CKG: Cổ phiếu vua đất Kiên Giang

phongfun · 01/12/2020

datdautub đã viết: ↑

CKG: Cửa hòa hoặc thắng? Cổ phiếu tầm nhìn trung, dài hạn. (Bài viết khi giá cổ phiếu còn là 10, hiện post sau khi giá đã tăng 20% cho mọi người đọc cùng)
(Ai có thể cầm >3-6 tháng mới hái quả)
Nguyên lý con buôn dài hạn hơn của tôi.
. Lâu lắm rồi, mình mới thấy 1 cổ phiếu mà có thể bỏ qua thị trường chung, chỉ tập trung vào giá trị của bản thân nó với mức giá rất hợp lý.
1. Để mô tả thông qua CKG mình xin tóm tắt trong mấy dòng như sau:
+ Là một doanh nghiệp xây dựng và bất động sản ở tỉnh Kiên Giang (nổi tiếng với huyện đảo Phú Quốc) với vốn điều lệ là 500 tỷ (vốn chủ sở hữu là hơn 600 tỷ, vốn hóa doanh nghiệp là 507 tỷ) CKG là một doanh nghiệp xây dựng tốt và lớn ở tỉnh Kiên Giang. Chuyên triển khai các dự án xây dựng và bất động sản ở tỉnh Kiên Giang. (Đặc biệt thêm là có cả dự án đất ở Phú Quốc điểm sang bất động sản du lịch của Việt Nam trong nhiều năm trở lại đây).
. Các dự án của CKG sẽ được mô tả ở dưới.
Cụ thể web: http://cicgroups.com/
. Hình ảnh trụ sở công ty trên google maps (Ảnh 1)

+ Cơ cấu cổ đông của CKG khá thưa thớt (Ảnh 2)

. Đây có thể là 1 điểm trừ của CKG khi lãnh đạo lại chiếm tỷ lệ khá ít (tôi cũng kỳ vọng rằng cổ phiếu bên ngoài lãnh đạo nắm sẽ nhiều hơn). Cái này sẽ là 1 điểm lưu ý cho chúng ta thêm.
+ Tăng vốn.
. Lần gần đây nhất CKG tăng vốn là năm 2018 (Cách đây 2 năm) từ 276 tỷ lên 500 tỷ. Theo giải thích của công ty đó là tăng để có thể tham gia vào các dự án chiến lược của tỉnh Kiên Giang. Nhìn về sự hiệu quả khi ROE năm 2017 đang là 17%. Sang 2018 sau quá trình tăng vốn ROE các năm 2018-2019 là 14% và 15%. Chúng tôi cho rằng việc tăng vốn không tăng hiệu quả của CKG nhưng mà hiệu suất vẫn =2 lần lãi suất bank. Ngoài ra, với các công ty xây dựng luôn đem lại lợi thế khi tham gia đấu thầu các dự án lớn. Tăng thêm vị thế cạnh tranh (Mọi người có thể tham khảo thêm các văn bản luật đấu thầu PPP các dự án đều đáp ứng vốn chủ tối thiểu để tham gia như thế nào?).
. Nhìn chung việc tăng vốn của CKG tôi đánh giá không xấu như nhiều người nhận xét và có chiều hướng tích cực việc này. Đây không phải là rủi ro mà ta cần chú ý quá mức. Tuy nhiên chúng ta cũng cần đề phòng thêm việc tăng vốn của CKG trong tương lai nữa. Với các dự án của CKG sắp triển khai sắp tới , tôi nghĩ việc CKG sẽ tiếp tục phát hành thêm là có thể xảy ra để có thể huy động vốn tiếp tục để triển khai các dự án tiềm năng của CKG. Nhìn chung, cổ đông nào mà gắn bó với công ty hỗ trợ công ty trong quá trình phát triển, việc phát hành thêm để cộng hưởng giá trị với công ty là điều cũng có thể phải chấp nhận trong quá trình đồng hành với công ty.
+ Cổ tức, và lương thưởng ban lãnh đạo:
. Phải rất ấn tượng với việc chia cổ tức bằng tiền hằng năm của CKG. Có vẻ doanh nghiệp tuy nợ vay nhiều nhưng việc chia cổ tức vẫn diễn ra thường xuyên, tôi cũng có thể đoán rằng cơ cấu cổ đông của CKG bên ngoài sẽ có nhiều nhân tố bí ẩn, đây là nơi hỗ trợ thêm cho cổ đông nhỏ lẻ có thể nhận cổ tức thường xuyên. Nhìn lịch sử cổ tức của CKG luôn giao động 10-20%/mệnh giá hằng năm. Với thị giá 10. Tức là chúng ta có thể ăn được cổ tức 10%/năm (hơn 1,5 lần lãi suất ngân hàng). Cụ thể cổ tức của CKG trong nhiều năm qua (ảnh 3)

. Nhìn vào ảnh 2 ta thấy rằng tỷ lệ cổ tức của CKG rất tốt, thường giao động những năm gần đây khoảng 13-15%. Với mệnh giá 10.000 đồng hiện tại, tôi cho rằng cũng đạt được tỷ suất năm 2019-2020 là 10%/tỷ suất đầu tư. Cũng hơn gửi tiền ngân hàng. (Đây có thể là điểm an toàn cho chúng ta)
. Ngoài ra chúng ta cần chú ý thêm vấn đề lương thưởng cho ban lãnh đạo của CKG cũng khá cao. Tôi link với vấn đề cơ cấu cổ đông, và vốn nhà nước. Tôi có thể đoán rằng câu chuyện của CKG được nắm bỏi nhiều cổ đông lâu năm. Họ chủ yếu muốn ăn cổ tức đều đặn. Ngoài ra lãnh đạo tuy nắm số lượng cổ phiếu ít của CKG nhưng họ sẽ tự nhận phần thưởng qua lợi nhuận của CKG giữ lại để chia lương, thưởng cho họ. Đây tôi nghĩ là tương đối hợp lý. Nếu lương thưởng lãnh đạo duy trì vậy, họ mới có thể duy trì tương đối lợi ích trong công ty để có thể đưa ra những vấn đề cân bằng cho cả họ và cả cổ đông. Rất khó có thể đòi hỏi lãnh đạo được lương thưởng ít + cổ phiếu ít mà họ có thể hỗ trợ tốt nhất cho công ty được. Tôi hy vọng những vấn đề lương thưởng tốt như thế này. Lãnh đạo sẽ phát huy những thứ tốt nhất cho công ty để đi lên cùng cổ đông chúng ta.
+ Kế hoạch các năm: (Ảnh 4)

. Nhìn vào bảng kế hoạch có thể thấy rằng kế hoạch công ty đặt ra và thực hiện rất tốt. Điều này đồng nghĩa với việc trả lương cao và thưởng cao cho ban lãnh đạo và cán bộ công nhân viên là hợp lý.
. Hầu như từ 2014 đến 2019 kế hoạch đạt ra và thực thi đều đạt >100%. Năm 2020 công ty đặt kế hoạch lợi nhuận 101 tỷ sau thuế ngang với 2019. Chúng tôi cũng kỳ vọng những gì đã làm ở các năm trước sẽ hồ trợ công ty hoàn thành tốt kế hoạch này.
+ Tài chính.
. Đầu tiên chúng tôi tính nhanh hiệu quả hoạt động ROE của công ty luôn duy trì khoảng 15% trong các năm. Như vậy thì PB của công ty hoàn toàn có thể để là 1 là được hợp lý. Với book value của công ty là 11.600 đồng/cổ phiếu. Với thị giá 10.000 đồng công ty đang rẻ hơn so với giá trị hợp lý của mình.
. Biên lợi nhuận gộp mảng lớn nhất của công ty là bất động sản luôn duy trì 2 3 năm gần đây là 30%, biên lợi nhuận gộp chung là 20%, biên lợi nhuận ròng duy trì khoảng 7-10% nhiều năm. Chúng tôi cho rằng điều này thể hiện công ty hoạt động khá tốt. Công ty cũng hạch toán tương đối ổn về chỉ tiêu lợi nhuận cho cổ đông. (Ảnh 5)

. Để duy trì hiệu quả ROE của công ty trong các năm tới chúng tôi nghĩ rằng khá khó. Lý do mảng bất động sản năm nay và năm 2020 khả năng sẽ chậm lại từ đó giảm tốc độ vòng quay tài sản đi. Chúng tôi suy nghĩ có thể CKG sắp tới sẽ phát hành chấp nhận mức ROE thấp hơn trong các năm tiếp theo. Tuy nhiên cái này cũng là phỏng đoán của chúng tôi. Chúng tôi hy vọng công ty sẽ sử dụng nợ vay trong 1 2 năm tới khi lãi suất đang thấp để tối ưu chi phí vốn. Nếu như phát hành trong giai đoạn 1-2 năm tới với mức ROE bị pha loãng ra cũng không đáng.
. Cơ cấu tài chính của CKG trong nhiều năm. Vay nợ chưa phải là quá lớn chiếm 31%/tổng tài sản. Đây có thể là áp lực mà công ty đang nâng nợ vay lên nhiều để tăng hiệu quả ROE, để hài hòa và giảm thiểu rủi ro này trong tương lai đưa công ty lên sàn để huy động vốn là 1 chiến lược hợp lý của CKG trong giai đoạn này.
(Ảnh 6)

2. Tiềm năng của CKG gồm những gì.
. Nằm trong địa phương Kiên Giang, nơi sở hữu hòn ngọc Phú Quốc. Đây có thể nói là lợi thế lớn nhất cho sự phát triển bất động sản ở tỉnh Kiên Giang. Khi lương tiền đổ về Phú Quốc trong những năm được kỳ vọng vẫn sẽ lớn. Sẽ tạo điều kiện tạo thêm thu nhập của dân Kiên Giang từ đó có thể gia tăng được giá trị nội tại bất động sản Kiên Giang lên. Và nếu sau này Phú Quốc được thông qua luật đặc khu thì Kiên Giang cũng sẽ tăng trưởng tốt vì được sự support thêm của chính phủ từ đó hỗ trợ bất động sản cho cả CKG sau này (CKG ngoài các dự án bất động sản ở Kiên Giang, cũng sở hữu bất động sản Phú Quốc).
. Điều tôi có chú ý là chỉ số PCI (Chỉ số về năng lực cạnh tranh của tỉnh Kiên Giang) liên tục bị giảm trong những năm gần đây. Với những công ty bất động sản , lãnh đạo tỉnh còn có khi quan trọng hơn lãnh đạo của công ty. Nhìn Quảng Ninh giai đoạn vừa qua tăng giá đất thấy rằng lãnh đạo tỉnh gần như quyết định tới tiềm năng giá đất tăng trưởng. Đây là 1 điểm trừ rất lớn của CKG khi nằm trong địa bàn Kiên Giang.
. Để rõ về tiềm năng của CKG chúng ta cùng nhìn vào hàng tồn kho của công ty có gì để từ đó có thể nhìn view về công ty trong trung và dài hạn.
(Ảnh 7) Hàng tồn kho đơn vị tỷ đồng (Những dự án đang triển khai được rồi).

+ Đầu tiên chiếm tỷ trọng chủ yếu hàng tồn kho của CKG là Khu dân cư lấn biển Tây Bắc. Tốc độ tăng hàng tồn kho của dự án tẳng rất nhanh triển khai bắt đầu 2015 và đến 2019 dự án đã có mức hàng tồn kho là 1.434 tỷ đồng. Để nắm được dự án rõ hơn mọi người có thể tham gia link sau: (Ảnh 8-9-10-11)
http://cicgroups.com/kdt-lan-bien-tay-bac.html

Clip dự án thực tiễn: và ảnh googlemap vị trí rất đẹp.
. Dự án với quy mô 99,84 ha, tổng vốn đầu tư 1.344 tỷ đồng, hình thức thi công là lấn biển đáp ứng cho cuộc sống của gần 10 nghìn dân cư. Theo quy hoạch, dự kiến khu đô thị mới lấn biển Tây Bắc TP. Rạch Giá bố trí 3.442 căn nền, trong đó bao gồm 1.240 căn nhà phố, 1828 nhà tái định cư, 407 biệt thự đơn lập, 135 biệt thự song lập.
. HIện dự án tổng doanh thu công ty dự kiến là 3.600 tỷ đã thực hiện đến ngày 31/10/2019 là 1.536 tỷ => còn tiềm năng khoảng 2.000 tỷ doanh thu nữa để bán. Tôi cho rằng với biên lợi nhuận thường 10% bất động sản thì cũng đem lại là 200 tỷ lợi nhuận tiềm năng nữa
. Dự án này theo chúng tôi đã nhận 1 khoản tiền trả trước dài hạn rất lớn từ phía khách hàng để đảm bảo việc sẽ mua nhà trong tương lai. Chúng tôi cho rằng đây là tiến độ đặt cọc theo tiến độ xây dựng. (Ảnh 12)

+ Dự án KHu dân cư An Bình.
Được mô tả kỹ qua link: http://cicgroups.com/khu-dan-cu-an-binh.html
. Nhìn chung về độ khả thi của dự án thì chúng tôi thấy rằng dự án hoàn toàn có thể đáp ứng nhu cầu thực và ban hàng được tốt. Hiện tại đã bán được 80% số căn dự án .
(Ảnh 13 )

+ Dự án Hoa viên Nghĩa Trang Vĩnh Hằng.
Link: http://cicgroups.com/hoa-vien-vinh-hang.html
. Đây là dự án về mộ của CKG. Đây không phải là 1 dự án dễ xin được cấp phép và triển khai. Hiện dự án đã xây xong và đang đi vào hoạt động. Dự án được mô tả trong các ảnh ở dưới
(Ảnh 14 -15 )

. Dự án tiềm ẩn lợi nhuận là 542 tỷ trong 20 năm. (Trung bình đem về là 27 tỷ/năm). Do đây là dự án mang lại dòng tiền theo chúng tôi tương đối đều nên dự án hoàn toàn có thể định giá là 200 tỷ với PE là 10.
+ Dự án Village Búng Gội
http://cicgroups.com/khu-biet-thu-cao-cap-royal-streamy-villas-phu-quoc.html
Clip thực tế:
. Dự án mật độ xây dựng 60% có tổng mức đầu tư 600 tỷ. Đất sạch. Hạ tầng giao thông đều ổn. Dự án khoảng 13 triệu đồng/m2 => Tuy nhiên, dính Covid này chúng tôi cho rằng có thể sẽ làm chậm tiến độ bán hàng và hạch toán của công ty trong năm nay. Tuy nhiên nhìn tiềm năng Phú Quốc chúng tôi cho rằng công ty vẫn có nhiều lợi thế để bán hàng dự án này.
+ Dự án Phú Quốc River side.
. Dự án mới lấy giấy phép triển khai
. Diện tích 5,76ha vốn đầu tư là 389 tỷ. Có tổng cộng 78 căn biệt thự
. Link tham khảo: http://cicgroups.com/du-an-khu-nghi-duong-cao-cap-riverside-resort.html
. Ảnh google máp (Ảnh 16 )

+ Dự án KDC Nam An Hòa. (Vị trí trung tâm gắn kế các dịch vụ tiện ích của thành phố)
Link: http://cicgroups.com/khu-dan-cu-nam-an-hoa.html
Clip rất thực về dự án:
. Dự án khu dân cư Nam An Hoà được khởi công vào ngày 26/12/2017, do Tập đoàn Tư vấn Đầu tư Xây dựng Kiên Giang làm chủ đầu tư, với qui mô 14,52ha, tổng vốn đầu tư là 846 tỷ đồng. Dự án bao gồm 288 căn nhà và 297 nền tái định cư. Trong đó, bố trí 64 nền tái định cư tại chỗ và 233 nền tái định cư dành cho các dự án có nhu cầu giải tỏa để phát triển kinh tế- xã hội trên địa bàn TP Rạch Giá (Ảnh 17-18 -19 )
-

. Nhìn chung dự án này rất đắc địa, sẽ ra hàng là hết hàng. Dự án công ty dự kiến lợi nhuận là 110 tỷ. Chúng tôi cho rằng mới bán được 182 căn/288 căn thì => dự kiến lợi nhuận thu về là 60 tỷ trong giai đoạn hiện tại. Đây là dự án điểm rơi của công ty trong giai đoạn gần đây tiếp theo.
+ Dự án Khu dân cư chợ Nông Sản (Dự án mới đang triển khai và giải phóng mặt bằng)
. Dự án do Tập đoàn Tư vấn Đầu tư Xây dựng Kiên Giang làm chủ đầu tư, được khởi công vào ngày 26/04/2019 với quy mô 6,39ha, tổng vốn đầu tư là 498 tỷ đồng. Dự án bố trí 237 nhà phố thương mại và 92 nhà ở xã hội, tái định cư.
Tọa lạc tại Khu phố Lý Thái Tổ, phường Vĩnh Quang, TP.Rạch Giá, khu vực kinh doanh sầm uất và nằm giữa các khu dân cư hiện hữu như KDC đường Điện Biên Phủ, đường Quang Trung, khu tái định cư Vàm Trư (phường Vĩnh Quang), chợ Nông sản và TTTM 30/4… Với ưu thế về vị trí, sự kết nối với các tuyến đường xung quanh Hai Bà Trưng, Lộ Liên Hương, đường Nguyễn Bỉnh Khiêm, và đặc biệt là KĐT mới lấn biến Tây Bắc đảm bảo sự thông thương thuận lợi, tăng cường năng lực vận tải, lưu thông hàng hóa, tạo điều kiện đưa khu vực phát triển ngang tầm với các khu vực nội thành khác.
+ Ngoài ra còn rất nhiều dự án khác mà chúng tôi chưa kịp kể tên (Ảnh 20 )

3. Rủi ro của CKG
. Bất động sản đang vào chu kỳ cuối nên khó bán
. Giải phóng mặt bằng ở các dự án mới đặc biệt các dự án ở trong nội đô
. Rủi ro chính trị
.
4. Định giá
. Nhìn chung chúng tôi cho rằng mức giá của CKG sẽ phụ thuộc vào tiến độ triển khai các dự án của CKG trong tương lai. Chúng tôi cho rằng cái này khó định giá vì tiến độ của CKG thường bị phụ thuộc yếu tố giải phóng mặt bằng hay tình hình bất động sản để có thể biết được doanh thu lợi nhuận của CKG.
. Trước mắt thì với CKG chúng tôi nghĩ dung cổ tức là 7% là 1000/7%=15.000 đồng cổ phiếu là mức hợp lý cho CKG trong ngắn hạn.
. Dài hạn rất khó định giá vì sự phát triển của Phú Quốc sẽ tăng giá cho bất động sản của CKG. Cái này chúng ta sẽ đợi thời gian trả lời.
GROUP **** GIẢI ĐÁP FREE:
https://****.me/g/asruvt129 (link chính)
https://****.me/g/oyxhfd346 (Link dự phòng do link chính quá đông)
FACEBOOK: https://www.facebook.com/dachien.phuvan.9
Diễn đàn Group Facebook "Nhà đầu tư giá trị": https://www.facebook.com/groups/nhadautugiatri/
CONTACT :038.593.5325
Cung cấp dịch vụ MỞ TÀI KHOẢN - TƯ VẤN ĐẦU TƯ
Chúng tôi hiện đang là đối tác của VPS-MBS.
Xem tất cả

Cảm ơn bạn bài viết rất hay

--- Gộp bài viết, 01/12/2020, Bài cũ: 01/12/2020 ---

Vothaivumhb đã viết: ↑

Lúc pots bài giá 12.8, hiện tại còn 10.1.
Khá khen chủ thớt kỳ công với bài viết và kết quả đáp ứng đúng mong đợi của chủ thớt.
Xem tất cả

Hiẹn giờ 10.85

tapchoick10 · 01/12/2020

phongfun đã viết: ↑

Cảm ơn bạn bài viết rất hay

--- Gộp bài viết, 01/12/2020, Bài cũ: 01/12/2020 ---

Hiẹn giờ 10.85
Xem tất cả

3 quý lãi 80tỷ/vốn 520 tỷ -------> giá 10.85
HBC 60 tỷ/vốn 2300 tỷ ----------> 13.8
Có gì đó sai sai

datdautub · 01/02/2021, 02:23

Mới ngày nào đã x2 các cụ nhỉ

datdautub · 02/02/2021, 23:11

learn4ever đã viết: ↑

Vốn tổng cộng tầm 700 tỷ, mà tổng tài sản tới tận 4200 tỷ.
Vay nợ ngắn hạn 1000 tỷ, chủ thớt đánh giá thế nào về lượng nợ vay này? Liệu dự án sắp tới đủ trả không?
Xem tất cả

con này thiếu vốn nên mới có games phát hành đó ạ

LouisRusFund · 08/02/2021, 13:03

Ngựa phi sóng tiếp theo, múc mạnh
2x quý 2/2021

ngbuithien · 15/08/2021, 07:53

LouisRusFund đã viết: ↑

Ngựa phi sóng tiếp theo, múc mạnh
2x quý 2/2021
Xem tất cả

Chậm tý sang quý 3.2021 nhưng 2x rồi đó cụ. Giờ là hành trình lên 3x trong quý 1.2022

ERROZONE · 15/08/2021, 08:14

datdautub đã viết: ↑

CKG: Cửa hòa hoặc thắng? Cổ phiếu tầm nhìn trung, dài hạn. (Bài viết khi giá cổ phiếu còn là 10, hiện post sau khi giá đã tăng 20% cho mọi người đọc cùng)
(Ai có thể cầm >3-6 tháng mới hái quả)
Nguyên lý con buôn dài hạn hơn của tôi.
. Lâu lắm rồi, mình mới thấy 1 cổ phiếu mà có thể bỏ qua thị trường chung, chỉ tập trung vào giá trị của bản thân nó với mức giá rất hợp lý.
1. Để mô tả thông qua CKG mình xin tóm tắt trong mấy dòng như sau:
+ Là một doanh nghiệp xây dựng và bất động sản ở tỉnh Kiên Giang (nổi tiếng với huyện đảo Phú Quốc) với vốn điều lệ là 500 tỷ (vốn chủ sở hữu là hơn 600 tỷ, vốn hóa doanh nghiệp là 507 tỷ) CKG là một doanh nghiệp xây dựng tốt và lớn ở tỉnh Kiên Giang. Chuyên triển khai các dự án xây dựng và bất động sản ở tỉnh Kiên Giang. (Đặc biệt thêm là có cả dự án đất ở Phú Quốc điểm sang bất động sản du lịch của Việt Nam trong nhiều năm trở lại đây).
. Các dự án của CKG sẽ được mô tả ở dưới.
Cụ thể web: http://cicgroups.com/
. Hình ảnh trụ sở công ty trên google maps (Ảnh 1)

+ Cơ cấu cổ đông của CKG khá thưa thớt (Ảnh 2)

. Đây có thể là 1 điểm trừ của CKG khi lãnh đạo lại chiếm tỷ lệ khá ít (tôi cũng kỳ vọng rằng cổ phiếu bên ngoài lãnh đạo nắm sẽ nhiều hơn). Cái này sẽ là 1 điểm lưu ý cho chúng ta thêm.
+ Tăng vốn.
. Lần gần đây nhất CKG tăng vốn là năm 2018 (Cách đây 2 năm) từ 276 tỷ lên 500 tỷ. Theo giải thích của công ty đó là tăng để có thể tham gia vào các dự án chiến lược của tỉnh Kiên Giang. Nhìn về sự hiệu quả khi ROE năm 2017 đang là 17%. Sang 2018 sau quá trình tăng vốn ROE các năm 2018-2019 là 14% và 15%. Chúng tôi cho rằng việc tăng vốn không tăng hiệu quả của CKG nhưng mà hiệu suất vẫn =2 lần lãi suất bank. Ngoài ra, với các công ty xây dựng luôn đem lại lợi thế khi tham gia đấu thầu các dự án lớn. Tăng thêm vị thế cạnh tranh (Mọi người có thể tham khảo thêm các văn bản luật đấu thầu PPP các dự án đều đáp ứng vốn chủ tối thiểu để tham gia như thế nào?).
. Nhìn chung việc tăng vốn của CKG tôi đánh giá không xấu như nhiều người nhận xét và có chiều hướng tích cực việc này. Đây không phải là rủi ro mà ta cần chú ý quá mức. Tuy nhiên chúng ta cũng cần đề phòng thêm việc tăng vốn của CKG trong tương lai nữa. Với các dự án của CKG sắp triển khai sắp tới , tôi nghĩ việc CKG sẽ tiếp tục phát hành thêm là có thể xảy ra để có thể huy động vốn tiếp tục để triển khai các dự án tiềm năng của CKG. Nhìn chung, cổ đông nào mà gắn bó với công ty hỗ trợ công ty trong quá trình phát triển, việc phát hành thêm để cộng hưởng giá trị với công ty là điều cũng có thể phải chấp nhận trong quá trình đồng hành với công ty.
+ Cổ tức, và lương thưởng ban lãnh đạo:
. Phải rất ấn tượng với việc chia cổ tức bằng tiền hằng năm của CKG. Có vẻ doanh nghiệp tuy nợ vay nhiều nhưng việc chia cổ tức vẫn diễn ra thường xuyên, tôi cũng có thể đoán rằng cơ cấu cổ đông của CKG bên ngoài sẽ có nhiều nhân tố bí ẩn, đây là nơi hỗ trợ thêm cho cổ đông nhỏ lẻ có thể nhận cổ tức thường xuyên. Nhìn lịch sử cổ tức của CKG luôn giao động 10-20%/mệnh giá hằng năm. Với thị giá 10. Tức là chúng ta có thể ăn được cổ tức 10%/năm (hơn 1,5 lần lãi suất ngân hàng). Cụ thể cổ tức của CKG trong nhiều năm qua (ảnh 3)

. Nhìn vào ảnh 2 ta thấy rằng tỷ lệ cổ tức của CKG rất tốt, thường giao động những năm gần đây khoảng 13-15%. Với mệnh giá 10.000 đồng hiện tại, tôi cho rằng cũng đạt được tỷ suất năm 2019-2020 là 10%/tỷ suất đầu tư. Cũng hơn gửi tiền ngân hàng. (Đây có thể là điểm an toàn cho chúng ta)
. Ngoài ra chúng ta cần chú ý thêm vấn đề lương thưởng cho ban lãnh đạo của CKG cũng khá cao. Tôi link với vấn đề cơ cấu cổ đông, và vốn nhà nước. Tôi có thể đoán rằng câu chuyện của CKG được nắm bỏi nhiều cổ đông lâu năm. Họ chủ yếu muốn ăn cổ tức đều đặn. Ngoài ra lãnh đạo tuy nắm số lượng cổ phiếu ít của CKG nhưng họ sẽ tự nhận phần thưởng qua lợi nhuận của CKG giữ lại để chia lương, thưởng cho họ. Đây tôi nghĩ là tương đối hợp lý. Nếu lương thưởng lãnh đạo duy trì vậy, họ mới có thể duy trì tương đối lợi ích trong công ty để có thể đưa ra những vấn đề cân bằng cho cả họ và cả cổ đông. Rất khó có thể đòi hỏi lãnh đạo được lương thưởng ít + cổ phiếu ít mà họ có thể hỗ trợ tốt nhất cho công ty được. Tôi hy vọng những vấn đề lương thưởng tốt như thế này. Lãnh đạo sẽ phát huy những thứ tốt nhất cho công ty để đi lên cùng cổ đông chúng ta.
+ Kế hoạch các năm: (Ảnh 4)

. Nhìn vào bảng kế hoạch có thể thấy rằng kế hoạch công ty đặt ra và thực hiện rất tốt. Điều này đồng nghĩa với việc trả lương cao và thưởng cao cho ban lãnh đạo và cán bộ công nhân viên là hợp lý.
. Hầu như từ 2014 đến 2019 kế hoạch đạt ra và thực thi đều đạt >100%. Năm 2020 công ty đặt kế hoạch lợi nhuận 101 tỷ sau thuế ngang với 2019. Chúng tôi cũng kỳ vọng những gì đã làm ở các năm trước sẽ hồ trợ công ty hoàn thành tốt kế hoạch này.
+ Tài chính.
. Đầu tiên chúng tôi tính nhanh hiệu quả hoạt động ROE của công ty luôn duy trì khoảng 15% trong các năm. Như vậy thì PB của công ty hoàn toàn có thể để là 1 là được hợp lý. Với book value của công ty là 11.600 đồng/cổ phiếu. Với thị giá 10.000 đồng công ty đang rẻ hơn so với giá trị hợp lý của mình.
. Biên lợi nhuận gộp mảng lớn nhất của công ty là bất động sản luôn duy trì 2 3 năm gần đây là 30%, biên lợi nhuận gộp chung là 20%, biên lợi nhuận ròng duy trì khoảng 7-10% nhiều năm. Chúng tôi cho rằng điều này thể hiện công ty hoạt động khá tốt. Công ty cũng hạch toán tương đối ổn về chỉ tiêu lợi nhuận cho cổ đông. (Ảnh 5)

. Để duy trì hiệu quả ROE của công ty trong các năm tới chúng tôi nghĩ rằng khá khó. Lý do mảng bất động sản năm nay và năm 2020 khả năng sẽ chậm lại từ đó giảm tốc độ vòng quay tài sản đi. Chúng tôi suy nghĩ có thể CKG sắp tới sẽ phát hành chấp nhận mức ROE thấp hơn trong các năm tiếp theo. Tuy nhiên cái này cũng là phỏng đoán của chúng tôi. Chúng tôi hy vọng công ty sẽ sử dụng nợ vay trong 1 2 năm tới khi lãi suất đang thấp để tối ưu chi phí vốn. Nếu như phát hành trong giai đoạn 1-2 năm tới với mức ROE bị pha loãng ra cũng không đáng.
. Cơ cấu tài chính của CKG trong nhiều năm. Vay nợ chưa phải là quá lớn chiếm 31%/tổng tài sản. Đây có thể là áp lực mà công ty đang nâng nợ vay lên nhiều để tăng hiệu quả ROE, để hài hòa và giảm thiểu rủi ro này trong tương lai đưa công ty lên sàn để huy động vốn là 1 chiến lược hợp lý của CKG trong giai đoạn này.
(Ảnh 6)

2. Tiềm năng của CKG gồm những gì.
. Nằm trong địa phương Kiên Giang, nơi sở hữu hòn ngọc Phú Quốc. Đây có thể nói là lợi thế lớn nhất cho sự phát triển bất động sản ở tỉnh Kiên Giang. Khi lương tiền đổ về Phú Quốc trong những năm được kỳ vọng vẫn sẽ lớn. Sẽ tạo điều kiện tạo thêm thu nhập của dân Kiên Giang từ đó có thể gia tăng được giá trị nội tại bất động sản Kiên Giang lên. Và nếu sau này Phú Quốc được thông qua luật đặc khu thì Kiên Giang cũng sẽ tăng trưởng tốt vì được sự support thêm của chính phủ từ đó hỗ trợ bất động sản cho cả CKG sau này (CKG ngoài các dự án bất động sản ở Kiên Giang, cũng sở hữu bất động sản Phú Quốc).
. Điều tôi có chú ý là chỉ số PCI (Chỉ số về năng lực cạnh tranh của tỉnh Kiên Giang) liên tục bị giảm trong những năm gần đây. Với những công ty bất động sản , lãnh đạo tỉnh còn có khi quan trọng hơn lãnh đạo của công ty. Nhìn Quảng Ninh giai đoạn vừa qua tăng giá đất thấy rằng lãnh đạo tỉnh gần như quyết định tới tiềm năng giá đất tăng trưởng. Đây là 1 điểm trừ rất lớn của CKG khi nằm trong địa bàn Kiên Giang.
. Để rõ về tiềm năng của CKG chúng ta cùng nhìn vào hàng tồn kho của công ty có gì để từ đó có thể nhìn view về công ty trong trung và dài hạn.
(Ảnh 7) Hàng tồn kho đơn vị tỷ đồng (Những dự án đang triển khai được rồi).

+ Đầu tiên chiếm tỷ trọng chủ yếu hàng tồn kho của CKG là Khu dân cư lấn biển Tây Bắc. Tốc độ tăng hàng tồn kho của dự án tẳng rất nhanh triển khai bắt đầu 2015 và đến 2019 dự án đã có mức hàng tồn kho là 1.434 tỷ đồng. Để nắm được dự án rõ hơn mọi người có thể tham gia link sau: (Ảnh 8-9-10-11)
http://cicgroups.com/kdt-lan-bien-tay-bac.html

Clip dự án thực tiễn: và ảnh googlemap vị trí rất đẹp.
. Dự án với quy mô 99,84 ha, tổng vốn đầu tư 1.344 tỷ đồng, hình thức thi công là lấn biển đáp ứng cho cuộc sống của gần 10 nghìn dân cư. Theo quy hoạch, dự kiến khu đô thị mới lấn biển Tây Bắc TP. Rạch Giá bố trí 3.442 căn nền, trong đó bao gồm 1.240 căn nhà phố, 1828 nhà tái định cư, 407 biệt thự đơn lập, 135 biệt thự song lập.
. HIện dự án tổng doanh thu công ty dự kiến là 3.600 tỷ đã thực hiện đến ngày 31/10/2019 là 1.536 tỷ => còn tiềm năng khoảng 2.000 tỷ doanh thu nữa để bán. Tôi cho rằng với biên lợi nhuận thường 10% bất động sản thì cũng đem lại là 200 tỷ lợi nhuận tiềm năng nữa
. Dự án này theo chúng tôi đã nhận 1 khoản tiền trả trước dài hạn rất lớn từ phía khách hàng để đảm bảo việc sẽ mua nhà trong tương lai. Chúng tôi cho rằng đây là tiến độ đặt cọc theo tiến độ xây dựng. (Ảnh 12)

+ Dự án KHu dân cư An Bình.
Được mô tả kỹ qua link: http://cicgroups.com/khu-dan-cu-an-binh.html
. Nhìn chung về độ khả thi của dự án thì chúng tôi thấy rằng dự án hoàn toàn có thể đáp ứng nhu cầu thực và ban hàng được tốt. Hiện tại đã bán được 80% số căn dự án .
(Ảnh 13 )

+ Dự án Hoa viên Nghĩa Trang Vĩnh Hằng.
Link: http://cicgroups.com/hoa-vien-vinh-hang.html
. Đây là dự án về mộ của CKG. Đây không phải là 1 dự án dễ xin được cấp phép và triển khai. Hiện dự án đã xây xong và đang đi vào hoạt động. Dự án được mô tả trong các ảnh ở dưới
(Ảnh 14 -15 )

. Dự án tiềm ẩn lợi nhuận là 542 tỷ trong 20 năm. (Trung bình đem về là 27 tỷ/năm). Do đây là dự án mang lại dòng tiền theo chúng tôi tương đối đều nên dự án hoàn toàn có thể định giá là 200 tỷ với PE là 10.
+ Dự án Village Búng Gội
http://cicgroups.com/khu-biet-thu-cao-cap-royal-streamy-villas-phu-quoc.html
Clip thực tế:
. Dự án mật độ xây dựng 60% có tổng mức đầu tư 600 tỷ. Đất sạch. Hạ tầng giao thông đều ổn. Dự án khoảng 13 triệu đồng/m2 => Tuy nhiên, dính Covid này chúng tôi cho rằng có thể sẽ làm chậm tiến độ bán hàng và hạch toán của công ty trong năm nay. Tuy nhiên nhìn tiềm năng Phú Quốc chúng tôi cho rằng công ty vẫn có nhiều lợi thế để bán hàng dự án này.
+ Dự án Phú Quốc River side.
. Dự án mới lấy giấy phép triển khai
. Diện tích 5,76ha vốn đầu tư là 389 tỷ. Có tổng cộng 78 căn biệt thự
. Link tham khảo: http://cicgroups.com/du-an-khu-nghi-duong-cao-cap-riverside-resort.html
. Ảnh google máp (Ảnh 16 )

+ Dự án KDC Nam An Hòa. (Vị trí trung tâm gắn kế các dịch vụ tiện ích của thành phố)
Link: http://cicgroups.com/khu-dan-cu-nam-an-hoa.html
Clip rất thực về dự án:
. Dự án khu dân cư Nam An Hoà được khởi công vào ngày 26/12/2017, do Tập đoàn Tư vấn Đầu tư Xây dựng Kiên Giang làm chủ đầu tư, với qui mô 14,52ha, tổng vốn đầu tư là 846 tỷ đồng. Dự án bao gồm 288 căn nhà và 297 nền tái định cư. Trong đó, bố trí 64 nền tái định cư tại chỗ và 233 nền tái định cư dành cho các dự án có nhu cầu giải tỏa để phát triển kinh tế- xã hội trên địa bàn TP Rạch Giá (Ảnh 17-18 -19 )
-

. Nhìn chung dự án này rất đắc địa, sẽ ra hàng là hết hàng. Dự án công ty dự kiến lợi nhuận là 110 tỷ. Chúng tôi cho rằng mới bán được 182 căn/288 căn thì => dự kiến lợi nhuận thu về là 60 tỷ trong giai đoạn hiện tại. Đây là dự án điểm rơi của công ty trong giai đoạn gần đây tiếp theo.
+ Dự án Khu dân cư chợ Nông Sản (Dự án mới đang triển khai và giải phóng mặt bằng)
. Dự án do Tập đoàn Tư vấn Đầu tư Xây dựng Kiên Giang làm chủ đầu tư, được khởi công vào ngày 26/04/2019 với quy mô 6,39ha, tổng vốn đầu tư là 498 tỷ đồng. Dự án bố trí 237 nhà phố thương mại và 92 nhà ở xã hội, tái định cư.
Tọa lạc tại Khu phố Lý Thái Tổ, phường Vĩnh Quang, TP.Rạch Giá, khu vực kinh doanh sầm uất và nằm giữa các khu dân cư hiện hữu như KDC đường Điện Biên Phủ, đường Quang Trung, khu tái định cư Vàm Trư (phường Vĩnh Quang), chợ Nông sản và TTTM 30/4… Với ưu thế về vị trí, sự kết nối với các tuyến đường xung quanh Hai Bà Trưng, Lộ Liên Hương, đường Nguyễn Bỉnh Khiêm, và đặc biệt là KĐT mới lấn biến Tây Bắc đảm bảo sự thông thương thuận lợi, tăng cường năng lực vận tải, lưu thông hàng hóa, tạo điều kiện đưa khu vực phát triển ngang tầm với các khu vực nội thành khác.
+ Ngoài ra còn rất nhiều dự án khác mà chúng tôi chưa kịp kể tên (Ảnh 20 )

3. Rủi ro của CKG
. Bất động sản đang vào chu kỳ cuối nên khó bán
. Giải phóng mặt bằng ở các dự án mới đặc biệt các dự án ở trong nội đô
. Rủi ro chính trị
.
4. Định giá
. Nhìn chung chúng tôi cho rằng mức giá của CKG sẽ phụ thuộc vào tiến độ triển khai các dự án của CKG trong tương lai. Chúng tôi cho rằng cái này khó định giá vì tiến độ của CKG thường bị phụ thuộc yếu tố giải phóng mặt bằng hay tình hình bất động sản để có thể biết được doanh thu lợi nhuận của CKG.
. Trước mắt thì với CKG chúng tôi nghĩ dung cổ tức là 7% là 1000/7%=15.000 đồng cổ phiếu là mức hợp lý cho CKG trong ngắn hạn.
. Dài hạn rất khó định giá vì sự phát triển của Phú Quốc sẽ tăng giá cho bất động sản của CKG. Cái này chúng ta sẽ đợi thời gian trả lời.
GROUP **** GIẢI ĐÁP FREE:
https://****.me/g/asruvt129 (link chính)
https://****.me/g/oyxhfd346 (Link dự phòng do link chính quá đông)
FACEBOOK: https://www.facebook.com/dachien.phuvan.9
Diễn đàn Group Facebook "Nhà đầu tư giá trị": https://www.facebook.com/groups/nhadautugiatri/
CONTACT :038.593.5325
Cung cấp dịch vụ MỞ TÀI KHOẢN - TƯ VẤN ĐẦU TƯ
Chúng tôi hiện đang là đối tác của ***-MBS.
Xem tất cả

Nó chỉ đổi đời khi đổi chủ. Không thấy bạn phân tích về nguyên nhân sống còn này.

Đa phần nđt và tư vấn thiếu đi phần nào sự thật phía sau Dn.

LouisRusFund · 15/08/2021, 10:07

LouisRusFund đã viết: ↑

Ngựa phi sóng tiếp theo, múc mạnh
2x quý 2/2021
Xem tất cả

Cũng không có gì quá bất ngờ, lãnh đạo cty làm ăn quá tốt

ngbuithien · 15/08/2021, 22:45

ERROZONE đã viết: ↑

Nó chỉ đổi đời khi đổi chủ. Không thấy bạn phân tích về nguyên nhân sống còn này.

Đa phần nđt và tư vấn thiếu đi phần nào sự thật phía sau Dn.
Xem tất cả

đổi chủ là ntn bạn, sao phải đổi chủ

CKG: Cổ phiếu vua đất Kiên Giang

phongfun Thành viên gắn bó với f319.com

tapchoick10 Thành viên gắn bó với f319.com

datdautub Thành viên gắn bó với f319.com

datdautub Thành viên gắn bó với f319.com

LouisRusFund Thành viên gắn bó với f319.com

ngbuithien Thành viên gắn bó với f319.com

ERROZONE Thành viên gắn bó với f319.com Not Official

LouisRusFund Thành viên gắn bó với f319.com

ngbuithien Thành viên gắn bó với f319.com

Chủ đề cùng chuyên mục

Chia sẻ trang này