Cổ phiếu DCM-DPM: Kỳ vọng từ giá bán, giá khí và luật thuế GTGT mới.

Kết thúc 9 tháng đầu năm 2024, Lợi nhuận của cả DPM và DCM đều tăng trưởng tốt, tuy nhiên sự tăng trưởng này vẫn còn chậm trên mức nền quá thấp của cùng kỳ 2023 trong bối cảnh Tình hình kinh doanh còn khó khăn, giá bán thấp, sản lượng tiêu thụ chậm còn giá khí đầu vào vẫn ở mức cao. Thậm chí nếu không có câu chuyện hết khấu hao nhà máy, lợi nhuận của DCM còn sụt giảm.

Tuy nhiên, Tình hình và triển vọng quý 4.2024 của các doanh nghiệp đang có những tín hiệu Thuận lợi hơn cả từ giá khí đầu vào và giá bán sản phẩm đầu ra. Thậm chí nếu vào cuối tháng 11.2204 này, việc luật thuế GTGT đưa thuế suất VAT với phân bón lên 5% diễn ra như kỳ vọng sẽ tạo thêmo cú huých tâm lý ngắn hạn và động lực tăng trưởng lợi nhuận thực sự cho nửa cuối 2025 trở đi.

Với việc cả DCM và DPM đều đang là 2 DN đầu ngành phân ure tại Việt Nam. Cả 2 đều là DN có mô hình kinh doanh tạo tiền tốt, dòng tiền HDKD thặng dư dổi dào qua các năm, giúp các DN có nền tảng tài chính mạnh, tiền nhiều, ít nợ vay, lãi từ tiền gửi đóng góp đáng kể vào lợi nhuận. ĐỒng thời các DN có khả năng trả cổ tức tiền mặt với tỷ lệ cao trên lợi nhuận làm ra. Thì với triển vọng phục hồi lợi nhuậ, các doanh nghiệp sẽ có dư địa tăng cổ tức tiền mặt chi trả, qua đó tạo tỷ suất cổ tức tiềm năng trên thị giá cao hơn, và giúp triển vọng đầu tư trở lên hấp dẫn hơn.