Chuyện chứng khoán - Hành trình đầu tư từ 14/07-18/07/2025

GinLabs – Morning Note 15/07/2025
TIẾN VỀ 1500

Diễn biến thị trường

• VN‑Index mở đầu tuần mới với phiên có biên độ dao động lớn , nhóm cổ phiếu VIN là nhân tố chính duy trì cho đà tăng điểm, tiếp đến là nhóm bank với sự nổi bật VPB và nhóm BĐS tăng đồng loạt ;
• Thanh khoản cao hơn so với trung bình tuần trước, cho thấy phe mua sẵn sàng nhập cuộc ngay khi rung lắc xảy ra ;
• Khối ngoại duy trì phiên mua ròng thứ 9 liên tiếp, tuy nhiên cường độ đã giảm đi nhiều. Dòng tiền vẫn cho thấy sức hút mạnh về nhóm CP trụ đỡ của TT.

Phân tích xu hướng

• Thị trường chưa có dấu hiệu đạt đỉnh khi các nhịp giảm nhanh chóng được hấp thụ bởi lực cầu luôn sẵn sàng nhập cuộc ;
• VN-Index đang trong xu hướng chinh phục lại các ngưỡng cản cao hơn, trong khi VN30 đang tìm kiếm mốc cao mới. Ngưỡng kháng cự quan trọng tại vùng 1.475 – 1.500 điểm, tương ứng vùng đỉnh lịch sử năm 2022 ;
• Rủi ro chốt lời tăng khi chỉ số tăng nóng và đi quá xa các đường MA ngắn hạn, nên áp lực chốt lời có thể bất ngờ xuất hiện nhưng không mang tính tiêu cực lâu dài.

Chiến lược hành động

• Ưu tiên bảo toàn lợi nhuận bằng cách chốt lời từng phần danh mục ;
• Nhịp điều chỉnh ngay trong phiên là cơ hội để giải ngân. Vùng hỗ trợ tiềm năng (1400 – 1430)
• NĐT nên tập trung vào các nhóm ngành đang nhận được sự hưởng ứng tích cực của dòng tiền, đặc biệt là khối ngoại như Chứng khoán (HCM, SSI, VCI), Bank (SHB, HDB, VPB), Bán lẻ (MWG, MSN, HPG, FPT) và nhóm cổ phiếu Vingroup.

CỔ PHIẾU TIÊU ĐIỂM NGÀY 15/07/2025

• Giá cao su neo cao giúp mảng cao su duy trì biên lợi nhuận tốt
• Doanh thu và lợi nhuận từ NTC ổn định, cổ tức nhận đều từ công ty liên kết
• VSIP 3 Bình Dương mang lại lợi nhuận đột biến từ đền bù đất và chia lợi nhuận 20%
• Dự kiến nhận 68 tỷ (2025) và 94 tỷ (2026) từ bồi thường cao tốc TP.HCM – Chơn Thành
• Tiềm năng lớn từ KCN Bắc Tân Uyên 1 (THACO), có thể nhận 2.000 tỷ đền bù trong tương lai
• KCN NTU 3 có khả năng ghi nhận doanh thu một lần, kỳ vọng lợi nhuận đột biến
• Tình hình tài chính lành mạnh, không nợ vay dài hạn
• Cổ tức tiền mặt duy trì đều đặn, tỷ suất cổ tức trên 6–6.6%/năm
• Duy trì mục tiêu nắm giữ PHR với mức định giá 70.

Thế giới

• Phố Wall tăng nhẹ nhờ hy vọng mức thuế quan sẽ giảm trước thời hạn ngày 01/08
• Căng thẳng thuế quan leo thang đưa Bitcoin lên vùng đỉnh giá mới với mức kỷ lục hơn 121.209 USD một đồng, tăng gần 30% so với đầu năm.
• Trung Quốc lập kỷ lục thặng dư thương mại nửa đầu 2025 bất chấp căng thẳng thuế với Mỹ.
• Chủ tịch Ủy ban châu Âu (EC) Ursula von der Leyen cho biết sẽ hoãn áp thuế trả đũa Mỹ một lần nữa, để đàm phán thỏa thuận thương mại.
• Đồng euro trượt giá sau khi ông Trump tuyên bố áp thuế quan 30% lên EU.
• Thu thuế quan của Mỹ lần đầu tiên vượt mốc 100 tỷ USD.

ĐIỂM TIN CHỨNG KHOÁN

Trong nước

• Tuần từ 7-11/7, Ngân hàng Nhà nước đã hút ròng 7.208,41 tỷ đồng từ thị trường qua kênh thị trường mở.
• Đóng cửa phiên sáng 14/7, tỷ giá trung tâm giảm 10 đồng, chấm dứt chuỗi tăng 9 phiên liên tiếp
• Hải Phòng sắp đón hơn 15,5 tỷ USD vốn đầu tư với loạt dự án quy mô lớn, tạo cú hích phát triển kinh tế.
• TP.HCM sẽ hạn chế xe xăng dầu vào trung tâm, Cần Giờ và Côn Đảo để kiểm soát khí thải.

Doanh nghiệp

• BMC: Thông báo chốt quyền chia cổ tức bằng tiền cho năm 2024, dự chi hơn 16 tỷ đồng cổ tức.
• VJC: Vietjet trúng gói thầu hơn 1,500 tỷ đồng ở sân bay Long Thành
• CMC: CMC được phê duyệt đầu tư trung tâm dữ liệu 250 triệu USD tại TPHCM.
• DXG: DXG chi hơn 200 tỷ tất toán trước hạn trái phiếu.
• VAB: Cổ phiếu VietABank sẽ niêm yết trên HOSE với giá tham chiếu 14,250 đồng/cp.
• HAG: HAG vừa có điều chỉnh nội dung của đợt lấy ý kiến cổ đông bằng văn bản sắp tới.

GinLabs – Morning Note 16.07.2025
Diễn biến thị trường

• Áp lực chốt lời cổ phiếu khiến VN-Index đảo chiều giảm mạnh trong 30 phút cuối, sụt gần 10 điểm và cắt đứt chuỗi tăng 9 phiên liên tục;
• Thanh khoản tăng cao hơn so với phiên trước khi áp lực chốt lời lan toả nhiều nhóm ngành, tuy nhiên vẫn có nỗ lực hấp thụ khối lượng cổ phiếu chốt lời;
• Tín hiệu tích cực trong phiên là khối ngoại miệt mài gom hàng 10 phiên liên tiếp, tập trung vào các cổ phiếu DXG, VPB, SSI và SHB.

Phân tích xu hướng

• Rung lắc là diễn biến bình thường vì nhiều cổ phiếu đã tăng mạnh và tiệm cận vùng kháng cự sau chuỗi các phiên tăng nóng vừa qua. ;
• Rủi ro chốt lời vẫn còn khi chỉ số đã tăng nóng và đi quá xa các đường MA ngắn hạn, nên áp lực chốt lời có thể tiếp tục xuất hiện nhưng không mang tính tiêu cực lâu dài.
• Vùng cầu tiềm năng luôn trực chờ ở các vùng giá thấp, đặc biệt khối ngoại tiếp tục duy trì mua ròng cho thấy dòng tiền chưa bị rút ra, xu hướng tăng trung hạn vì thế vẫn đang được bảo toàn.

Chiến lược hành động

• Việc giải ngân có thể được cân nhắc dần trở lại theo từng tỷ trọng nhỏ. Vùng hỗ trợ tiềm năng (1400 – 1430) ;
• Nhóm ngành ưu tiên: Ngân hàng (CTG TCB VPB ); Chứng khoán (SSI VCI VND MBS); XD&VLXD (HPG VCG CII); BĐS (VIC NLG DXG ); Bán lẻ (MWG).

CỔ PHIẾU TIÊU ĐIỂM NGÀY 16/07/2025

• Doanh số bán lẻ dần tăng trở lại nhờ sức mua cải thiện, kỳ vọng lợi nhuận tăng mạnh từ nửa cuối 2024 cũng như xu hướng mua sắm tăng mạnh
• Công ty đang đẩy mạnh mở rộng chuỗi AVAKids và TopZone nhằm khai thác nhu cầu tiêu dùng cao cấp và cải thiện biên lợi nhuận
• Hệ thống vận hành và quản lý hàng tồn kho đã được tối ưu hóa, góp phần nâng cao hiệu quả hoạt động
• Mảng dịch vụ và hàng tiêu dùng nhanh (FMCG) tăng trưởng tốt khi chuỗi Bách Hóa Xanh điều chỉnh mô hình hoạt động hiệu quả hơn
• Lợi nhuận năm 2025 được kỳ vọng sẽ tăng trưởng mạnh sau giai đoạn điều chỉnh kéo dài trong năm 2023 và 2024
• Chốt lãi MWG khi giá đã đạt mục tiêu vượt 70

Thế giới

• Chỉ số CPI tăng tốc lên 2.7% cho thấy lạm phát tăng mạnh khi thuế quan bắt đầu tác động
• GDP Trung Quốc tăng hơn 5% trong quý II, bất chấp căng thẳng thương mại với Mỹ và nhu cầu nội địa còn yếu.
• Giá thép cuộn cán nóng (HRC) tháng 6 tại Mỹ tăng nhờ thuế quan bảo hộ, trong khi Trung Quốc và châu Âu tiếp tục xu hướng giảm.
• Trung Quốc đẩy mạnh xây dựng các “nhà máy không đèn” để nâng cao tự động hóa, làm gia tăng cạnh tranh công nghiệp với Mỹ.

Trong nước

• Bộ Công Thương ban hành quyết định mới nhằm rút ngắn thời gian xử lý và cấp giấy chứng nhận xuất xứ hàng hóa (C/O).
• VAFI kiến nghị chỉ tính thuế khi bán chứng khoán có lãi và đề xuất bỏ thuế với cổ phiếu thưởng để khuyến khích nhà đầu tư.
• Tín dụng của các tổ chức tín dụng tại Khu vực 2 trong 6 tháng đầu năm 2025 chiếm gần 31% tổng dư nợ toàn ngành.
• NHNN tiếp tục duy trì trạng thái hút ròng trên thị trường mở nhằm kiểm soát thanh khoản hệ thống ngân hàng.

Doanh nghiệp

• HSG: Lãi sau thuế 647 tỷ đồng trong 9 tháng đầu niên độ tài chính, vượt 29% kế hoạch lợi nhuận cả niên độ.
• DBC: Dabaco chuẩn bị phát hành hơn 50 triệu cp trả cổ tức
• SCS: SCS ghi nhận doanh thu 6 tháng đầu năm 2025 đạt 587 tỷ đồng (+16% YoY) và lợi nhuận sau thuế 358 tỷ đồng (+6.1% YoY), biên lợi nhuận ròng giảm còn 64.1% do áp thuế TNDN 20%.
• PDR: PDR ước LNST 6T/2025 đạt 116 tỷ (16% kế hoạch năm) và đẩy mạnh triển khai dự án Thuận An, mở rộng quỹ đất tại Bình Dương.

GinLabs – Morning Note 17.07.2025
Diễn biến thị trường

• VN-Index tăng bất ngờ gần 15 điểm, đạt 1475 điểm sau nhịp giảm nhẹ trong phiên liền trước, chủ yếu đến từ lực đỡ của nhiều cổ phiếu Midcap;
• Thanh khoản trên sàn HoSE phiên chiều tăng +19% so với buổi sáng; thanh khoản VN30 tăng +10%, cho thấy độ hiệu quả cao của dòng tiền;
• Khối ngoại tiếp đà mua ròng mạnh, giải ngân hơn 6.238 tỷ đồng và bán ra khoảng 6.000 tỷ đồng. Họ tiếp tục ưu tiên các mã như VPB, DXG, HPG, SSI và NVL

Phân tích xu hướng

• Diễn biến rung lắc nhanh chóng được phủ định, tuy nhiên hiện tại thị trường đang có sự biến động ngắn hạn khi tiệm cận vùng đỉnh lịch sử.
• Áp lực chốt lời vẫn hiện hữu khi để các đường MA có thể cân bằng lại. Tuy nhiên, đây được đánh giá là nhịp điều chỉnh lành mạnh và chỉ số vẫn duy trì trạng thái tích cự
• Mục tiêu 1.500 điểm vẫn được duy trì nhờ dòng tiền và xu hướng toàn cầu hỗ trợ tích cực, hoạt động mua ròng ổn định của khối ngoại tiếp tục là tín hiệu cho thấy dòng tiền lớn chưa rút khỏi thị trường vẫn là những tín hiệu duy trì ổn định tăng trưởng cho thị trường

Chiến lược hành động

• Nhà đầu tư nên bám sát chiến lược trung hạn, duy trì nắm giữ cổ phiếu và mua mới trong các phiên điều chỉnh của thị trường;
• Nhóm ngành ưu tiên: Ngân hàng (CTG TCB VPB ); Chứng khoán (SSI VCI VND MBS); XD&VLXD (HPG VCG CII); BĐS (VIC NLG DXG ); Bán lẻ (MWG).
• Nhà đầu tư nên bám sát chiến lược trung hạn, duy trì nắm giữ cổ phiếu và mua mới trong các phiên điều chỉnh của thị trường;
• Nhóm ngành ưu tiên: Ngân hàng (CTG TCB VPB ); Chứng khoán (SSI VCI VND MBS); XD&VLXD (HPG VCG CII); BĐS (VIC NLG DXG ); Bán lẻ (MWG).

CỔ PHIẾU TIÊU ĐIỂM NGÀY 17/07/2025

• Kỳ vọng từ câu chuyện Việt Nam được nâng hạng thị trường vào tháng 9/2025 nhờ đáp ứng đủ 9/9 điều kiện của FTSE Russell
• Định giá cổ phiếu VIX hiện ở mức hấp dẫn so với trung bình 5 năm, phù hợp cho đầu tư trung và dài hạn.
• Cổ phiếu vẫn đang duy trì xu hướng tăng tích cực
• Rumour LNTT 1600 tỷ gấp 14 lần so với cùng kỳ
• Duy trì nắm giữ VIX với ngưỡng chốt lời vượt giá 18, tiến về 20

ĐIỂM TIN CHỨNG KHOÁN

Thế giới

• Mỹ và Indonesia đã đạt thỏa thuận thương mại nhằm giảm căng thẳng liên quan đến các chính sách xuất khẩu khoáng sản quan trọng.
• Cựu Tổng thống Donald Trump tuyên bố sắp áp thuế mới đối với các mặt hàng chất bán dẫn và dược phẩm.
• Mỹ chính thức điều tra các hoạt động thương mại với Brazil do lo ngại về các chính sách trợ cấp và cạnh tranh không công bằng.
• Liên minh châu Âu chuẩn bị áp gói thuế trị giá 72 tỷ euro đối với Mỹ nếu các cuộc đàm phán thương mại thất bại.
• Đồng USD ghi nhận mức giảm mạnh nhất trong hơn nửa thế kỷ do kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ sớm hạ lãi suất.

Trong nước

• Thủ tướng đặt mục tiêu tăng trưởng kinh tế năm 2025 đạt 8,3–8,5%, cao hơn nhiều so với kế hoạch đầu năm.
• Bộ Tài chính đưa ra hai kịch bản tăng trưởng cho 6 tháng cuối năm và đề xuất nhiều giải pháp điều hành nhằm đạt mục tiêu cả năm.
• Ngân hàng có thể bị phạt tới 500 triệu đồng nếu ép khách hàng mua bảo hiểm khi vay vốn.
• NHNN tiếp tục duy trì trạng thái hút ròng trên thị trường mở nhằm kiểm soát thanh khoản hệ thống ngân hàng.

Doanh nghiệp

• HPG: Hòa Phát lãi cao nhất 13 quý, sắp khởi công nhà máy ray đường sắt.
• VIC: VinSpeed tăng vốn lên 15.000 tỷ đồng.
• HAX: Thành viên HĐQT HAX đã thoái xong 1.6 triệu cp
• GEX: GELEX Electric lãi 1,330 tỷ đồng sau 6 tháng, mảng kinh doanh lõi lãi gấp 2.5 lần cùng kỳ
• FOX: Chuyển phần vốn Nhà nước tại FPT Telecom về Bộ *******
• LAS: Ghi nhận doanh thu thuần quý 2 đạt 1.082 tỷ đồng, tăng 79% so với cùng kỳ

GinLabs – Morning Note 18/07/2025
VƯỢT 1500 – DỄ GẶP ÁP LỰC ĐIỀU CHỈNH

Diễn biến thị trường

• Cổ phiếu bất động sản tăng nóng trong phiên đáo hạn phái sinh là lực kéo mạnh mẽ giúp VN-Index sắp chạm mốc 1500 điểm;
• Thanh khoản thị trường có sự cải thiện đáng kể khi vượt mốc 35k tỷ, cho thấy sự đồng thuận tích cực trên thị trường;
• Đáng chú ý khối ngoại đã có sự bán ròng trở lại sau chuỗi phiên mua ròng, tuy nhiên lực bán là không quá đáng kể, tập trung chủ yếu vào cổ phiếu VCB.

Phân tích xu hướng

• Dòng tiền có sự luân chuyển giữa các nhóm ngành, đặc biệt khi khối ngoại bán ròng thì dòng tiền nội vẫn đủ tốt để đóng vai trò chủ đạo dẫn dắt thị trường vượt 1500
• Áp lực chốt lời vẫn hiện hữu khi để các đường MA có thể cân bằng lại. Đặc biệt gần mốc 1500 đã có các dấu hiệu rung lắc.
• Mục tiêu vượt 1500 điểm vẫn được duy trì nhờ dòng tiền và xu hướng toàn cầu hỗ trợ tích cực, hoạt động mua ròng ổn định của khối ngoại tiếp tục là tín hiệu cho thấy dòng tiền lớn chưa rút khỏi thị trường vẫn là những tín hiệu duy trì ổn định tăng trưởng cho thị trường

Chiến lược hành động

• Nhà đầu tư nên bám sát chiến lược trung hạn, duy trì nắm giữ cổ phiếu và mua mới trong các phiên điều chỉnh của thị trường;
• Nhóm ngành ưu tiên: Ngân hàng (CTG TCB VPB ); Chứng khoán (SSI VCI VND MBS); XD&VLXD (HPG VCG CII); BĐS (VIC NLG DXG ); Bán lẻ (MWG).

CỔ PHIẾU TIÊU ĐIỂM NGÀY 18/07/2025

• Tín dụng tăng trưởng tới từ sự phục hồi của thị trường BĐS và xây dựng.
• CASA tiếp tục duy trì ở mức cao tạo ra lợi thế về chi phí vốn cho ngân hàng, giảm bớt áp lực thu hẹp NIM.
• Dư nợ tín dụng duy trì tăng trường, luôn ở mức cao hơn trung bình ngành
• Chi phí tín dụng ở mức thấp. Tỷ lệ bao phủ nợ xấu cao hơn trung bình ngành.
• Thu từ nợ xấu đã xoá tăng liên tục qua các quý
• Đa dạng hóa thu nhập ngoài lãi giúp gia tăng đóng góp vào tăng trưởng lợi nhuận.
• Có chiến lược lâu dài khi giữ lãi suất cho vay thấp để hỗ trợ khách hàng, hy sinh lợi nhuận ngắn hạn để duy trì tệp khách hàng.
• Cho vay ký quỹ của TCBS dẫn đầu thị trường, có kế hoạch IPO công ty con TCBS.
• Theo dõi và mua mới TCB ở vùng giá dưới 35.

ĐIỂM TIN CHỨNG KHOÁN

Thế giới

• S&P 500 lập kỷ lục mới sau loạt báo cáo lợi nhuận tích cực
• Ông Trump dự định vào ngày 1/8 gửi thư đến hơn 150 quốc gia, thông báo việc áp mức thuế quan chung từ 10% đến 15% cho các mặt hàng như dược phẩm và chất bán dẫn
• Ông Trump tuyên bố sẽ hoan nghênh nếu Chủ tịch Fed Jerome Powell từ chức.
• Nhật Bản tháng 6 ghi nhận xuất khẩu giảm 0,5% do chịu sức ép từ chính sách áp thuế của Mỹ, trong đó xuất khẩu sang Mỹ giảm tới khoảng 11 % so với cùng kỳ
• Armenia cân nhắc rút khỏi Tổ chức Hiệp ước An ninh Tập thể (CSTO) do Nga dẫn đầu và khao khát gia nhập Liên minh châu Âu.

Trong nước

• Thiếu vốn là trở ngại lớn nhất của SME, với 70% khó tiếp cận tín dụng do thiếu tài sản đảm bảo và minh bạch tài chính.
• Trung Quốc vượt Mỹ, trở thành thị trường nhập khẩu thủy sản lớn nhất của Việt Nam nửa đầu 2025.
• TP HCM thu về khoảng 5,2 tỷ USD kiều hối trong nửa đầu năm 2025, tăng gần 20% so với cùng kỳ.
• Doanh nghiệp Việt sẽ tham gia hội chợ thương mại điện tử toàn cầu tại Trung Quốc để thúc đẩy hội nhập số và tìm kiếm đối tác quốc tế.
• Bộ trưởng Nguyễn Văn Thắng làm việc với FTSE Russell về nâng hạng thị trường chứng khoán VN.

Doanh nghiệp

• TRC: Cao su Tây Ninh báo lãi quý 2 gấp 2.7 lần cùng kỳ.
• POW: PV Power trong 6 tháng đầu năm ước doanh thu 17.802 tỷ đồng, hoàn thành gần 47% kế hoạch.
• PGD: Ghi nhận doanh thu thuần quý 2 đạt 2.974 tỷ đồng, tăng gần 3% so với cùng kỳ
• GEE: báo doanh thu thuần quý 2 đạt 6.510 tỷ đồng, tăng 23% so với cùng kỳ, lợi nhuận trước thuế đạt 722 tỷ đồng, tăng 7%
• PAC: thông qua kết quả thực hiện sản xuất kinh doanh quý 2/2025 với doanh thu đạt 1.082 tỷ, tăng 7% so với cùng kỳ