia. Các ông có thể dự đoán chỉ số VN INDEX vào cuối năm là khoảng bao nhiêu? Xin chân thành cảm ơn!

Nguyễn Văn Minh - Bình định (14:27 15/9/2011)

Chào các ông, tôi hiện đang là sinh viên ngành chứng khoán nên rất quan tâm đến tình hình của thị trường. TTCK đã trải qua một chuỗi dài ảm đạm, kéo dài từ năm 2010 đến nay. Kết thúc năm 2010 khá nhiều chuyên gia nhận định 2011 sẽ là năm hồi phục mạnh mẽ của TTCK Việt Nam, nhưng thực tế thế nào giờ ai cũng đã biết.

Nhìn lại và so sánh có khá nhiều điểm tương đồng giữa TTCK Việt Nam 2010 và 2011 khi 6 tháng đầu năm thị trường biến động trong biên độ hẹp với thanh khoản yếu, giai đoạn tháng 7 và 8 thị trường lao dốc mạnh.

4 tháng còn lại của năm 2011 chưa ai biết chắc sẽ thế nào nhưng nếu diễn biến là tương tự với 2010 thì phải chăng Chứng khoán Việt Nam vẫn bế tắc trong việc giải quyết những nguyên nhân mà đã từ lâu ai cũng nhận ra?

Và ông đánh giá thế nào về những biện pháp mang tính vĩ mô vừa qua của bộ tài chính và NHNN trên thị trường tài chính nói chung và TTCK nói riêng?

nguyễn ngọc thịnh - trường đại học kinh tế tphcm (7:52 15/9/2011)

MC: Bạn vui lòng đọc phần trả lời của các diễn giả bên dưới. Cảm ơn bạn.



Cho em hỏi anh Lê Văn Thanh Long có phải là bác Nhaque trên diễn đàn ********* không à, nếu đúng thì em ngưỡng mộ lắm và chúc anh mạnh khoẻ và đầu tư tốt, đừng về Huế chăn bò nhé!

minhduc - Hà nội (16:12 15/9/2011)



Qua vụ việc DVD thì làm sao nhà đầu tư có thể bảo vệ mình. Kinh nghiệm của các ông trong việc xử lý thông tin và đọc Báo cáo tài chính? Liệu sắp tới còn có thêm DN nào phá sản không?

Trần Thu Nhàn - Nha Trang (15:10 15/9/2011)

Ông Lê Văn Thanh Long: Qua vụ DVD chúng ta có thể thấy rằng NĐT phải tăng cường đầu tư công sức để tìm hiểu thông tin nhằm bảo vệ mình tránh khỏi những khoản đầu tư có yếu tố rủi ro. Nên tránh đầu tư vào các CP đã có lịch sử bất ổn về kinh doanh, về thông tin.

Còn đọc báo cáo tài chính đòi hỏi kiến thức chuyên môn khá sâu, vì vậy chúng tôi nghĩ các NĐT nên tham gia các lớp học về phân tích tài chính, đồng thời tìm kiếm thông tin liên tục về các cổ phiếu mà mình quan tâm



- Nhận định của quý diễn giả về tình hình chứng khoán VN từ đây đến hết năm?

- Nguyên nhân và những lý do gì chứng khoán VN sụt giảm 2/3 giá trị nói chung cho tất cả các MCK từ giữa cuối năm 2010 cho đến nay?

Dinh Ngoc Lan - 128 Ngo 79 - Yen Hoa - Cau Giay - Ha Noi (10:52 15/9/2011)

Ông Nguyễn Quang Minh: Bản thân tôi cho rằng thị trường sẽ đi vào một giai đoạn phục hồi nhưng sẽ không có hiện tượng bứt phá quá nóng như vừa qua. Thị trường sẽ có những đợt sóng tăng trưởng và điều chỉnh xen kẽ để cho đà tăng vững chắc hơn.

Sự phân hóa sẽ rất lớn trong thời gian tới vì tình hình kinh tế vẫn chưa thực sự tốt và một số doanh nghiệp vẫn đang còn gặp nhiều khó khăn trong hoạt động kinh doanh.



Tôi là người rất đam mê đầu tư chứng khoán, tuy nhiên kiến thức về PTKT và PTCB còn yếu. Ông Minh có thể giới thiệu cho tôi một số tài liệu về lĩnh vực này để tham khảo không?

Ngọc Hùng - TP. HCM (15:50 15/9/2011)

Ông Nguyễn Quang Minh: Mình có một số tài liệu sau xin gửi anh tham khảo:

• Edwards, Robert D. and Magee, John. “Technical Analysis of Stock Trends, 9th Edition”. CRC Press, Taylor & Francis Group, Boca Raton, Florida, c2007.

• Kirkpatrick, Charles D. and Dahlquist, Julie R..“Technical Analysis The Complete Resource for Financial Market Technicians”. Pearson Education, Inc., Upper Saddle River, New Jersey 07458, c. 2006, ISBN 10:0-13-153113-1.

• Pring, Martin J. “Technical Analysis Explained”, 4th Edition. McGraw Hill Book Company, New York, NY, c. 2001, ISBN 0-07-138193-7.

• Steven B.Achelis. “Technical Analysis from A to Z”, 2nd Edition. McGraw Hill Book Company, New York, NY, c.2000, ISBN 0071363483.

• David Brown, Kassandra Bentley. “Chiến lược Đầu tư Chứng khoán” (2008). Nhà xuất bản Lao động Xã hội.

• Mark Tier. “Bí quyết đầu tư và kinh doanh chứng khoán của tỷ phú Warren Buffett và George Soros” (2009). Nhà xuất bản Trẻ.



Thưa diễn giả, cho tôi hỏi một câu ngắn gọn thế này. Quý ông có ý kiến gì về TTCK Châu Mỹ, Châu Âu, cũng như Châu Á liên tục tăng điểm trong những phiên vừa qua, mặc dù tình hình thế giới vẫn chưa có gì ổn định trở lại? Xin cám ơn.

Vui Tran - Quy Nhon, Binh Dinh (15:2 15/9/2011)

Ông Lê Văn Thanh Long: TTCK thế giới giảm sâu mấy tuần qua nên có một vài phiên tăng điểm trở lại là điều bình thường, vì có thể có những NĐT bắt đáy hoặc những người bán khống đang mua lại để chờ thông tin mới.



Kính gửi quý diễn giả! Quý ông nhận định tình hình kinh tế - chính trị của thế giới từ nay đến hết năm 2011 và năm 2012 như thế nào? Có nên đầu tư vào chứng khoán hay không? Hoặc đầu tư vào kênh khác? Xin cảm ơn!

Chức - BR - VT (15:33 15/9/2011)

Ông Trương Nguyễn Thế Bảo: Tôi cho rằng, tình hình kinh tế chính trị thế giới nói chung và Việt Nam nói riêng sẽ còn nhiều bất ổn.

Theo các số liệu mới nhất thì kinh tế Mỹ đang tiếp tục tăng trưởng chậm khi các số liệu về nền kinh tế đều thấp hơn dự báo, tỷ lệ thất nghiệp tăng gần 9.1%. Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) mới đây cũng hạ mức dự báo tăng trưởng kinh tế Mỹ trong năm nay từ 2.5% xuống còn 1.6% và cũng hạ luôn dự báo tăng trưởng trong năm sau từ 2.7% xuống còn 2%.

Bên cạnh đó, cuộc khủng hoảng nợ công tại khu vực châu Âu sẽ có những tác động và ảnh hưởng lớn đến nền kinh tế Mỹ nên nhiều khả năng Chính phủ Mỹ cần duy trì nới lỏng chính sách tiền tệ.

Theo như phát ngôn mới nhất của Cục Dự trữ liên bang Mỹ (FED), nhiều khả năng Mỹ vẫn tiếp tục giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 0.25% nhưng vẫn có khả năng để ngỏ tung ra gói nới lỏng định lượng QE3.

Mặc dù vẫn để ngỏ khả năng tung ra gói nới lỏng định lượng QE3 nhưng theo nhiều chuyên gia phân tích trên thị trường Mỹ, khả năng tung gói QE3 rất cao. Một khi gói định lượng QE3 được tung ra, Việt Nam và các quốc gia khác không ít thì nhiều cũng chịu những tác động chung của ‘cơn bão đôla xanh’.

Tôi cho rằng vàng vẫn sẽ là kênh trú ẩn an toàn dành cho các nhà đầu tư chấp nhận mức rủi ro thấp. Chứng khoán hay các kênh đầu tư khác cũng đều tuân theo quy luật lợi nhuận luôn đi kèm với rủi ro và sẽ là sự lựa chọn của nhà đầu tư có kỳ vọng lợi nhuận cao hơn.



Trân trọng cảm ơn các diễn giả đã chia sẻ sự hiểu biết của quí vị với những nhà đầu tư cần học hỏi nhiều như chúng tôi. Chúc các qúy vị sức khỏe và thành đạt hơn nữa.

hien - (16:2 15/9/2011)



Xin anh cho biết, dựa trên khía cạnh PTKT, ngày mai thị trường tăng hay giảm?

Phạm Ngọc Tài - (15:22 15/9/2011)

Ông Nguyễn Quang Minh: Nếu dựa trên khía cạnh kỹ thuật thì theo quan điểm của tôi thị trường sẽ giảm trong ngày mai. Tuy nhiên, chữ “thị trường” ở đây hiểu theo nghĩa là hầu hết các cổ phiếu trên thị trường. Còn các chỉ số chung như VN-Index, HNX-Index thì chưa chắc đã điều chỉnh vì bị ảnh hưởng khá mạnh bởi những cổ phiếu vốn hóa lớn nhưng thanh khoản không quá cao như VIC, MSN, BVH, VPL, ACB…

Vì vậy, cần thận trọng nếu như mua vào trong những phiên tới vì bắt đáy quá sớm có thể dẫn đến thua lỗ trong ngắn hạn.



Ông Minh và ông Long đánh giá thế nào về 5 mã chứng khoán sau trên bình diện chung của thị trường tại thời diểm này: TNC, IJC, VSH, SBT, KMR? Trân trọng cảm ơn!

Hien - (15:33 15/9/2011)

Ông Nguyễn Quang Minh: Tôi cho rằng đây đều là những mã có nền tảng cơ bản khá tốt. Còn về góc độ kỹ thuật, tôi chia ra hai nhóm:

Nhóm thứ nhất tạm gọi là nhóm tăng mạnh (thrust up). Nhóm này có SBT và IJC. Riêng SBT thì đã có những tín hiệu ngắn hạn báo bán nên theo đánh giá của tôi tiềm năng tăng trưởng không quá lớn. Riêng IJC bạn nên chú ý vùng 11,500 – 12,000 vì đây là vùng giao dịch khá dày đặc của cổ phiếu này nên khả năng sẽ có rung lắc. Tuy nhiên, FTSE vừa đưa IJC vào chỉ số FTSE Vienam Index mà Deutsche Bank đang sử dụng cho quỹ ETF nên quỹ này sẽ mua vào mạnh trong thời gian tới.

Nhóm thứ hai là nhóm tăng ổn định bao gồm 3 cổ phiếu còn lại. Tôi cho rằng nhóm này sẽ đi theo hướng sideway trong trung hạn vào thời gian tới và nên áp dụng chiến thuật mua bán theo kênh giá (channel trading).



Tình hình kinh tế vĩ mô đã thực sự tốt trong thời gian qua chưa và đã tác động như nào tới thị trường CK?

Lê Thế Tài - Hà Nội (7:13 9/9/2011)

Chứng khoán là thị trường của niềm tin, vậy các chuyên gia đánh giá như thế nào về tác động của các chính sách vĩ mô của Chính phủ cũng như NHNN trong thời gian qua nhằm kiềm chế lạm phát và hạ lãi suất của Ngân hàng?

Với những động thái như vậy, liệu TTCK Việt Nam có được hồi sinh trở lại?

Nguyen Kim Thuan - Dan Phuong - Ha Noi (8:3 15/9/2011)

MC: Bạn vui lòng tham khảo những câu trả lời bên dưới của ThS Lê Đạt Chí. Cám ơn bạn.



Chào Diễn giải!

Theo tôi nghĩ dòng tiền trong dân của nước ta là rất nhiều (dưới nhiều dạng), trong khi tình hình thiếu vốn của các đơn vị tài chính ngân hàng lại rất trầm trọng. Vì vậy các doanh nghiệp khi kinh tế rơi vào khủng hoảng đã phải chấp nhận mức vay tín dụng rất cao làm cho doanh nghiệp đã khó lại càng khó hơn. Vậy theo các anh, các kênh đầu tư phải làm thế nào để thu hút được dòng tiền trong dân đê dầu tư một cách ổn định?

Trân trọng!

Ninh Hùng Vĩ - Dịch Vong-Cầu GIấy-Hà Nội (14:29 15/9/2011)

Ông Lê Văn Thanh Long: Mỗi kênh đầu tư sẽ phù hợp với tính cách, điều kiện tài chính, mục tiêu của một nhóm NĐT.

Vì vậy vấn đề là tạo ra nhiều kênh đầu tư đa dạng.

Khung pháp lý cần hoàn thiện để bảo vệ tốt cho NĐT, tức là tạo ra sân chơi minh bạch, đa dạng và an toàn.

Còn không có một kênh đầu tư nào có thể giải quyết toàn bộ luồng tiền trong dân cả.



Theo các chuyên gia, liệu tôi có tham gia đầu tư trên cả hai sàn giao dịch chứng khoán và sàn giao dịch hàng hóa được không? Lợi ích và khó khăn gì?

Hải Nam, 30 tuổi, Cán bộ CNVC - (15:9 15/9/2011)

Ông Trương Nguyễn Thế Bảo: Tham gia đầu tư trên sàn giao dịch chứng khoán và sàn giao dịch hàng hóa đều mang đến các cơ hội đầu tư cho nhà đầu tư. Có những giai đoạn chứng khoán tăng nhưng có những giai đoạn hàng hóa tăng và việc tham gia 2 sàn sẽ mang đến nhiều cơ hội hơn cho các nhà đầu tư.

Tuy vậy, để tham gia và thành công trên sàn giao dịch hàng hóa, nhà đầu tư cần trang bị cho mình những kiến thức về các sản phẩm tài chính phái sinh như hợp đồng kỳ hạn, hợp đồng tương lai … nên phần nào đó phức tạp hơn giao dịch chứng khoán.



Trong bối cảnh kinh tế thế giới có nguy cơ suy thoái kép và vĩ mô trong nước quá nhiều bất ổn. Điều hành chính sách cua nhà nước có dấu hiệu của lợi ích nhóm. Những người sống bằng nghề đầu tư trên TTCK như chúng tôi nên bảo vệ mình như thế nào khi gia nhập thị trường trong lúc này?

Hien - (14:27 15/9/2011)

Ông Lê Văn Thanh Long:

1. Nên thiết lập một danh mục cân bằng, không nên đầu tư toàn bộ tiền vào cổ phiếu

2. Nên dành 1 phần đầu tư vào các tài sản ít rủi ro như gởi tiết kiệm, Vàng, ngoại tệ (mua lúc giá xuống)

3. Trong danh mục cổ phiếu nên dành khoảng 70% dài hạn và 30% ngắn hạn.

4. Nên có kế hoạch mua bán cho riêng mình, tránh chạy theo tâm lý thị trường.

5. Cần đầu tư công sức để chọn lọc cổ phiếu, tránh các cổ phiếu rủi ro như kiểu DVD, VKP theo phương châm "Thà để mất cơ hội, không để mất vốn!".

Chúc bạn may mắn



Xin chào các diễn giả. Xin các diễn giả cho biết hiện nay trên thị trường chứng khoán ngành nào là hấp dẫn để đầu tư với mục tiêu nắm giữ đến cuối năm 2012. Xin cám ơn!

Lê Đăng Quang - (15:13 15/9/2011)

Ông Nguyễn Quang Minh: Dựa vào Bảng phân loại tài sản theo suất sinh lợi của chúng tôi thì những ngành như Tiện ích công cộng, SX Thực phẩm - Đồ uống - Thuốc lá và SX Thủy sản có mức thể hiện khá tốt trong những tháng gần đây.

Mặt khác đây cũng là những ngành phòng thủ truyền thống trong những giai đoạn kinh tế khó khăn như hiện nay. Tôi cho rằng nên lưu ý những ngành này, đặc biệt là trong trường hợp thị trường tiếp tục có chuyển biến xấu.



Ông có đánh giá thế nào về TTCK hiện nay? Sau 2 phiên điều chỉnh thì liệu thị trường có tăng tiếp không hay là điều chỉnh tiếp? Lời khuyên của ông cho NĐT lúc này thế nào và nếu mua thì nên chọn dòng cổ phiếu nào?

Lê Thị Yến Quỳnh - (13:58 15/9/2011)

ThS Lê Đạt Chí: Tôi không cho rằng thị trường tiếp tục tăng điểm. Mức tăng vừa qua là quá lớn trong khi tình hình các doanh nghiệp vẫn chưa có tín hiệu gì khả quan và nền kinh tế cũng chỉ là ít xấu hơn. Chính vì vậy cần có đợt điều chỉnh để thị trường kiểm nghiệm các thông tin tiếp theo khi thị trường quyết định thêm một xu hướng mới.

Dòng tiền vào thị trường đã cải thiện không có nghĩa kinh doanh của doanh nghiệp tốt lên. Những người bán ra càng lớn khi người mua nhiều thì một vài phiên giảm điểm ở mức thấp không kích thích những nhà đầu tư đã bán ra cách đây 2, 3 hôm quay trở lại mua nên lực cầu sẽ khó có thể duy trì. Đây không phải thời điểm mua. Chúng tôi chỉ khuyên hãy chờ đợi sự điều chỉnh của thị trường và lúc đó cần hoạch định khoản tiền đầu tư phù hợp. Không nên mua một lần và có suy nghĩ quyết bắt đáy.



Được biết sở trường của thầy Lê Đạt Chí là về sóng Elliott, vậy xin có câu hỏi: Thầy nhận định thế nào về thị trường chứng khoán Việt Nam hiện nay theo phương pháp đếm sóng.

Võ Hiếu Tuấn Anh - (13:24 15/9/2011)

ThS Lê Đạt Chí: Thật ra tôi không có sở trường sóng Elliott. Sóng là một trong số các công cụ tôi phân tích. Nguyên tắc trong đầu tư là phải phân tích dài hạn đến ngắn hạn. Trước tiên, tôi tìm chu kỳ của thị trường. Chẳng hạn như lúc nãy tôi có nói, thị trường giảm không quá 2 năm sẽ tăng không quá 1 năm. Trước đây tôi có đề cập và sẽ đầu tư khi mức giảm từ tháng 10.2009 đến tháng 8 là 22 tháng và tôi tiến hành giải ngân. Việc đầu tư lúc này cho thấy tăng không quá 1 năm. Nếu năm 2009 tốt như thế chỉ tăng 8 tháng thì lúc này tôi không cho tăng hết năm 2012. Vì vậy nên xác định thời gian ít hơn.

Nếu có chu kỳ thì thị trường có tính cấu trúc, sóng Elliott là cấu trúc của thị trường. Vậy khi phục hồi thì phải có mấy sóng. Sự phục hồi này trong xu hướng giảm thì có 3 sóng, nếu là phục hồi trong xu hướng tăng thì có 5 sóng. Như vậy, phân tích sóng thì cần gắng kết chu kỳ. Theo tôi, có thể lúc này chúng ta nên giả định là sóng khởi đầu là sóng 1 hoặc sóng a. Dù 1 hay a thì chúng ta cũng sẽ có sóng điều chỉnh 2 hay b và nhà đầu tư sẽ kiếm lợi nhuận từ sóng 3 hoặc c. Nhưng nếu chúng ta nhìn nhận sóng giảm thì không thể có 5 sóng nên không thể bắt đáy sóng 4 vì chí có 3 sóng a, b, c. Nhưng ngược lại, sóng tăng gồm 5 sóng thì chúng ta sẽ kiếm lợi nhuận sóng 5 trong sự thận trọng và dè dặt.

Đếm sóng cả một khoa học nên có rất nhiều công cụ, mong anh có thể tìm hiểu thêm để xác định kịch bản của sóng chuẩn xác.



Vừa rồi nghe mấy đứa bạn làm về tài chính chứng khoán, tôi rút số tiền mình tiết kiệm (khoảng 150tr) ra để vào đầu tư 2 mã: PVG (giá: 16, ngày 13/09) và mã TST (giá: 9.6 ngày 14/09) tưởng thị trường đang lên nào ngờ ngay hôm sau lại giảm liên tục, giờ tôi chẳng biết làm thế nào, bán thì CK chưa về tài khoản mà chờ khi nó về tài khoản rồi thì cầm chắc lỗ gần 20tr, mong ông cho lời khuyên?

Thảo - (14:24 15/9/2011)

Ông Lê Văn Thanh Long:

1. Về nguyên tắc, việc mua bán ngắn hạn phụ thuộc vào chiến lược cá nhân, và mỗi cá nhân khi tham gia thị trường phải có kế hoạch riêng của mình.

2. Bạn thử xem lại khi mua các cổ phiếu trên, kế hoạch của bạn là như thế nào? Cắt lỗ khi cổ phiếu về tài khoản và lỗ, mức cắt lỗ bao nhiêu: 10 - 15 hay 20%.

3. Đầu tư tài chính là một công việc đòi hỏi công phu, kỹ năng và chiến lược nghiêm túc. Và ngắn hạn, nếu đã sai lầm khi lướt sóng, lời khuyên thông thường là nên xử lý ngay khoản lỗ, để chuẩn bị cả vốn và tâm lực cho cơ hội đầu tư mới, bạn ạ.



Xin chào các diễn giả! Tôi thấy TTCK Việt Nam hiện đang có dấu hiệu phục hồi khá tốt, theo các anh thì đợt hồi phục này có ổn định hay không hay chỉ diễn ra trong ngắn hạn và những nhà đầu tư nhỏ lẻ có nên tham gia thị trường vào lúc này không? Xin cảm ơn!

Huỳnh Ngọc Phương Chi - 121/4G Trần Bình Trọng P2, Q5 (14:11 15/9/2011)

MC: Mời bạn tham khảo nội dung trả lời của diễn giả trong các câu trả lời trước



Các sàn hàng hóa Việt Nam giao dịch theo giá thế giới hay theo giá tự điều tiết?

An - Q. Bình Thạnh (15:10 15/9/2011)

Ông Lê Văn Thanh Long: Một số sàn giao dịch sẽ hoạt động theo cơ chế giá tự điều tiết có tham khảo khảo giá thế giới và một số sàn hoạt động theo cơ chế giá thị giới hoàn toàn;

Để một sàn hàng hóa có thể giao dịch theo giá thế giới hoàn toàn thì sàn giao dịch đó cần có khả năng liên kết với một sàn giao dịch quốc tế. Do vậy NĐT cần phải tìm hiểu rõ điều kiện đó trước khi mở tài khoản giao dịch.



Theo anh, VN-Index có thể lên được mốc 500 điểm không? Vì sao lên và vì sao không? Chân thành cảm ơn!

Trần Xuân Loát - Gia Lai (12:44 15/9/2011)

Ông Nguyễn Quang Minh: Theo tôi khả năng đạt mốc 500 điểm là hoàn toàn có thể vì hai lý do sau:

Thứ nhất, VN-Index đã tạo ra được những breakpoint quan trọng với các đường MA dài hạn nên động lực tăng trưởng được cải thiện rõ rệt.

Thứ hai, các cổ phiếu lớn liên tục được đánh lên khá dễ dàng giúp cho chỉ số này có phần tăng nóng hơn hầu hết những cổ phiếu trên thị trường. Vì vậy, có thể trong 2 - 3 tuần tới, giá sẽ đạt đến mốc 500 điểm nhưng chưa chắc các cổ phiếu trên thị trường sẽ tăng trưởng tiếp. Hiện tượng này từng xảy ra rất rõ nét vào giai đoạn tháng 01/2011.

Vì vậy, theo tôi anh cần theo dõi thêm các chỉ số khác như HNX-Index, VS 100… để có quyết định đầu tư hợp lý.



Tại sao các nhà đầu tư vào các doanh nghiệp đa phần thu được lợi nhuận thực âm (do VND mất giá) mà người gửi tiền tiết kiệm lại đòi lãi suất thực dương? Tại sao các nhà đầu tư đầu tư vào doanh nghiệp chịu nhiều rủi ro mà lại bị đánh thuế, trong khi những người gửi tiền tiết kiệm lại không bị đánh thuế? Phải chăng chính sách tài chính hiện nay không khuyến khích tinh thần kinh doanh của công chúng?

Phạm Ngọc Phú - 135/48/2 nguyễn văn cư, Hà Nội (11:25 15/9/2011)

ThS Lê Đạt Chí: Khi đầu tư vào doanh nghiệp, nhà đầu tư chấp nhận rủi ro cao ở đặc điểm mức sinh lợi kỳ vọng cao. Nhưng khi kỳ vọng này không đáp ứng thì không ai bắt buộc nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu của công ty. Trong tất cả các lý thuyết đầu tư tài chính hiện đại đã đề cập. Những sinh viên chuyên ngành đều học những vấn đề cơ bản này.

Tuy nhiên, những nhà đầu tư VN lại hầu hết không được bồi dưỡng kiến thức này lại tham gia thị trường để rồi ngày nay vấp phải những tổn thất nhất định. Những gì mà nhà đầu tư nhìn thấy là mức lợi nhuận thời gian qua đã giúp nhiều nhà đầu tư kiếm được lợi nhuận trên 30% nhưng liệu thử hỏi doanh nghiệp có kiếm được mức này không? Xin thưa là không.

Nói cách khác, khi quyết định đầu tư vào một công ty, nếu công ty đó mang lại một mức sinh lợi cao cho nhà đầu tư, cho cổ đông thì mới tham gia nắm giữ cổ phần công ty đó. Khi kỳ vọng không đáp ứng thì nhà đầu tư nên tìm kiếm kênh đầu tư khác chứ không ai bắt buộc nhà đầu tư nắm giữ để rồi chịu thua thiệt. Thực tế cho thấy, nhà đầu tư VN đa phần là chơi chứng khoán để đầu cơ và bán giá cao hơn chứ nền tảng để giá cao hơn hay thấp hơn thì lại không nghiên cứu kỹ.



Tôi nghe nói từ 01/08 này nhà đầu tư sẽ được sử dụng Margin, vậy cho tôi hỏi hiện tại có các công ty nào cho phép sử dụng Margin?? Tôi có tài khoản tại công ty chứng khoán BSC, giao dịch trực tuyến nhưng không thấy có phần Margin.

Truong - (14:33 15/9/2011)

Ông Trương Nguyễn Thế Bảo: Theo tôi được biết, để được cấp phép thực hiện giao dịch ký quỹ, UBCK sẽ thẩm định khả năng đáp ứng những yêu cầu khắt khe theo hướng dẫn của Thông tư 74/2011/TT-BTC của Bộ Tài chính và Quyết định số 637/QĐ-UBCK của UBCKNN đối với các công ty chứng khoán, như kinh doanh có lãi trên sáu tháng gần nhất, không bị lỗ luỹ kế trên 50% vốn điều lệ, vốn khả dụng phải lớn hơn 150%...

Bên cạnh đó, hệ thống sổ sách, phần mềm kế toán phải quản lý tách bạch được tài khoản giao dịch ký quỹ với tài khoản môi giới.... Nhìn chung, các quy định khá khắt khe.

Theo thông báo từ UBCKNN, họ mới nhận được hồ sơ báo cáo thực hiện giao dịch ký quỹ của Công ty Cổ phần Chứng khoán Sài Gòn (SSI) và Công ty Cổ phần Chứng khoán Bản Việt (VCSC), còn những công ty khác chưa thấy thông báo.

Nếu bạn đang mở tài khoản tại BSC, bạn có thể liên hệ trực tiếp để hỏi vấn đề này, hoặc bạn có thể liên hệ Tài Chính Việt http://taichinhviet.com.vn/ sẽ được tư vấn rõ hơn.



Thị trường chứng khoán cuối năm: Cơ hội bắt đáy đã đến? Đáy của HOSE; HNX là bao nhiêu? Khi nào TT có dấu hiệu tạo đáy? Những dấu hiệu đó là gì? Nếu TT cuối năm rơi về đáy thì nên chọn ngành nào - mã nào?

Thị trường hàng hoá: Cơ hội nào cho kênh đầu tư mới? Kênh mới đó là gì? Xin vui lòng giải thích rõ.

khanh huyen - HCM city (13:8 15/9/2011)

Ông Trương Nguyễn Thế Bảo: Như trong phần trả lời những câu hỏi trước về phân tích thị trường, dưới góc độ phân tích tính chu kỳ và phân tích theo sóng Elliott, tôi cho rằng có nhiều yếu tố có thể xem đáy thị trường xuất hiện vào cuối tháng 8 – 2011.

VN-Index 2 lần test đáy 380, vượt 470, VN-Index sẽ hoàn thành mẫu hình 2 đáy với target 460 + (460 – 380) = 540 trong 4 tháng tới.

HNX-Index cũng 2 lần test đáy 66, vượt 82 cũng sẽ hoàn thành mẫu hình 2 đáy với giá mục tiêu: 82 + (82 – 66) = 98 trong 4 tháng tới.

Một số lời khuyên trong việc lựa chọn cổ phiếu tại vùng đáy dựa trên lịch sử diễn biến của thị trường trong 11 năm qua:

- Trong bất kỳ một sóng nhỏ của thị trường luôn hình thành “sự dẫn dắt” của một nhóm cổ phiếu để kích thích lòng tham và kêu gọi lớp nhà đầu tư mới. Chân một con sóng lớn luôn bắt đầu từ nhóm cổ phiếu bluechip mới của thị trường.

- Bên cạnh đó, tôi kỳ vọng vào nhóm Bluechip cũ do bị thị trường chiết khấu quá mức giá trị thật.

- Ngoài ra, những cổ phiếu cơ bản tốt, tích lũy trong một thời gian dài cũng là một lựa chọn khi thị trường đã định hình, được kỳ vọng sẽ tăng mạnh mẽ khi nhóm cổ phiếu bluechip mới hoàn thành nhiệm vụ.

Thị trường hàng hoá:

Việt Nam đã gia nhập WTO như một phần tất yếu của sự hội nhập thế giới. Và thị trường hàng hoá cũng không đi ngoài xu thế đó. Thị trường này sẽ mở ra những cơ hội mới cho các nhà đầu tư.

Trong giai đoạn hiện nay, khi nền kinh tế thế giới nói chung đang tồn tại những khó khăn do suy thoái thì đa phần nhà đầu tư sẽ dành sự quan tâm nhiều đối với kênh hàng hóa cơ bản (như dầu, bắp, cà phê, cao su, lúa mì…). Bởi vì ngoài vàng, đây là kênh đầu tư bảo toàn tài sản và giúp nhà đầu tư chống được lạm phát. Bên cạnh đó, hàng hóa cơ bản có ưu điểm hơn vàng ở chỗ đây là những loại hàng hóa đáp ứng được những nhu cầu thiết yếu của con người, giá trị sử dụng mang lại rất lớn. Xét giai đoạn cuối năm 2010 và 6 tháng đầu năm 2011, giá cả hàng hóa cơ bản biến động rất mạnh.

Một ưu điểm nữa là các loại hàng hóa này được giao dịch trên thị trường tương lai nên thanh khoản rất tốt. Một nhà đầu tư không cần có hàng, với khoản ký quỹ khoảng 5% trên giá trị hợp đồng giao dịch thì khi giá biến động tăng 5% là nhà đầu tư có thể kiếm lời gấp đôi. Tuy nhiên, khi giá giảm tương ứng thì bạn lại mất đi số tiền đặt cọc của mình. Do đó, đây là một kênh đầu tư mang lại lợi nhuận rất lớn và cũng nhiều thử thách cho người tham gia.



Anh Long có thể giải thích cơ chế giao dịch ở các sàn hàng hóa hiện có? Trong trường hợp tôi muốn mua hàng hóa thật, thay vì giao dịch đầu cơ, trên sàn thì sẽ làm như thế nào?

Thành Tân - (15:05 15/9/2011)

Ông Lê Văn Thanh Long: Các sàn hàng hóa giao dịch theo cơ chế khớp lệnh thị trường, tức là lệnh đưa vào hệ thống nếu tìm được lệnh đối ứng thì sẽ được khớp lệnh, có cả lệnh thị trường lẫn lệnh chờ, tương tự như bên chứng khoán;

Trong trường hợp muốn mua hàng hóa thật, tức là giao dịch có kỳ hạn, các sàn sẽ yêu cầu NĐT nộp đủ tiền thanh toán, thanh toán một số phí như phí kiểm định, phí kho bãi thực tế trước khi nhận được hàng;

Do các sàn hàng hóa được cấp phép đều là sàn giao dịch hàng hóa vật chất nên các NĐT đều có thể yêu cầu giao hàng nếu có nhu cầu thật.



Xin hỏi trong giai đoạn hiện nay khi mà giá vàng nhảy múa điên loạn, chứng khoán liên tục giảm, bất động sản đóng băng, lãi suất lại đang giảm. Để bảo toàn giá trị tài sản của mình trong tương lai gần {hết năm 2011} theo ông nhà đầu tư nên đầu tư vào đâu?

Lê Dân - Từ liêm ,Hà nội (9:59 11/9/2011)

MC: Mời bạn tham khảo những câu trả lời trước



Theo các chuyên gia, làm thế nào để giảm thiểu khoảng cách chênh lệch giá trong nước và thế giới trên thị trường hàng hóa? Vàng là một ví dụ…

Nguyễn Duy Phong, CBCNVC - (15:6 15/9/2011)

Ông Lê Văn Thanh Long: Thông thường việc chênh lệch giá được tạo ra bởi sự lưu thông chưa đầy đủ hoặc chậm trễ so với biến động giá trên thị trường thế giới. Muốn giảm thiểu khoảng cách này nhanh thì tăng cường việc lưu thông hàng hóa giữa Việt Nam và thế giới, ví dụ giảm thiểu quota xuất nhập khẩu, thành lập các kho ngoại quan chẳng hạn.



Gửi anh Quang Minh, Anh có thể nhìn chart và đánh giá theo khía cạnh kỹ thuật. Cổ phiếu VSP có khả năng tăng điểm tiếp tục hay không? Và nếu có thì sẽ có khả năng đạt được mức giá nào? Cảm ơn anh!

Phạm En - (14:40 15/9/2011)

Ông Nguyễn Quang Minh: Cổ phiếu này đã có được một sự bứt phá rất ấn tượng trong thời gian vừa qua. Tuy nhiên, sau khi hai mẫu hình nến đảo chiều Engulfing Bear và Gravestone Doji xuất hiện thì triển vọng tăng trưởng ngắn hạn đã suy giảm nhiều.

Nếu cổ phiếu này giảm về vùng 9,800 – 10,100 (vùng đỉnh cũ đã bị vượt qua) thì việc bắt đáy có thể được xúc tiến. Tuy nhiên, tôi phải cảnh báo bạn rằng đây là mã có tính đầu cơ rất cao và biến động rất mạnh nên việc cắt lỗ phải được tiến hành nhanh nếu như vùng này bị xuyên thủng.



Xin hỏi các chuyên gia:

Xin các Ông đánh giá một cách khát quát nhất về kênh đầu tư vào thị trường chứng khoán Việt Nam từ nay đêm cuối năm 2011 và 2012?

Nếu đầu tư vào kênh này thì lợi nhuận khoảng bao nhiêu % cho các khoản đầu tư và ngành nào sẽ tăng trưởng tốt nhất?

Các chính sách của nhà nước đã ảnh hưởng trực tiếp đến sự phát triển của các DN làm thị trường chứng khoán tang điểm hay đây mới chỉ là đà tăng điểm theo tâm lý đám đông?

Xin trân trọng cảm ơn các ông!

Nguyễn Kim Thuận - Đan Phượng - Hà Nội (20:58 11/9/2011)

Dưới góc nhìn Chiêm tinh tài chính (Financial Astrology) anh nhận định xu hướng thị trường Chứng khoán và Vàng diễn biến ra sao trong năm 2012? Xin cảm ơn!

Nguyễn Ngọc Trường - Hà Nội (18:58 13/9/2011)

ThS Lê Đạt Chí: Xin lỗi, đây là một góc nghiên cứu khá mới ở VN, chúng tôi mới tiếp cận vấn đề này trong khoảng 2 năm gần đây nên chưa đủ trình độ để dự báo mà chỉ để đọc tài liệu và cố gắng hiểu những tài liệu từ các báo cáo mà tôi đặt mua. Chính vì vậy, lâu lâu có những hiện tượng chiêm tinh lớn, chúng tôi có dịch viết trên trên các mặt báo, truyền thông.

Hiện nay trong giới khoa học tài chính và những nhà đầu tư cho rằng mình thông thái, họ rất xem thường chiêm tinh tài chính và có thái độ chưa đúng nên môi trường này chưa thể có chỗ đứng ở VN. Chúng tôi thường đặt mua những báo cáo chiêm tinh này mỗi năm phục vụ cho quá trình nghiên cứu và đầu tư nên tôi chỉ có thể nói với anh rằng: Giá vàng tiếp tục tăng cao trong năm 2012 và những năm sau đó (nếu anh dùng phân tích cơ bản thì anh thấy xác suất khủng hoảng càng cao thì khả năng vàng là tài sản trú ẩn càng lớn, nền kinh tế thế giới còn nhiều bất ổn thì vàng là kênh đầu tư tốt được nhiều nhà đầu tư lựa chọn trên thế giới.) Và chứng khoán sẽ đi ngược lại với vàng. Nếu kinh tế không ổn định sẽ có QE3 thì cả vàng và chứng khoán tăng. Nhưng nếu nền kinh tế không tăng trưởng không thoát khỏi khủng hoảng thì chứng khoán tăng ngắn vì tiền của thị trường nhiều, kì vọng phục hồi kinh tế bị dập tắt thì chứng khoáng giảm mạnh. Lúc này vàng tiếp tục gia tăng.

Các kịch bản của chiêm tinh tài chính cho năm 2013 rất xấu.



Xin cho biết ý kiến của ông về ý tưởng đầu tư kinh doanh nhà nhỏ lẻ có giá trị trên dưới 1 tỷ (thường gọi là nhà nát). Nó được đánh giá như thế nào và xếp thứ mấy trong các kênh đầu tư hiện nay (xét về hiệu quả kinh doanh và rủi ro kinh doanh)

Cao Nguyệt Tú - (14:2 15/9/2011)

Ông Lê Văn Thanh Long: Bất kỳ một ý tưởng kinh doanh nào nếu có kế hoạch nghiêm túc và mục tiêu rõ ràng đều được đánh giá cao. Nếu bạn tập trung vào phân khúc nhà nát với đối tượng rõ ràng thì đó cũng là một phân khúc thị trường tiềm năng, vì đa số người dân có thu nhập thấp đến trung bình nên nhà trên dưới 1 tỷ sẽ có nhu cầu cao.



Mô hình index nào (nếu diễn ra) sẽ được xem là xác nhận thị trường đã qua đáy và bắt đầu chu kỳ tăng mới? Chu kỳ tăng mới khi đấy sẽ có thể kéo dài bao lâu hoặc có thể đạt đến mốc nào?

Quốc Thắng - (13:56 15/9/2011)

Ông Nguyễn Quang Minh: Hiện nay mô hình mà người ta đang kỳ vọng là báo hiệu cho vùng đáy của thị trường đó là Double Bottom. Đây là dạng mẫu hình đảo chiều mạnh và có độ tin cậy cao trên thế giới.

Chính xác thì vào ngày 09/09/2011, mẫu hình này đã hoàn thành trên VN-Index. Thông thường sau khi hình thành sẽ có hiện tượng throwdown (hay còn gọi là throwback) xuất hiện. Chúng tôi cho rằng nó đang diễn ra vào những phiên gần đây (nếu bạn theo dõi chỉ số VS 100 sẽ rõ hơn). Tuy nhiên, nếu như hiện tượng này kéo dài quá 5 phiên thì đó có thể là sự thất bại của mô hình và khi đó việc “cut loss” và thoát ra khỏi thị trường là cần thiết.



Xin ông Chí cho biết triển vọng của TTCK từ nay đến cuối năm. Liệu có điều chỉnh mạnh sau khi tăng quá cao như giai đoạn vừa rồi không?

Th.S Lê Đạt Chí: Thời gian tăng điểm vừa qua đã thể hiện tác động của thông tin giảm lãi suất. Trong phân tích, vấn đề giảm lãi suất này mới chỉ thể hiện trên tâm lý thị trường nên dòng vốn đổ vào thị trường chỉ là dòng vốn đầu cơ. Nền tảng của sự tăng điểm của thị trường đến từ hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp tốt hơn thì chưa thể kết luận vì (1) lãi suất đi vay của doanh nghiệp và của người dân vay tiêu dùng không giảm; (2) Cung tiền trong nền kinh tế không gia tăng mà chỉ ép mặt bằng lãi suất giảm theo mệnh lệnh hành chính nên cần xem xét sự dịch chuyển của các kênh đầu tư khác như vàng và tỷ giá…; (3) Nếu lãi suất thực sự giảm như mục tiêu là 17-19% thì mức lãi suất này cũng khá cao không thể giúp doanh nghiệp đầu tư dài hạn được nên dòng vốn ra nền kinh tế cũng chỉ tiếp thêm hành động đầu tư ngắn hạn trong kinh doanh chứ không thể bền vững.

Chính vì vậy, tôi cho rằng, đợt tăng điểm này sẽ sớm đi vào bước điều chỉnh để chờ đợi tín hiệu thực sự từ chủ trương giảm lãi suất trong nền kinh tế. Nếu kịch bản giá vàng giảm hoặc ổn định, chứng khoán thế giới không chịu những cú sốc và tỷ giá trên thị trường tự do bình ổn thì khả năng phục hồi mạnh sau đợt điều chỉnh. Còn không thì khả năng phục hồi sẽ khó hơn và lâu dài hơn hoặc mức phục hồi không lớn.

2) Hiện nay các chỉ báo PTKT đều đã quá bán. Vậy bí quyết sử dụng của các chuyên gia ông Chí, ông Minh... trong trường hợp này như thế nào?

Hải Nguyễn - (12:18 13/9/2011)

ThS Lê Đạt Chí: Trong phân tích kỹ thuật, anh nên phân loại các chỉ báo, nếu giao dịch theo các chỉ báo anh cần hoạch định chiến lược giao dịch theo sau xu hướng. Những chỉ báo lúc này đều đã quá bán nghĩa là anh cần thận trong khi tín hiệu bán xuất hiện. Chính vì vậy không cho phép anh mua thêm mà chỉ giúp anh cảnh giác, thận trọng với thị trường và sẽ có thể xuất hiện tín hiệu đảo chiều bất kỳ lúc nào.



Nếu tôi muốn mua bán trên thị trường hàng hóa thì cần phải có những điều kiện gì?

Trần Hải - Hà Nội (10:33 15/9/2011)

Ông Lê Văn Thanh Long: Với hệ thống các sàn giao dịch hiện có, một NĐT chỉ cần mở tài khoản là có thể giao dịch được, thậm chí có thể giao dịch online tương tự như giao dịch chứng khoán;

Tuy nhiên, các NĐT cần lưu ý về tính pháp lý của các sàn giao dịch, nên tránh giao dịch ở các sàn giao dịch chui.



Lãi suất đã bắt đầu hạ, CPI tháng 9 sẽ giảm. Bắt đáy?

xuyentuan - (14:0 15/9/2011)

Ông Nguyễn Quang Minh: Cần phải nhìn nhận vấn đề này dưới hai khía cạnh:

Thứ nhất, lãi suất giảm nhưng đã đi vào thực chất hay chưa. Vì có rất nhiều doanh nghiệp than phiền rằng các ngân hàng mặc dù liên tục thông báo giảm lãi suất nhưng thực tế vẫn tìm cách tính thêm những khoản phí đối với khách hàng vay tiền và làm cho việc giảm lãi suất chưa được như mong đợi

Thứ hai, CPI tháng 9/2011 được dự báo là không tăng mạnh nhưng điều này không có nghĩa là NHNN có thể thực hiện chính sách tiền tệ nới lỏng một cách thoải mái được vì dù giảm nhưng lạm phát lũy kế 9 tháng cũng đã quá cao so với dự tính ban đầu của Chính phủ rồi. Tôi cho rằng chúng ta nên dùng cụm từ là “bớt bi quan” thay vì “lạc quan” trong thời điểm hiện nay.

Việc bắt đáy theo tôi nên thực hiện khi mà các tín hiệu kỹ thuật được cải thiện tốt và thị trường điều chỉnh trở lại. Còn mức hiện nay theo tôi vẫn còn khá rủi ro nếu xét dưới góc độ ngắn hạn.



Quan điểm của ông về các cổ phiếu có yếu tố cơ bản rất xấu, làm ăn thua lỗ triền miên nhưng tăng mạnh nhất nhì thị trường trong đợt tăng vừa qua như: VSP (tăng > 160%); SHS(>130%),…. Trong khi đó hầu hết cac bản tin khuyến nghị của các CTCK trước đó đều khuyên nhà đầu tư nên giải ngân vào những cổ phiếu có yếu tố cơ bản tốt…. Trong thời gian tới ông có khuyến nghị gì với nhà đầu tư cá nhân và những mã CK nào cần quan tâm.

Cám ơn ông!

hung - hai duong (13:44 15/9/2011)

Ông Lê Văn Thanh Long: Cá nhân tôi cho rằng TTCK vừa rồi là phục hồi ngắn hạn sau giai đoạn giảm giá kéo dài, thế nên các cổ phiếu mang tính đầu cơ sẽ tăng như cổ phiếu CK, cổ phiếu đã giảm nhiều hoặc các cổ phiếu có yếu tố đội lái.

Về ngắn hạn tôi không để khuyến nghị giải ngân TTCK hiện nay.

Còn về dài hạn, sau khi sóng hồi này kết thúc, tôi nghiêng về khuyến nghị NĐT chọn các cổ phiếu có giá trị cơ bản tốt để đầu tư dài hạn.

Các cổ phiếu này có thể bao gồm các cổ phiếu về cao su, nông sản, khoáng sản, hoặc các cổ phiếu BĐS có mức giá thấp nhưng có dòng tiền như CP BĐS chuyên về cho thuê hoặc đang khai thác khu công nghiệp,...



Tôi là nhà đầu tư thường xuyên nghe ông Lê Văn Thanh Long nói chuyện trong các hội thảo hàng tuần vào thứ 5 do CTCK SME tổ chức.

Xin ông Long cho biết, theo phân tích của ông thì áp lực giải thể các quỹ nước ngoài lên thị trường thời gian tới ở mức độ nào? Việc các tổ chức đầu tư lớn như SSI, KLS... nhìn nhận đợt tăng điểm vừa qua như thế nào? Lý do nào mà hiện nay theo một số thông tin, các tổ chức đầu tư lớn vẫn chưa góp mặt vào đợt tăng điểm của thị trường thời gian qua?

Quan điểm cá nhân ông về các vấn đề này.

Le Van Thang - (11:39 15/9/2011)

Ông Lê Văn Thanh Long: Hiện nay tình hình kinh tế thế giới có vẻ như đang xấu đi khi các gói kích cầu năm 2008 - 2009 đã cạn kiệt. Đang có nhiều e ngại rằng thế giới sẽ rơi vào khủng hoảng tăng trưởng, thế nên việc giải ngân của các quỹ nước ngoài sẽ trở nên thận trọng và nếu không tìm được nguồn vốn mới thì áp lực thoái vốn sẽ đè năng lên thị trường từ này trở đi.

Chúng ta đã thấy các quỹ gia tăng bán mạnh trong thời gian vừa qua khi thị trường có thanh khoản trở lại và tôi cho rằng các quỹ vẫn sẽ tranh thủ thị trường lên để bán ra trong thời gian sắp tới. Do đó nếu không có luồng vốn dài hạn vào thay thế thì đợt gia tăng vừa rồi chỉ mang tính ngắn hạn.

Có lẽ vì thế mà nhiều tổ chức đầu lớn như SSI, KLS, VND chưa tham gia tích cực vào thị trường.



Xin các diễn giả vui lòng cho biết thị trường hàng hóa ở Việt Nam hiện nay được giao dịch như thế nào? Có bao nhiêu sàn giao dịch tập trung cho hàng hóa? Các loại hàng hóa nào hiện đang được giao dịch qua sàn?

Đáng - Q. Tân Phú, HCM (14:55 15/9/2011)

Ông Lê Văn Thanh Long: Thị trường hàng hóa ở Việt Nam chủ yếu là giao dịch hàng hóa vật chất, giao ngay hoặc có kỳ hạn theo mùa vụ;

Hiện nay các hoạt động giao dịch qua sàn, đặc biệt dành cho các DN XNK và giới đầu tư tài chính đang tăng trưởng mạnh;

Sàn giao dịch hàng hóa hiện nay có sàn giao dịch café ở Buôn Ma Thuột, sàn giao dịch Cao Su Sacome STE, và Sở Giao Dịch Hàng Hóa VNX. Ngoài ra có một số sàn giao dịch hàng hóa thông qua các ngân hàng thương mại, các trung tâm giao dịch vàng bạc nữ trang.

Hàng hóa giao dịch chính gồm Gạo, Cao Su, Cà Phê, Thép và Vàng.



Hiện tại có ý kiến cho rằng " Để giảm lãi suất vay thì phải giảm lãi suất huy động, để giảm lãi suất huy động thì phải giảm lạm phát". Ý kiến này tôi cho rằng là đúng.

Nhưng để giảm lạm phát có 2 kiến trái chiều như sau: Theo lý thuyết kinh tế học của Fisher thì: Lãi suất danh nghĩa = Lãi suất thực Lạm phát. Nếu Lãi suất thực không đổi thì để giảm lạm phát chắc chắn phải giảm lãi suất danh nghĩa. Nhưng theo lý thuyết của chính sách tiền tệ thì khi giảm lãi suất dẫn đến lượng tiền mặt lưu thông sẽ tăng lên làm tăng lạm phát.

Xin các chuyên gia cho ý kiến về vấn đề này. Xin chân thành cảm ơn.

NGUYEN HUNG LONG - 285 DINH BO LINH Q BINH THANH (8:38 15/9/2011)

ThS Lê Đạt Chí: Vấn đề anh nêu ra cho việc giảm lãi suất đã vận dụng và hiểu sai bản chất của lý thuyết hiệu ứng Fisher rồi. Như anh đã đề cập, để tạo ra sự tăng trưởng kinh tế từ lý thuyết đến thực tiễn trong quá khứ, các quốc gia đều nới lỏng chính sách tiền tệ và tài khóa. Khi nới lỏng chính sách tài khóa là tăng chi tiêu đầu tư của khu vực nhà nước, buộc chính phủ các nước phát hành trái phiếu chính phủ. Làm điều này buộc ngân hàng Trung Ương hay NHNN sẽ phải in thêm tiền. Như vậy chúng ta nói một câu rất ngắn gọn là để tăng trưởng cần in thêm tiền (tạm dùng như vậy). Khi in tiền nhiều hơn mức cần thiết sẽ có nguy cơ lạm phát. Nếu chính phủ nhận ra điều này sớm thì chính phủ sẽ hạ nhiệt tăng trưởng bằng cách rút tiền trong lưu thông để giảm nguy cơ lạm phát cao. Làm được điều này người ta thường nói nền kinh tế hạ cánh an toàn. Nếu không sớm nhận ra thì nguy cơ bùng nổ của lạm phát cao khá lớn. Khi rút tiền trong lưu thông thì lãi suất sẽ tăng cao, hành vi của nền kinh tế giảm chi tiêu và tăng tiết kiệm, tổng cầu giảm và lạm phát giảm theo. Điều quan trọng trong các lý thuyết về lạm phát ngày nay không chỉ là do cầu kéo hay chi phí đẩy mà do kỳ vọng lạm phát cao sẽ đưa đến các chủ thể trong nền kinh tế gia tăng đầu cơ và dẫn đến lạm phát. Do đó để giảm lạm phát không chỉ từ chính sách tài chính tiền tệ mà còn chính sách điều hành chính phủ trong cuộc chiến chống lạm phát phải nhất quán để giảm kỳ vọng lạm phát. Lúc đó sẽ giúp lạm phát nền kinh tế hạ nhiệt.

Ở Việt Nam gần đây, để giảm lạm phát người ta giảm lãi suất. Câu chuyện này nghe qua sinh viên năm nhất cũng nực cười. Nói cách khác trái ngược lại những nền tảng lý thuyết đang hiện hữu. Tuy nhiên, câu chuyện tại sao người ta lại hành xử như vậy? Tôi sẽ không phân tích được ở đây.



Thị trường chứng khoán hiện nay có cơ hội như thế nào trong khoảng 4 tháng tới và xa hơn là trong năm 2012 dưới góc nhìn của PTKT?

Trần Cao Trí - Bình Thạnh, TPHCM (12:41 8/9/2011)

Ông Trương Nguyễn Thế Bảo: Dưới góc độ PTKT, bất kỳ một thị trường nào hay một mã cổ phiếu nào cũng được phân ra làm 4 chu kỳ. Trong mỗi chu kỳ lớn thì bao gồm nhiều chu kỳ nhỏ.

- Chu kỳ Tăng trưởng

- Chu kỳ Phân phối đỉnh

- Chu kỳ Suy thoái

- Chu kỳ Tích lũy

Thị trường chứng khoán Việt Nam đã có hơn 11 năm phát triển, với đủ các giai đoạn theo từng chu kỳ. Trong các chu kỳ lớn thì có các chu kỳ nhỏ. Tính theo chu kỳ lớn tôi tạm chia theo các mốc như sau.

- Từ năm 8/2006 đến 3/2007: Chu kỳ tăng trưởng (tăng từ 400 – 1.150 trong 7 tháng)

- Từ 3/2007 đến tháng 11/2007: Chu kỳ phân phối đỉnh (dao động trong biên độ 900 – 1.150 trong 7 tháng)

- Từ tháng 12/2007 đến tháng 1/2009: Chu kỳ suy thoái

- Hiện tại VN-Index đang trong giai đoạn tích lũy lớn của một chu kỳ tăng trưởng mới trong kênh giá 400 – 600.

Tôi cho rằng nhiều khả năng quý 4/2011 thì VN-Index sẽ đạt ngưỡng 500 – 550 và quý 3/2012 VN-Index sẽ kết thúc quá trình tích lũy.

Ở góc độ khác, nếu phân tích theo sóng Elliot thì từ đáy 250 vào đầu năm 2009 đến đầu tháng 11/2009 được xem là sóng 1 và sóng 1 kéo dài trong 10 tháng. Hiện tại VN-Index cũng đang trong giai đoạn sóng 2 và mức đáy sóng 2 được xác định là đáy 370. VN-Index đang trong kỳ vọng giai đoạn tăng trưởng của sóng 3 nếu vượt đỉnh 600 của sóng 1 và xác nhận bắt đầu sóng 3, thời gian vào khoản quý 3/2012.

Dưới 2 góc độ theo PTKT, VN-Index nói riêng và thị trường chứng khoán Việt Nam nói chung đang đứng trước những kỳ vọng rất lớn trong năm 2012.



Xin hỏi ông Lê Văn Thanh Long : Nếu thị trường đi lên trong giai đoạn cuối năm thì theo ông nhóm ngành nào sẽ mang lại lợi nhuận nhiều nhất ? Giới hạn trong 1 nhóm ngành mà ông kì vọng tăng trưởng tốt nhất. Xin cảm ơn.

Hien - (14:36 15/9/2011)

Ông Lê Văn Thanh Long: NẾU thị trường CK đi lên cuối năm thì nhóm CK sẽ mang lại lợi nhuận tốt nhất tính từ thời điểm nay. Tuy nhiên, xin lưu ý bạn rất kỹ ở chữ NẾU nhé.



Có phải TTCK Việt Nam chịu ảnh hưởng quá nhiều bởi tình trạng bong bóng và đầu cơ từ nước ngoài? Nếu có thì nhà đầu tư (mới) nên căn cứ vào đâu để có quyết định đầu tư cho mình? Nếu không thì những nhà đầu tư mới cần có những chuẩn bị gì để tham gia vào thị trường đầu tư tài chính để đạt được thành công? Cảm ơn.

Hồng - (12:49 15/9/2011)

Ông Nguyễn Quang Minh: Cá nhân tôi không nghĩ thị trường Việt Nam chịu ảnh hưởng quá nhiều bởi tình trạng bong bóng và đầu cơ từ nước ngoài. Theo tôi, một nhà đầu tư thành công ở thị trường Việt Nam cần phải có những tố chất và kiến thức sau đây:

Thứ nhất là sự am hiểu về tài chính hành vi (Behavioural Finance) vì thị trường Việt Nam mang đặc tính vốn có của một thị trường mới nổi là tỷ lệ nhà đầu tư cá nhân rất cao. Điều này dẫn đến tâm lý bầy đàn và sự hành xử trên thị trường không đi theo các lý thuyết của thị trường hiệu quả. Nếu chỉ quan tâm đến những lý thuyết tài chính mang tính logic cao như CAPM, MM, … thì chưa chắc đã đạt được thành công lớn trên thị trường này.

Thứ hai là sự nhanh nhạy với thông tin. Hầu hết các thị trường mới phát triển thì mức độ công khai và minh bạch vẫn còn kém. Điều này khiến cho một số nhà đầu tư không chịu khó nắm bắt các thông tin bên lề hay đôi khi chúng ta vẫn gọi là thông tin nội gián dễ bị thua thiệt. Vẫn biết là TTCK phải từng bước minh bạch hóa nhưng đây là đặc tính vốn có của thị trường nên cần có biện pháp để tiếp cận thông tin nhanh và hiệu quả hơn là ngồi chờ đợi sự tiến triển từ từ của thị trường.

Cuối cùng là nhà đầu tư cần có những hiểu biết căn bản và sâu sắc về PTKT cũng như PTCB để đảm bảo mua được những cổ phiếu tốt vào những thời điểm tốt nhằm tối đa hóa quyết định đầu tư.



Kính chào các diễn giả,

Trong bối cảnh kinh tế thế giới và trong nước đang khó khăn và nguy cơ trước sự suy thoái mới như hiện nay. Với 1 số kênh đầu tư như chứng khoán, bất động sản... gần như không có cửa để đạt lợi nhuận, thêm vào đó là lãi suất cao ngất ngưởng như hiện nay thì lại càng không. Hiện tại mọi người đang coi vàng là nơi trú ẩn an toàn và cũng là kênh đầu tư thay thế và trên thế giới đầu tư vàng tài khoản rất phổ biến vậy liệu tương lai cho loại hình đầu tư này ở VN liệu có khả năng không?

Xin cảm ơn quý diễn giả!

Hoàng Đức Lượng - Xuân Hòa - Phúc Yên - Vĩnh Phúc (12:55 15/9/2011)

Ông Lê Văn Thanh Long: Đầu tư vàng tài khoản thông thường có mức độ ký quỹ cao nên yêu cầu rất nghiêm ngặt về kỹ thuật và kỷ luật đối với NĐT.

Tuy nhiên, đây là một loại hình đầu tư hấp dẫn nên tôi cho rằng một khi hành lang pháp lý được hoàn thiện thì đầu tư vàng tài khoản sẽ rất có tiềm năng ở Việt Nam



Tôi chỉ xin hỏi các anh một câu ngắn gọn. Các anh nghĩ sao về khả năng thị trường sẽ tăng trưởng rất mạnh như năm 2006 - 2007? Lý do tôi đưa ra là thế giới đang ổn định, VN đã khởi sắc từ vùng đáy... và như thế CK sẽ lên rất mạnh.

Nguyễn Bá - Huế (8:24 15/9/2011)

Th.S Lê Đạt Chí: Anh có thể đọc qua các câu trả lời của tôi ở phần trên. Tôi có thể góp thêm cho anh là những thông tin trên các trang tin thế giới không cho thấy tình hình chứng khoán và kinh tế thế giới ổn định. Anh nên bỏ chút thời gian đọc qua tin tức ở website *********.vn mỗi ngày cũng sẽ có ích cho những thông tin anh có được.



Giá KLS và PVX có thể ở mức nào thì có thể giải ngân được?

Alan Nguyen - r4 43 Hung Phuoc 3, PMH,Q7 (14:16 15/9/2011)

Ông Lê Văn Thanh Long: Về dài hạn thì KLS và PVX ở quanh vùng giá 10 có thể hấp dẫn cho đầu tư.

Cơ hội bắt đáy đã đến? Làm sao mua CK có lời? Tôi muốn tìm hiểu lớp học PTKT

Võ Đình Đảm - 13/29_Đ.8_P.Hiệp Bình Chánh_TĐ (18:20 13/9/2011)

Ông Nguyễn Quang Minh:

Xin trả lời anh như sau:

Thứ nhất, giai đoạn hiện nay có thể coi là một thời điểm hiếm có để đầu tư vào thị trường chứng khoán VIệt Nam khi mà thị trường này đã trải qua một thời kỳ điều chỉnh không những mạnh mà còn kéo dài khá lâu (gần 2 năm).

Thứ hai, việc chọn mã để đầu tư có lời là hết sức quan trọng. Tôi cho rằng việc mua vào những mã có mức độ đầu cơ cao trong thời điểm hiện nay hàm chứa yếu tố rủi ro lớn vì những mã này đã có mức độ tăng trưởng từ 50% - 100% trong giai đoạn vừa qua và rất dễ bị bán tháo khi thị trường đảo chiều. Vì vậy, sẽ an toàn hơn nếu đầu tư vào những mã có mức độ tăng trưởng chưa nhiều và kết quả kinh doanh khả quan trong những quý gần đây. Cuối cùng là việc ra vào thị trường cần phải xét đến yếu tố kỹ thuật chuyên biệt của từng mã. Cái này thì cần phải rèn luyện và học tập bồi dưỡng thường xuyên mới có thể đạt được.

Thứ ba, về lớp học phân tích kỹ thuật thì tại ********* khá đa dạng. Nếu anh là người mới bắt đầu nghiên cứu về PTKT thì mình đề xuất anh nên tham gia theo trình tự như sau:

- Đầu tiên là tham gia lớp Level 1 để cập nhật những kiến thức và kỹ thuật cơ bản của PTKT

- Sau đó tiếp tục học lên Level 2 để nâng cao khả năng sử dụng các công cụ và lý thuyết phân tích

- Cuối cùng, anh nên dự vài lớp chuyên đề để tìm ra những kỹ thuật riêng có cho mình và chuyên môn hóa những kỹ thuật phù hợp nhất với bản thân

Bên cạnh đó anh cũng nên dự thường xuyên những buổi offline CLB PTKT hàng tháng của ********* để trau dồi thêm

Để biết thêm thông tin các khóa học, anh click vào đây hoặc liên hệ với chị Hoàng Quyên: (08) 3848 7238 (115) - Mobile: 0902 683 893 - Email: hoangquyennt@*********.vn



Gửi diễn giả:

- Thị trường chứng khoán cuối năm: Cơ hội bắt đáy đã đến?

- Thị trường hàng hoá: Cơ hội nào cho kênh đầu tư mới?

Theo diễn giả thì thị trường từ đây đến cuối năm sẽ diễn biến tốt hay có xu hướng xấu đi bởi thị trường TG?

Nguyễn Trung Tín - 268Bis Bà Hôm, Phường 13, Quận 6 (12:57 8/9/2011)

Ông Lê Đạt Chí: Theo Gann, trong một thị trường giá xuống, thời gian giảm giá không quá 2 năm (24 tháng) và tăng giá không quá 1 năm (tức 12 tháng). Điểm lại TTCK VN, từ đỉnh 1.170 điểm giảm về 230 điểm trong khoản thời gian 23 tháng. Sau đó tăng từ tháng 3 đến tháng 10 năm 2009 trong vòng 8 tháng. Từ ngày lập định tháng 10.2009 đến tháng 8.2011 được gần 23 tháng. Điều này cho thấy, chu kỳ ngắn đã xuất hiện cho xu hướng thị trường giá lên.

Tuy nhiên theo tôi, thời gian tăng không quá 8 tháng. Nghĩa là thị trường sẽ lập đỉnh đâu đó trong tháng 6.2012. Thứ 2, nếu là đỉnh thì thấp hơn mức đỉnh tháng 10.2010 (630 điểm). Về mặc kinh tế chúng ta dễ dàng tìm kiếm những lý do cho quan điểm này nhất là những lý do từ bối cảnh kinh tế toàn cầu ngày nay.

Vấn đề thứ 2, tình hình tăng điểm năm 2010 do giảm lãi suất mạnh nhờ gói kích cầu và tính hình thế giới, các nước đều có gói kích cầu này cả. Tuy nhiên, ngày nay, giảm lãi suất là danh nghĩa, bất ổn thị trường và nền kinh tế toàn cầu cao, lạm phát toàn cầu và Việt Nam rất lớn nên xu hướng tăng điểm càng ngắn và thấp hơn.

Ông Trương Nguyễn Thế Bảo: Ở đây tôi sẽ trình bày về thị trường hàng hoá.

Việt Nam đã gia nhập WTO như một phần tất yếu của sự hội nhập thế giới. Và thị trường hàng hoá cũng không đi ngoài xu thế đó. Thị trường này sẽ mở ra những cơ hội mới cho các nhà đầu tư.

Trong giai đoạn hiện nay, khi nền kinh tế thế giới nói chung đang tồn tại những khó khăn do suy thoái thì đa phần nhà đầu tư sẽ dành sự quan tâm nhiều đối với kênh hàng hóa cơ bản (như dầu, bắp, cà phê, cao su, lúa mì…). Bởi vì ngoài vàng, đây là kênh đầu tư bảo toàn tài sản và giúp nhà đầu tư chống được lạm phát. Bên cạnh đó, hàng hóa cơ bản có ưu điểm hơn vàng ở chỗ đây là những loại hàng hóa đáp ứng được những nhu cầu thiết yếu của con người, giá trị sử dụng mang lại rất lớn. Xét giai đoạn cuối năm 2010 và 6 tháng đầu năm 2011, giá cả hàng hóa cơ bản biến động rất mạnh.

Một ưu điểm nữa là các loại hàng hóa này được giao dịch trên thị trường tương lai nên thanh khoản rất tốt. Một nhà đầu tư không cần có hàng, với khoản ký quỹ khoảng 5% trên giá trị hợp đồng giao dịch thì khi giá biến động tăng 5% là nhà đầu tư có thể kiếm lời gấp đôi. Tuy nhiên, khi giá giảm tương ứng thì bạn lại mất đi số tiền đặt cọc của mình. Do đó, đây là một kênh đầu tư mang lại lợi nhuận rất lớn và cũng nhiều thử thách cho người tham gia.



Xin hỏi, hiện nay tôi có 300t. Tôi muốn đầu tư vào chứng khoán có được không? Vì số tiền này tôi cần xài vào cuối năm. Xin cho tôi 1 lời tư vấn. Cám ơn!

H.N.TUAN - 743/96 Le Quang Sung, P6, Q6, TpHCM (12:2 15/9/2011)

Ông Nguyễn Quang Minh: Tôi nghĩ rằng với số tiền trên anh/chị hoàn toàn có thể đầu tư vào thị trường chứng khoán được vì theo tính toán của chúng tôi từ đây đến cuối năm TTCK Việt Nam vẫn có thể có thêm một đợt sóng nữa.

Tuy nhiên, anh/chị cần lưu ý những điểm sau:

Thứ nhất, thị trường thế giới đang có những biến động theo chiều hướng xấu đi. Nếu như DJIA thủng vùng 10,450 – 10,600 điểm thì có nhiều nguy cơ sẽ về lại vùng 9,300 – 9,500 điểm. Trong trường hợp này thì tôi nghĩ anh/chị nên chọn kênh gửi tiết kiệm thay vì bắt đáy chứng khoán vì kịch bản năm 2008 có thể sẽ lặp lại.

Thứ hai, nên quan sát kỹ sự dịch chuyển của lãi suất. Bởi vì mặc dù NHNN đưa ra một số biện pháp để kéo lãi suất xuống mức thấp nhưng một số ngân hàng (đặc biệt là các ngân hàng thuộc nhóm 3) vẫn còn căng thẳng thanh khoản và nguốn vốn cho vay lãi suất thấp cũng chưa hoàn toàn thấm vào các doanh nghiệp. Nếu điều này vẫn chưa có dấu hiệu cải thiện trong thời gian tới thì sự phục hồi của thị trường sẽ bị đe dọa.

Cuối cùng là kết quả kinh doanh của các DNNY. Nếu như không có sự cải thiện tốt trong Quý III/2011 thì việc đứng ngoài cũng là điều cần làm vì hiện có rất nhiều doanh nghiệp đang đứng trước nguy cơ căng thẳng thanh khoản và thậm chí là phá sản hàng loạt.



Thưa ông Bảo. Theo PTKT của ông, ông có lạc quan về xu hướng sắp tới của thị trường? Nếu có, đỉnh là bao nhiêu. Và nếu có đợt điều chỉnh trong thời gian tới, đáy sâu nhất có thể hỗ trợ thị trường là bao nhiêu? Thưa ông Chí, từ nay đến cuối năm kinh tế vĩ mô sẽ có những tín hiệu gì tích cực?

Chân thành cảm ơn ông.

Tú Uyên - (10:47 15/9/2011)

Ông Trương Nguyễn Thế Bảo:

Để xem về xu hướng sắp tới, tôi xin chia sẻ phân tích thị trường theo 2 góc độ: phân tích theo chu kỳ và phân tích theo sóng Elliott

1./ Phân tích theo chu kỳ.

Dưới góc độ PTKT, bất kỳ một thị trường nào hay một mã cổ phiếu nào cũng được phân ra làm 4 chu kỳ. Trong mỗi chu kỳ lớn thì bao gồm nhiều chu kỳ nhỏ.
- Chu kỳ Tăng trưởng
- Chu kỳ Phân phối đỉnh
- Chu kỳ Suy thoái
- Chu kỳ tích lũy
Thị trường chứng khoán Việt Nam đã có hơn 11 năm phát triển, với đủ các giai đoạn theo từng chu kỳ. Trong các chu kỳ lớn thì có các chu kỳ nhỏ. Tính theo chu kỳ lớn tôi tạm chia theo các mốc như sau.
Từ năm 8-2006 đến 3-2007: chu kỳ tăng trưởng (tăng từ 400 – 1.150 trong 7 tháng)
Từ 3-2007 đến tháng 11-2007: chu kỳ phân phối đỉnh ( dao động trong biên độ 900 – 1150) trong 7 tháng
Từ tháng 12-2007 đến tháng 1-2009: chu kỳ suy thoái
Hiện tại VN- Index đang trong giai đoạn tích lũy lớn của một chu kỳ tăng trưởng mới trong kênh giá 400 – 600.
Tôi cho rằng quý 4 năm 2011, nhiều khả năng VN-Index sẽ đạt ngưỡng 500 – 550 và quý 3 năm 2012 nhiều khả năng VN-Index sẽ kết thúc quá trình tích lũy.

2. Phân tích theo sóng Elliott:
Nhiều khả năng VN-Index đã tạo đáy sóng 2 tại 380 vào cuối tháng 8- 2011
• VN-Index đạt đỉnh 1114 vào tháng 3 năm 2007 và liên tục suy giảm đến tháng 3 năm 2009 tại vùng đáy 235. VN-Index mất 2 năm để kết thúc quá trình suy giảm.
• Từ tháng 3-2009 đến tháng 11-2009, VN-Index phục hồi từ 235 lên 625 ( tăng 390 điểm) được xem là sóng I . Theo lý thuyết sóng Eliott, đáy sóng 2 nhiều khả năng đã rơi vào khoảng tháng 8-2011 (sóng 1 hình thành mất 9 tháng, sóng 2 có khả năng hình thành 18 tháng) và đáy sóng 2 thường không quá 61.8% sóng 1 tương ứng với ngưỡng 380 (+/- 5%).

Thực tế trong những phiên giao dịch từ 22/8/2011 đến 1/9/2011 cho thấy có khả năng VN-Index đã hình thành đáy sóng 2 theo lý thuyết Elliott.

• Dựa vào lý thuyết và thực tế, tôi cho rằng rất nhiều khả năng sóng 2 đã kết thúc tại vùng đáy 370, và cơ hội rất lớn nằm ở sóng 3 (khả năng đạt 1200, tăng 780 điểm gấp đôi sóng 1 tăng 390 điểm vào cuối 2013).
Dưới 2 góc độ theo PTKT, VN-Index nói riêng và thị trường chứng khoán Việt Nam nói chung đang đứng trước những kỳ vọng rất lớn trong những năm sau.
Bản thân tôi không quá lạc quan về những viễn cảnh sắp tới của nền kinh tế nhưng với quyết tâm và những cơ sở để NHNN hạ lãi suất thì giai đoạn khó khăn nhất của nền kinh tế đã qua, hay ít nhất là sẽ khó xấu hơn so với hiện tại.



Tôi muốn hỏi: liệu năm nay TTCKVN có thể có một uptrend không? và bây giờ TTCKVN đang ở trong giai đoạn nào?

Nguyễn Quang Nghĩa - Hà Nội (14:3 15/9/2011)

Ông Trương Nguyễn Thế Bảo: Bạn vui lòng tham khảo các câu trả lời trước đó. Thanks.



Kính gửi quý diễn giả!

Tình hình vĩ mô như thế nào? Kinh tế, chính trị,.. như thế nào thì chúng ta nên đầu tư lĩnh vực nào nhằm tránh rủi ro và tăng lợi nhuận?

Hướng dẫn cho nhà đầu tư về phương thức,... có hiệu quả nhất! Cảm ơn!

THỌ - Bà Rịa - Vũng Tàu (11:47 15/9/2011)

Ông Lê Văn Thanh Long: Khi vĩ mô cải thiện thì nên đầu tư vào cổ phiếu, đất đai nhiều. Khi vĩ mô xấu đi thì Vàng, hàng hóa, ngoại tệ được ưu tiên nhiều hơn. Tại thời điểm hiện nay nên có một danh mục cần bằng, trong đó cổ phiếu + đất không nên chiếm quá 50%.



Xin phân tích các yếu tố ảnh hưởng mạnh mẽ đối với TTCK cuối năm, các yếu tố có thể ảnh hưởng tích cực với TTCK.

Pham Cong Sau - 909-F5, Yen Hoa , Cau Giay HN (12:3 15/9/2011)

Ông Nguyễn Quang Minh: Thứ nhất là CPI. Nếu chỉ số này tiếp tục duy trì ở mức cao và không có dấu hiệu giảm mạnh thì NHNN sẽ khó mà thực hiện được chính sách giảm lãi suất một cách mạnh mẽ trên diện rộng. Mặt khác, điều này cũng sẽ tác động xấu đến tâm lý của các nhà đầu tư.

Thứ hai là vấn đề thanh khoản. Trong giai đoạn vừa qua mặt bằng thanh khoản đã được cải thiện liên tục. Điều này chứng tỏ sự quan tâm của giới đầu tư đến thị trường đã tăng lên sau một thời gian dài rơi vào quên lãng. Nếu điều này tiếp tục được duy trì thì thị trường sẽ trở nên sôi động hơn trong thời gian tới.



Xin hỏi ông Lê Đạt Chí.

Ông nhận định thế nào về tình hình nợ công châu Âu và kinh tế Mỹ hiện nay. Liệu kinh tế thế giới có thoát khỏi tình trạng ảm đạm hiện nay không? Giá vàng sẽ biến động như thế nào trong thời gian tới?

Xin cám ơn!

Lê Đăng Quang - (13:39 8/9/2011)

ThS. Lê Đạt Chí: Theo quan điểm của tôi và những báo cáo phân tích nước ngoài mà tôi vừa mới mua được, các tác giả của báo cáo này đều có chung một nhận định, tình hình khủng hoảng nợ chính thức sẽ xảy ra sau năm 2013. Hiện nay, toàn châu Âu đang thực hiện các giải pháp để cứu vãng từng thành viên trong nguy cơ khủng hoảng mà thôi. Cái gốc vấn đề chưa giải quyết. Gần đây, Đức cũng đang xuất hiện ý định có thể cho Hy lạp vỡ nợ. Qua đó Moody đã hạ bậc tín nhiệm cho 2 ngân hàng Pháp có tài sản nắm giữ là trái phiếu chính phủ Hy Lạp nhiều nhất. Gần đây nhất, tình hình của Ý cũng đang cho thấy nguy cơ của Hy Lạp thứ 2. Theo thời gian, những vấn đề này dần lớn lên. 2 cường quốc Đức và Pháp không thể kham nổi nhiều nước như Hy Lạp.

Trích lời những báo cáo này có tựa đề “Bạn chuẩn bị gì cho năm 2013?”, Trong báo cáo này, họ có đưa ra một số gợi ý mà tôi có thể dẫn chứng ra để bạn có thể suy nghĩ.

1. Nếu tình hình kinh tế các nước như hiện nay và thậm chí tệ hơn kéo dài đến năm 2013 thì chính phủ các quốc gia nhất là Mỹ sẽ sử dụng công cụ nào để kích thích nền kinh tế? Điều cần lưu ý là để vực dậy nền kinh tế thường chính sách sử dụng là: chính sách tiền tệ nới lỏng, lãi suất giảm thấp (hiện nay chính sách này không thể sử dụng và gần như bằng không).

2. Cung tiền mở rộng bằng in tiền như Fed (hậu quả của điều này làm điêu đứng toàn cầu do lạm pháp các nền kinh tế gia tăng).

3. Chính sách tài khóa mở rộng (chính sách này của các nước đã làm cho nợ chính phủ tăng cao và đang đứng bên bờ vực khủng hoảng nợ nên không thể gia tăng vay nợ nếu không tiếp thêm nguy cơ khủng hoảng). Chính những gợi ý này, trong báo cáo có đề cập, vàng có thể trên 3000USD/oz vào năm 2013.





Từ bây giờ cho đến cuối năm, liệu VND có bị phá giá thêm hay không? Và nó ảnh hưởng thế nào tới TTCK?

vuong dinh hung - q12 (17:38 7/9/2011)

Ông Trương Nguyễn Thế Bảo: Vĩ mô kinh tế Việt Nam đang ổn định dần, dự trữ ngoại hối theo thông báo mới nhất của NHNN cũng tăng lên nhưng tất cả vẫn chưa đủ khả định hay kết luật liệu VND có thể bị phá giá thêm không.

Mặc dù vậy, tôi đánh giá tình hình vĩ mô hiện tại đã bớt căng thẳng hơn rất nhiều so với cuối năm 2010.

Ông Lê Đạt Chí: Chính sách tỷ giá không thể dễ dự báo. Nó nằm trong ý chí của những nhà chính trị. Do đó, chúng ta có thể nói áp lực tỷ giá cao hay thấp chứ không thể xác định được thời điểm phá giá. Anh có thể tiếp cận những nguy cơ gây nên áp lực tỷ giá từ những yếu tố vĩ mô như nhập siêu cao, tín dụng ngoại tệ tăng trường cao, dòng vốn đầu tư nước ngoài suy giảm… cho đến chênh lệch lãi suất VND và USD có đủ lớn không?... Theo tôi, do đầu năm chúng ta đã tiến hành điều chỉnh tỷ giá khá mạnh trên 9% nên nếu đến cuối năm thực hiện thêm một lần nữa thì gây bất ổn vĩ mô. Uy tín của VN với các nhà đầu tư nước ngoài suy giảm, điều này không tốt. Để đánh giá khả năng phá giá tỷ giá thì cần theo dỏi tỷ giá trên thị trường tự do, theo quan sát của tôi, khi chênh lệch này lên đến trên 2,000 đồng/USD thì khả năng 1. Tăng lãi suất VND; 2. Rao riết dùng biện pháp hành chính để chấn chỉnh thị trường tự do; 3. NHNN bán ngoại tệ ra; 4. Phá giá VND.



Thị trường chứng khoán từ đây cho đến cuối năm, cơ hội nào cho các nhà đầu tư nhỏ?

Thoại - 497, Q.10 (12:5 15/9/2011)

Ông Nguyễn Quang Minh: Các nhà đầu tư nhỏ vốn có thế mạnh là dịch chuyển ra vào thị trường khá nhanh. Đây là một trong những ưu thế cần phải phát huy tối đa trong thời gian tới. Do tình hình thị trường chưa hẳn đã trở nên tốt hoàn toàn (vấn đề nợ công, giá vàng bứt phá, lãi suất còn cao...) nên việc quay đầu bất ngờ là điều hoàn toàn có thể xảy ra. Những nhà đầu tư định chế khó có thể thoát ra khỏi thị trường trong những trường hợp như vậy.

Vì thế tôi cho rằng từ đây cho đến cuối năm những nhà đầu tư nhỏ có thể trở thành những người có mức sinh lời cao nhất nếu họ biết tỉnh táo và kỷ luật trong giao dịch.



Trong thời gian qua đầu tư chúng khoán bị thua lỗ quá nặng. Trong thời gian đến theo tính toán của các chuyên gia thì cơ hội đầu tư như thế nào là có hiệu quả cao nhất?

Đầu tư thời điểm nào? lĩnh vực nào? Phương thức và kỹ thuật đầu tư ra sao? Đồng vốn bỏ ra để đầu tư thì theo diễn giả nên đầu tư ở đâu, như thế nào có hiệu quả nhất? Trân trọng cảm ơn!

THỌ - Bà Riạ - Vũng Tàu (11:43 15/9/2011)

Ông Lê Văn Thanh Long: TTCK hiện nay theo quan điểm của tôi là vẫn tiếp tục rủi ro về ngắn hạn nhưng bắt đầu xuất hiện cơ hội đầu tư tốt về dài hạn. Vì vậy các NĐT vẫn nên tập trung một phần vốn để lựa chọn các cổ phiếu tốt, có giá trị về cơ bản, không bị ảnh hưởng nhiều từ kinh tế vĩ mô để đầu tư dài hạn. Ngoài ra, do tình hình thế giới cũng như trong nước có nhiều biến động khó lường, nên các NĐT cũng cần cần nhắc đầu tư một phần danh mục của mình vào hàng hóa như Vàng hoặc ngoại tệ. Tất nhiên các NĐT cần kiểm soát để không chạy đua theo diễn biến ngắn hạn của thị trường, mà canh mua vào khi có sự điều chỉnh.

Việc đầu tư hiện nay nên hướng nhiều vào mục tiêu dài hạn do biến động ngắn hạn là khó lường, nên các NĐT cần thận trọng. Chỉ nên mua ở các vùng giá có hỗ trợ, không nên đua mua theo dù là CK hay Vàng, ngoại tệ. Một danh mục cho NĐT hiện nay có thể là 30% cổ phiếu, 20% đất, 20% Vàng ngoại tệ và 30% tiền mặt.



Gói QE3 nếu được tung ra sẽ ảnh hưởng như thế nào tới thị trường chứng khoán VN?

Bùi Tấn Đệ - 31 Nguyễn Trãi, Q. Ninh Kiều, TPCT (13:29 7/9/2011)

Ông Lê Đạt Chí: Có thể nói, nhiều nhà kinh tế Mỹ, nhà phân tích và đầu tư trên thế giới đều cho rằng, khả năng gói QE3 là rất cao, tuy nhiên vấn đề là lúc nào, về mặt kinh tế, điều kiện để có QE3 theo thời gian ít nhất là 4, 5 tháng sau khi ngưng QE2 để Fed có thông tin về nền kinh tế trước khi quyết định. Do đó, ít nhất là cuối tháng 10 mới có những thông tin này.

Trước khi nói đến tác dụng của QE3, anh nên phân tích lại QE2. Những gì QE2 mang đến trái ngược lại những gì FED mong muốn. Fed mong muốn bơm tiền vào nền kinh tế để giữa lãi suất trái phiếu chính phủ ở mức thấp nhằm đưa kỳ vọng lãi suất dài hạn thấp để kích thích doanh nghiệp đưa vốn vào sản xuất kinh doanh, đầu tư và tiêu dùng. Từ đó tạo nên sự tăng trưởng kinh tế. Thế nhưng, những gì nó mang đến cho nền kinh tế là các chỉ số sản xuất, tiêu dùng nước Mỹ không cải thiện, dòng tiền này được đưa đến hành động các tổ chức tài chính nắm giữ nhiều tiền mặt hơn, dòng tiền này chảy vào các nền kinh tế, thị trường tài chính các nước phát triển hoặc đầu tư vào các tài sản an toàn. Qua đó gây ra hệ lụy tăng giá các đồng tiền các nước phát triển. Lạm phát toàn cầu cũng một phần từ dòng vốn này, Giá vàng tiếp tục leo thang… Như vậy, QE2 chỉ mang lại sự thịnh vượng trong thị trường tài chính chứ nền tảng cho sự thịnh vượng mong manh. Chính vì vậy, ngay nay Fed tiếp tục có ý định dùng QE3. Anh có thể đọc thêm thông tin trong các bài phân tích trên New york Time hoặc trong blog của Krugmanse4 có nhiều bài bình luận về vấn đề này.

Do đó nếu tiếp tục như QE2 thì QE3 cũng chỉ làm cho các tài sản tài chính tăng cao như giá chứng khoán, đồng tiền các quốc gia, giá cả hàng hóa và vàng tiếp tục tăng. Qua đó gây tác động ngắn đến tâm lý thị trường chứng khoán tăng điểm vì 2 lẽ, 1 có thể dòng tiền này đổ vào chứng khoán hoặc dòng tiền này đưa vào doanh nghiệp sản xuất kinh tế phát triển. tuy nhiên, nếu điều thứ nhất xảy ra chỉ tồn tại sự tăng trưởng thời gian ngắn cho TTCK. Sau đó sự sụp đổ sẽ đến từ thị trường này như QE2 đã từ gây ra. Từ ngày QE2 kết thúc, chứng khoán Mỹ nằm trong xu hướng giảm giá. Nếu điều thứ 2 thì sự tăng trưởng dài hạn và bền vững hơn. Đây cũng là điều mà các nhà hoạch định chính sách của Mỹ cũng như Fed đang mong muốn. Mong muốn là một chuyện, vấn đề thị trường, nền kinh tế có làm như những gì nhà hoạch định chính sách này nghĩ không? Trong những lần khủng hoảng trong quá khứ, lý thuyết kinh tế đều chỉ ra, cần tạo ra tổng cầu kích thích kinh tế. Thế nhưng nước Mỹ không thể thực hiện một gói tổng cầu ngày nay bở đảng cộng hòa đang là đối trong của Tổng thống B. Omaba. Những chính sách kích cầu này chắc chắn sẽ không được thông qua ở Quốc Hội. Vậy chính sách tiền tệ mà cụ thể QE3 khó có thể kích cầu khu vực tư nhân được. DO đó, riêng tôi, nếu có QE3 thì tác dụng này giúp cho thị trường chứng khoán tăng điểm ngắn hạn 5, 7 tháng và sau đó sẽ có những khủng hoảng tiếp theo xảy ra.



Cho e hỏi những dấu hiệu về mặt PTCB và PTKT nào làm cơ sở để các vị rút ra kết luận là thời cơ bắt đáy đã đến?

Nguyễn Văn Đức - Ngai giao Châu Đức BRVT (11:54 7/9/2011)

Ông Nguyễn Quang Minh: Dưới góc độ PTCB và PTKT thì tôi thấy có 4 yếu tố chủ yếu sau:

- Thứ nhất, lạm phát đã có dấu hiệu đạt đỉnh trong tháng 08/2011 và đang có xu hướng giảm dần. Điều này tạo ra nền tảng cho một chính sách tiền tệ dễ thở hơn trong thời gian tới. Nó sẽ giúp cải thiện KQKD của các DNNY cũng như làm cho dòng tiền vào TT trở nên dồi dào hơn. Và đây chính là nền tảng để thị trường có thể tăng trưởng bền vững.

- Thứ hai, giá thiết lập được mẫu hình tạo đáy ngắn hạn (Head & Shoulder) lẫn dài hạn (Double Bottom). Đồng thời tạo ra được những điểm phá vỡ đi lên quan trọng.

- Thứ ba, khối lượng giao dịch tăng trưởng và duy trì ở một mặt bằng mới: từ 20 - 25 triệu đơn vị/phiên => 40 - 60 triệu đơn vị/phiên đối với cả HOSE lẫn HNX. Thanh khoản thị trường gia tăng chứng tỏ sự quan tâm của nhà đầu tư đối với thị trường đã phục hồi trở lại sau một thời gian dài rơi vào quên lãng.

- Thứ tư, Mô hình định lượng của chúng tôi cũng cho tín hiệu tạo đáy khá mạnh trong giai đoạn hiện nay.

Ông Lê Đạt Chí: Trong tất cả các phương pháp mà tôi học và nghiên cứu được không chỉ cho nhà đầu tư “bắt đáy”. Các phương pháp phân tích đều chỉ đưa đến cách thức nhận biết một xu hướng như phân tích cơ bản. Điển hình, khi các thông tin xấu của nền kinh tế và thị trường dần đã hết xuất hiện trên các kênh truyền thông thì lúc này là lúc chuẩn bị cho một cơ hội giải ngân đầu tư. Đối với phương pháp phân tích kỹ thuật thì lại cho thấy những dấu hiệu tâm lý và chỉ cho nhà đầu tư khi theo phương pháp này chỉ theo sau xu hướng. Sau khi xác định được xu hướng nhà đầu tư phân tích kỹ thuật sẽ hoạch định chiến lược giao dịch. Chính vì vậy, phương pháp này đều có những xác suất thất bại nhất định. Vấn đề khi xu hướng không tồn tại như chúng ta nghĩ thì nhà đầu tư cần mạnh dạng thoát ra khỏi thị trường.

Do đó, các sách dạy về đầu tư đều chỉ cho chúng ta nguyên tắc hay kỹ luật trong đầu tư hơn là chỉ cho nhà đầu tư bắt đáy. Vấn đề sống sót trong thị trường mới là điều quan trọng. Ra chiến trường, người lính phải nghĩ đến sự sống sót chứ không nên phải giết được bao nhiêu quân thù.



Xin các chuyên gia giới thiệu về các sản phẩm phái sinh được sử dụng trên thị trường hàng hóa.

Quốc Huy - Đà Nẵng (14:15 15/9/2011)

Ông Trương Nguyễn Thế Bảo: Có 4 loại sản phẩm phái sinh được sử dụng

- Hợp đồng kỳ hạn (ForwardsContract): Là một thỏa thuận giữa hai bên–người mua và người bán–để mua hoặc bán tài sản tại thời điểm hiện tại nhưng việc thực hiện sẽ được diễn ra trong tương lai

- Hợp đồng tương lai (FutureContract): Cũng là một hợp đồng kỳ hạn đã được tiêu chuẩn hóa, được giao dịch trên thị trường giao dịch tương lai để mua hay bán một loại hàng hóa nhất định vào một ngày xác định trong tương lai.

- Hợp đồng quyền chọn (OptionsContract): HĐ quyền chọn là một hợp đồng giữa hai bên–người mua và người bán–trong đó cho người mua quyền, nhưng không phải là nghĩa vụ, để mua hoặc bán một tài sản nào đó vào một ngày trong tương lai với giá đã đồng ý tại thời điểm hiện tại.

- Hoán đổi (Swaps): Hoán đổi là một chuỗi các kỳ hạn thanh toán đều đặn tại nhiều ngày khác nhau trong tương lai với mức giá hàng hóa đã được thỏa thuận giữa hai bên





Kinh tế thế giới đang diễn biến phức tạp và có nguy cơ suy thoái , trong khi lạm phát Việt Nam hiện cao nhất châu Á. Việc giảm lãi suất xuống 17-19% liệu có giúp được gì cho các doanh nghiệp hay không khi mà chi phí đầu vào vẫn khá cao và hàng tồn kho của các doanh nghiệp tăng mạnh trên 32% so với cùng kỳ?

Tô Bỉnh Quyền - (22:1 7/9/2011)

Th.S Lê Đạt Chí: Đúng, tôi vẫn giữ quan điểm kinh tế thế giới tiếp tục suy thoái. Trong ngắn hạn, thị trường có thể tốt trong năm 2012. Tuy nhiên, cuối năm 2012 hoặc 2013 sẽ có bức tranh kinh tế cực xấu. Chứng minh điều này không phải quá khó nhưng trong khuôn khổ của buổi giao lưu, tôi không thể nói hết kịch bản này. Tuy nhiên, tôi đang có dự định sẽ làm một loạt bài viết cho chủ đề này nếu được sự đồng ý của tòa soạn của báo.

Về giảm lãi suất thì tôi cho rằng, trước khi có chủ trương giảm lãi suất thì các ngân hàng đều có những gói tín dụng giảm lãi suất cho những doanh nghiệp sản xuất kinh doanh tốt. Nếu là doanh nghiệp xuất khẩu, sản xuất kinh doanh tốt thì doanh nghiệp này đã vay USD lãi suất thấp. Thực tế cho thấy, lãi suất USD thấp hơn nhiều lãi suất VND và từ đó tăng trưởng tín dụng ngoại tệ cũng tăng cao trong năm qua. Ngày nay, chủ trương kéo giảm lãi suất mới đến từ huy động vốn, nhưng lãi suất cho vay vẫn chưa thể giảm được một phần do giá vốn của ngân hàng còn cao. Nếu ngân hàng Nhà nước tăng cung tiền thì họ đã can thiệp trên thị trường liên ngân hàng, họ có thể giảm lãi suất chiết khấu, tái cấp vốn… Chính vì không làm điều này, NHNN chỉ dùng biện pháp hành chính để giảm giá vốn thì không thể có mức giảm lãi suất cho vay thấp nhiều được vì thanh khoản sẽ tiếp tục căng thẳng nên lãi suất liên ngân hàng tạo giá vốn cho ngân hàng sẽ cao. Trong phạm vi này, tôi có thể trao đổi được với bạn đọc về chủ điểm này, còn nhiều vấn đề khác cũng cho thấy điều này. Do vậy, quan điểm giảm lãi suất ngày nay chưa thật sự là tín hiệu tốt cho nền kinh tế và thị trường, cần thêm thời gian để quan sát và kết luận.





Các chuyên gia có thể chia sẻ kinh nghiệm sử dụng PTKT hiệu quả nhất tại TTCK VN. Cụ thể có thể dùng những indicator nào, sử dụng bao nhiêu kỳ? Cảm ơn.

Nam Nguyen - 3C Chu Mạnh Trinh Q1, TPHCM (23:5 13/9/2011)

Ông Trương Nguyễn Thế Bảo: Dù là PTKT hay PTCB đều có cả tính khoa học lẫn nghệ thuật.

Trong PTCB, tính khoa học thể hiện ở những chỉ số, và nghệ thuật thể hiện ở khả năng dự phóng doanh thu, lợi nhuận trong những năm tiếp theo.

Còn trong PTKT tính khoa học cũng thể hiện những chỉ số do các sức mạnh của xu hướng, và tính nghệ thuật thể hiện ở khả năng sử dụng PTKT. Trong PTKT không có the best indicator mà chỉ có nghệ thuật bắt nguồn từ các yếu tố cơ bản.

Vì thế việc sử dụng Indicator nào còn tùy thuộc vào bạn sử dụng indicator đó trong trường hợp nào. Ví dụ khi thị trường tăng trần 5 phiên thì bất kỳ indicator cũng sẽ quá mua và cho tín hiệu bán nhưng khi một cổ phiếu thâu tóm hay giữ nhịp thị trường sẽ còn tăng tiếp.

Có 3 vấn đề chính trong PTKT mà bạn cần chú ý:

- Phân tích xu hướng (trendline, các đỉnh, các đáy, ngưỡng kháng cự, ngưỡng hỗ trợ…)

- Sử dụng Indicator để xác nhận xu hướng confirm trend được chia làm 3 nhóm indicator chính:

Confirm trend: Xác định độ mạnh yếu của trend, tiêu biểu như ADX, RSI, MACD
Confirm bằng khối lượng: Xác định các đỉnh, các đáy, sự đảo chiều của xu hướng OBV, Volume Spike …
Nhóm Indicator kết hợp cả khối lương và trend như Money Flow Index ….
- Các yếu tố khác:

Yếu tố tâm lý đám đông hay còn gọi mà Market Sentiment
Chu kỳ thị trường
Sóng Elliott
Chiêm tinh


Xin diễn giả đánh giá tóm tắt về thị trường hàng hóa Việt Nam và cơ hội đầu tư/đầu cơ ở đó? Ai là đối tượng tham gia vào thị trường hàng hóa?

Nguyễn Thị Ngọc Linh - Hà Nội (14:17 15/9/2011)

Ông Lê Văn Thanh Long: Thị trường hàng hóa bao gồm các thị trường giao dịch các sản phẩm thô hoặc sản phẩm thiết yếu như nông sản, năng lượng, kim loại,….Thị trường hàng hóa Việt Nam hiện nay chủ yếu là thị trường hàng hóa giao ngay thực tế, tức là bên bán bên mua đều có nhu cầu giao dịch thực.

Một phần lớn giao dịch của thị trường hàng hóa hiện nay thông qua mô hình Người sản xuất – Thương lái – Doanh nghiệp/Người tiêu dùng, trong đó vai trò của thương lái là rất quan trọng. Có nhiều trường hợp thương lái làm nên sự lũng đoạn về giá, về chất lượng sản phẩm, về khối lượng mua bán cũng như sự đảm bảo thành toán,…

Từ các bức xúc nói trên đối với tầng lớp trung gian, yêu cầu ngày càng cao từ các DN, đặc biệt là các DN XNK, sự nổi lên của thị trường tài chính, nhu cầu về đầu cơ hàng hóa của các NĐT nên đã có một số hình thức giao dịch hàng hóa qua sàn xuất hiện như các sàn giao dịch cà phê ở Tây Nguyên, sàn giao dịch hàng hóa ở các ngân hàng và gần đây Sở Giao Dịch Hàng Hóa Việt Nam ra đời là để đáp ứng các yêu cầu đó.



Cá nhân tôi rất ngưỡng mộ ông Minh khi ông đã dự báo chính xác 100% xu hướng biến động mạnh của TTCK VN trong thời gian vừa qua.

Xin ông Minh cho biết chiến lược trading trong cuối năm 2010 và đầu 2011. Liệu buy & hold có hiệu quả không?

Xin cám ơn.

Trần Thu Hà - (12:22 13/9/2011)

Ông Nguyễn Quang Minh: Rất cảm ơn bạn về lời khen dành cho tôi. Thật ra việc dự báo đúng, sai là chuyện thường ngày và nó không hoàn toàn quyết định được sự thành công trong đầu tư. Điều quan trọng nhất là bạn phải có được một chiến lược đầu tư hợp lý và đúng đắn. Đồng thời phải có phương án phòng ngừa rủi ro khi có các tình huống bất ngờ xảy ra.

Chiến lược trading của tôi vào cuối 2010 và đầu 2011 như sau:

- Thứ nhất, chiến lược dài hạn sẽ là buy & hold. Tôi sẽ mua vào những mã có nền tẳng cơ bản tốt và chưa tăng trưởng quá nóng trong giai đoạn vừa qua.

- Thứ hai, về mặt ngắn hạn tôi sẽ để ý kỹ vấn đề thanh khoản. Tôi cho rằng mức thanh khoản an toàn đối với HOSE là trên 40 triệu đơn vị/phiên, còn đối vời HNX là 50 triệu đơn vị/phiên. Nếu như thanh khoản đột ngột sụt giảm xuống dưới các mức này thì nên xem xét thoát bớt hàng để tránh nguy cơ sụt giảm bất ngờ (thrust down).



Xin hỏi các chuyên gia PTKT, tôi nghe nói PTKT chỉ có hiệu quả cao trong ngắn hạn, tức cho trading. Vậy có thể áp dụng PTKT cho dự báo chứng khoán dài hạn được không? Cảm ơn.

Hoàng Hải Liên - Nghệ An (8:22 15/9/2011)

Ông Trương Nguyễn Thế Bảo: PTKT là phương pháp nghiên cứu, phân tích sự biến động của giá trong quá khứ và hiện tại dựa vào đồ thị nhằm mục đích dự báo xu hướng giá trong tương lai (ngắn hạn, trung hạn và dài hạn).

Có nhiều cách ứng dụng PTKT tùy thuộc vào người sử dụng và PTKT hoàn toàn có thể dùng để dự báo trong dài hạn.

Hiện nay có nhiều công cụ phổ biến để phân tích dự báo chứng khoán trong dài hạn như kỹ thuật phân tích chu kỳ, phân tích sóng Elliott…

Ví dụ như

Chu kỳ sóng dài (50-60 năm) hay còn gọi là chu kỳ Kondratieff theo tên người tìm ra chu kỳ này, ông Kondratieff đã phân tích và dự báo khá chính xác chu kỳ nền kinh tế Mỹ.

• Chu kỳ 34 năm

• Chu kỳ 10 năm, chu kỳ 4 năm.

Phân tích sóng Elliott theo năm ….







Xin được thọ giáo anh Long về một số chiêu thức kéo xả của các BB trên TTCK VN. Tôi nghĩ điều này sẽ rất hữu ích vì sắp tới thị trường sôi động thì BB lại có đất bành trướng trở lại.

Xin cảm ơn anh Long.

Trần Duy Long - TPHCM (12:24 13/9/2011)

Ông Lê Văn Thanh Long:

- Việc hiểu biết các kỹ thuật hỗ trợ giá thường giúp đỡ phần nào cho việc mua bán của các NĐT, đặc biệt là mua bán ngắn hạn. Tuy nhiên, các kỹ thuật về hỗ trợ giá trên thị trường rất nhiều, đa dạng lại thường hay đổi mới nên kinh nghiệm chung là các NĐT không nên quá theo dõi đến động thái của BBs mà quên đi Kế hoạch, Kỷ luật của riêng mình;

- Một số kỹ thuật cơ bản mà các NĐT nên chú ý là:

+ Kéo xả toàn thị trường bằng cách nâng đỡ chỉ số: TT vẫn đi lên nhờ vào lực của các cổ phiếu có vốn hóa lớn nhưng có khối lượng lưu hành ít, đặc biệt là BVH, MSN, VIC, VPL như hiện nay nhưng tổng thị trường nhiều mã đỏ hơn xanh, nếu xanh thì xanh nhẹ. Kỹ thuật này có thể nhận ra bởi độ chênh lệch tăng giảm giữa VN-Index và HNX-Index.

+ Kéo xả từng nhóm cổ phiếu: Duy trì thị trường lên xuống nhẹ bằng cách duy trì lực cầu/cung mạnh ở các cổ phiếu lớn hoặc các cổ phiếu đang dẫn dắt thị trường, tăng bán hoặc mua mạnh ở các nhóm cổ phiếu khác. Kỹ thuật này áp dụng cho cả khi thị trường tăng lẫn giảm, tín hiệu để nhận ra là thị trường đi ngang nhưng các nhiều cổ phiếu tăng/giảm tương ứng với chiều tăng/giảm của thị trường.

+ Kỹ thuật này cũng áp dụng khi thị trường đạt đỉnh khi các BCs giữ nhịp để ép dòng tiền vào Midcaps và PNs nhằm xả nhanh cổ phiếu kém thanh khoản.

+ Kéo xả trong từng cổ phiếu: Dùng lệnh lớn đặt mua/bán ở từng mức giá sao cho NĐT nhỏ không thể chen vào, bắt buộc phải mua/bán ở mức giá mà BBs mong muốn hoặc tạo ra các mô hình kỹ thuật để kích thích mua bán từ các NĐT sử dụng PTKT. Kỹ thuật này có thể được phân ra thành nhiều kỹ thuật nhỏ như:

Đẩy giá cổ phiếu tăng vượt qua các ngưỡng kháng cự hoặc đè giá cổ phiếu phá các ngưỡng hỗ trợ khiến cho các NĐT mua hoặc bán theo;
Dùng lệnh lớn mua trần hoặc bán sàn để các NĐT đua lệnh trong phiên rồi hủy lệnh và nhập lại lệnh, đưa lệnh của NĐT lên trước để khớp mua hay bán theo ý BBs;
Đặt chặn giá mua hoặc bán với khối lượng lớn, ép các NĐT phải đặt giá mua cao hơn hoặc giá bán thấp hơn;
Đặt lệnh mua sàn để tạo ra hiệu ứng dò đáy hoặc bán trần để tạo hiệu ứng phân phối đỉnh….


Chào bốn diễn giả.

Gia đình tôi đang có khoảng 15 tỷ tiền mặt do bán được căn nhà của các cụ thân sinh, hiện tại con cái và chúng tôi đã có nhà để ở (ko có nhu cầu về chỗ ở phát sinh). Theo qúy vị là những người rất giỏi về đầu tư chiến lược. Xin cho tôi biết:

- Tôi nên sử dụng số tiền này như thế nào ?

- Đầu tư vào lĩnh vực gì tại thời điểm hiện tại

- Và quản lý số tiền này như thế nào trong trường hợp chưa giải ngân hết hoặc đã giải ngân 1 phần

- Có đơn vị nào tin cậy để quản lý số vốn trên sinh lời hiệu quả (cao hơn lãi suất ko).

Xin cảm ơn Ban diễn giả!

nguyen le minh - 36 lang ha (11:42 7/9/2011)

Ông Nguyễn Quang Minh: Theo quan điểm của tôi anh nên đầu tư vào chứng khoán vì kênh đầu tư này đang hấp dẫn khi mà TTCK vừa mới đã trải qua một đợt suy giảm kéo dài suốt gần 2 năm và chưa phục hồi nhiều. Anh nên chọn những mã cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt để hạn chế rủi ro suy giảm bất ngờ.

Còn các kênh đầu tư khác như vàng hay hàng hóa thì hàm chứa khá hiều rủi ro do đã có mức tăng trưởng tương đối lớn trong thời gian qua.



Xin chào các diễn giả!

Là sinh viên ngành tài chính ngân hàng , em cũng rất quan tâm đến tình hình kinh tế, thị trường trong nước và đặc biệt là thị trường chứng khoán.

Theo thông tin trên báo đài thì Thống đốc Ngân hàng Nhà nước đã ra thông điệp phải giảm lãi suất ngân hàng. Ngay khi thông điệp được phát đi cũng đã có một số ngân hàng thực hiện giảm lãi suất và kéo theo đó thị trường chứng khoán Việt Nam đã có những dấu hiệu tích cực.

Cho em hỏi thông điệp này của Ngân hàng Nhà nước có phải là liều thuốc để cứu thị trường chứng khoáng Việt Nam không?

Em xin cám ơn các diễn giả. Xin trân trọng kính chào!

Võ Hoàng Phúc - KTX Đại học quốc gia TPHCM (13:39 7/9/2011)

Ông Trương Nguyễn Thế Bảo: Lãi suất cao luôn là mối đe dọa của bất kỳ nền kinh tế nào. Thực trạng lãi suất hiện tại quá cao và việc hạ lãi suất là việc phải làm.

Thống đống NHNN đã thực hiện các biện pháp kỹ thuật cũng như mệnh lệnh nhằm hạ lãi suất tuy vậy vẫn chưa đủ để hạ lãi suất.

Hạ lãi suất sẽ tốt cho nền kinh tế, qua đó có tác động tích cực đến thị trường chứng khoán nhưng hạ lãi suất chưa phải là liều thuốc để cứu thị trường chứng khoán, cũng có thể liều thuốc đó chưa đủ mạnh để trị bệnh hiện tại của thị trường.



Tôi đang có ý định mua cổ phiếu ngành bất động sản, vậy những mã nào có thể xem xét mua được theo hiện tại.

Xin cảm ơn.

VANLOI - Q.2 (14:43 8/9/2011)

Ông Nguyễn Quang Minh: Cổ phiếu ngành bất động sản là một trong những nhóm ngành điều chỉnh mạnh nhất trong suốt 1 năm qua nên tiềm năng từ nhóm này rất cao. Đặc biệt, tiềm năng này sẽ trở nên lớn hơn khi mà định hướng chính sách tiền tệ trong thời gian tới sẽ bớt thắt chặt hơn so với trước đây.

Nếu phân tích chỉ số VS-Real Estate bạn sẽ thấy nó đã tạo được breakpoint quan trọng đối với cả những đường MA ngắn hạn (EMA 10, EMA 20) và MA dài hạn (SMA 50, SMA 100). Điều này giúp cho sự bứt phá trong thời gian tới là rất khả thi.

Còn việc đầu tư vào mã nào tôi nghĩ bạn nên chú ý những điểm sau:

- Thứ nhất, cổ phiếu của công ty đó phải có tính thanh khoản cao để có thể cắt lỗ kịp thời khi thị trường đảo chiều.

- Thứ hai, dòng tiền của doanh nghiệp đó phải tương đối dồi dào để có thể không bị mất thanh khoản trong những giai đoạn khó khăn vì tình hình thị trường bất động sản chưa thể phục hồi mạnh ngay được.





MC: Hiện tại chúng tôi nhận được khá nhiều câu hỏi từ các nhà đầu tư. Các câu hỏi này sẽ được diễn giả trả lời từ 14h chiều nay. Trân trọng cám ơn!

********* - (11:9 15/9/2011)



Chào mừng tất cả các nhà đầu tư đến với buổi giao lưu trực tuyến “Thị trường tài chính: Cơ hội nào cho các kênh đầu tư?” sẽ diễn ra vào 14h00 – 16h30 ngày hôm nay (15/09/2011).

Chương trình giao lưu trực tuyến do CTCP Tài Chính Việt phối hợp cùng ********* thực hiện với nội dung:

- Thị trường chứng khoán cuối năm: Cơ hội bắt đáy đã đến?

- Thị trường hàng hoá: Cơ hội nào cho kênh đầu tư mới?

Buổi Giao lưu trực tuyến chào đón sự có mặt của 4 diễn giả:

- ThS Lê Đạt Chí (Trưởng Bộ môn Đầu tư Tài chính trường ĐH Kinh tế Tp.HCM)

- Ông Lê Văn Thanh Long (Nguyên Giám đốc Phát triển Kinh doanh SMES – HCM)

- Ông Trương Nguyễn Thế Bảo (Giám đốc Phân tích Kỹ thuật An Phuc Investment)

- Ông Nguyễn Quang Minh (Trưởng bộ phận PTKT *********)

Và ngay từ bây giờ, bạn có thể gửi câu hỏi về cho chúng tôi.

Trân trọng cám ơn!

Dưới sân ga còn 12 triệu NHÀ ĐẦU TƯ đang xếp hàng dài 18 Km chờ lên tàu !

Vãi chưởng !​

​

BẢN QUYỀN BÀI VIẾT THUỘC VỀ CHUNJUNXO

Hé lộ nguồn tiền khổng lồ vào TT 1 tháng nay !

1> Có nguồn gốc giống nguồn tiền con sóng 3-10/2009 ... tụi nó đã rút ra khi VNI tạo đỉnh 633... ĐỂ LẠI 1 CHIẾN TRƯỜNG TAN HOANG ... TỤI NÀY SIÊU ĐẦU CƠ CÁC TT MỚI NỔI....
2> Những cái đầu siêu việt từ Ng ngố...

Nguồn tiền tích lũy khổng lồ của những thế lực tài phiệt ở VN 10 năm qua:



CK: 2003 - 2004
2006-2007
2009

ĐẤT: 2000-2003
2009-2010

VÀNG: 2008-2010

>>> NGUỒN TIỀN TÍCH LŨY Không thể tính bằng trieu, tỷ VND mà phải tính bằng tấn $$$​

Nguồn tiền này có thể khuynh đảo mọi con sóng từ Thái Bình Dương sang Đại Tây Dương, ao nhà chỉ là trò chơi....


Nhớ thời sơ khai... 2000-2005 rất nhiều DNNN cổ phần hóa với cái giá rẻ mạt...

Trên F319 này thỉnh thoảng xuất hiện tin Doanh Nghiệp XYZ vốn 20 tỷ, 30 tỷ mà lãi 50-100 tỷ... AI ĐANG LÀ ÔNG CHỦ CỦA NHỮNG DN NÀY?

Em biết có 1 DN chưa niêm yết vốn 300 tỷ Doanh Thu hàng năm trên 4000 tỏi, lãi ròng 1200 tỷ !!! ANH EM TIN KHÔNG? THẰNG NHẬT LÙN ĐANG RÁO RIẾT SĂN LÙNG !

Cổ phần hóa là cách gọi tắt của việc chuyển đổi các doanh nghiệp nhà nước thành công ty cổ phần ở Việt Nam. Chương trình cổ phần hóa bắt đầu được Việt Nam thử nghiệm trong các năm 1990-1991 và chính thức được thực hiện từ năm 1992, được đẩy mạnh từ năm 1996, dự kiến sẽ cơ bản hoàn thành vào năm 2010.

Nhớ thời nước Nga loạn lạc những năm 1991-1995.....
Thời thế tạo anh Hùng...

Những cái tên khuynh đảo nước Nga vĩ đại: Berezovksy - Oleg Deripaska - Mikhail Fridman - R.Abramovich - O.Deripaska - V.Lysin... Ngoi lên từ loạn lạc....

Sự giàu có của một nước Nga mới đã sinh ra một tầng lớp siêu giàu. Có những người giàu hợp pháp nhưng cũng có không ít ông trùm đi lên bằng đủ mánh khóe...

Duyệt VIC của chú Duy

pó hen