CK Mỹ suy thoái bình quân khoảng 10 tháng, Chỉ số vẫn tăng trong thời gian suy thoái

Tiếp...

Nếu lịch sử lặp lại, cổ phiếu có vốn hóa nhỏ sẽ tăng mạnh hơn
Chúng tôi dùng chỉ số dành cho những cổ phiếu có vốn hóa nhỏ ( Small-Cap Value Index ?" SCVI) do Fama and French xây dựng để nghiên cứu tác động của suy thoái lên các cổ phiếu này trong 9 đợt suy thoái trước kể từ năm 1950.

Bình quân, chỉ số SCVI tăng 11,39% trong một đợt suy thoái. Trong suy thoái, Chỉ số này dao động từ: Giảm nhỏ (-2,17% đợt suy thoái năm 1969) đến tăng mạnh (38% đợt suy thoái năm 1981). (Xem cột 2, bảng 2 dưới đây)

Sau 1 năm kể từ khi suy thoái bắt đầu, chỉ số SCVI tăng bình quân 13,21% với chỉ một lần giảm (Xem cột 3, bảng 2 dưới đây).

Sau 3 năm kể từ khi suy thoái bắt đầu, chỉ số SCVI tăng bình quân 76,21% với mức tăng thấp nhất là 31%. (Xem cột 3, bảng 2 dưới đây).

Sau 10 năm kể từ khi suy thoái bắt đầu, chỉ số SCVI tăng bình quân 506,26% với mức tăng thấp nhất là 312%, cao nhất là 1183%. (Xem cột 3, bảng 2 dưới đây).

Những lý do để chúng tôi khuyến nghị việc đầu tư dài hạn vào các cổ phiếu có vốn hóa nhỏ là từ những kết quả nghiên cứu này.

Bảng 2: SCVI trong và sau suy thoái
Suy thoái Thời gian suy thoái
(tháng) Trong
suy thoái Sau
1 năm Sau
3 năm Sau
10 năm
7/1953 ?" 5/1954 10 10.11% 21% 100% 362%
8/1957 ?" 4/1958 8 -0.56% 18% 63% 517%
4/1960 ?" 2/1961 10 21.72% 32% 46% 343%
12/1969 ?" 11/1970 12 -2.17% 7% 31% 312%
11/1973 ?" 3/1975 16 17.81% -13% 86% 1183%
1/1980 ?" 7/1980 6 3.11% 15% 96% 499%
7/1981 ?" 11/1982 16 38.29% 0% 95% 387%
7/1990 ?" 3/1991 8 5.52% 9% 83% 448%
3/2001 ?" 11/2001 8 8.68% 31% 86%
Bình quân 10 11.39% 13.21% 76.21% 506.26%

Chúng ta học gì từ lịch sử ?

Chúng ta có thể thấy, trong 6 tháng cuối của chu kỳ suy thoái, chỉ số S&P 500 giảm hơn 15%, chỉ số SCVI giảm hơn 25%. Vậy có thể kết luận rằng trong vòng 2 đến 3 năm, tất cả các khoản đầu tư vào cổ phiếu đều sẽ lỗ ?

Bạn có hoảng loạn không ?

Câu trả lời là không. Nhưng chính xác là những gì mà nhiều nhà đầu tư đang làm hiên nay như rút tiền ra khỏi thị trường hoặc cơ cấu lại danh mục với các cổ phiếu họ cho rằng sẽ an toàn hơn. Có một cách tốt hơn là hãy học từ lịch sử.

Có cái nhìn dài hạn

Nếu muốn ngủ ngon và đầu tư dài hạn, bạn phải đọc lịch sử bằng cách nhìn dài hạn. Rồi bạn sẽ cảm thấy mình gần hơn với Warrant Buffet và John Bogle, những người coi cơn điên của thị trường hiên tại là bình thường và nhất thời. William Shakespeare từng nói rất hay về sự hoảng loạn của thị trường khi viết: ?o Nó giống như một câu chuyện được kể bởi một thằng ngốc, đầy âm thanh, đầy xúc động, nhưng chả ai hiểu gì?

Chúc các bạn ngủ ngon, và có cái nhìn dài hạn




Được bigheads sửa chữa / chuyển vào 21:35 ngày 07/05/2008

Kịch bản suy thoái TTCK Mỹ thường như sau:

1- Bắt đầu bằng những tin tức vĩ mô gây lo ngại về nền KT
2- TTCK có đợt hồi phục suckers'' rally, sau đó chính thức đổ dốc
3- Fed can thiệp: Thường là cắt giảm lãi suất hoặc bơm tiền, hoặc cả 2.
4- TTCK lại hồi phục kiểu suckers'' rally (Hồi phục ký sinh ?)
5- Sau đó tiếp tục đổ dốc cho đến hết chu kỳ.

Nếu CKVN cũng suy thoái kiểu này thì:

1- Xảy ra vào đầu tháng 1/08
2- Đợt tăng 6 phiên liên tục trước tết âm lịch 1/2/08 VNI 859. Sau tết chính thức VNI đổ dốc.
3- CP can thiệp: SCIC tham chiến, giảm biên độ - tháng 3/08
4- Phục hồi 2 lần theo 2 lần CP can thiệp, sau đó lại đổ dốc
5- Từ 9/4 đến....tháng 6/09 (16 tháng) sẽ hồi phục về 860 ?

Các bác có hình dung kịch bản như vậy ???

Mỹ là Mỹ, Việt Nam là VN, Mỹ có rau muống đek đâu và thủ tướng BUSH chả bao giờ đi chợ xem giá cả thế nào đâu. VN mình khác

Họ khác ta ở chỗ họ có cái đầu. Còn chúng ta chỉ có từ cổ trở xuống.
Thế nên hãy xác định TTCK suy thoái đến hết nhiệm kỳ đi. Nước ta ko có văn hóa từ chức nên các bạn chịu khó chờ đến hết nhiệm kỳ nhé

Ko chờ thì làm gì được nữa, chạy 1 chân quèn cấp bộ giá cũng đã khoảng 200K-300K USD rồi thì phải ngồi đấy gặt thu hồi vốn chứ.

Ý kiến đáng tham khảo đó BigHead à.

Chúng ta có chọn được nơi sinh kô ?

KT Mỹ và VN khác xa nhau về quy mô và trình độ nhưng quy luật suy thoái của TTCK thì khá giống nhau đó. Em sẽ phân tích lý do sau.

Kịch bản em đưa ra nếu các bác bình tĩnh, xem kỹ sẽ thấy có sự liên quan đấy.

Vậy tháng 6 xung phong duoc chua Bác?

Vàng, dầu đang hạ nhiệt, USD phục hồi, nếu Mỹ vượt qua khủng hoảng thì mấy bác LĐ nhà minh coi như bất chiến tự nhiên thành, cuối năm tha hồ khoe khaong thành tích