Cổ phiếu MWG – Điểm sáng kế hoạch bán vốn Bách Hóa Xanh

Smartmoney88 · 26/05/2022, 14:33

- KQKD Quý 1/2022 duy trì đà tăng trưởng, tuy nhiên mức tăng phần nào bị giới hạn bởi làn sóng hồi hương của người lao động trong ngắn hạn tác động lên kinh doanh chuỗi bách hóa. Thực tế, doanh thu và LNST-CĐTS trong kỳ toàn Công ty đạt 36.467 tỷ VNĐ (+18% yoy) và 1.444 tỷ VNĐ (+8% yoy).

- Tăng trưởng KQKD ngành hàng điện tử điện máy tiếp tục chứng minh vị thế dẫn đầu của MWG với LNST ước đạt 2.198 tỷ VNĐ (+11% yoy). Trong đó, chuỗi Topzone (chuyên hàng Apple) tính đến nay đạt hơn 40 cửa hàng toàn quốc với doanh thu bình quân cửa hàng đạt 5,4 tỷ VNĐ/tháng (bình quân 1Q22), khả quan hơn so với chuỗi TGDĐ truyền thống (khoảng 3 tỷ/cửa hàng). Ngoài ra, chuỗi DMS (DMX Supermini) tiếp tục hướng tới cột mốc 1k, với 874 điểm bán (+74 CH YTD) cuối 1Q22, đóng góp 13% doanh thu toàn chuỗi.

- Chuỗi Bách hóa (BHX) cho thấy những tín hiệu phục hồi tích cực hậu làn sóng lao động hồi hương. Sau khi chứng kiến doanh thu bình quân cửa hàng giảm về dưới 1 tỷ/tháng trong hai tháng cuối 2021, BHX cuối T3/2022 chính thức quay lại cột mốc doanh thu 1 tỷ/cửa hàng/tháng (không bị ảnh hưởng yếu tố mùa vụ). Bên cạnh đó, điểm sáng biên LNG mảng bách hóa, theo chia sẻ, duy trì ở mức ngang 4Q21, mặc dù Công ty tích cực triển khai các chương trình giảm giá kích cầu để thu hút khách hàng trở lại, theo quan sát của chúng tôi.

- Kỳ vọng tăng trưởng KQKD 2Q22 sẽ khả quan hơn đáng kể so với 1Q22 vớiLNST-CĐTS đạt 1.439 tỷ VNĐ (+22% yoy). Các động lực tăng trưởng bao gồm: (1) nhu cầu hồi phục đối với nhóm sản phẩm điện lạnh khi cùng kỳ việc kinh doanh bị ảnh hưởng phần nào bởi diễn biến dịch rải rác, (2) đóng góp từ chuỗi Topzone và việc tiếp tục mở rộng chuỗi DMS và (3) hiệu quả chuỗi BHX cải thiện so với 1Q22 khi nền kinh tế đã bình thường trở lại.

- Cho cả năm 2022, BVSC dự báo doanh thu và lợi nhuận sau thuế - cổ đông thiếu số của CTCP Đầu tư Thế giới Di động (MWG – sàn HOSE) đạt lần lượt 141.863 tỷ đồng (tăng 15% so với năm ngoái) và 6.591 tỷ đồng (tăng 35%), điều chỉnh từ dự báo trước là 142.478 tỷ đồng và 6.774 tỷ đồng. Những thay đổi chính bao gồm: (1) tăng dự báo doanh thu mảng điện tử điện máy từ kết quả quý I/2022 cũng như triển vọng tích cực trong phần còn lại của năm bù đắp cho (2) điều chỉnh giảm nhẹ biên lợi nhuận trong bối cảnh Công ty đẩy mạnh doanh số nhóm Apple với các chính sách giá bán cạnh tranh so với thị trường theo quan sát của chúng tôi. Về chuỗi BHX, chúng tôi vẫn duy trì dự báo tích cực về hiệu quả kinh doanh được cải thiện, kỳ vọng đạt điểm hòa vốn cấp độ Công ty trong nửa cuối năm 2022 dù thực hiện điều chỉnh giảm doanh thu chuỗi Bách hóa xanh do hạ mức kỳ vọng doanh thu bình quân cửa hàng khi (1) tác động từ diễn biến kinh doanh trong quý I/2022 và (2) việc Công ty chú trọng triển khai các chính sách kích cầu cũng như thúc đẩy nhóm hàng nhãn riêng.

Nguồn: BVSC

VPBankQuan · 30/05/2022, 16:24

MWG - KQKD 4 tháng đầu năm 2022: TGDĐ & ĐMX vẫn tăng trưởng ổn định; BHX chững lại trong giai đoạn chuyển đổi

*** KQKD 4 tháng đầu năm 2022 cho thấy doanh thu đạt 11,4 nghìn tỷ đồng (+19% YoY) và LNST đạt 374 tỷ đồng (+6% YoY) vào tháng 4/2022**, trong đó tổng doanh thu của TGDĐ & ĐMX tăng 21% YoY và doanh thu của BHX tăng nhẹ 3% YoY vào tháng 4/2022.

*** Tổng doanh thu của TGDĐ & ĐMX (chuỗi điện thoại và điện máy) tăng nhờ** (1) doanh thu trực tuyến tăng 155% YoY và chiếm 18% tổng doanh thu của TGDĐ & ĐMX), (2) tiếp tục tăng mô hình cửa hàng ĐMX mini, có doanh thu đạt 3,5 nghìn tỷ đồng (tương đương 9% tổng doanh thu của TGDĐ & ĐMX) trong 4 tháng đầu năm 2022 trong khi số lượng cửa hàng tăng 101 trong 4 tháng đầu năm 2022 đạt 901 cửa hàng và (3) tiếp tục khai trương TopZone có doanh thu đạt 670 tỷ đồng trong khi số lượng cửa hàng tăng 25 trong 4 tháng đầu năm 2022 đạt 35 cửa hàng. Về TopZone, chúng tôi tin rằng MWG sẽ gặp thách thức để đạt được mục tiêu doanh thu là 650 triệu USD vào năm 2022 do (1) KQKD 4 tháng đầu năm 2022 thấp hơn đáng kể so với mục tiêu và (2) tình trạng gián đoạn nguồn cung ở Trung Quốc - trung tâm sản xuất thiết bị điện tử của thế giới, có thể hạn chế nguồn cung hoặc thời gian vận chuyển lô hàng iPhone mới vào quý 4/2022. Ngoài ra, ban lãnh đạo cho rằng sức mua của người tiêu dùng giảm do bối cảnh bất lợi như 2 năm dịch COVID-19 và tình trạng lạm phát gần đây, điều này sẽ cần thêm thời gian để phục hồi và do đó có tác động đến những nhà bán lẻ. Do đó, ban lãnh đạo kỳ vọng ngành ĐTDĐ và điện máy sẽ chững lại trong tương lai.

*** BHX (bách hóa)* Vào tháng 4/2022, doanh thu của BHX tăng 2% YoY và 3% MoM đạt 2,2 nghìn tỷ đồng với doanh thu/cửa hàng trung bình hàng tháng là khoảng 1,0 tỷ đồng, tăng 2% MoM, theo ước tính của chúng tôi. Tăng trưởng doanh thu của BHX chững lại vào tháng 4/2022 dù đã tăng trưởng tốt trong trong 3 tháng đầu năm, điều mà chúng tôi cho rằng một phần do sự gián đoạn vận hành của khoảng 460 cửa hàng (chủ yếu nằm ở các khu vực ngoại ô và nông thôn) do thay đổi bố cục của các cửa hàng này và từ đó phải ngưng hoạt động từ 3 đến 5 ngày. Về cách bố trí mới, tăng trưởng doanh số bán hàng đã tăng 10% so với trước khi chuyển đổi. Ban lãnh đạo đặt mục tiêu biên lợi nhuận gộp của BHX đạt 20%-25% và không thể đạt mục tiêu 27%-28% trong bối cảnh tập trung vào việc mở rộng sản lượng bán thông qua đầu tư vào các chương trình khuyến mãi và chiết khấu.

*** An Khang** mở thêm 72 cửa hàng mới trong 4 tháng đầu năm 2022, nâng tổng số cửa hàng lên 250 so với mục tiêu của ban lãnh đạo là 500 vào cuối tháng 7/2022. Doanh thu/cửa hàng trung bình hàng tháng khi hoạt động cả tháng là 700-800 triệu đồng đối với cửa hàng độc lập và 400- 500 triệu đồng đối với cửa hàng bên cạnh BHX.
Tổng hợp

lachong · 30/05/2022, 18:14

Tự doanh hôm nay lại múc miệt mài nhỉ

Cổ phiếu MWG – Điểm sáng kế hoạch bán vốn Bách Hóa Xanh

Smartmoney88 Thành viên mới

VPBankQuan Thành viên này đang bị tạm khóa Đang bị khóa Not Official

lachong Thành viên gắn bó với f319.com

Chủ đề cùng chuyên mục

Share This Page