CSM khi cựu vương trở lại

Có 3 doanh nghiệp nổi tiếng về sx săm lốp tại mỗi miền và CSM là doanh nghiệp đứng đầu tại VN về săm lốp trước khi bị vượt mặt trong 10 năm trở lại đây. Doanh nghiệp định hướng tập trung vào thị trường trong nước với chủ lực là lốp PCR cho xe điện



Nhu cầu về lốp PCR bùng nổ
- Nhu cầu lốp PCR của Việt Nam năm 2024 ước tính khoảng 2 triệu lốp, tổng năng lực của CSM chỉ đáp ứng được ~5% nhu cầu, chưa kể doanh nghiệp có tỷ trọng xuất khẩu tương đối lớn. Lốp PCR của CSM có chất lượng đáp ứng được thị trường, xếp thứ 3 chỉ sau Bridgestone và Michelin

- Với xe điện trong nước, sản lượng kỷ lục của Vinfast (đặc biệt VF3, VF5…) cho thấy sự bùng nổ trong tương lai gần của xe điện giá bình dân tại thị trường trong nước. Ngày 8.12, Vinfast cũng mới khởi động Nhà máy sản xuất ô tô điện tại Hà Tĩnh.

- Nhu cầu đối với lốp PCR cũng sẽ được kéo mạnh theo. Ngoài chất lượng đã được chứng minh của lốp Advenza, CSM còn có lợi thế lớn khi sản xuất trong nước tiết kiệm được chi phí sản xuất, chi phí vận chuyển.


Khuyến nghị dầu tư CSM có 1 vài luận điểm sau:

- Bán lốp xe điện cho vinfast, thông thường bán trong nước sẽ có biên lãi cao hơn xuất khẩu (60% lốp của csm bán trong nước). Đã hoàn thành các khâu thử nghiệm cuối cùng và sang tháng 1/2025 sẽ chính thức triển khai

- Giá cao su tự nhiên tang khiến tồn kho nvl hiện tại thấp hơn 30% =>LN 2025 sẽ cải thiện

- Năm này doanh thu khoảng 5k tỷ, lợi nhuận khoảng 90 tỷ tăng 50% so với 2023 và tiếp tục được cải thiện trong 2025 nhờ:

+ cải thiện biên lãi gộp do giảm khẩu hao và nvl tồn kho giá thấp

+ kiểm soát công nợ và chi phí lãi vay

+ bán lốp chi vinfast
Giá mục tiêu từ 21-25k trong năm 2025

--- Gộp bài viết, 17/12/2024, Bài cũ: 17/12/2024 ---

Case đầu tư cơ bản với tăng trưởng ổn định, tình hình tài chính rõ ràng. AE có thêm thông tin gì cùng đưa ra để thảo luận. Tránh những cmt khiếm nhã, tiêu cực, chụp mũ