Cung - Cầu đánh nhau và hành động của chúng ta

Cung - Cầu đánh nhau và hành động của chúng ta

Diễn biến trên sàn niêm yết mấy ngày đầu năm cho thấy tâm lý nghe ngóng, chờ đợi của các nhà đầu tư cá nhân trước quyết định của ngân hàng nhà nước liên quan đến TTCK. Chúng ta đều biết rằng cả Cung và Cầu đều đang biến đổi mạnh mẽ. Liệu chỉ số VNIndex có đi xuống trong những ngày tới? Hãy thử xem xét quan hệ cung - cầu, luồng vốn đầu tư và tình hình nền kinh tế VN cũng như quốc tế để tìm ra đối sách hợp lý trong bối cảnh này.

Một bên là nguồn cung lớn của mấy chục doanh nghiệp lên sàn cuối năm 2006 để chạy thuế. Nhiều nhà đầu tư cá nhân e ngại rằng việc nguồn cung tăng và tác động tâm lý của quyết định nói trên của ngân hàng nhà nước sẽ làm cho VNI giảm. Vì thế một số nhà đầu tư cá nhân không dám mua vào, thậm chí còn bán ra để tháo chạy.

Bên kia là lượng cầu khổng lồ của nhiều quỹ đầu tư nước ngoài và vô số quỹ đầu tư trong nước đang giải ngân vào thị trường chứng khoán VN (mà 1 tỷ lệ lớn là đầu tư vào cổ phiếu niêm yết). Khác với đa số nhà đầu tư cá nhân thường đầu tư ngắn hạn, nhiều khi mang tính đầu cơ chụp giật, các nhà đầu tư tổ chức thường đầu tư dài hạn, có tính toán khá bài bản. Theo dõi cách đặt lệnh trên sàn có thể thấy sự khéo léo và bài bản của họ đã giúp họ mua gom cổ phiếu được ở mức giá rẻ mà không làm cho giá trên sàn bị đẩy lên nhiều. Bên cạnh đó, lượng tiền khổng lồ nữa từ nguồn Việt kiều về nước ăn Tết, tiền thưởng cuối năm và các thu nhập khác cuối năm của các cá nhân cũng đang chầu chực để được bơm vào thị trường chứng khoán. Nhiều người trước đây thờ ơ với TTCK nay cũng đã quan tâm, thậm chí từng bước thử đầu tư.

Quan hệ cung - cầu diễn ra trong bối cảnh nền kinh tế VN tăng trưởng ổn định, mạnh mẽ và được đánh giá cao trên trường quốc tế. Việc VN gia nhập WTO trong tháng 11 càng làm cho cơ hội đầu tư vào TTCK VN trở nên hấp dẫn và thuận lợi hơn trong con mắt các nhà đầu tư ngoại quốc. Không những vậy, việc đầu tư vào VN và gặt hái thành công sẽ còn là cơ hội để các tổ chức đầu tư nước ngoài đánh bóng hình ảnh mình trong con mắt cổ đông của họ.

Như vậy có thể dự đoán rằng VNI trong ngắn hạn sẽ chỉ đi ngang vài ngày, sau đó ngay khi có dấu hiệu VNI đi lên thì lượng tiền lớn sẽ tiếp tục được đổ vào TTCK giúp cho thị trường tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ cho đến tận sau Tết. Những ai đầu tư dài hạn có thể yên tâm rằng hết quý 1/2007 khoản đầu tư của mình sẽ cho trái ngọt. Giờ đã đến lúc từ bỏ cách đầu tư ngắn hạn, nhảy dây lướt sóng.