Chuyện chứng khoán - Hành trình đầu tư từ 21/07-15/07/2025

GinLabs – Morning Note 22/07/2025

Diễn biến thị trường

• VN-INDEX giảm hơn 12 điểm do áp lực bán gia tăng khi TT chạm ngưỡng 1500 và nhóm VINGROUP giảm sàn ;
• Thanh khoản duy trì trên mốc 36k tỷ, bên bán chiếm ưu thế cho thấy sự thận trọng từ NĐT ;
• Khối ngoại mua ròng hơn 130 tỷ, ít hơn 3 phiên liền kề trước đó, tập trung chính ở VPB, SHB, SSI…

Phân tích xu hướng

• Phiên giảm điểm trên nền thanh khoản lớn sẽ khiến NĐT thận trọng hơn với việc mua mới
• 1 phiên giảm điểm chưa phải là tín hiệu tiêu cực, nó sẽ giúp thị trường hạ nhiệt sau 3 tuần ở mức quá mua
• 1450-1470 là vùng xây nền tích lũy cho nhịp tăng mới tốt hơn.

Chiến lược thị trường

• NĐT đã chốt lời theo các khuyến nghị trước đó chưa vội giải ngân trở lại ;
• 1450-1470 là vùng tiềm năng để mua mới. Kịch bản thận trọng (30%) khi VN-Index để mất mốc 1.450 điểm, VNIndex có thể về vùng 1410-1430 ;
• Nhóm CP theo dõi: Ngân hàng (VPB CTG SHB STB) , Chứng khoán (SSI VCI VND MBS HCM), Bán lẻ (MWG), BĐS & VLXD (HPG VCG CII DXG NLG), Vận tải biển (HAH, VSC, GMD)

Thế giới

• S&P 500 vượt ngưỡng 6,300 điểm lần đầu tiên
• Sở giao dịch chứng khoán London cân nhắc mở cửa giao dịch xuyên ngày đêm
• Dầu giảm nhẹ sau các lệnh trừng phạt mới nhất của châu Âu đối với Nga
• Hong Kong trở lại vị trí thị trường IPO số một toàn cầu
• Mỹ để ngỏ việc duy trì mức thuế cơ bản 10% với nhiều quốc gia nhỏ

Trong nước

• Bộ Tài chính đề xuất nâng giảm trừ gia cảnh lên cao nhất 15,5 triệu đồng
• Đề xuất tính thuế 20% trên lãi từng lần chuyển nhượng bất động sản
• Dư nợ margin vượt 300 ngàn tỷ đồng
• Thủ tướng yêu cầu ĐBSCL đồng bộ, quyết liệt triển khai 3 nhiệm vụ trọng tâm
• Xuất khẩu sản phẩm số 6 tháng đầu năm ước đạt 78 tỷ USD

Doanh nghiệp

• HAX: Doanh thu trùm phân phối xe MG tăng 50% trong quý 2 nhưng lợi nhuận lại giảm
• IMP: Imexpharm miễn nhiệm Giám đốc Tài chính.
• NHA: Lợi nhuận quý 2 giảm nửa, NHA vẫn đạt 97% mục tiêu cả năm
• SZC: Thắng kiện, Sonadezi sắp được hoàn trả hơn 28 tỷ đồng

GinLabs – Morning Note 24.07.2025
BREAK OUT KHÔNG BỀN VỮNG – NÂNG CAO THẬN TRỌNG

Diễn biến thị trường

• VN-INDEX duy trì trạng thái tăng điểm và hiện chỉ còn sát ngưỡng điểm lịch sử hơn 20 điểm. Tuy nhiên áp lực bán đã rõ hơn do dòng tiền có sự cơ cấu lại.
• Thanh khoản tiếp tục duy trì mức cao, đạt giá trị hơn 37k tỷ và là mức cao nhất trong gần 4 tháng qua.
• Khối ngoại bán ròng xuyên suất phiên nhưng quay lại mua khá ấn tượng vào cuối phiên, tập trung vào các mã như VPB, HDB, VNM

Phân tích xu hướng

• Thị trường ghi nhận thanh khoản kỷ lục nhưng thiếu sự đồng thuận về giá, dòng tiền có xu hướng dịch chuyển sang các nhóm cổ phiếu chưa tăng nhiều, cho thấy tín hiệu luân chuyển nhằm giảm dần vị thế.
• Hiện tượng phân kỳ giữa RSI và VN-Index gần vùng đỉnh lịch sử cho thấy xác suất cao xảy ra rung lắc nhằm kiểm định lại ngưỡng kháng cự trong ngắn hạn.
• 1450-1470 là vùng xây nền tích lũy cho nhịp tăng mới tốt hơn.

Chiến lược thị trường

• NĐT nắm giữ các cổ phiếu đang hưởng lợi tốt từ dòng tiền, chỉ mua mới khi thị trường có sự điều chỉnh quyết liệt ;
• Nhóm CP theo dõi: Ngân hàng (VPB CTG SHB STB) , Chứng khoán (SSI VCI VND MBS HCM), Bán lẻ (MWG), BĐS & VLXD (HPG VCG CII DXG NLG), Vận tải biển (HAH, VSC, GMD)

CỔ PHIẾU TIÊU ĐIỂM NGÀY 24/07/2025

• Tín dụng tăng trưởng tới từ sự phục hồi của thị trường BĐS và xây dựng.
• CASA tiếp tục duy trì ở mức cao tạo ra lợi thế về chi phí vốn cho ngân hàng, giảm bớt áp lực thu hẹp NIM.
• Dư nợ tín dụng duy trì tăng trưởng, luôn ở mức cao hơn trung bình ngành.
• Chi phí tín dụng ở mức thấp. Tỷ lệ bao phủ nợ xấu cao hơn trung bình ngành.
• Nợ xấu đã xóa tăng lên tiếp tục qua các quý.
• Đà tăng hoa thu nhập ngoài lãi giúp gia tăng đóng góp vào tăng trưởng lợi nhuận.
• Có chiến lược lâu dài giữ lãi suất cho vay thấp để hỗ trợ khách hàng, hệ sinh thái ngân hàng phát triển dựa trên khách hàng.
• Cho vay kỳ quý của TCBS dẫn đầu thị trường, có kế hoạch IPO công ty con TCBS.
• Theo dõi và mua mới TCB ở vùng giá dưới 35.

Thế giới

• Tổng thống Trump sẽ áp thuế đối ứng mới với Nhật Bản là 15%, Philippines 19%, theo thỏa thuận Mỹ vừa đạt với các nước này.
• Cổ phiếu các hãng xe Nhật Bản tăng vọt sau thỏa thuận với Mỹ
• Malaysia muốn đàm phán thuế quan Mỹ về mức “khoảng 20%”
• Campuchia đạt bước tiến lớn trong hợp tác logistics với Nhật Bản nhưng vẫn tụt hậu so với Việt Nam trong lĩnh vực này.
• Trung Quốc siết chặt quản lý khiến thị trường trà Phổ Nhĩ – từng được coi là “vàng trú ẩn” – bốc hơi 86% giá trị, gây chấn động ngành trà trăm năm tuổi.

Trong nước

• ADB vừa dự báo GDP Việt Nam năm 2025 sẽ tăng khoảng 6,3% trong năm nay
• Thủ tướng chỉ đạo đẩy mạnh ngoại giao kinh tế để thúc đẩy tăng trưởng bền vững từ năm 2025 trở đi.
• Thường trực Chính phủ cho ý kiến về Đề án xây dựng quốc gia khởi nghiệp nhằm thúc đẩy đổi mới sáng tạo và phát triển doanh nghiệp.
• Từ 1/8, TP HCM, Hà Nội, Hải Phòng sẽ thí điểm bán xăng E10
• Xuất khẩu sầu riêng sang Trung Quốc phục hồi mạnh

Doanh nghiệp

• CMG: Chủ tịch mua thỏa thuận cổ phiếu trong ngày thị giá tăng mạnh
• GMD: Nửa năm thu về hơn 1.100 tỷ đồng nhờ cảng liên doanh, tài sản dở dang phình thêm gần 37%
• BMP: Doanh thu bán hàng cải thiện, biên lợi nhuận gộp tăng lên 47% giúp Nhựa Bình Minh lãi sau thuế gần 330 tỷ trong quý II, mức cao kỷ lục.
• TNC: TNC chốt quyền nhận cổ tức tiền mặt tỷ lệ 16%
• ABS: ABS bị đưa vào diện cảnh báo do lỗ đậm quý 2 vì trích lập dự phòng, công ty đã có giải trình và cam kết khắc phục trong thời gian tới.