"cố giữ tiền mặt , một tài sản rất tệ cho dài hạn, thứ hầu như không đem lại lợi nhuận và chắc chắn

"cố giữ tiền mặt , một tài sản rất tệ cho dài hạn, thứ hầu như không đem lại lợi nhuận và chắc chắn sẽ mất gi

Warren Buffett: Đã đến lúc mua cổ phiếu - trâu châm uống nước đục



Warren Buffett: Đã đến lúc mua cổ phiếu
18/10/2008 9:15:59 AM





Người giàu nhất thế giới và cũng là nhà đầu tư nổi tiếng nhất Warren Buffett hôm 16/10 đã có bài viết trên tờ New York Times, trong đó cho rằng đã đến thời điểm mua cổ phiếu trên thị trường. Dưới đây là bản lược dịch bài viết này.


Thế giới tài chính đang hỗn loạn, cả ở Mỹ và trên thế giới. Hơn thế, những rắc rối của nó đang ngấm dần sang nền kinh tế nói chung và dường như ngày một sâu hơn. Trong ngắn hạn, thất nghiệp sẽ tăng, hoạt động kinh doanh sẽ trì trệ và tít các trang báo ngày một ?orùng rợn? hơn.

Vì thế... tôi đang mua cổ phiếu. Tôi đang dùng tài khoản cá nhân, thứ mà trước đây chẳng có gì ngoài trái phiếu chính phủ Mỹ. (Tài khoản này không liên quan đến cổ phần của tôi tại Berkshire Hathaway - Warren Buffett là giám đốc điều hành tập đoàn đầu tư Berkshire Hathaway). Nếu giá tiếp tục hấp dẫn, tất cả số tài sản nằm ngoài Berkshire của tôi sẽ được chuyển thành 100% cổ phiếu Mỹ.

Tại sao?

Một nguyên tắc đơn giản đã khiến tôi mua vào: Sợ hãi khi người khác tham lam và tham lam khi người khác sợ hãi. Và điều chắc chắn là hiện nay nỗi sợ hãi đang bao trùm khắp nơi, tác động cả đến những nhà đầu tư dày dạn nhất. Để chắc chắn, các nhà đầu tư nên thận trọng với những công ty nợ nần nhiều hay sức cạnh tranh kém.

Nhưng nỗi lo lắng về triển vọng dài hạn của các tập đoàn mạnh là không thực tế. Các công ty này chắc chắn sẽ bị ảnh hưởng về lợi nhuận, nhưng rồi họ sẽ đạt được những lợi nhuận kỷ lục trong 5 hay 10 năm tới.

Tôi nói rõ ràng rằng: Tôi không thể dự đoán biến động ngắn hạn của thị trường chứng khoán. Tôi chẳng biết gì về việc giá cổ phiếu sẽ tăng lên hay giảm đi trong vòng một tháng hay một năm tới. Tuy nhiên, điều tôi có thể nói là thị trường này sẽ tăng cao lên, có lẽ trước cả khi tâm lý nhà đầu tư lạc quan hơn hay nền kinh tế phục hồi trở lại.

Nhìn lại lịch sử, bạn thấy gì? Trong suốt cuộc Đại suy thoái, Dow Jones đã giảm còn 41 điểm vào ngày 8/7 năm 1932. Tình hình kinh tế lúc đó dù vậy vẫn tiếp tục xấu đi cho đến khi ông Franklin D. Roosevelt nhậm chức tổng thống tháng 3 năm 1933. Nhưng khi đó, thị trường đã tăng khoảng 30%.

Hay trở lại những ngày đầu Chiến tranh Thế giới lần thứ 2, khi suy thoái lan nhanh từ Mỹ đến châu Âu và khu vực Thái Bình Dương. Thị trường đã chạm đáy hồi tháng 4 năm 1942, trước khi lực lượng Đồng Minh trở lại. Thêm nữa, đầu những năm 1980, thời điểm tốt nhất để mua cổ phiếu là khi lạm phát bùng nổ và nền kinh tế chao đảo. Nói tóm lại, tin tức xấu chính là bạn tốt nhất của nhà đầu tư. Nó giúp bạn mua được một phần tương lai của nước Mỹ với giá rẻ mạt.

Xét về dài hạn, tin tức trên thị trường chứng khoán sẽ tốt hơn. Trong thế kỷ 20, Mỹ đã trải qua hai cuộc chiến tranh thế giới cùng với nhiều cuộc xung đột quân sự dai dẳng và tốn kém; một cuộc Đại suy thoái; hơn mười lần suy thoái và khủng hoảng tài chính; vài cơn sốt giá dầu; dịch cúm và một tổng thống buộc phải từ chức. Tuy nhiên, Dow đã tăng từ 66 điểm lên 11.497 điểm.

Có thể bạn nghĩ rằng nhà đầu tư sẽ không thể bị mất tiền trong suốt một thế kỷ Dow Jones tăng mạnh như vậy. Nhưng vẫn có rất nhiều người đã thua lỗ. Những người không may này mua cổ phiếu khi họ cảm thấy thị trường thật thuận lợi và sau đó bán dần khi các tin tức làm họ hoảng sợ.

Hôm nay, người ta đang cố giữ tiền mặt để cảm thấy an toàn. Nhưng không nên. Họ đã chọn một tài sản rất tệ cho dài hạn, thứ hầu như không đem lại lợi nhuận và chắc chắn sẽ mất giá. Trên thực tế, các chính sách mà chính phủ đang theo đuổi nhắm làm dịu cơn khủng hoảng hiện nay có thể sẽ làm lạm phát tăng và vì vậy đẩy nhanh sự mất giá của tiền mặt.

Chứng khoán sẽ chắc chắn sẽ tốt hơn tiền mặt cho thập kỷ tới, có thể còn nhanh hơn. Những nhà đầu tư đang ôm chặt tiền mặt hôm nay tin rằng họ sẽ còn cơ hội đầu tư trở lại sau này. Trong khi chờ đợi sự vỗ về của những tin tốt lành, họ đang bỏ qua lời khuyên của ngôi sao môn hockey Wayne Gretzky:"Tôi lao về nơi quả bóng sẽ đến chứ không phải nơi nó đã đến".