Cổ phiếu DBC-BAF: Cú huých khi giá heo tăng cao. Nhưng có gì cần chú ý

https://*********.vn/2025/02/baf-tiet-lo-dang-dam-phan-thau-tom-them-10-trai-muc-tieu-lai-gap-doi-2024-737-1270458.htm?fbclid=IwZXh0bgNhZW0CMTEAAR3W99c4DddM-JnwlB1t9ZEmCLEwlIyRNojy0e7eAQCeAclQIwvKIGy50mk_aem_hSoQRW9BN7oKSijF66aá6A
BAF tiết lộ đang đàm phán thâu tóm thêm 10 trại, mục tiêu lãi gấp đôi 2024

10/02/2025 15:40

• BAF Việt Nam (HOSE: BAF) cho biết sau khi tiến hành M&A mạnh mẽ với 13 công ty chăn nuôi trong vòng 2 tháng kể từ cuối 2024, Doanh nghiệp vẫn đang đàm phán để thâu tóm tiếp 10-12 trang trại mới. Đây là các thông tin được tiết lộ trong sự kiện tiếp xúc nhà đầu tư vào sáng ngày 10/02/2025.
  
  Giá heo tiếp tục tăng trong bối cảnh nguồn cung suy giảm
  
  Cập nhật từ BAF, trong tháng 12/2024, chỉ số giá thịt heo toàn cầu đạt 119 điểm, tăng 7% so với cùng kỳ. Áp lực dịch bệnh từ châu Âu, Hàn Quốc và Đông Nam Á đang làm chậm lại tốc độ tăng trưởng sản xuất, cũng như hạn chế giết mổ từ Mỹ và trở ngại quy định từ EU làm thịt heo tăng giá, góp phần giúp các công ty chăn nuôi tăng trưởng và cải thiện khả năng sinh lời.
  
  Theo báo cáo quý mới nhất, sản lượng toàn cầu được dự báo giảm 1%, còn khoảng 115.1 triệu tấn, do sản lượng thấp tại Trung Quốc. Sản lượng thịt heo tại châu Âu dự báo giảm 0.5% mỗi năm. Dự kiến thịt heo duy trì giao dịch vùng giá cao năm nay.
  
  Tương tự, thị trường Trung Quốc năm 2024 chứng kiến giá heo tăng 15% do nguồn cung thấp và nhu cầu tăng. Dù lợi nhuận nhóm chăn nuôi được cải thiện, sản lượng thịt heo được dự báo giảm khoảng 2% vào 2025, còn 26 triệu tấn, nên giá được kỳ vọng tăng nhẹ.
  
  
  https://image.*********.vn/2025/02/10/BAF-meeting-1.png​
  Nguồn: BAF
  Tại Việt Nam, ngành chăn nuôi kết năm 2024 với thách thức lớn từ dịch bệnh và bão Yagi. Dù vậy, kết quả vẫn lạc quan khi giá trị toàn ngành chiếm hơn 26% GDP. Ước giá trị sản xuất chăn nuôi tăng khoảng 5.4% so với năm trước, do giá heo hơi tăng, nhóm nhỏ lẻ giảm.
  
  Tổng đàn tăng nhẹ 4%, nhưng vẫn chưa đáp ứng được nhu cầu trong nước. Theo thông tin từ Tổng cục hải quan, trong 11 tháng năm 2024, nhập khẩu heo tươi, ướp hoặc đông lạnh đạt khoảng hơn 100 ngàn tấn, giá trị 228 triệu USD (giảm 17.2%). Việt Nam hiện nhập thịt heo từ hơn 40 thị trường, chủ yếu là Brazil, Nga và Canada.
  
  Đối với dịch bệnh ASF, đại diện doanh nghiệp chia sẻ đã xuất hiện chủng mới gây ra tình trạng mãn tính, giảm số lượng heo khỏe mạnh. Dự kiến, tình hình dịch bệnh ASF trên thế giới diễn biến phức tạp trong thời gian tới.
  
  Tương tự, ASF tại Việt Nam tiếp tục hoành hành với nhiều biến chủng mới. Cả nước có gần 1.6 ngàn ổ dịch mới, tăng 79% so với cùng kỳ tại 48 tỉnh và gấp 2.5 lần tại 20 tỉnh. Điều này gây áp lực đến nguồn cung heo trong thời gian tới.
  
  Riêng quý 4, ASF cùng hệ quả từ cơn bão Yagi đã tàn phá chuồng trại, và Luật chăn nuôi mới có hiệu lực từ 01/01/2025 tác động mạnh đến nguồn cung heo. Lượng heo chạy dịch, nông hộ bán mạnh trước khi đóng cửa làm tăng nguồn cung, khiến giá cuối năm quay đầu giảm. Giá heo không tăng trong dịp Tết vì chạy dịch lở mồm long móng.
  
  
  https://image.*********.vn/2025/02/10/BAF-meeting-2.png​
  Nguồn: BAF
  Tuy nhiên, giá heo có xu hướng tăng sau dịp Tết, lên gần 73,000 đồng/kg, do nguồn cung khan hiếm. Tại miền Nam, nơi có tác động của heo nhập lậu từ Campuchia, giá thậm chí cao hơn miền Bắc. Điều này cho thấy sự khan hiếm do các nhà sản xuất đang thu hẹp dần chứ không còn là nhất thời. Vì vậy, giá heo dự kiến tiếp tục tăng trong thời gian tới.
  Về thị trường thức ăn chăn nuôi, giá hầu hết nguyên liệu đang có xu hướng giảm so với cùng kỳ (ngô nhập khẩu giảm 16%, đậu nành giảm 18%, lúa mỳ giảm 21%...), chủ yếu do tổng đàn giảm. Đây là lợi thế cho các bên có tổng đàn lớn.
  
  
  https://image.*********.vn/2025/02/10/BAF-meeting-3.png​
  Nguồn: BAF
  Mục tiêu lợi nhuận gấp đôi năm trước, tiếp tục M&A mạnh
  
  Sau khi ký kết hợp tác cùng Tập đoàn Muyuan, từ tháng 11/2024, BAF đã tiến hành M&A 13 công ty trong hơn 2 tháng. Các công ty trên sở hữu quỹ đất, chuồng trại, đang tiến hành hoàn tất các thủ tục pháp lý trước khi tiến hành xây dựng.
  
  Việc thâu tóm, mở rộng trang trại nằm trong kế hoạch của BAF, liên quan đến tham vọng đạt 10 triệu heo thương phẩm vào năm 2030. Ông Ngô Cao Cường - Phó Tổng Giám đốc BAF tiết lộ Doanh nghiệp đang tiếp tục đàm phán để thâu tóm thêm 10-12 công ty nữa chuẩn bị cho năm 2026, cũng như đưa heo vào trại ngay trong năm 2025 với các trang trại đã xây dựng xong.
  
  “Nếu có cơ hội, nguồn lực, cái kết 10 triệu con heo thậm chí có thể đến sớm hơn năm 2030. Chúng tôi chưa thể trả lời kế hoạch M&A cụ thể, mà miễn thấy đất phù hợp, trang trại phù hợp, thì sẽ M&A ngay. Hiện tại, BAF đang đàm phán mua thêm 10-12 trang trại nữa để chuẩn bị cho giai đoạn sắp tới” - trích lời ông Cường.
  
  Về kế hoạch, ông Cường cho biết chi tiết sẽ được công bố tại ĐHĐCĐ thường niên 2025. Nhưng về sơ bộ, BAF lên kế hoạch bán ra 900 ngàn - 1 triệu heo thương phẩm, mang về doanh thu khoảng 6 ngàn tỷ đồng (ở mức giá 55,000-60,000/kg). Kế hoạch lợi nhuận gấp 2.5 lần thực hiện 2024. Tuy vậy, BAF sẽ tiếp tục thu hẹp, không định vị hoạt động trong mảng bán nông sản nữa vì biên lợi nhuận thấp.
  
  “Nếu giá duy trì như hiện tại, lợi nhuận thực hiện được có thể nhiều hơn nữa” - theo ông Cường.
  
  Bên cạnh đó, sau năm 2030, BAF định vị là công ty thực phẩm, cung cấp ra thị trường nhiều sản phẩm mang biên lợi nhuận cao hơn. Để chuẩn bị, Doanh nghiệp sắp tới sẽ khởi công nhà máy chế biến tại Bình Phước.
  
  “BAF đang định vị là công ty chăn nuôi tới 2030, có thể đến sớm hơn. Sau năm 2030, BAF định vị là công ty thực phẩm, cung cấp cho thị trường các sản phẩm ready-to-eat (nấu sẵn), hoặc ready-to-cook (ướp sẵn). Hiện tại, BAF sẽ phát triển 3F (Feed-Farm-Food) để đáp ứng nhu cầu thị trường trước mắt. Tháng 4-5/2025, BAF sẽ khởi công nhà máy chế biến sâu, giết mổ, bếp trung tâm tại Bình Phước. Đất này đã làm chủ trương đầu tư, mua hơn 100 tỷ đồng từ cách đây vài năm”.

Chứng khoán hôm nay & Cổ phiếu MSB ABI VTD TDG vào và ra DGC VSC TCH BAF HAG