------Cơ hội cho chứng khoán phái sinh đến rồi --------

ngày thứ 5 thứ 3 trong tháng đáo hạn, trong tháng 8 ngày thứ 5 đầu tiên vào mùng 3, ngày thứ 5 thứ 2 vào mùng 10, ngày thứ 5 thứ 3 là vào 17 là đúng mà Bác, sao Bác bảo tuần sau

em nhầm bác nhé
T5 tuần này đúng là thứ 5 thứ 3 của tháng rồi
mà ngày đáo hạn ghi rõ trên bang điện rồi

Giá chứng khoán phái sinh sẽ “bám” chỉ số VN30-Index

(ĐTCK) Sau 3 phiên giao dịch đầu tiên, thị trường chứng khoán phái sinh đã thu hút hơn 4.000 nhà đầu tư mở tài khoản tại các công ty chứng khoán. Thị trường này đang mở ra cơ hội đầu tư mới.
Cần có chiến lược giao dịch phù hợp
Phiên giao dịch ngày 14/8, tức phiên giao dịch thứ ba của thị trường chứng khoán (TTCK) phái sinh tiếp tục ghi nhận những chuyển động tích cực với 898 hợp đồng được giao dịch, tổng giá trị hơn 67,2 tỷ đồng, tăng 48% so với phiên trước đó và tăng gần gấp đôi so với phiên giao dịch đầu tiên.
Đến phiên giao dịch hôm qua, TTCK phái sinh có 1.277 hợp đồng được giao dịch, tổng giá trị 95,83 tỷ đồng, tăng 42,2% so với phiên trước đó và lớn hơn tổng của cả 2 phiên giao dịch đầu tiên cộng lại.
Theo Công ty cổ phần Chứng khoán VNDIRECT, để có lợi nhuận trong thị trường phái sinh, nhà đầu tư nên lựa chọn chiến thuật đầu tư phù hợp với phong cách và phương pháp đầu tư của mình.
Với nhà đầu tư mạo hiểm, thích giao dịch ngắn hạn, có thể giao dịch trong ngày, hay đóng vị thế trước khi hợp đồng đáo hạn. Nhà đầu tư có thể đóng mở vị thế ngay lập tức và giao dịch mua bán 2 chiều.
Dự báo xu hướng giao dịch của TTCK phái sinh dựa trên phân tích kỹ thuật, Công ty Chứng khoán Sài Gòn (SSI) cho rằng, đồ thị VN30-Index chuyển từ xu hướng tăng sang xu hướng giảm vào ngày 9/8 và tiếp tục ở xu hướng giảm trong phiên giao dịch 14/8.

Chỉ số VN30 có thể tiếp tục hồi phục yếu, các phiên khối lượng thấp là hiện tượng tiết cung dẫn đến các phiên tăng về thanh khoản sau đó. Nhà đầu tư có thể đóng vị thế chiến lược bán và chuyển sang vị thế mua các hợp đồng tương lai ngắn hạn. Tuy nhiên, chỉ nên mua ngắn hạn ở vùng giá thấp do sự hồi phục hiện tại của VN30 không có khối lượng giao dịch hậu thuẫn.
SSI lưu ý, hợp đồng VN30F1708 sắp đáo hạn, ngày 17/8 là ngày giao dịch cuối cùng, nên biên độ dao động giá sẽ co hẹp và bám sát với biến động của chỉ số VN30-Index.
Ông Trần Hải Hà, Tổng giám đốc Công ty Chứng khoán MB (MBS) cho biết, hiện nay, giá trị giao dịch trên thị trường phái sinh chưa cao, bởi thị trường đang trong giai đoạn làm quen và nghe ngóng. Tuy nhiên, trong tương lai, thanh khoản sẽ tăng mạnh, thị trường này dự báo thu hút một lượng vốn không nhỏ và giá trị giao dịch có thể đạt hàng trăm tỷ, hàng nghìn tỷ đồng mỗi phiên.
Tại MBS, tỷ lệ ký quỹ cho giao dịch phái sinh của khách hàng đang duy trì khoảng 30%, trong khi mức ký quỹ tối thiểu theo quy định là 10%.
Mối liên hệ với thị trường cơ sở chưa cao
Theo quy định về thời gian giao dịch, TTCK phái sinh mở cửa lúc 8h45, sớm hơn 15 phút so với thị trường cơ sở. Có ý kiến cho rằng, đợt khớp lệnh xác định giá mở cửa (ATO) của TTCK phái sinh sẽ ảnh hưởng nhất định tới thị trường cơ sở và mức ảnh hưởng có thể kéo dài trong cả phiên giao dịch.
Thực tế, kể từ khi TTCK phái sinh đi vào hoạt động ngày 10/8, biến động giá của các hợp đồng tương lai cho thấy kỳ vọng ngắn hạn trong vòng 1 tháng đang thiên về chiều đi xuống của VN30-Index. Song điều này chưa có nhiều tác động đến thị trường cơ sở.
Ông Phan Dũng Khánh, Giám đốc Tư vấn đầu tư, Công ty Chứng khoán Maybank KimEng cho rằng, do số lượng tài khoản trên TTCK phái sinh hiện chiếm tỷ trọng nhỏ so với thị trường cơ sở, khối lượng giao dịch thấp, nên gần như giao dịch trên TTCK phái sinh chưa tác động đến diễn biến của TTCK cơ sở, có chăng chỉ tác động về mặt tâm lý.
Chưa kể, 2 thị trường này không liên thông trực tiếp với nhau, cũng như những quy định hiện nay trên TTCK phái sinh như giới hạn vị thế của nhà đầu tư và các quy định quản lý khác khiến mức độ tác động đến TTCK cơ sở là không đáng kể.
Ở các thị trường phát triển, các công ty chứng khoán bên cạnh vai trò là thành viên trung gian hỗ trợ nhà đầu tư giao dịch còn đóng vai trò tạo lập thị trường, nhằm tăng tính thanh khoản cho chứng khoán.
Ở Việt Nam, quy định nhà tạo lập thị trường cổ phiếu đã được Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX) ban hành, có hiệu lực từ ngày 1/7/2017, song đối với chứng khoán phái sinh thì chưa có.
Liên quan đến vấn đề này, Công ty Chứng khoán TP.HCM (HSC) chia sẻ, trong tương lai gần, HSC dự định sẽ xem xét khả năng làm thành viên tạo lập thị trường, với mục đích tạo thanh khoản cho thị trường phái sinh để góp phần thúc đẩy sự phát triển của thị trường mới này.
Hiện tại, tài khoản phái sinh không được vay để giao dịch hợp đồng tương lai. Tuy nhiên, theo HSC, khách hàng có thể rút một phần sức mua từ tài khoản chứng khoán cơ sở (đồng nghĩa với việc tăng dư nợ vay) và chuyển sang tài khoản phái sinh để giao dịch, miễn sao khách hàng vẫn duy trì tỷ lệ nợ trên tài khoản chứng khoán cơ sở nằm trong ngưỡng an toàn theo quy định của Công ty.
Hoàng Anh

Cơ hội cho ckps lại đến

Giữ vị thế bán

Góc nhìn phái sinh ngày 18/08: Cơ hội "short" khi thị trường hồi phục, hợp đồng VN30F1710 chào sàn

Phan Tùng
(NDH) Thị trường có thể sẽ hồi phục nhẹ vào đầu phiên 18/08, đây sẽ là cơ hội cho NĐT mở vị thế bán với mức giá tốt trong chiến lược đầu tư ngắn hạn.
Tin đọc nhiều

• Ông Lê Hải Trà trở thành lãnh đạo cao nhất trong HĐQT của HOSE
• Vụ án Trầm Bê và bản danh sách 25 bị can

Thị trường chứng khoán quay đầu giảm mạnh trong phiên 17/08 khi tâm lý thận trọng vẫn bao trùm thị trường. VN30 giảm -6,17 điểm (-0,82%) xuống 743,2 điểm.
Đồ thị VN30 tiếp tục ở xu hướng GIẢM trong phiên giao dịch 17/08. Hỗ trợ ngắn hạn Daily Trading ở mức 741.66 điểm. Kháng cự ở mức 753.78 điểm.
Trong khi VN30 giảm sâu, các HĐTL có mức biến động ít hơn, đưa giá HĐTL lên khá cao so với giá lý thuyết, phản ánh nhà đầu tư vẫn kỳ vọng thị trường sẽ phục hồi trong các tháng tới.
Phiên 17/8 là phiên giao dịch cuối cùng trước khi hợp đồng VN30F1708 đáo hạn. Tuy nhiên, khá bất ngờ khi chênh lệch với giá cơ sở (basis) được nới rộng lên 1,4 điểm.
Cần chú ý là khi HĐTL đáo hạn, VSD sẽ sử dụng giá cơ sở để thực hiện các nghĩa vụ thanh toán cho các HĐ đang mở thay vì sử dụng giá giao dịch của HĐTL như trong các phiên trước. Do đó, việc giao dịch ở biên độ chênh lệch lớn so với giá cơ sở khi gần sát thời gian đáo hạn hợp đồng sẽ gia tăng thua lỗ cho nhà đầu tư.
Thanh khoản thị trường tiếp tục tăng trưởng tốt với tổng giá trị giao dịch đạt 178,83 tỷ đồng, tăng 22,7% so với phiên trước. Khối lượng giao dịch hợp đồng F1708 vẫn cao nhưng có tỷ trọng giảm dần, nhà đầu tư đã thực hiện đóng dần vị thế và chuyển sang giao dịch các HĐ tiếp theo.
Ngày 18/8 sẽ là phiên giao dịch đầu tiên của HĐ VN30F1710, ước tính toán giá lý thuyết của HĐ này cho phiên giao dịch đầu tiên ở mức 744,8 điểm.
Theo phân tích của SSI Retail Research, việc giảm mạnh trong phiên 17/08 dễ tạo ra cơ hội hồi phục nhẹ vào đầu phiên giao dịch kế tiếp ngày 18/08. Tuy vậy mức mua để tận dụng sóng phục hồi ngắn trong xu hướng giảm là chiến lược nhiều rủi ro nhiều hơn là chiến lược bán khi giá tăng.
SSI Retail Research nghiêng về quan điểm bán ở mức giá cao khi phục hồi cho chiến lược đầu tư ngắn hạn ít nhất một hoặc hai phiên giao dịch tới do VN30 tiếp tục có xu hướng yếu đi.

TIẾP TỤC DUY TRÌ VỊ THẾ BÁN

LÃI BẮT ĐẦU TĂNG !

Đã có 10.524 hợp đồng giao dịch phái sinh được giao dịch

7 ngày giao dịch phái sinh đầu tiên đạt 10.524 hợp đồng, tương ứng giá trị giao dịch 787 tỷ đồng...

Theo HNX, hoạt động giao dịch trên thị trường phái sinh tăng trưởng mạnh cả về khối lượng và giá trị giao dịch.
Hà Anh
Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX) vừa thông báo 7 ngày giao dịch phái sinh đầu tiên đạt 10.524 hợp đồng, tương ứng giá trị giao dịch 787 tỷ đồng
Cụ thể, trong tuần thứ hai kể từ khi khai trương thị trường, có 1 mã hợp đồng tháng hiện tại là VN30F1708 đáo hạn ngày 17/08/2017 và 1 mã hợp đồng mới là VN30F1710 (đáo hạn tháng 10/2017) niêm yết ngày 18/8/2017.

Theo HNX, hoạt động giao dịch trên thị trường phái sinh tăng trưởng mạnh cả về khối lượng và giá trị giao dịch. Trong tuần đã có 9.422 hợp đồng được giao dịch với giá trị tương ứng đạt xấp xỉ 704,6 tỷ đồng. Tính bình quân, khối lượng giao dịch đạt 1.884 hợp đồng/ngày và giá trị giao dịch đạt 140,92 tỷ đồng/phiên.

Tính từ thời điểm khai trương thị trường chứng khoán phái sinh đến nay, nhà đầu tư đã thực hiện giao dịch 10.524 hợp đồng, giá trị giao dịch tương ứng (theo quy mô hợp đồng) 787 tỷ đồng. Tại thời điểm đóng cửa phiên giao dịch cuối cùng trong tuần, khối lượng hợp đồng mở là 1.356 hợp đồng.

Vị thế bán tiếp tục sinh lời tốt

Bán khống trở thành công cụ tuyệt vời giúp nhà đầu tư kiếm lời, cũng như hạn chế rủi ro khi giao dịch chứng khoán. Bán khống chứng khoán là một sản phẩm mà nhiều nhà đầu tư Việt Nam “mơ ước” được giao dịch công khai, bởi hiện nay do quy định của Ủy ban chứng khoán Nhà nước, hoạt động bán khống chưa được áp dụng trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Nhà đầu tư chỉ có thể kiếm được lợi nhuận khi thị trường tăng điểm, mua trước bán sau. Nếu dự đoán sai, giá cổ phiếu đảo chiều trong khi chưa đủ T+2 về tài khoản, chúng ta chỉ biết chờ đợi đến ngày hàng về mới bán được.

Điều này có thể được giải quyết khi thị trường chứng khoán phái sinh đi vào hoạt động trong tháng 6 này. Khi đó, nhà đầu tư có thể bán chứng khoán (hợp đồng tương lai chỉ số) mặc dù không sở hữu cổ phiếu cơ sở. Bên cạnh đó, đặc tính ưu việt của sản phẩm này là nhà đầu tư có thể mua hoặc bán (T+0), miễn là nhà đầu tư có đủ tiền ký quỹ.

Chính vì thế, bán khống trở thành công cụ tuyệt vời giúp nhà đầu tư kiếm lời, cũng như hạn chế rủi ro khi giao dịch chứng khoán. Điều đó được thực hiện như thế nào?

Ví dụ, buổi sáng ngày 02/06/2017, nhà đầu tư A mua một số cổ phiếu nằm trong VN30 là HPG, VCB, VNM với giá trị 100 triệu đồng. Giá của hợp đồng tương lai chỉ số VN30 đang giao dịch là 690 điểm chỉ số. Bất ngờ trong thời gian nghỉ trưa, thị trường xuất hiện thông tin bất lợi khiến cho các cổ phiếu giảm giá và giá trị danh mục của nhà đầu tư sụt giảm.

Thay vì chỉ có thể nhìn danh mục cổ phiếu của mình sụt giảm như trước đây, khi có sản phẩm hợp đồng tương lai chỉ số, nhà đầu tư có thể thực hiện động tác bán 10 hợp đồng tương lai chỉ số VN30 với giá 690 điểm chỉ số. Với mức ký quỹ là 10%, số tiền nhà đầu tư bỏ ra là 69 triệu đồng.

Cuối ngày, giá trị danh mục (HPG, VCB, VNM) giảm xuống còn 94 triệu, nhà đầu tư lỗ 6 triệu đồng. Cùng xu hướng, giá của hợp đồng tương lai giảm xuống còn 685 điểm, nhà đầu tư lãi 5 triệu đồng. Như vậy, nhờ sản phẩm hợp đồng tương lai, tổng danh mục của nhà đầu tư không bị lỗ 6 triệu đồng, mà chỉ lỗ 1 triệu mà thôi.

Tuy nhiên, cần lưu ý, để thực hiện được chiến lược quản lý rủi ro này, nhà đầu tư phải lựa chọn được cổ phiếu hoặc nhóm cổ phiếu có tính đại diện cho chỉ số VN30 và các cổ phiếu này phải có mối tương quan chặt chẽ đối với chỉ số VN30, khi chỉ số tăng thì giá cổ phiếu cũng tăng và ngược lại.

Người ta thường căn cứ vào vào hệ số Beta (hệ số đo lường mối tương quan giữa giá cổ phiếu và chỉ số, Beta > 0 mối tương quan cùng chiều, Beta <0 mối tương quan ngược chiều). Để tính giá trị Beta các chuyên gia tài chính thường sử dụng phương pháp hồi quy giữa biến động giá chứng khoán và biến động chỉ số. Nhà đầu tư, có thể sử dụng kết quả tính toán chỉ số Beta được công bố tại các website tài chính.

Ngoài ra bản thân chỉ số VN30 và Hợp đồng tương lai trên chỉ số VN30 cũng phải có mối tương quan chặt chẽ, hay nói cách khách khi chỉ số VN30 tăng/giảm giá thì giá hợp đồng tương lai VN30 cũng phải tăng hoặc giảm giá theo.

Cuối cùng, để có thể thực hiện chiến lược quản trị rủi ro này thì thanh khoản các hợp đồng tương lai phải cao, để nhà đầu tư có thể dễ dàng mua bán.

Hiện tại, trong danh mục 30 cổ phiếu của chỉ số VN30, các cổ phiếu chiếm tỷ trọng lớn như VNM, GAS, MSN, VCB…., các cổ phiếu này biến động khá tương đồng đồng với chỉ số VN30, nhà đầu tư có thể sữ hợp đồng tương lai chỉ số cổ phiếu để phòng ngừa rủi ro cho danh mục các cổ phiếu đó.