Cổ phiếu thường- Lợi nhuận phi thường

Tóm lại là: Trong thị trường uptrend, những ai ôm cổ phiếu dẫn đầu càng lì lợm thì càng ăn dày.

Sau gần 1 năm viết bài thứ 2, mình đã quyết định viết phần 3, tuy thời điểm chưa phù hợp, nhưng hy vọng giúp ích một ít cho những nhà đầu tư mong muốn tìm hiểu thêm về đầu tư. Đây là bài viết theo phong cách đầu tư giá trị. Tới đây mình sẽ viết 1 bài theo phong cách của dân đầu cơ- thiên về cách định nghĩa nhà đầu tư giá trị của Jesse Livermore

Phần 3- Nhà đầu tư giá trị đu đỉnh - Con bạc dài hạn

''Có 3 thành phần tạo nên thành công: sự quyết liệt, thời điểm và kĩ năng và nếu bạn đủ quyết liệt vào đúng thời điểm, bạn sẽ không cần quá nhiều kĩ năng'' --- Howard Marks.

Nhà đầu tư dù ở bất kì phương pháp nào, ban đầu họ sẽ học những kĩ năng mua bán cp. Nhưng có 2 kĩ năng quan trọng hơn kĩ năng đấy đó là kĩ năng tâm lí và kĩ năng định thời điểm để giao dịch. Hai kĩ năng này quan trọng như nhau, nhưng kĩ năng quyết định là kĩ năng tâm lí, và kĩ năng tâm lí quan trọng nhất đấy là tính quyết liệt. Nhà đầu tư họ có thể lập một bảng để đánh giá thị trường xem thị trường đang ở gần đáy hay gần đỉnh với các tiêu chí đánh giá như: nền kinh tế (phát triển mạnh mẽ hay trì trệ), triển vọng (tiêu cực hay tích cực), Người cho vay (háo hức hay thận trọng). nguồn vốn (dồi dào hay khan hiếm), lãi suất (thấp hay cao),.... các bạn có thể tham khảo thêm ở cuốn The most important Thing. Qua đó họ có thể biết được thị trường chung đang ở đâu, nhưng khi thị trường gần đáy, họ có dám mua hay ko, hay họ bị những ảnh hưởng bởi tâm lí đám đông hoặc giả họ là người không đủ mạnh mẽ và đã không quyết liệt trong việc mua vào. Khi thị trường gần đỉnh cũng như thế, nhà đầu tư họ không đủ quyết liệt trong việc đứng ngoài thị trường khi có tín hiệu rõ ràng, mà họ vẫn cứ cố giao dịch, cứ cố kiếm tiền trong tình trạng khá nguy hiểm. Nicolas Davas là một ví dụ cho việc đứng ngoài thị trường trước khi thị trường tạo đỉnh và sụt giảm rất mạnh ở năm 1962.

'' Tôi đã đóng tài khoản môi giới cuối cùng của mình trong hơn 4 tháng trước khi thị trường sụp đổ " - trích ở sách Phố Wall- Một Las Vegas khác của Nicolas Davas
Một ví dụ khác ở trường pháp đầu tư tăng trưởng là trường hợp của Mark Miniverni, cũng đã fulll tiền trong tài khoản quĩ của ông và đứng ngoài thị trường trong 2 năm 2000-2002- trích ở cuốn Phù thủy sàn chứng khoán.

Khi thị trường với đa số tài sản được định giá cao (ở gần đỉnh chu kì thị trường) thì Warrent Buffet đã giữ rất nhiều tiền mặt, ông ta có thể giữ tỉ trọng rất nhiều tiền mặt trong danh mục ở nhiều năm liên tiếp. Cuộc khủng hoảng năm 1973-1974, bắt đầu tư việc giá dầu tăng. Nó kéo dài 24 tháng và khiến cho chỉ số bình quân công nghiệp Dow Jones tại Mĩ thiệt hại 24 tháng. Những nhà đầu tư giữ toàn cổ phiếu thì sau khi thị trường hồi phục vài năm, may mắn thì giá cp quay lại mức trước khi cuộc khủng hoảng xảy ra (Charlie Munger- phó tướng của Warrent Buffet là một ví dụ.) Nhưng Warrent Buffet thì khác, ông ta giữ tiền mặt trước khi khủng hoảng xảy ra và đã mua được rất nhiều tài sản tốt với mức giá hời và vài năm sau thị trường hồi phục thì những tài sản này đã tăng giá gấp nhiều lần.- tổng hợp từ cuốn sách 138 lời khuyên đắt giá từ ông trùm đầu tư Charlie Munger.

Các nhà đầu tư vượt trội có khả năng kìm nén không để tâm lí vượt quá giới hạn, do vậy họ thoát khỏi cảnh bị cuốn vào những dao động tâm lí, phần lớn họ là người vô cảm. Và bản tính vô cảm là một trong những yếu tố đóng góp rất lớn vào thành công của họ. Hãy nhìn vào điểm khác biệt giữa Warrent Buffet so với những nhà đầu tư giỏi ở cùng thời với ông đấy là tính quyết liệt đến vô cảm. Khi giá trị tài sản đầu tư bị "nghiền nát", và chính xu hướng đi xuống làm giảm giá cũng đã hủy hoại tâm lí, làm đa số nhà đầu tư rời bỏ thị trường và thề sẽ không bao giờ quay lại đầu tư nữa. Khi mà gần như không ai nhìn thấy lí do để lạc quan, thì những nhà đầu tư tinh thông đã mua được tài sản với mức giá hời. Khác một chút so với những nhà đầu tư tinh thông khác, là Warrent Buffet đã mua rất quyết liệt, rất nhanh những tài sản tốt đang có mức giá rất hời ở thời điểm đó hơn những nhà đầu tư khác.

Những nhà đầu tư rất lạc quan và năng nổ khi mới bắt đầu tham gia đầu tư, có lẽ bởi vì họ có những trải nghiệm tốt đẹp về thị trường chứng khoán. Họ không bao giờ nghi ngờ quá nhiều vào năng lực bản thân, thắc mắc vào tính chính xác của những dự báo mình đưa ra, hay băn khoăn liệu chiến lược, phương pháp đầu tư của mình có hiệu quả hay không. Và thật thuận lợi là nếu thị trường chung đang ở giai đoạn tăng giá mạnh, những nhà đầu tư này sẽ giao dịch rất thành công. Những nhà đầu tư này họ đã đủ quyết liệt vào đúng thời điểm, khi đấy họ sẽ không cần quá nhiều kĩ năng. Thế nhưng thường những thời điểm đấy thị trường chung đang gần đi hết một chu kì tăng giá, thị trường chuyển qua một giai đoạn khó khăn và khốc liệt nhất đấy là vào xu hướng giảm giá. Khi đấy những nhà đầu tư này, với rất nhiều những lỗ hổng trong phương phương pháp đầu tư, với kiến thức định thời điểm để mua bán gần như là con số 0 và một tâm lí đầu tư khá non nớt. Họ sẽ bị chính cái thời điểm mà trước đây là lợi thế của họ thì nay chính là điểm yếu chí mạng đánh gục.

Không phải những nhà đầu tư mua đúng đỉnh của thị trường là những nhà đầu tư nhỏ lẻ, mà rất nhiều trong số họ là những nhà đầu tư lớn có nhiều kinh nghiệm. Thị trường chứng khoán VN tuy non trẻ, chưa đươc 20 tuổi. Nhưng đã có rất nhiều nhà đầu tư kiếm được hàng trăm tỉ từ ttck VN, nhưng sau đấy họ đã mất toàn bộ số tiền kiếm được, thậm chí vỡ nợ, âm nặng vào vốn, nhiều người đã phải vào trại tâm thần... Điểm chung của những nhà đầu tư này là họ rất giỏi mua bán cp, họ là những nhà đầu tư có kĩ năng mua bán or được những nhà đầu tư giỏi ở thị trường tư vấn. Tuy nhiên, có thể họ chưa có cái nhìn đúng về chu kì thị trường, họ đã cố gắng giao dịch ở thị trường giảm giá mà không đứng ngoài thi trường khi nó đang phân phối đỉnh hoặc họ không thể đứng bên ngoài được khi mà lòng tham đã kiểm soát hành vi của họ... Ví dụ về những trường hợp này thì có nhiều, chúng ta có thể dùng google là tìm ra được rất nhiều câu chuyện hữu ích ở VN.

Điểm đảo chiều của thị trường: có thể trước ngày 26-27/9 khi mà FTSE công bố kết quả phân loại thị trường. Việc những cp bluechip + chứng quyền + giao dịch thoả thuận của khối ngoại khá tích cực 3 tháng gần đây, đặc biệt là thanh khoản đột biến của a công nhân xây dựng Ros (thần Rớt cũng đang ủng hộ), cho chúng ta thêm hy vọng, biết đâu đấy, chẳng ai ngăn cấm đc ước mơ

https://vietnambiz.vn/nin-tho-cho-k...am-ngan-di-hay-dai-them-20190905105544359.htm

--- Gộp bài viết, 24/09/2019, Bài cũ: 24/09/2019 ---

ở kì công bố nâng hạng của MSCI, thì các cty thi nhau dự đoán là ko đc. Nhưng ở lần này, chẳng thấy ai nói gì cả. Im lặng là vàng chăng?

Một bài viết hay về điều khôn ngoan nhất ở thị trường chứng khoán: đây là quan điểm của Peter Bernstein

" Sau 28 năm ở vị trí này và 22 năm trước đó ở vị trí quản lí tiền tệ, tôi có thể tổng hợp mọi điều khôn ngoan mà tôi đã tích lũy được như sau: Bí quyết là đừng trở thành người lựa chọn những cổ phiếu nóng nhất, nhà dự đoán chính xác nhất, hay người phát triển ra mô hình tài chính tốt nhất- những thành công như trên chỉ mang tính nhất thời. Bí quyết là phải tồn tại! Để thực hiện bí quyết đó, bạn cần phải có một dạ dày lớn mạnh để tiêu hoá được những sai lầm, bởi chúng ta mắc sai lầm thường xuyên hơn mình tưởng. Chúng ta không thể biết được tương lại. Nhưng cũng hữu ích khi biết rằng mắc sai lầm là điều bình thường và không thể tránh khỏi. Nó không phải thảm hoạ khủng khiếp, không phải là những thất bại ghê gớm về lập luận, thậm chí cũng không phải là xui xẻo trong hầu hết các trường hợp. Sai lầm xuất phát từ việc hành động những điều mà kết quả của chúng lại phụ thuộc vào tương lại không ai biết..." --- trích bài viết của Jeff Saut " Mắc sai lầm nhưng vẫn kiếm được tiền" ngày 13/3/2017

Sai lầm là chuyện tôi gặp hàng ngày ở ttck, và tôi sửa sai lầm bằng cách cắt lỗ thật nhanh, đơn giản chỉ có thế.

Một ví dụ để chỉ ra nhà đầu tư giống bác sĩ phẫu thuật hay luật sư: mô hình mới ( mô hình do kết hợp nhiều mô hình lại)
Mấy hôm trước bác @vanhoc có inbox hỏi mình cp KDH có okie ko, mình có nói chart ko thuyết phục lắm, nhưng phiên hôm qua thấy nó khá khỏe thì, kiểu giống VCB nên mình đã xem xét kĩ lại và phát hiện ra nó đã hình thành 1 mô hình mới, thật ra đã vài lần mình gặp mô hình kiểu ntn.
KDH: sau khi break out thất bại từ mô hình VCP 5 lần thu gọn, thì đã tích lũy lại ở mô hình 2 đáy có tay cầm và đã break out thành công, sau khi cp điều chỉnh đã nảy lên khá tích cực. Đây là cp đc 2 quĩ vinacapital và dragon capital mua nhiều 1 năm nay và hiện vẫn đang tiếp tục mua.

Những nhà đầu tư chưa đạt tới sự tinh thông: mấy ngày qua mình hay nhận đc mail và khuyến nghị cũng như đọc 1 số bài về mô hình của 1 số cp trong đo có KDH. Những nhà đầu tư của chúng ta họ cứ ép cp phải theo một mô hình nào đấy, nhưng thật ra cp đấy ko ở mô hình đấy mà ở 1 mô hình khác. Theo mình thì nhà đầu tư nên học và nghiền ngẫm những mô hình thật kĩ càng, hiểu mô hình đấy đang nói lên điều gì từ tâm lí của đám đông nhà đầu tư, sau đấy họ mới có thể hiểu rõ những mô hình cơ bản, chứ chưa nói đến những mô hình nâng cao hơn, hay những mô hình rất phức tạp khác

FPT đúng là một CP rất tốt, nó đi lên một cách chắc chắn phù hợp với sự tăng trưởng của công ty.

thị trường đang có nhiều cp tốt, nhưng cp mạnh nhất khi thị trường chỉnh mấy phiên gần đây thì chắc là vcs, mai Hạ Viện Mĩ luận tội tổng thống Donald Trump nên nhà tù Mĩ thi nhau đặt đá bên VCS để sửa lại phòng giam thì phải,

Dự đoán điểm đảo chiều của thị trường phiên hôm qua...
Mình là người chuyên bán ở đỉnh, nhưng phải nhắc lại nhiều lần là

Bán ở đỉnh dễ hơn mua ở đáy rất nhiều:

Nhà đầu tư ko giữ đc vị thế tốt và bán đi để mua giá rẻ hơn sẽ gặp phải những trường hợp sau:

1. Vừa bán xong, cp tăng thẳng đứng, nhà đầu tư ngơ ngác ko hiểu chuyện gì xảy ra, đánh đứng dưới chân ga, nhìn đoàn tàu chạy qua.
2. Bán xong, cp giảm nhẹ (chỉnh ngắn hạn), đợi thị trường về đáy ngắn hạn để mua, nhưng chẳng ai biết đc thị trường sẽ về 985, 982, hay 970, nên nhà đầu tư sẽ khó để quyết định mua cp lại
3. Thị trường chỉnh mạnh, lại ko dám mua vì sợ mua xong cp cắm mỏ, T3+ về thì nát gáo

Đánh mất vị thế tốt là 1 trong những điều nhà đầu tư thích làm nhất

chị Thanh tiếp tục úp