Cổ phiếu ngành Ngân hàng - MBB

1. Tổng quan về MBB – Gã khổng lồ chờ được đánh thức

• Với vốn hóa lên tới 121,284.13 tỷ đồng, MB bank đang dần kéo ngắn khoảng cách với các ngân hàng top đầu như BIDV (222,069.20 tỷ đồng) hay Vietinbank (157,628.62 tỷ đồng)


• Thông qua việc kinh doanh các sản phẩm trong lĩnh vực ngân hàng, MB Bank liên tiếp ghi nhận sự tăng trưởng ấn tượng về lợi nhuận trước thuế khi đạt tới 16,800 tỷ đồng vào năm 2021 (gấp 2 lần so với cùng kỳ năm 2017 là 8,800 tỷ đồng), đặc biệt, sự tăng trưởng này giữ được ổn định và tăng dần qua các năm kể từ khi MB Bank tham gia vào thị trường chứng khoán.

Trong vòng 5 năm, MB Bank đã đạt mức tăng trưởng vô cùng tốt khi ở ngưỡng 6,000 VNĐ/1 cp lên tới mức 35,000 VNĐ/1 cp. Điều này cho thấy rằng song hành cùng sự tăng trưởng về lợi nhuận, các nhà đầu tư trên thị trường cũng có sự kỳ vọng rất cao đối với tính bền vững của MBB.

• Bên cạnh mức lợi nhuận, EPS của MB Bank cũng cho thấy tín hiệu khả quan khi đạt mức 3,904 vào năm 2021 (tăng đều khoảng gần 300 qua từng năm). Điều này mang lại tín hiệu tích cực cho các nhà đầu tư khi mua cổ phiếu MBB nếu xét đến tính trung hạn và dài hạn.

• Về vấn đề chi trả cổ tức, MB Bank ghi nhận mức chi trả cổ tức lên tới 35% bằng cổ phiếu trong năm 2021, tỉ lệ này là 15% cho năm 2020 và năm 2019 thì MB Bank trả cổ tức theo 2 đợt, đợt 1 là bằng tiền theo mức 600 VNĐ/CP, đợt 2 là theo cổ phiếu với tỉ lệ 8%.

Thực tế, thị phần MB Bank chiếm được khi so sánh với các ngân hàng top đầu tại Việt Nam còn khá khiêm tốn, bên cạnh đó, các ngân hàng top đầu có lợi thế về nguồn vốn và khoa học công nghệ mang tới sự cạnh tranh khủng khiếp trong lĩnh vực ngân hàng. Tuy nhiên, MB Bank với lợi thế do trực thuộc Bộ Quốc Phòng Việt Nam, các công nghệ áp dụng và tính minh bạch là vô cùng lớn, do đó, khoảng cách chênh lệch so với các ngân hàng top đầu sẽ được rút ngắn đi. Ngoài ra, việc vẫn còn là ngân hàng thuộc top giữa, MB Bank đem lại kỳ vọng phát triển mạnh mẽ trong tương lai và chính điều này đem lại sự phấn khích cho các nhà đầu tư khi tìm kiếm một cổ phiếu với giá chưa quá cao nhưng tiềm năng lớn.

2. Định giá lại cổ phiếu

Lợi nhuận năm 2021 của MB Bank là 12,697.075 tỷ đồng.

• EPS = 3,904 VNĐ

• P/E = 9.59

• P/B = 1.95

Đối với ngành ngân hàng, chỉ số dự phóng cho P/E là 12.31x và P/B là 2.37x

Khi đó, định giá mới của cổ phiếu MBB như sau:

Giá cổ phiếu dựa trên P/E = 3904 x 12.31 = 48,058 VNĐ