CTG update VCSC

Khuyến nghị khả quan cho CTG với giá mục tiêu 43.000 đồng/CP

CTCK Bản Việt (VCSC)


Ngân hàng TMCP Công thương Việt Nam (CTG) công bố đã chính thức tuân thủ tiêu chuẩn Basel II theo Thông tư 41 kể từ ngày 01/01/2021.

Bên cạnh đó, CTG đặt kế hoạch tăng trưởng tín dụng 2021 là 6-12%, tương ứng với giả định hiện tại của chúng tôi là 9,1%. Kế hoạch tăng trưởng huy động 2021 là 8 - 12%, phù hợp với giả định hiện tại của chúng tôi là 11,0%.

Kế hoạch lợi nhuận trước thuế 2021 hiện chưa được công bố khi ngân hàng đang chờ phê duyệt của cơ quan quản lý cho kế hoạch này. CTG sẽ đề xuất kế hoạch này để cổ đông thông qua tại ĐHCĐ thường niên sắp tới sau khi được cơ quan quản lý phê duyệt.

CTG hiện đang đợi cơ quan quản lý phê duyệt để thanh toán cổ tức 2020 là 15, trong đó 5% là cổ tức tiền mặt và phần còn lại là cổ tức cổ phiếu, và sẽ đề xuất để cổ đông thông qua tại ĐHCĐ thường niên sắp tới. Cổ tức 2021 dự kiến là trên 12% - một phần sẽ bằng cổ tức tiền mặt và phần còn lại là cổ tức cổ phiếu (hiện chưa công bố tỷ lệ chi tiết).

CTG kỳ vọng sẽ bán các sản phẩm bảo hiểm Manulife từ tháng 4/2021 khi hoàn thành thương vụ bancasurrance độc quyền.

CTG kỳ vọng tổng tài sản sẽ tăng 3% YTD và lợi nhuận trước thuế 7-8 nghìn tỷ đồng (tăng 135 - 169% so với năm trước) trong quý 1/2021. Khi trả lời câu hỏi liên quan đến yếu tố dẫn dắt cho con số lợi nhuận trước thuế này, chủ tịch HĐQT cho biết chưa bao gồm các đóng góp từ thương vụ bancasurrance mà chủ yếu đến từ các hoạt động kinh doanh cốt lõi.

CTG đã cam kết với Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) sẽ tuân thủ ngưỡng tỷ lệ LDR (cho vay/huy động) đạt 85% vào cuối 2021.

CTG chưa có ý định phát hành cổ phiếu mới hoặc tìm kiếm thêm cổ đông chiến lược trong tương lai gần. Chúng tôi hiện có khuyến nghị khả quan dành cho CTG với giá mục tiêu 43.000 đồng/CP.