CỔ PHIẾU BRC CÒN CÓ TIỀM NĂNG

Phân tích mã cổ phiếu BRC ngành cao su.

CTCP Cao su Bến Thành BRC - được thành lập năm 1975, tiền thân là Xí nghiệp Cao Su Giải Phóng. Hoạt động kinh doanh chính của Công ty là mua bán sản xuất sản phẩm băng tải cao su, phụ tùng cao su kỹ thuật, sản phẩm cao su khác. Ngoài ra, BRC cũng mua bán hàng thủ công mỹ nghệ và xây dựng công trình dân dụng. BRC đã đầu tư vào nông trường cao su Phước Minh với tổng diện tích 100 ha. Mỗi năm, nông trường sản xuất 200 tấn mủ, đáp ứng 30% - 40% nhu cầu nguyên liệu của Công ty. Sản phẩm băng tải của BRC chiếm thị phần lớn nhất, khoảng 30% - 40% thị trường trong nước. Công ty có khả năng sản xuất băng tải công nghiệp 200,000 m2/năm. Về dây courroie, năng lực sản xuất là 12.5 triệu inch/tháng. Sản phẩm của Công ty được xuất khẩu sang thị trường Mỹ, Malaysia, Indonesia, Nhật Bản, Trung Quốc, Ai Cập. Trong đó, Mỹ là thị trường lớn nhất của BRC đối với băng tải và tấm cao su. Indonesia là thị trường lớn thứ hai cho các sản phẩm cao su kỹ thuật.


I. Nguồn cung thị trường Cao Su

Ngành cao su từ nhiều thập kỷ trở lại đây luôn giữ vai trò là một trong những ngành trọng yếu của ngành kinh tế Việt Nam. Trong khi nhu cầu cao su trên thế giới đang có xu hướng tiếp tục tăng lên, nguồn cung lại đang bắt đầu thiếu hụt so với cầu.


Theo ANRPC, qua số liệu thống kê sơ bộ, trong năm 2021, sản lượng cao su thiên nhiên trên thế giới chỉ đạt hơn 13,8 triệu tấn, trong khi nhu cầu là hơn 14 triệu tấn. Mức thâm hụt lên tới khoảng 200 nghìn tấn. ANRPC dự báo nguồn cung cao su toàn cầu đang tiếp tục thiếu hụt so với nhu cầu và sẽ gia tăng thiếu hụt trong những năm tiếp theo cho đến năm 2028, thậm chí có thể kéo dài đến năm 2031 do khoảng cách cung và cầu ngày càng lớn.


Dự báo này đã được thực hiện trên cơ sở đánh giá xu hướng trồng và khả năng mở rộng diện tích cây cao su trưởng thành ở các quốc gia sản xuất cao su. Như vậy, với dự báo trên, ngành cao su tự nhiên toàn cầu hiện đã thoát ra khỏi thời kỳ nguồn cung dư thừa kéo dài.


Còn theo Ban Thị trường Kinh doanh của Tập đoàn Công nghiệp Cao su Việt Nam, tình hình thời tiết tại các khu vực khai thác cao su thiên nhiên như Thái Lan, Malaysia, Việt Nam và bệnh rụng lá tại Thái Lan và Ấn Độ, đã buộc các nhà đầu cơ phải thay đổi suy nghĩ cũng như quay lại thị trường hàng hóa sớm hơn dự kiến.


Ngoài các điều kiện nêu trên, các chuyên gia cũng cho biết các cơn mưa trái mùa tại Thái Lan và Việt Nam đã làm cho hiện tượng rụng lá sinh lý ở cây cao su năm nay đến sớm hơn, có thể làm giảm sản lượng rất nhanh trong thời gian tới.


II.Nhu cầu cao su tiếp tục tăng.


Những dự báo cho thấy nhu cầu cao su trên thế giới vẫn đang có xu hướng tăng lên. Thông tin từ Hiệp hội Các nước sản xuất cao su tự nhiên (ANRPC), cho hay, việc nới lỏng các hạn chế liên quan đến đại dịch Covid-19 như mở lại biên giới của một số quốc gia và nối lại các hoạt động kinh tế sẽ góp phần đáng kể vào sự phục hồi nhu cầu cao su trong năm 2022.


Vì vậy, triển vọng ngành cao su toàn cầu trong năm 2022 sẽ rất sáng, giá bán sẽ tiếp tục giữ ở mức cao.

ANRPC dự báo, mức tiêu thụ cao su toàn cầu năm 2022 sẽ tăng 4-5% so với năm 2021. Ngoài việc nguồn cung thiếu hụt, giá dầu đi lên cũng kéo theo giá cao su tổng hợp tăng, bởi dầu thô là nguyên liệu đầu vào sản xuất cao su tổng hợp.


Cùng với nhu cầu nhập khẩu cao su của các thị trường lớn như Liên minh châu Âu (EU), Trung Quốc, Mỹ, Ấn Độ, dự báo tiếp tục xu hướng tăng nhờ kinh tế ở các thị trường này đang dần hồi phục sẽ là tín hiệu lạc quan cho việc xuất khẩu cao su Việt Nam.


Những tín hiệu tích cực về mặt thị trường được thể hiện khá rõ về nhu cầu từ 2 thị trường lớn nhất của cao su Việt Nam là Trung Quốc và Ấn Độ.


Trung Quốc là thị trường lớn nhất của cao su Việt Nam năm 2021 với lượng và trị giá xuất khẩu sang nước này trong năm 2021 là 1,4 triệu tấn và 2,3 tỷ USD. Thông tin từ Bộ Công thương cho thấy, Trung Quốc đang có nhu cầu tiêu thụ khoảng 500.000 tấn cao su tự nhiên mỗi tháng.


Trong đó, chỉ có khoảng 115.000 tấn được đáp ứng từ nguồn cung nội địa. Như vậy, mỗi tháng, quốc gia này thiếu khoảng 385.000 tấn cao su tự nhiên. Do đó, Trung Quốc đã nhập khẩu 1,7 triệu tấn để bù đắp mức thiếu hụt trong 5 tháng cuối năm 2021 và dự báo sẻ phải nhập thêm 2 triệu tấn để đáp ứng nhu cầu trong thời gian từ tháng 1/2022 đến tháng 4/2022.


Còn theo dự báo của Tổng cục Cao su Ấn Độ, trong năm 2022, sản lượng cao su thiên nhiên của nước này chỉ đạt 800.000 tấn trong khi nhu cầu tiêu thụ lên tới 1.240.000 tấn. Như vậy, Ấn Độ cần nhập khẩu 440.000 tấn cần nhập khẩu.

Do nhu cầu nhập khẩu cao su của Ấn Độ tăng cao nên trong năm 2021, Việt Nam đã xuất khẩu sang Ấn Độ 119.000 tấn cao su, trị giá 212 triệu USD, tăng tới 93,9% về lượng và 138,1% về trị giá.


III.Kỳ vọng từ thị trường thế giới.


Các yếu tố ảnh hưởng lớn tới giá cao su thế giới gồm có: nhu cầu nhập khẩu của Trung Quốc; sản lượng sản xuất tại Thái Lan, Indonesia, Việt Nam; nhu cầu tiêu thụ cao su của ngành ô tô toàn cầu; sức mạnh đồng USD; xu hướng của giá dầu thô thế giới.

Theo báo cáo của Krungsri, nhu cầu tiêu thụ cao su thế giới năm 2020 khoảng 12,5 triệu tấn, trong đó nhu cầu của Trung Quốc chiếm tỷ trọng 40,1% với khoảng 5 triệu tấn. Do sản lượng cao su của Trung Quốc chỉ đủ đáp ứng 14% nhu cầu, nên mỗi năm nước này cần nhập khẩu hơn 4 triệu tấn cao su, tương đương 23,2% thị trường nhập khẩu cao su thế giới.

Vì vậy, diễn biến dịch bệnh Covid-19 và quan điểm của chính phủ nước này với chiến lược Zero Covid trong thời gian tới, sẽ ảnh hưởng không nhỏ lên quá trình hồi phục của ngành cao su thiên nhiên.

Về cán cân cung-cầu cao su thế giới trong năm 2022, Krungsri dự báo sản lượng đạt khoảng 13,9 triệu tấn, thấp hơn so với nhu cầu tiêu thụ là 14,1 triệu tấn. Như vậy, hãng Krungsri cho rằng nhu cầu tiêu thụ sẽ vượt qua sản lượng sản xuất trong năm 2022.

Tuy nhiên, dự báo về mức tiêu thụ này của Krungsri có sự đặt cược vào việc phục hồi nhu cầu tại Trung Quốc, và sự phục hồi sản xuất của ngành ô tô toàn cầu trong năm nay (chiếm khoảng 46% nhu cầu tiêu thụ cao su theo phân ngành).

Giá cao su thế giới có sự tương quan nghịch cao với sức mạnh đồng USD, do đó chịu sức ép từ xu hướng tăng của đồng tiền này. Tuy nhiên, sức ép từ USD dự kiến diễn ra trong nửa đầu năm nay, và mức độ ảnh hưởng sẽ giảm trong nửa sau của năm.

Bởi lẽ, các nhà đầu tư trên thị trường thế giới thường định giá từ rất sớm đối với xu hướng mạnh lên hoặc yếu đi của USD. Với kế hoạch 3 lần tăng lãi suất của Fed trong năm 2022, xu hướng tăng giá của USD đã bắt đầu từ quý IV-2021 để định hình lại giá trị của USD so với các đồng tiền khác, cũng như giá trị các loại hàng hóa giao dịch trên thị trường. Dự kiến xu hướng tăng giá của USD sẽ chững lại trong nửa sau năm 2022.

Giá dầu thô có mức tương quan thuận chiều khá rõ đối với giá cao su, bởi xu hướng tăng/giảm của giá dầu thô sẽ kéo theo sự tăng/giảm của giá cao su tổng hợp (synthetic rubber: là loại cao su được sản xuất từ dầu mỏ). Trong khi đó, cao su tổng hợp hiện nay được sử dụng phổ biến và chiếm 53% thị trường tiêu thụ, cao hơn mức 47% của cao su tự nhiên.

Giá dầu thô năm 2022 được dự báo vẫn duy trì ở mức cao như trong năm 2021 nhờ sự phục hồi của nền kinh tế toàn cầu. Các tổ chức lớn như Bộ Năng lượng Mỹ, IMF, World Bank đều dự báo giá dầu WTI năm 2022 giao dịch quanh mức giá trung bình 60 USD/thùng, tương đương với mức giá trung bình của năm 2021. Như vậy, thị trường cao su được kỳ vọng từ sự phục hồi kinh tế thế giới nói chung, và sự phục hồi của ngành sản xuất ô tô nói riêng trong năm 2022.


- Các chỉ số p/e cho ta thấy công ty đang rất tiềm năng phát triễn trong thời gian tới.



Kết lại: mã cổ phiếu BRC là mã cổ phiếu tiềm năng đang được đánh giá sẽ phát triễn mạng trong thời gian tới, các mã cổ phiểu đã quá rỏ ràng về khả năng tăng trưởng thì ai cũng có thể tìm ra nhưng những mã chưa quá rỏ ràng thì là cơ hội cực tốt để đàu tư có lợi nhuận tốt hơn trong tương lai.