Cổ phiếu HDC - Kế hoạch lợi nhuận tăng gấp 6 lần

1. KẾ HOẠCH LỢI NHUẬN THAM VỌNG (TĂNG GẤP 6 LẦN)

Kế hoạch kinh doanh năm 2025 của Công ty Cổ phần Phát triển Nhà Bà Rịa – Vũng Tàu (HDC) mục tiêu doanh thu thuần đạt 1.459 tỷ đồng, tăng 167% so với mức 546 tỷ đồng của năm trước, trong khi lợi nhuận sau thuế kỳ vọng đạt 424 tỷ đồng, gấp hơn 6 lần kết quả năm 2024.

Động lực chính đến từ việc chuyển nhượng dự án Đại Dương (Antares) cùng với kế hoạch bàn giao sản phẩm tại The Light City và Ngọc Tước 2. Ngoài ra, công ty cũng kỳ vọng ghi nhận lợi nhuận từ công ty liên kết Thống Nhất – đơn vị có biên lợi nhuận năm 2024 ở mức cao, khoảng 57%.

Để hỗ trợ cho quá trình triển khai các dự án và tăng cường năng lực tài chính, HDC dự kiến phát hành tối đa 1.000 tỷ đồng trái phiếu, bao gồm 500 tỷ đồng trái phiếu chuyển đổi và 500 tỷ đồng trái phiếu riêng lẻ.



2. LÃI LỚN TỪ CHUYỂN NHƯỢNG DỰ ÁN ĐẠI DƯƠNG


Trong tháng 7/2025, Công ty Cổ phần Phát triển Nhà Bà Rịa – Vũng Tàu (HDC) đã hoàn tất việc thoái toàn bộ vốn tại dự án Khu du lịch Đại Dương Vũng Tàu – dự án lớn với tổng vốn đầu tư 4.300 tỷ đồng và quy mô hơn 19 ha. HDC đã chuyển nhượng hết 47,27% cổ phần tại đơn vị sở hữu dự án cho hai đối tác, với giá trị thương vụ ước tính từ 1.100 – 1.200 tỷ đồng, và tổng giá trị hợp đồng có thể đạt tới 2.000 tỷ đồng tùy theo tiến độ thanh toán. Tính đến giữa năm, HDC đã nhận gần 170 tỷ đồng từ thương vụ này và dự kiến sẽ tiếp tục thu về thêm hơn 900 tỷ đồng trong 12 tháng tới.


Theo BCTC quý 2/2025 của HDC, khoản mục đầu tư vào công ty liên kết ghi nhận tỷ lệ sở hữu của DN tại Công ty Cổ phần Đầu tư xây dựng giải trí Đại Dương Vũng Tàu là 42,72% (giảm 4,55%) so với thời điểm công bố BCTC quý 1/2025 và ghi nhận doanh thu tài chính tăng mạnh hơn 70 tỷ đồng.




Thoái vốn khỏi dự án giúp HDC giải phóng nguồn lực tài chính, tập trung vào các dự án trọng điểm như The Light City, Ecotown Phú Mỹ, Phước Thắng và các khu công nghiệp tại Châu Đức, Tân Hội thông qua công ty con Hodeco Tây Ninh. Qua đó, phản ánh định hướng tăng trưởng mạnh và tái cơ cấu danh mục đầu tư chiến lược.

3. MỞ BÁN DỰ ÁN TRỌNG ĐIỂM THE LIGHT CITY.



The Light City là dự án trọng điểm của HDC, hiện đang triển khai giai đoạn 1 với quy mô 27,2 ha tại phường 12, TP. Vũng Tàu. Phân khu thấp tầng đã bán được 320/703 căn, ghi nhận gần 2.000 tỷ đồng doanh số trong đợt mở bán đầu tiên từ năm 2021. HDC đã bàn giao phần lớn sản phẩm tại các phân khu LK4, LK5, LK7 và LK9.



Tuy nhiên, trong giai đoạn 2023–2024, hoạt động bán hàng gần như tạm dừng do thị trường bất động sản trầm lắng. Từ cuối năm 2024 đến đầu năm 2025, HDC dự kiến mở bán trở lại với 199 căn liền kề và biệt thự sau khi được cấp phép đợt 2. Tổng doanh thu kỳ vọng từ giai đoạn 1 có thể vượt 5.000 tỷ đồng nhờ mặt bằng giá hiện tại khoảng 40–50 triệu đồng/m² và còn nhiều dư địa tăng, trong khi chi phí vốn thấp do công ty đã hoàn tất nộp tiền sử dụng đất trước khi khung giá đất tăng mạnh.

Về pháp lý, HDC đã hoàn tất chuyển mục đích sử dụng đất lần 2 và 3, điều chỉnh tiến độ dự án và nộp hồ sơ xin mở bán lần 3 các căn liền kế, biệt thự còn lại. Đồng thời, công ty tiếp tục nhận chuyển nhượng thêm 3 ha đất.

Về thi công, HDC đã hoàn thiện mặt ngoài nhiều căn tại các lô LK2, LK8; thi công thô và mặt tiền các lô LK6, LK7 và tiếp tục triển khai thêm 27 căn tại LK8. Hai công viên CX5 và CX8 dự kiến đưa vào khai thác trong quý I/2025. Công ty đang bàn giao nhà tại các lô LK2, LK4, LK5, LK7, LK9. Diện tích ~61.000 m² chưa giải phóng sẽ thi công ngay khi có mặt bằng.

Tính đến cuối Q2/2025, giá trị HDC đã đầu tư vào The Light City là 934 tỷ, chiếm 71% trong cơ cấu chi phí sản xuất, kinh doanh dở dang ngắn hạn của doanh nghiệp.


Dự án The Light City nằm tại cửa ngõ phía Tây Bắc TP. Vũng Tàu, gần Quốc lộ 51 và cao tốc Biên Hòa – Vũng Tàu, kết nối thuận tiện với TP. HCM và các khu công nghiệp lớn. Vị trí này giúp dự án hưởng lợi từ hạ tầng và nhu cầu ở thực tại khu vực.

Sau khi việc sáp nhập Vũng Tàu vào TP. HCM được hoàn tất sẽ tạo cú hích lớn cho thị trường bất động sản. The Light City có thể hưởng lợi từ việc tăng giá đất nhờ liên kết vùng mạnh hơn, thu hút dòng vốn đầu tư và dịch chuyển dân cư từ TP. HCM. Với quy hoạch đồng bộ, dự án có tiềm năng tăng giá rõ nét trong trung – dài hạn.