CTR update SSI

CTR: Các mảng kinh doanh liên quan đến viễn thông và mảng xây dựng thúc đẩy LNTT – Báo cáo KQKD

• Tổng CTCP Công trình Viettel (CTR) đã công bố KQKD quý 1/2022 sơ bộ với doanh thu đạt 2 nghìn tỷ đồng (+15% YoY) và LNTT đạt 112 tỷ đồng (+23% YoY). KQKD tăng trưởng mạnh nhờ sự dẫn dắt của các mảng xây dựng (doanh thu +114% YoY), towerco (doanh thu +64% YoY) và vận hành viễn thông (doanh thu +22% YoY), bù đắp cho KQKD kém khả quan của mảng tích hợp hệ thống.
  
  
• KQKD quý 1/2022 nhìn chung phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi về mức tăng trưởng lợi nhuận mạnh của CTR, dựa trên khả năng tận dụng đà tăng trưởng tiêu thụ dữ liệu di động của Việt Nam thông qua mảng towerco và mảng xây dựng đang phát triển nhanh nhờ sự hỗ trợ về chuyên môn kỹ thuật vững chắc của công ty.
  
  
• Doanh thu và LNTT quý 1/2022 lần lượt đạt 23% và 18% dự báo cả năm tương ứng của chúng tôi. Chúng tôi nhận thấy không có các thay đổi đáng kể nào đối với dự báo hiện tại của chúng tôi cho CTR, dù cần thêm đánh giá chi tiết.
  Tổng hợp
  

Khuyến nghị mua thì nên làm ngược lại

Khuyến nghị mua CTR với giá mục tiêu 94.500 đồng/CP

CTCK BIDV (BSC)

Nhóm hoạt động kinh doanh thuộc ngành Viễn thông: Xây dựng Viễn thông suy giảm cho nhu cầu mới thấp, Vận hành khai thác và ứng cứu thông tin tăng trưởng từ thị trường nước ngoài, Hạ tầng cho thuê (TowerCo) tăng trưởng cao khi công ty tăng số lượng trạm và cải thiện tỷ lệ dùng chung.

Nhóm hoạt động kinh doanh ngoài ngành Viễn thông: Xây dựng dân dụng kỳ vọng đi ngang khi giá vật liệu xây dựng neo cao, Giải pháp tích hợp chưa được hưởng lợi từ các dự án năng lượng.

Năm 2022, Tổng CTCP Công trình Viettel (CTR – UPCoM) đặt kế hoạch doanh thu năm 8.586 tỷ đồng (tăng 15% so với năm ngoái) và lợi nhuận sau thuế đạt 414 tỷ đồng (tăng 10%).

BSC dự báo doanh thu và lợi nhuận năm 2022 của CTR lần lượt ước đạt 8.578 tỷ đồng (tăng 15,2% so với năm ngoái) và lợi nhuận sau thuế đạt 462 tỷ đồng (tăng 23,2%).EPS FW 2022 = 4.875 đồng. PE FW 2022 = 15,8 lần.

Chúng tôi đưa ra khuyến nghị mua đối với cổ phiếu CTR với giá mục tiêu 94.500 đồng/CP (tăng 16% so với mức giá ngày 27/05/2022) cho năm 2022 dựa trên hai phương pháp FCFE và PE với tỷ trọng 50%/50%.

bác cho xi bagr chi tiết

https://www.bsc.com.vn/bao-cao-phan-tich/chi-tiet-bao-cao/3503645

Tổng công ty Cổ phần Công trình Viettel (HoSE: CTR) ghi nhận kết quả kinh doanh giai đoạn 7 tháng đầu năm khả quan với doanh thu đạt 5.040 tỷ đồng, tăng 21% so với cùng kỳ năm ngoái; lợi nhuận trước thuế đạt 290 tỷ đồng, tăng 22%, chủ yếu nhờ mảng vận hành khai thác, xây dựng và towerco diễn biến tích cực, đặc biệt sau khi CTR ký kết hợp đồng khai thác các trạm cho thuê tại 4 tỉnh ở Myanmar.

Tách riêng từng mảng hoạt động của CTR, dẫn đầu là xây dựng có kết quả kinh doanh ấn tượng nhất với doanh thu tăng trưởng gấp rưỡi lên 1.313 tỷ đồng.

Công ty Chứng khoán Agribank (AGR) cho biết, doanh nghiệp đã ký 2.233 tỷ đồng doanh thu từ xây dựng mảng B2C và B2B, vượt mức kế hoạch đề ra.

Dự kiến ở nửa cuối năm, CTR tiếp tục tăng trưởng 20% doanh thu nhờ các hợp đồng ký mới với các dự án dân dụng B2B, B2C tiêu biểu như dự án Novaworld 247 và Era Central.

Trong khi đó, về dài hạn thì việc mở rộng 5G sẽ là động lực tăng trưởng lớn cho CTR. Theo đó, mảng xây dựng viễn thông và hạ tầng cho thuê kỳ vọng hưởng lợi nhờ nhu cầu thuê hạ tầng viễn thông và sử dụng Internet tăng cao khi Chính phủ đẩy mạnh triển khai mạng 5G.

Nửa đầu năm, tình hình triển khai 5G đang có các tín hiệu tích cực khi Bộ Thông tin và Truyền thông đã cấp phép cho các doanh nghiệp thử nghiệm 5G tại 40 tỉnh/thành phố, đồng thời dừng cấp sóng 2G từ cuối năm và khuyến khích mở rộng quy mô thử nghiệm.

Nếu mạng 5G được triển khai vào cuối năm nay thì đây sẽ là động lực đóng góp giúp cải thiện kết quả kinh doanh của CTR trong dài hạn.

Ngoài ra, dự kiến đến tháng 9 tới, cổ phiếu CTR sẽ được giao dịch ký quỹ trên sàn HoSE sau khi đủ điều kiện 6 tháng niêm yết. Điều này sẽ giúp nâng đỡ giá cổ phiếu khi dòng tiền và thanh khoản tham gia giao dịch được cải thiện.

Nhìn chung theo AGR, với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm hơn 20% CAGR trong hơn 10 năm qua về lợi nhuận sau thuế, CTR là một cổ phiếu phù hợp đầu tư trong trung và dài hạn. CTR đang có mức định giá hấp dẫn khi P/E dự phóng 2022 là 14,1 lần, thấp hơn trung bình 3 năm.

Do đó, AGR khuyến nghị mua cổ phiếu CTR với giá mục tiêu là 90.000 đồng/cổ phiếu (triển vọng tăng giá 21,7% từ thị giá hiện tại) trong 1 năm tới. Tỷ lệ cắt lỗ là 10%.

Cổ phiếu CTR của Tổng CTCP Công trình Viettel hiện giao dịch ở mức P/E năm 2022 là 17,9 lần và năm 2023 là 14,9 lần, thấp hơn nhiều so với các công ty cùng ngành là 22 lần và 21 lần. Trong khi đó, tăng trưởng EPS năm 2022 và 2023 của CTR được dự báo là sẽ đạt lần lượt 22,6% và 20,2%, so với các công ty cùng ngành hiện ở mức 9% và 10%.

Với kết quả kinh doanh quý 3/2022 khả quan so với cùng kỳ và so với quý trước, cùng với vòng quay tiền tốt hơn ước tính và số dư nợ ngắn hạn thấp hơn dự kiến, sẽ giúp CTR đạt lợi nhuận năm 2022 cao hơn lợi nhuận ước tính của chúng tôi, đồng thời mang lại những yếu tố hỗ trợ bất ngờ cho giá mục tiêu.

Tuy nhiên, chúng tôi vẫn duy trì dự báo hiện tại cho năm 2022 và năm 2023 do những lo ngại về suy thoái kinh tế.

Giá mục tiêu 1 năm hiện tại của chúng tôi cho CTR là 71.200 đồng/cổ phiếu trên cơ sở áp dụng phương pháp định giá DCF, tiềm năng tăng giá là 17%, tương ứng với khuyến nghị khả quan.

Với sự biến động của lãi suất, kết quả sau khi chúng tôi phân tích độ nhạy cho thấy rủi ro giảm giá cổ phiếu hiện tại có thể bị giới hạn ở mức khoảng 8%

Tăng trưởng q3 36%.

Ngồi soi lại nợ của mấy cty đang nắm giữ và có kế hoạch mua thêm, thật bất ngò khi CTR vay nợ rất ít nhỉ. Chỉ vay 194 tỷ, trong khi các khoản tiền và tương đương tiền là hơn 700 tỷ