Cổ phiếu AGG - Chân một con sóng lớn

Mình có một vài luận điểm chính cho ae tham khảo khi chọn AGG để đầu tư, đầu cơ như sau:

1. Kết quả kinh doanh Q2/2025 ấn tượng

Quý 2/2025, AGG ghi nhận doanh thu thuần gần 194 tỷ đồng, tăng 15% so với cùng kỳ. Động lực chính đến từ mảng dịch vụ tư vấn, đạt hơn 45 tỷ đồng, gấp hơn 14 lần so với năm trước.

Giá vốn giảm sâu giúp lãi gộp vượt 165 tỷ đồng, kéo biên lãi gộp từ 16% lên 85% – mức cao nhất của doanh nghiệp. Các chi phí tài chính, bán hàng và quản lý doanh nghiệp chỉ còn 85 tỷ đồng, giảm 34%. Nhờ vậy, AGG báo lãi ròng gần 81 tỷ đồng, gấp 40 lần so với cùng kỳ năm 2024.

​

2. Dự án trọng điểm The Gió đang bán cháy hàng

Dự án The Gió (Bình Dương) do An Gia sở hữu 40% thông qua công ty liên kết Lộc Phát và dự kiến nâng tỷ lệ sở hữu lên 90%, 10% còn lại thuộc đối tác Nhật Bản. Tổng vốn đầu tư khoảng 4.500 tỷ đồng, đã khởi công từ tháng 6/2024 với tổng thầu Ricons sau khi được cấp phép xây dựng. Đến cuối quý 4/2024, An Gia đã giải ngân gần 1.200 tỷ đồng và ký kết khoản tài trợ 1.000 tỷ đồng với VPBank. Tháng 1/2025, công ty hoàn tất nghĩa vụ tiền sử dụng đất bổ sung.

​

Dự án mở bán đợt đầu tiên vào tháng 4–5/2025 và bàn giao nhà giai đoạn 2027–2028. Ngay trong đợt mở bán đầu tiên, The Gió đạt 4.000 booking và bán thành công 1.200 căn. Tháng 7/2025, An Gia tiếp tục ra mắt tháp Gió Đông và nhận đặt chỗ phần còn lại của tháp Gió Nam.

Thị trường bất động sản TP.HCM và vùng lân cận đang có dấu hiệu phục hồi, đặc biệt ở phân khúc căn hộ chung cư. Dòng tiền đầu tư bất động sản dịch chuyển mạnh về các thị trường phía Nam, nhất là Bình Dương, nhờ giá tăng chậm hơn đáng kể so với Hà Nội và vùng phụ cận, cùng với thông tin sáp nhập tỉnh thu hút sự quan tâm.

​

Theo dữ liệu VARs, nửa đầu 2025, cả nước có khoảng 36.000 căn hộ mở bán mới (gấp đôi cùng kỳ 2024), nhưng 62% số căn có giá trên 80 triệu đồng/m², tập trung ở phân khúc cao cấp và hạng sang. Lợi thế của The Gió nằm ở phân khúc tầm trung, giá 40–45 triệu đồng/m², phù hợp nhu cầu ở thực và hưởng lợi từ sự khan hiếm nguồn cung vừa túi tiền.

​

Dự án The Gió dự kiến mang lại khoảng 8.000 tỷ đồng, tạo nguồn lực để AGG triển khai West Gate 2 và The Lá Village. Tháng 2/2025, Công ty TNHH Đông Nam Land – pháp nhân sở hữu dự án – được phê duyệt sáp nhập vào Công ty CP Quản lý và Phát triển Lộc Phát (liên kết với AGG), giúp AGG hợp nhất kết quả và ghi nhận doanh thu, lợi nhuận từ The Gió từ năm 2026.

3. Loạt dự án lớn tại Bình Chánh được tháo gỡ pháp lý

Quý 2/2025, nguồn cung bất động sản phục hồi nhưng chủ yếu đến từ các giai đoạn mở bán tiếp theo của dự án hiện hữu, trong khi dự án mới vẫn hạn chế. Số dự án nhà ở thương mại được cấp phép mới duy trì thấp, khiến việc tháo gỡ vướng mắc cho quỹ đất hiện hữu trở nên cấp thiết. Mới đây, Sở Xây dựng đã chấp thuận quy hoạch cho 442 khu đất thuộc diện thí điểm theo Nghị quyết 171/2024, trong đó có The Lá Village và Westgate 2 tại Bình Chánh.

​

Hiện tại, hai dự án mới của AGG vẫn đang trong quá trình xin ý kiến Sở Xây dựng và chưa có văn bản chấp thuận từ UBND huyện Bình Chánh liên quan đến hạ tầng, quy hoạch, đất đai và định hướng phát triển nhà ở. Dự kiến, chủ trương phát triển NOTM sẽ được thông qua sớm nhất vào quý 3 năm nay, và cần thêm 1–3 năm để hoàn tất thủ tục cùng xây dựng hạ tầng trước khi ra mắt.

​

Về dài hạn, các dự án này có tiềm năng lớn nhờ vị trí chiến lược tại Bình Chánh – cửa ngõ kết nối TP.HCM với miền Tây Nam Bộ, hưởng lợi từ làn sóng hạ tầng và khu đô thị lớn như Mizuki Park, The Sholi Bình Tân, Conic Boulevard… Quy mô dự án lớn cho phép AGG linh hoạt mở bán theo từng giai đoạn, tối ưu hóa lợi thế tăng giá. Riêng The Lá Village có khả năng mở rộng biên lợi nhuận nhờ triển khai pháp lý từ đầu, giúp tiết giảm chi phí so với việc mua lại quỹ đất đã hoàn thiện pháp lý.