Cổ đã xác nhận đáy rồi----> Dự đỉnh cổ phiếu... Mời anh em

Lợi nhuận Q3 nhóm MSN HPG VJC tăng mạnh


Hòa Phát báo doanh thu 9T2024 tăng 23% lên hơn 4 tỷ USD, cổ phiếu cố gắng "lấy lại những gì đã mất" sau 2,5 tháng


Trong quý 3, Hòa Phát đạt hơn 34.000 tỷ đồng doanh thu, tăng 19% và trở lại mặt bằng doanh thu trên 30.000 tỷ đồng trong 4 quý liên tục.
Thông tin từ CTCP Tập đoàn Hòa Phát (HPG) cho biết, quý 3/2024 công ty đạt doanh thu hơn 34.000 tỷ đồng, tăng 19% so với cùng kỳ năm trước.

Như vậy, Hòa Phát đã trở lại mặt bằng doanh thu trên 30.000 tỷ đồng trong 4 quý liên tục.

Từ giữa tháng 9 đến nay, cổ phiếu HPG ghi nhận sự tăng tốc từ 25.000 lên giá 27.500 đồng tại phiên giao dịch ngày 9/10 sau 2,5 tháng "cắm đầu" từ mức giá này.

Lũy kế 9 tháng, Hòa Phát ghi nhận hơn 105.000 tỷ đồng doanh thu (tương đương hơn 4 tỷ USD), tăng 23% so với cùng kỳ năm trước, hoàn thành 75% kế hoạch năm 2024.

Trong quý 3 vừa qua, thị trường thép nhìn chung còn nhiều khó khăn cả trong và ngoài nước, giá bán có xu hướng giảm. Sản lượng bán hàng các sản phẩm thép xây dựng, thép cuộn cán nóng và phôi thép của Tập đoàn Hòa Phát đạt trên 2 triệu tấn, giảm 7% so với quý 2 năm nay.

Sản lượng thép xây dựng, thép chất lượng cao quý 3 đạt gần 1,1 triệu tấn, giảm 14% so với quý trước (1,27 triệu tấn). Thị phần thép xây dựng trong nước vẫn duy trì vị thế dẫn đầu với 38%. Thép cuộn cán nóng đạt 738.000 tấn, tương đương quý 2.



Lũy kế 9 tháng năm 2024, Tập đoàn Hòa Phát sản xuất 6,4 triệu tấn thép thô, tăng 34% so với cùng kỳ 2023. Sản lượng bán hàng thép các loại (chưa bao gồm sản phẩm ống thép, tôn mạ) đạt 6,1 triệu tấn, tăng 32%. Trong đó, thép xây dựng, thép chất lượng cao đóng góp 3,3 triệu tấn, tăng 29%. Thép cuộn cán nóng (HRC) đạt 2,27 triệu tấn và phôi thép đạt 505.000 tấn.

Đối với các sản phẩm thép hạ nguồn, Ống thép đạt 503.000 tấn tăng 3% so với 9 tháng đầu năm 2023. Tôn Hòa Phát đạt sản lượng 344.000 tấn tăng 43% so với cùng kỳ, vượt số cả năm 2023 (329.000 tấn). Hòa Phát còn cung cấp cho thị trường 93.000 tấn thép dự ứng lực các loại (PC Bar, PC Strand, PC Wire). Mảng Container, Hòa Phát nhận được nhiều đơn hàng từ Hapag-Lloyd, SeaCube, Hải An…

Hòa Phát duy trì vị thế, thị phần trong nhóm dẫn đầu về trứng gà sạch, heo thương phẩm cung cấp ra thị trường. Trong đó, trứng gà sạch Hòa Phát hiện nằm trong Top 3 nhà sản xuất lớn nhất Việt Nam và dẫn đầu tại miền Bắc.

Điện máy gia dụng Hòa Phát ra mắt hàng loạt các sản phẩm mới như bộ sưu tập quạt điện, máy làm mát không khí mới, máy lọc nước RO bán công nghiệp, máy xay Funiki, nồi cơm điện nắp gài Funiki…

Hòa Phát cũng tiếp tục đầu tư mở rộng các khu công nghiệp hiện có tại Hưng Yên và Hà Nam, tạo thêm quỹ đất sạch và hạ tầng kỹ thuật nhằm phục vụ nhu cầu đầu tư sản xuất kinh doanh của các doanh nghiệp trong và ngoài nước.

Tập đoàn đang dồn lực triển khai xây dựng dự án Khu liên hợp sản xuất gang thép Hòa Phát Dung Quất 2, quy mô 5,6 triệu tấn thép cuộn cán nóng/năm. Hiện tại dự án Dung Quất 2 đã hoàn thành 80% tiến độ phân kỳ 1 và 50% phân kỳ 2. Theo tiến độ hiện nay, phân kỳ 1 dự kiến sẽ có sản phẩm chạy thử nóng lò cán đầu tiên vào cuối năm 2024.

Nhóm Phân Q3 tăng trưởng mạnh, nhất là DCM.
Doanh thu tăng mạnh, Khâu hao NM cũng xong, lợi nhuận sẽ duy trì mức tằng trưởng ấn tượng.
Chờ đợi DCM vượt đỉnh


PSI: Công ty phân bón lớn nhất trên sàn có thể được khấu trừ 500 tỷ tiền thuế khi Luật VAT mới được ban hành


Hiện các đại biểu Quốc hội có 2 luồng ý kiến thảo luận về mức thuế suất VAT áp dụng đối với phân bón là 0% hay 5%.
Trong báo cáo của Chứng khoán dầu khí (PSI), CTCK này kỳ vọng dự thảo Luật thuế VAT sửa đổi sẽ được thông qua và áp dụng kể từ năm 2025 sẽ giúp các doanh nghiệp phân bón hưởng lợi. Trong số này phải kể đến Đạm Cà Mau - công ty phân bón lớn nhất trên sàn chứng khoán.

Luật thuế VAT sửa đổi đã được Quốc hội xem xét và cho ý kiến tại kỳ họp thứ 7 (tháng 6- tháng 6/2024). Dự luật kỳ vọng thông qua tại kỳ họp thứ 8 diễn ra vào tháng 10/2024), dự kiến sẽ có hiệu lực từ năm 2025. Trong đó có đề xuất đưa mặt hàng phân bón vào diện chịu thuế GTGT 5% thay vì không chịu thuế GTGT như hiện nay.

Trước đây khi áp dụng Luật Thuế giá trị gia tăng năm 2008, phân bón là đối tượng chịu thuế VAT 5%. Tuy nhiên, Luật số 71 ban hành
ngày 26/11/2014 quy định phân bón, máy móc, thiết bị chuyên dùng phục vụ sản xuất nông nghiệp thuộc đối tượng không chịu thuế VAT kể từ ngày 1/1/2015.

Do đó doanh nghiệp sản xuất phân bón trong nước không được khấu trừ thuế giá trị gia tăng đầu vào cho nguyên vật liệu, máy móc và dịch vụ, dẫn đến chi phí sản xuất tăng cao. Khi doanh nghiệp bán sản phẩm, giá bán phải bao gồm toàn bộ chi phí này.

Nếu Luật thuế VAT sửa đổi được thông qua đưa mặt hàng phân bón vào diện chịu thuế GTGT 5%, doanh nghiệp sản xuất phân bón sẽ
được khấu trừ thuế VAT đầu vào. Do số thuế VAT đầu ra tính theo mức thuế suất 5% trong khi máy móc, thiết bị, nguyên vật liệu, điện… phục vụ sản xuất phân bón chịu thuế VAT với mức thuế suất 10% nên những doanh nghiệp này cơ bản được hoàn thuế VAT.



Chi phí kinh doanh sản xuất đầu vào của Đạm Cà Mau ước tính trung bình rơi vào khoảng 8.500 – 10.000 tỷ đồng. Nếu Luật thuế mới được áp dụng kể từ năm 2025, doanh nghiệp có thể được khấu trừ khoảng 425 – 500 tỷ đồng thuế VAT đầu vào kể từ năm 2025, tương ứng chiếm khoảng 38,7% lợi nhuận sau thuế năm 2023.

Bên cạnh đó nếu Luật thuế VAT sửa đổi được thông qua, giá thành sản xuất phân bón trong nước có thể giảm, đồng thời giá bán phân
bón nhập khẩu sẽ tăng thêm 5% do thuế VAT. Điều này giúp gia tăng tính cạnh tranh của các doanh nghiệp sản xuất phân bón nội địa.




Hiện các đại biểu Quốc hội có 2 luồng ý kiến thảo luận về mức thuế suất VAT áp dụng đối với phân bón là 0% hay 5%. Các đại biểu Quốc hội yêu cầu Bộ Tài chính cần có báo cáo đánh giá chi tiết hơn về tác động của việc áp thuế VAT 5% đối với phân bón đến người nông dân, đến giá phân bón trong nước.

Bộ Tài chính hiện đang tiến hành nghiên cứu và sẽ trình chính thức dự thảo vào kỳ họp Quốc hội thứ 8 dự kiến diễn ra trong tháng 10/2024.

Định giá MSN hợp lý đấy

Trước khi sếp Masan Group nói “giá 80.000 đồng/cp với MSN là thấp”, JP Morgan định giá tới 98.000 đồng


Báo cáo phân tích mới đây của CTCK SSI cũng đưa ra dự báo về Masan Group với kết quả lợi nhuận ròng quý 3/2024 đạt 650 tỷ đồng, tăng trưởng 1.250% so với cùng kỳ.
Tại Talk show The Investors đầu tháng 10/2024, ông Michael Hung Nguyen – Phó Tổng Giám đốc Tập đoàn Masan (MSN) đã có chia sẻ gây “sốt” về giá trị của doanh nghiệp này như sau: “ Mức vốn hóa trên thị trường của Masan Consumer (công ty con của Masan Group) gần 6 tỷ USD. Masan Group là cổ đông chiến lược của ngân hàng Techcombank với vốn hoá gần 7 tỷ USD. Cộng 2 con số này lại và nhân với tỷ lệ sở hữu của Tập đoàn, trừ đi khoản vay của Tập đoàn thì mỗi cổ phiếu Masan Group sẽ rơi vào khoảng hơn 80.000 đồng. Giả sử nhà đầu tư mua cổ phiếu Masan ở giá 80.000 đồng thì sẽ có thêm WinCommerce, Masan MEATLife, Phúc Long… miễn phí ”.

Nói ngắn gọn, ông Michael Hung Nguyen cho rằng, mức giá 80.000 đồng với MSN là còn thấp so với giá trị của doanh nghiệp!


Ông Michael Hung Nguyen – Phó Tổng Giám đốc Tập đoàn Masan

Thực tế, có nhiều đơn vị phân tích định giá MSN ở con số cao hơn 80.000 đồng.

Báo cáo mới nhất (hồi tháng 7/2024) của JP Morgan về thị trường chứng khoán Việt Nam đã định giá MSN gần 98.000 đồng/cp bằng phương pháp SOTP (sum-of-the-parts) với P/E mục tiêu cho năm 2025 là 32x và EV/EBITDA là 12x.

SOTP là phương pháp xác định giá trị công ty trong đó mỗi công ty con của công ty hoặc bộ phận kinh doanh của nó được định giá riêng biệt và sau đó tất cả chúng được cộng lại với nhau để tạo ra tổng giá trị của công ty.



“Ngành hàng tiêu dùng thiết yếu tăng 7% từ đầu năm, thấp hơn so với thị trường chung. Chúng tôi tin rằng động lực thuận lợi trong ngắn hạn đang ủng hộ cổ phiếu ngành hàng tiêu dùng thiết yếu với: Dòng tiền tiềm năng từ nâng hạng TTCK; Đồng USD thấp hơn giúp giảm chi phí đầu vào; tăng trưởng doanh thu ổn định. Chúng tôi khuyến nghị tăng tỷ trọng ngành này với MSN là một trong những lựa chọn hàng đầu của chúng tôi”, Báo cáo viết.

JP Morgan nhận xét, Masan đã thành công trong việc xây dựng một hệ sinh thái tiêu dùng giúp tối đa thị phần mảng tiêu dùng của họ và định vị mình là người chơi tốt nhất trên thị trường này. So với Trung Quốc và Thái Lan trước năm 2010, JP Morgan tin rằng kênh bán lẻ tiêu dùng hiện đại của Việt Nam đang ở điểm bùng phát với triển vọng tăng trưởng gấp nhiều lần trong những năm tới.

Báo cáo phân tích mới đây của CTCK SSI cũng đưa ra dự báo về Masan Group với kết quả lợi nhuận ròng quý 3/2024 đạt 650 tỷ đồng, tăng trưởng 1.250% so với cùng kỳ. Con số này cũng tăng 29% so với quý liền trước, dù lợi nhuận ròng quý 2/2024 đã tăng 3780% so với cùng kỳ năm trước.

Theo báo cáo, Masan Consumer và Techcombank là 2 nguồn đóng góp chính vào lợi nhuận của Masan Group. Trong khi đó, quý 3/2024 nhiều khả năng là quý đầu tiên mà WinCommerce báo lãi. Việc Masan High-Tech Materials giảm lỗ đóng góp tích cực vào lợi nhuận của Masan Group. Bên cạnh đó, chi phí lãi vay của tập đoàn này cũng giảm.

Trong tháng 5 vừa qua, Masan công bố thông tin về việc ký kết Hợp đồng mua bán giữa Mitsubishi Materials Corporation Group (MMC) và Masan High - Tech Materials (MHT). Theo nội dung công bố, Masan dự kiến sẽ ghi nhận khoản lợi nhuận một lần khoảng 40 triệu USD từ giao dịch bán HCS và hưởng lợi từ việc tăng lợi nhuận thuần sau thuế thêm 20 - 30 triệu USD trong dài hạn. Đã nhận phần đặt cọc từ MMC là 54 triệu USD, Masan kỳ vọng sẽ hoàn tất thương vụ và nhận về 70-80 triệu USD tiền mặt trong quý 4/2024.

Theo ông Michael Hung Nguyen, hiện tại, nói đến Masan, số đông sẽ nói đến Omachi, Chinsu, nước mắm… Nhưng thực tế Masan đã và đang trở thành nền tảng công nghệ tiêu dùng bán lẻ (consumer retail platform). Tập đoàn này muốn tạo ra một danh mục các sản phẩm để phục vụ những nhu cầu cơ bản của 100 triệu người tiêu dùng trong nước và hướng đến 8 tỷ người tiêu dùng thế giới.

Cổ phiếu MSN đã bất ngờ tăng mạnh 3,9% trong phiên 10/10, tiến lên mốc 80.000 đồng/cp. Đây cũng là vùng giá cao nhất trong vòng 7 tháng qua, vốn hóa thị trường của MSN theo đó tăng lên gần 115.100 tỷ đồng (~4,6 tỷ USD).

Khối lượng cổ phiếu khớp lệnh ghi nhận gần 20 triệu đơn vị, tương đương giá trị giao dịch đạt xấp xỉ 1.580 tỷ đồng, cao nhất trong lịch sử niêm yết của cổ phiếu này và cao gấp 5 lần so với khối lượng giao dịch trung bình 20 phiên gần nhất.


Linh Linh

Nhịp sống thị trường