Cổ phiếu đầu tư SMC

v\ {behavior:url(#default#VML);} o\ {behavior:url(#default#VML);} w\ {behavior:url(#default#VML);} .shape {behavior:url(#default#VML);}
Normal 0 false false false false EN-US X-NONE X-NONE MicrosoftInternetExplorer4 /* Style Definitions */ table.MsoNormalTable {mso-style-name:"Table Normal"; mso-tstyle-rowband-size:0; mso-tstyle-colband-size:0; mso-style-noshow:yes; mso-style-priority:99; mso-style-qformat:yes; mso-style-parent:""; mso-padding-alt:0in 5.4pt 0in 5.4pt; mso-para-margin:0in; mso-para-margin-bottom:.0001pt; mso-pagination:widow-orphan; font-size:11.0pt; font-family:"Calibri","sans-serif"; mso-ascii-font-family:Calibri; mso-ascii-theme-font:minor-latin; mso-fareast-font-family:"Times New Roman"; mso-fareast-theme-font:minor-fareast; mso-hansi-font-family:Calibri; mso-hansi-theme-font:minor-latin; mso-bidi-font-family:"Times New Roman"; mso-bidi-theme-font:minor-bidi;} [FONT=&quot] [/FONT]
[FONT=&quot]SMC - cổ phiếu xứng đáng giá 45.000 đồng[/FONT][FONT=&quot]

Hiện tại SMC có số vốn khá nhỏ, chỉ 14,7 tr cổ phiếu, tuy nhiên chỉ số của DN ngành thép này khá hấp dẫn, giá 27.5 – 30 tích lũy đã lâu trong khi EPS 2009 – 2010 luôn duy trì ở mức trên 6.700 đồng/cp, P/E hiện tại khoảng 4 lần, P/B = 1.1, PEG=0.2

Trước ngày 1/3/2010, giá thép mua vào mới ở mức 12,4 tr đồng/tấn, đến nay giá thép đã lên tới 14.5 tr đồng/tấn, như vậy với việc giá thép tăng, thì hàng tồn kho của SMC đã tăng giá trị tới 40% ? và sẽ được hạch toán vào quý 3/2010 khoảng 80 tỷ đồng lợi nhuận ? ( hàng tồn kho 31/12/2009 của SMC là 340 tỷ đồng, còn tính đến 31/7/2010 thì SMC còn trên [/FONT][FONT=&quot]45.000 tấn thép tồn kho với giá vốn 10.500 đồng[/FONT][FONT=&quot] )

Chưa kể danh mục đầu tư tài chính gần 1,4 tr cổ thép POM , giá POM trên sàn khoảng 30.000 đồng, thì SMC đã thu được khoảng đầu tư tài chính cỡ 60 tỷ đồng lợi nhuận ?

Như vậy, chỉ với hàng tồn kho và đầu tư tài chính, năm 2010 ít nhất SMC sẽ có lợi nhuận vượt kế hoạch. Tính đến 7 tháng năm 2010, SMC đạt lợi nhuận sau thuế 55.2 tỷ hoàn thành 70% kế hoạch lợi nhuận sau thuế năm 2010 là 80 tỷ.

Kế hoạch khiêm tốn 2010 là 80 tỷ thừa sức vượt qua trong quý 3, vấn đề ở chỗ quý 3/2010, SMC có kế hoạch tăng vốn cho cổ đông hiện hữu(vào ngày 25-30/08/2010 SMC sẽ chốt quyền mua cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu theo tỷ lệ 4 : 1 với giá 15.000/cp) và được Bản việt bảo lãnh phát hành thêm ở mức giá không thấp hơn 23.000 đồng/cp, do vậy với mức giá hiện nay sẽ được các tổ chức nắm giữ hết.

Như vậy, thì với EPS năm 2010 cỡ 8.000, thì giá 27.1 hiện nay tương đương với P/E = 3.3 có phải là rất hấp dẫn không ? định giá SMC sẽ lên 4x, hiện có khá nhiều đội quan tâm SMC và lên kế hoạch thu gom lên 4x.[/FONT]
[FONT=&quot]Tín hiệu kỹ thuật:[/FONT][FONT=&quot] Giá đang sideway ngắn hạn. Lực cản từ SMA 300 đang ngăn cản sự bứt phá của giá. Tuy nhiên, theo báo hiệu của Fibonacci Zones thì cổ phiếu này đang trong quá trình tạo đáy ngắn hạn. [/FONT]
[FONT=&quot]Khuyến nghị:[/FONT][FONT=&quot] Việc mua vào khi giá đi sâu vào vùng 27,000 – 29,000 là hoàn toàn có thể xem xét. Có thể giải ngân 2/3 vốn tại vùng này[/FONT]
[FONT=&quot] [/FONT]
[FONT=&quot] [/FONT]

[FONT=&quot] 0 1 0"/> 2 1 2"/> 3 21600 pixelWidth"/> 3 21600 pixelHeight"/> 0 0 1"/> 6 1 2"/> 7 21600 pixelWidth"/> 8 21600 0"/> 7 21600 pixelHeight"/> [/FONT][FONT=&quot][/FONT]​

[FONT=&quot]

[/FONT]
[FONT=&quot]Tại Đại hội Cổ đông (ĐHCĐ) của CTCP Đầu tư Thương mại SMC, ông Nguyễn Ngọc Anh - Chủ tịch HĐQT kiêm Tổng giám đốc SMC - cho biết trong thời gian qua, công ty đã chuẩn bị sức mạnh để cạnh tranh trên thị trường thép, không chỉ với doanh nghiệp trong nước mà còn với các doanh nghiệp nước ngoài.

ĐHCĐ của SMC đã thông qua kế hoạch phát hành 10 triệu cổ phiếu để tăng vốn lên 246 tỷ đồng. Theo đó, sau khi phát hành, tính pha loãng của cổ phiếu SMC gần như không đáng kể. Một trong những nguyên do để công ty tính đến kế hoạch tăng vốn, là năm 2010, SMC tiếp tục đầu tư hai dự án Nhà máy Cơ khí Thép SMC trên diện tích 5,4 ha tại KCN Phú Mỹ 1 (150 tỷ đồng) và xây dựng nhà xưởng, kho bãi trên 10.000 m2 tại KCN Hiệp Phước. SMC hiện đang có định mức tín nhiệm cao với nhiều tổ chức tín dụng và các tổ chức này sẵn sàng thu xếp vốn cho công ty vay, tuy nhiên, trong bối cảnh lãi suất ngân hàng đang khá cao, mặt khác, với cơ cấu tài sản hơn 1.563 tỷ đồng, mức vốn điều lệ khiêm tốn của công ty hiện tại sẽ gián tiếp làm nợ tín dụng so với vốn công ty có hệ số đòn bẩy cao.

Với những giải trình hợp lý kể trên, các hệ số tài chính đảm bảo được cho lợi ích cổ đông, ĐHCĐ của SMC đã thông qua kế hoạch phát hành bao gồm chào bán 3.663.186 cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu (quyền mua 4:1) với giá 15.000 đồng/CP; bán 295.000 cổ phiếu cho cán bộ công nhân viên với giá 10.000 đồng/CP và chào bán riêng lẻ (hoặc đấu giá công khai) 6.041.814 cổ phiếu với giá không thấp hơn 23.000 đồng/CP. Tổng giá trị thu về sau khi phát hành dự kiến tối thiểu 196,86 tỷ đồng, thặng dư 96,86 tỷ đồng cho vốn chủ sở hữu.[/FONT]
[FONT=&quot]

[/FONT][FONT=&quot]CTCP Chứng khoán Bản Việt (VCSC) cam kết sẽ bảo lãnh toàn bộ số lượng cổ phần chào bán cho các đối tác chiến lược, nhà đầu tư lớn[/FONT][FONT=&quot].

SMC hiện đang có 5 công ty thành viên trực thuộc công ty mẹ. Với hai dự án mới, SMC sẽ có nhiều lợi thế hơn nữa trong hoạt động gia công thép và tăng cường kho, bãi để đáp ứng tiêu chí cung ứng hàng hóa đa dạng với khối lượng lớn cho các công trình. Luôn giữ vững tốc độ tăng trường bền vững qua nhiều năm, đồng thời đã gây dựng được uy tín trên thương trường bằng nhiều hợp đồng cung cấp thép xây dựng cho các công trình lớn, ông Nguyễn Ngọc Anh khẳng định, công ty SMC đã sẵn sàng cho việc cạnh tranh đối với không chỉ doanh nghiệp trong nước, mà còn cả với doanh nghiệp ngoài nước, nhất là khi vào năm 2011, khi các doanh nghiệp thép nước ngoài ngoài sẽ được không phải chịu thuế suất khi tham gia thị trường Việt Nam.

Năm 2010, SMC đặt chỉ tiêu doanh thu 5.500 tỷ đồng, tiêu thụ tối thiểu 500.000 tấn thép các loại, trong đó thép thanh, thép cuộn chiếm khoảng 68% và giúp SMC giữ vị thể chủ đạo trong ngành thép xây dựng. Lợi nhuận sau thuế dự kiến đạt 80 tỷ đồng và cổ tức 16%. [/FONT]


[FONT=&quot]KHUYẾN CÁO SỬ DỤNG[/FONT][FONT=&quot][/FONT]
[FONT=&quot] [/FONT]
[FONT=&quot]Bản báo cáo này được chuẩn bị cho mục đích duy nhất là cung cấp thông tin và không nhằm đưa ra bất kỳ đề nghị hay hướng dẫn mua bán chứng khoán cụ thể nào. Các quan điểm và khuyến cáo được trình bày trong bản báo cáo này không tính đến sự khác biệt về mục tiêu, nhu cầu, chiến lược và hoàn cảnh cụ thể của từng nhà đầu tư. Ngoài ra, nhà đầu tư cũng ý thức có thể có các xung đột lợi ích ảnh hưởng đến tính khách quan của bản báo cáo này. Nhà đầu tư nên xem báo cáo này như một nguồn tham khảo khi đưa ra quyết định đầu tư và phải chịu toàn bộ trách nhiệm đối với quyết định đầu tư của chính mình. SBS tuyệt đối không chịu trách nhiệm đối với toàn bộ hay bất kỳ thiệt hại nào, hay sự kiện bị coi là thiệt hại, đối với việc sử dụng toàn bộ hoặc từng phần thông tin hay ý kiến nào của bản báo cáo này.[/FONT][FONT=&quot][/FONT]
[FONT=&quot] [/FONT]
[FONT=&quot]Toàn bộ các quan điểm thể hiện trong báo cáo này đều là quan điểm cá nhân của người phân tích. Không có bất kỳ một phần thu nhập nào của người phân tích liên quan trực tiếp hoặc gián tiếp đến các khuyến cáo hay quan điểm cụ thể trong bản cáo cáo này.[/FONT][FONT=&quot][/FONT]
[FONT=&quot] [/FONT]
[FONT=&quot]Thông tin sử dụng trong báo cáo này được SBS thu thập từ những nguồn mà chúng tôi cho là đáng tin cậy. Tuy nhiên, chúng tôi không đảm bảo rằng những thông tin này là hoàn chỉnh hoặc chính xác. Các quan điểm và ước tính trong đánh giá của chúng tôi có giá trị đến ngày ra báo cáo và có thể thay đối mà không cần báo cáo trước.[/FONT][FONT=&quot][/FONT]
[FONT=&quot] [/FONT]
[FONT=&quot]Bản báo cáo này được giữ bản quyền và là tài sản của SBS. Moi sự sao chép, chuyển giao hoặc sửa đổi trong bất kỳ trường hợp nào mà không có sự đồng ý của SBS đều trái luật. Bản quyền thuộc SBS, 2010[/FONT][FONT=&quot][/FONT]
[FONT=&quot] [/FONT]

[FONT=&quot]Thành thật xin lỗi, nếu thư này đã làm phiền quý vị.[/FONT]​

Thanks!

[FONT=&quot]--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------[/FONT]
[FONT=&quot]Nguyễn Ngọc Huy (Mr.)[/FONT]
[FONT=&quot]Chuyên viên môi giới - Chi Nhánh Đà Nẵng[/FONT]
[FONT=&quot]----------------------------------------------------------------------[/FONT]
[FONT=&quot] [/FONT]
[FONT=&quot]Công Ty Cổ Phần Chứng Khoán Ngân Hàng Sài Gòn Thương Tín[/FONT]
[FONT=&quot]62 Nguyễn Thị Minh Khai . Quận Hải Châu - TP Đà Nẵng[/FONT]
[FONT=&quot]ĐT : 0511 3 81 86 86 - Số nội bộ : 5112[/FONT]
[FONT=&quot]Fax : 0511 3 81 86 86[/FONT]
[FONT=&quot]ĐTDĐ : 0918.183.802[/FONT]
[FONT=&quot]Email : huy.nn@sbsc.com.vn<o
[FONT=&quot]Website : www.sbsc.com.vn[/FONT]
[FONT=&quot] [/FONT]
[FONT=&quot]*'' Dịch vụ ngân hàng đầu tư trong nước tốt nhất Việt Nam 2009 '' The Asset ( Hong Kong ) bình chọn[/FONT]