Có thể bạn chưa biết, Hòa Phát đã âm thầm làm đến cỡ này với mảng Nông Nghiệp

Trong khi nhà đầu tư vẫn quen thuộc với thép của Hòa Phát, mảng nông nghiệp vốn âm thầm phát triển suốt gần một thập kỷ chuẩn bị có màn chào sân riêng với mã cổ phiếu dự kiến là HPA. Đây có phải là miếng tiềm năng hay chỉ là phần phụ của tập đoàn? xem thử nhé, dữ liệu về hoạt đông của HPA do Nguyên tổng hợp, đưa lên biểu đồ dưới đây.

HPA là doanh nghiệp đã xây dựng một chuỗi: từ thức ăn chăn nuôi, đến heo, bò Úc và gia cầm. Một số con số ấn tượng có thể kể đến:
- Top 13 doanh nghiệp thức ăn chăn nuôi tại Việt Nam
- Dẫn đầu thị phần bò Úc nhập khẩu
- Số 1 trứng gà tại miền Bắc, với sản lượng gần 1 triệu quả mỗi ngày
- Công suất hơn 600.000 con heo/năm, nhờ hệ thống trang trại khép kín



Về kết quả kinh doanh, khá là biến động giữa những năm rực rỡ và những năm đìu hiu.
- Doanh thu tăng mạnh từ hơn 1300 tỷ (2015) lên đỉnh hơn 10500 tỷ (2020)
- Giai đoạn 2021–2023 ghi nhận sự điều chỉnh, không tránh khỏi với bối cảnh ngành và thị trường
- Tuy nhiên, 2024 đạt 6.900 tỷ, và riêng 6T2025 là hơn 4200 tỷ. Nếu giữ nhịp, 2025 ước tính có thể đạt ~8000 tỷ khả thi



Xem xét lợi nhuận sau thuế, cũng cho thấy một chu kỳ đang thuận lợi
- Tăng mạnh 2019-2020: từ 559 tỷ → 1.677 tỷ
- Chạm đáy năm 2022: chỉ còn 22 tỷ
- Nhưng đến 2024 đã hồi phục lên 1.031 tỷ, và chỉ riêng 6T2025 đã đạt 939 tỷ → Khả năng cao 2025 cũng ít thì 1300 tỷ



Một điểm đáng chú ý: Tài sản và nợ vay của HPA ở mức lành mạnh, không có dấu hiệu rủi ro tài chính đáng kể. Cũng không có các dấu hiệu của tăng vốn ảo (thậm chí còn hạ vốn nữa chứ), không có dấu hiệu của rút ruột trước khi lên sàn (một bài phổ biến của IPO)... tốt quá rồi.



Các chỉ số tài chính khá ổn:
ROE biến động theo lợi nhuận, đạt đỉnh 40% (2020) và đáy là về 1% nhưng đã phục hồi lên 32% (2024) và giữ được 31% trong 6 tháng 2025 tức là có lẽ sẽ đạt > 40% trong cả năm nay

EPS (lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu):
- Đỉnh năm 2020 là 5.400 đồng
- 2024: ~3600 đồng,
- 6T2025: ~3600 đồng => riêng nửa đầu năm đã bằng cả năm trước
- Nếu thận trọng một mức lợi nhuận cũng có thể EPS tới 5000đ

Cre: Trương Đắc Nguyên, hãy giữ Cre kể cả bạn viết lại bằng Al

Giờ ăn thua ở mức định giá này.
Không cần kỳ vọng quá cao, nhưng những gì HPA đang thể hiện là một chuỗi giá trị nông nghiệp hiệu quả, với đà phục hồi tài chính rõ rệt, và một cấu trúc tài sản không gây lo ngại. Trong bối cảnh ngành nông nghiệp còn dư địa tăng trưởng, còn dự án, cần phải theo dõi sát giá IPO HPA thôi.