Đã đến lúc “cứu” chứng khoán

Đã đến lúc “cứu” chứng khoán

​

Thị trường đang cần được tạo điều kiện để khơi thông dòng vốn và khuyến khích nhà đầu tư tham gia thị trường bằng các chính sách ưu đãi, giảm thuế...




Thời gian gần đây, khối lượng và giá trị giao dịch trên 2 sàn chứng khoán TPHCM và Hà Nội ngày càng teo tóp. Tình trạng phiên giao dịch ngày 22/10 cũng không ngoại lệ. Tổng giá trị giao dịch trên cả hai sàn chỉ hơn 1.000 tỉ đồng, giảm nhẹ so với phiên liền trước nhưng tính ra đã giảm hơn 80% so với lúc đỉnh điểm về giá trị giao dịch của năm 2009... Các chuyên gia lâu năm trong lĩnh vực tài chính cho rằng thị trường đang đuối thực sự nên cần sự tiếp sức.

Giá thấp vẫn ế

Mặc dù VN-Index tăng nhẹ (tăng 0,16 điểm, đạt 445,21 điểm) chủ yếu do lực đỡ của một vài mã blue-chips, còn khối lượng và giá trị giao dịch tiếp tục đạt ở mức thấp. Tại sàn TPHCM, tổng khối lượng chỉ đạt hơn 27,8 triệu cổ phiếu, giá trị chưa tới 630 tỉ đồng; sàn Hà Nội cũng chỉ trên 20,9 triệu cổ phiếu, giá trị giao dịch gần 415 tỉ đồng.

Một chuyên gia chứng khoán thường xuyên theo dõi thị trường cho rằng khối lượng và giá trị giao dịch gần đây phần lớn là của nhà đầu tư cá nhân, nhưng thực tế họ cũng đã cạn dần vốn nên gần như chỉ đứng nhìn thị trường.

Còn chị Mai, một nhà đầu tư mở tài khoản tại Công ty Chứng khoán ACB, ngao ngán: “Thấy cổ phiếu về mức hấp dẫn nên tôi mua chọn lọc dù đã cố gắng giữ tiền mặt cao nhưng những mã được cho là cơ bản tốt thì thật sự không chuyển động nhiều nên tôi cũng cảm thấy ngán, không muốn tham gia nữa”...

Ông Lê Văn Thanh Long, Trưởng Phòng Phát triển kinh doanh Công ty CP Chứng khoán SME (SMES), cho rằng trong giai đoạn thị trường giảm thanh khoản như hiện nay, điểm số không phải là vấn đề quan trọng nhất cần theo dõi mà chính giá trị giao dịch của hai sàn sẽ là dấu hiệu để đưa ra quyết sách giao dịch. Nhà đầu tư hiện tại không quá tập trung vào quan sát điểm số của hai sàn.

Vì thực tế, động thái chia tách và phát hành thêm cổ phiếu trong thời gian qua đã làm nhiễu lệch các mức điểm này. So sánh thị giá của các cổ phiếu cho thấy giá nhiều mã đang tương đương với VN-Index tại thời điểm tích lũy đáy của cuối năm 2008-2009 (lúc kinh tế thế giới khủng hoảng sâu). Mặc dù vậy, thị trường vẫn đang rất khó thu hút được nhà đầu tư mua vào.

Cần biện pháp hỗ trợ

Ông Dominic Scriven, Tổng Giám đốc Dragon Capital, cho rằng thị trường chứng khoán rất quan trọng đối với nền kinh tế của một quốc gia. Nó đánh giá gần như toàn bộ thị trường tài chính. Hiện tại, chứng khoán VN đang trong tình trạng thiếu thanh khoản mặc dù lượng cổ phiếu niêm yết ngày càng gia tăng.

Theo ông Dominic Scriven, vấn đề không phải là sự tăng, giảm của cổ phiếu mà chính là tính thanh khoản, bởi khi thanh khoản sụt giảm sẽ không tốt cho doanh nghiệp cần huy động vốn và quan trọng hơn nữa là sẽ khó thu hút nhà đầu tư nước ngoài...

Trước thực trạng trên, Hiệp hội Kinh doanh Chứng khoán VN (VASB) vừa có văn bản kiến nghị Thủ tướng Chính phủ sớm ban hành một số quy định nhằm hoàn thiện khung pháp lý phù hợp với luật hiện hành.

Trong đó, VASB nhấn mạnh cần sớm cho nhà đầu tư mở nhiều tài khoản và mua bán cùng phiên, một điều hợp lý nhưng lại không được cho phép chính thức nên lâu nay nhiều nhà đầu tư mượn tên người khác để mở tài khoản giao dịch gây khó cho công tác kiểm soát. Bên cạnh đó, cần sớm quy định mức trần cho vay đối với các nhà đầu tư chứng khoán với tỉ lệ 30%-50% thị giá chứng khoán, như thế sẽ tạo sự ổn định trong hoạt động đối với các công ty chứng khoán...

Tóm lại, thị trường đang cần được tạo điều kiện để khơi thông dòng vốn và khuyến khích nhà đầu tư tham gia thị trường bằng các chính sách ưu đãi, giảm thuế...


​