CRE - Tỏa sáng sau khó khăn

Công ty cổ phần bất động sản thế kỷ ( CRE ) là đơn vị môi giới bất động sản hàng đầu thị trường Việt Nam , CRE đứng đầu về thị phần môi giới bất động sản khu vực miền bắc và xếp thứ 2 toàn quốc. Năm 2019 CRE vinh dự được bình chọn đơn vị môi giới BĐS tốt nhất Việt Nam tại sự kiện công bố và trao giải thưởng bất động sản Dot Property Vietnam Awards 2019.

CenLand đã xây dựng được hệ thống kinh doanh vững chắc kết hợp cả hình thức kinh doanh truyền thống và hiện đại với 4 kênh phân phối bao gồm: Hệ thống siêu thị Dự án Bất động sản STDA, nền tảng công nghệ bất động sản Cenhomes.vn, hệ thống văn phòng đại diện trên cả nước và nước ngoài và hơn 700 sàn liên kết và 10.000 đại lý. Đây là lợi thế cạnh tranh lớn của CenLand so với các doanh nghiệp trong ngành.

I. Tình hình kinh doanh

Kết quả kinh doanh quý đầu năm 2020 của CRE cho thấy lợi nhuận ròng Q1/2020 giảm 45.4% so với cùng kì do giảm các hoạt động bất động sản. Tuy nhiên kết quả này theo chúng tôi không phải do năng lực của doanh nghiệp yếu mà doanh nghiệp đang phải chịu tác động lớn bởi đại dịch covid-19.

Biên lợi nhuận gộp tăng 2.9% so với cùng kì điều này có thể được giúp sức bởi việc giá trị sản phẩm đầu tư thứ cấp tồn kho của ba dự án Vườn Sen ( Bắc Ninh ) , The central ( Thanh Hóa ) và dự án làng việt kiều tại Hải Phòng tăng lên.

Nhìn Chung , Tỷ suất lợi nhuận gộp được cải thiện bởi việc tăng giá sản phẩm tồn kho từ hoạt động đầu tư thứ cấp. Do ảnh hưởng của việc dừng các hoạt động mở bán trong giai đoạn đầu năm 2020 sẽ kéo hiệu suất hoạt động môi giới cả năm giảm, chúng tôi dự báo doanh thu CRE năm 2020 sẽ giảm 33.2% so với năm 2019 xuống còn 1.558 tỷ đồng. Kéo theo lợi nhuận ròng giảm 29.4% xuống còn 288 tỷ đồng.

I. Tiềm năng thị trường bất động sản

Thị trường bất động sản được giới chuyên gia đánh giá là lĩnh vực có nhiều cơ hội về thanh khoản, vì nguồn cầu vẫn lớn.

Nghị định 25/2020/NĐ-CP có hiệu lực từ 20/04/2020 quy định chi tiết thi hành một số điều của Luật Đấu thầu về lựa chọn nhà đầu tư, thay thế cho Nghị định 30/2015/NĐ-CP, được kỳ vọng sẽ tạo sức bật mới cho thị trường bất động sản khi nền kinh tế hồi phục sau tác động của dịch Covid-19. Nhiều vướng mắc được tháo gỡ, đơn giản thủ tục, thể hiện quyết tâm của Chính phủ trong tháo gỡ khó khăn cho doanh nghiệp, thị trường.

Theo thông tin từ Báo cáo thị trường của Hiệp hội môi giới bất động sản Việt Nam, trong quý I/2020 thị trường bất động sản ghi nhận lượng cung mới chào bán trên cả nước đạt 18.695 sản phẩm, lượng giao dịch đạt 2.769 sản phẩm, bằng 19,6% so với cùng kỳ năm 2019. Giới chuyên gia dự báo tình trạng lượng cung thấp nhất trong vòng 4 năm trở lại đây cùng số lượng dự án được phê duyệt sụt giảm dẫn đến nguồn cung bất động sản không đủ cầu dự kiến kéo dài ít nhất sang năm 2021. Thực tế, từ đầu năm 2020, giá nhà tại 2 thành phố lớn là Hà Nội và TP. HCM đã tăng từ 5 - 10%.


II. Triển vọng CRE.

Mục tiêu của CenLand năm 2020 là duy trì sự phát triển ổn định trong điều kiện dịch bệnh, tiếp tục củng cố năng lực hệ thống, sáng tạo và đổi mới phương thức kinh doanh, chuẩn bị sẵn sàng chosự tăng tốc sau thời kì dịch bệnh. Với nhiều năm kinh nghiệm trong lĩnh vực phân phối và đầu tư bất động sản tại Việt Nam , CRE đã khẳng định được vị thế là nhà đầu tư thứ cấp uy tín , với khả năng phân tích thị trường , hệ thống phân phối hiệu quả và nguồn lực tài chính dồi dào. Khi thị trường BĐS khởi sắc, đơn vị môi giới này đã gặt hái được nhiều thành công, chiến lược môi giới phủ khắp thị trường với khoảng 10.000 nhân viên của hệ thống siêu thị dự án (STDA) giúp cho CenLand có nhiều lợi thế so với các đơn vị môi giới khác.


1. Nhân xét cơ bản



CRE đang giao dịch quanh mức giá 15.000 VNĐ/ Cổ phiếu tương đương với P/E ở mức 3.12 thấp hơn rất nhiều so với mức P/E Nghành đầu tư bất động sản và dịch vụ đang ở mức 14.97. Mức giá giao dịch hiện tại của CRE đã giảm 51% so với mức giá niêm yết trên thị trường.



Chuyển đôi công nghệ số : CenLand đã sử dụng các nền tảng trực tuyến sẵn có, tích hợp cùng cenhomes để lan tỏa thông tin nhanh, kịp thời của thị trường tới người mua nhà. Phát triển thành công ứng dụng bán hàng trực tuyến là lý do CenLand vẫn có vài trăm giao dịch mỗi tháng để đảm bảo duy trì hoạt động giữa mùa dịch.

CenLand tập trung mảng nhân sự và phát triển hệ thống môi giới tự do. Hệ thống của CenLand đang có hàng vạn môi giới đến từ siêu thị dự án bất động sản và hệ thống hàng ngàn sàn liên kết, các đại lý ủy quyền. Đơn vị này vẫn tiếp tục thực hiện chiến lược mở rộng quy mô, chiêu mộ chuyên viên kinh doanh và các đơn vị sàn liên kết để cùng phân phối kho hàng.

Đến cuối tháng 3/2020, CRE có tổng tài sản 2,664 tỷ đồng, giảm không đáng kể so với hồi đầu năm. Tuy vậy, cơ cấu tài sản có sự dịch chuyển. Cụ thể, giá trị tài sản ngắn hạn thể hiện gần 1,461 tỷ đồng, giảm 18%; ngược lại giá trị tài sản dài hạn tăng 33% lên mức 1,203 tỷ đồng.


1. Phân tích kỹ thuật



- Không nằm ngoài ảnh hưởng của thị trường cổ phiếu CRE đã giảm mạnh từ vùng giá 24.000. Và đang tích lũy trở lại tại vùng giá 15.000

- RSI đạt giá trị 35 cho thấy cổ phiếu đnag tiến tới vùng quá bán và cho nhiều khả năng hồi phục trong ngắn hạn

- ADX – 14 đạt giá trị 57 cho thấy xu hướng hiện tại của CRE khá mạnh.

- Kháng cự ngắn hạn của CRE tại vùng giá 24.000.

Khuyến nghị mua với giá mục tiêu : 24


Bản full :
https://drive.google.com/open?id=15e0IRYx3a4IqJ_84lhSGAUnQGaNb51NS

--- Gộp bài viết, Apr 24, 2020, Bài cũ: Apr 24, 2020 ---

CRE vượt qua khó khăn
https://*********.vn/2020/04/cenland-chop-co-hoi-vuot-kho-khan-4220-752492.htm

--- Gộp bài viết, Apr 24, 2020 ---

Ông Phạm Thanh Hưng, Phó Chủ tịch CenGroup, nhận định thị trường khó khăn chỉ là tạm thời, chỉ có thể gây khó với những sàn nhỏ lẻ, còn những sàn thực sự có tiềm lực vẫn hoàn toàn có thể đứng vững thậm chí chớp thời cơ vươn lên, chiếm lĩnh thị trường. Cơ hội của các sàn giao dịch nếu phát triển được qua giai đoạn này sẽ rất rộng mở.