Cuộc họp FOMC tháng 9 – Bước ngoặt cho USD và dòng tiền toàn cầu?

Đồng đô la Mỹ đã tìm lại được chỗ đứng sau khi giá sản xuất tại Mỹ giảm bất ngờ, củng cố kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) nới lỏng tiền tệ. Chỉ số đồng đô la tăng lên 97.822, đánh dấu ngày tăng thứ ba liên tiếp sau khi Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) cho nhu cầu cuối cùng giảm 0,1% trong tháng 8, trái ngược với dự báo của các nhà kinh tế và tiếp thêm động lực cho chính sách ôn hòa của Fed.

Áp lực giảm phát ở cấp độ bán buôn này thể hiện một sự thay đổi đáng kể so với mức tăng 0,7% đã được điều chỉnh của tháng 7, cho thấy áp lực lạm phát trong nền kinh tế Hoa Kỳ có thể đang hạ nhiệt nhanh hơn dự kiến trước đây. Chỉ số PPI ở mức lành mạnh này phù hợp với mục tiêu kép của Cục Dự trữ Liên bang là ổn định giá cả và tối đa hóa việc làm, có khả năng mở đường cho chính sách tiền tệ nới lỏng hơn.

Sự đồng thuận của thị trường hướng đến việc nới lỏng vào tháng 9

Thị trường tiền tệ đang vận hành với giả định rằng việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất là điều không thể tránh khỏi, trong khi các nhà giao dịch chỉ đang tranh luận về mức độ cắt giảm tiềm năng. Theo công cụ FedWatch của CME Group, thị trường đang định giá 8% khả năng Fed sẽ cắt giảm mạnh 50 điểm cơ bản tại cuộc họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) diễn ra vào ngày 16-17 tháng 9, trong khi khả năng cắt giảm thận trọng hơn 25 điểm cơ bản được cho là gần như chắc chắn.

“Thị trường đã định vị Fed sẽ nới lỏng chính sách vào tháng 9 và có khả năng nới lỏng ba lần trong năm nay”, Rodrigo Catril, chiến lược gia tiền tệ tại Ngân hàng Quốc gia Úc, nhận định. “Kết quả khả quan từ PPI cho thấy kỳ vọng về giá cả có vẻ khá đúng đắn.” Đánh giá này phản ánh sự đồng thuận chung của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể sẽ bắt đầu một chu kỳ nới lỏng có chừng mực để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế đồng thời duy trì sự ổn định giá cả.



Động lực chính trị làm tăng thêm sự phức tạp cho quá trình ra quyết định của Fed

Quá trình ra quyết định của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đang phải đối mặt với áp lực chính trị chưa từng có khi chính quyền Tổng thống Donald Trump tiếp tục nỗ lực tái cấu trúc bộ máy lãnh đạo của ngân hàng trung ương. Việc Nhà Trắng kháng cáo phán quyết của một thẩm phán liên bang tạm thời ngăn chặn việc cách chức Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang Lisa Cook cho thấy quyết tâm của chính quyền trong việc tác động trực tiếp đến chính sách tiền tệ.

Đồng thời, việc Stephen Miran được Ủy ban Ngân hàng Thượng viện đề cử là một bước tiến nữa trong chiến lược bổ nhiệm Thống đốc Fed phù hợp với tầm nhìn kinh tế của ông Trump. Tuy nhiên, thời hạn gấp rút đặt ra câu hỏi liệu những thay đổi nhân sự này có thể hoàn tất trước cuộc họp quan trọng vào tháng 9 hay không, điều này có khả năng làm gia tăng sự bất ổn trong môi trường chính sách vốn đã phức tạp.

Chi tiết: https://vietnambusinessinsider.vn/c...oat-cho-usd-va-dong-tien-toan-cau-a47958.html