đã hết thời chứng khoán rồi sao?

Rủi ro thông tin trong bối cảnh mới



Trong đầu tư chứng khoán, NĐT thường gặp phải nhiều rủi ro như: rủi ro thị trường, rủi ro lãi suất, rủi ro lạm phát, rủi ro thanh khoản, rủi ro thông tin…


Với TTCK Việt Nam hiện nay, rủi ro thông tin là một trong những rủi ro lớn mà NĐT thường gặp phải. Do vậy, việc nhận diện rủi ro thông tin là rất cần thiết, nhằm giúp cho NĐT cảnh giác với những cổ phiếu có dấu hiệu bất thường.

Rủi ro thông tin bắt nguồn từ đâu?

Những thông tin từ báo cáo tài chính, những thông tin mua cổ phiếu quỹ, đến những thông tin như mua - bán cổ phiếu của cổ đông lớn, nếu không chính xác, không kịp thời đều gây ra những rủi ro cho NĐT bằng việc phản ánh vào giá cổ phiếu trên thị trường ngay sau đó.

Trong thời gian qua, thị trường gặp phải nhiều rủi ro thông tin như: vụ làm giá cổ phiếu CTCP Vật tư Vận tải Xi măng (VTV) bằng việc cổ đông lớn thông tin ra thị trường chào mua công khai 1,3 triệu cổ phiếu VTV, nhưng sau đó lại bán ra 557.800 cổ phiếu này; hay vụ giấu lãi của CTCP Quốc Cường Gia Lai (QCG).

Trên đây là hai vụ việc điển hình, tuy nhiên, vẫn còn nhiều DN bằng "thủ thuật" kế toán, lợi dụng kẽ hở của pháp luật đưa ra những thông tin không chính xác, không đúng thời điểm, nhằm tư lợi cá nhân, làm ảnh hưởng lớn đến túi tiền của nhiều NĐT.

Những rủi ro trên bắt nguồn từ những hành động chủ quan từ nội bộ DN, bắt nguồn từ sự móc nối của những thành viên của DN và chủ thể tham gia thị trường, làm ảnh hưởng không nhỏ đến lợi ích của NĐT và uy tín của chính DN đó.

Trong thời gian qua, nhiều tin đồn thất thiệt đã ảnh hưởng lớn đến TTCK Việt Nam, cụ thể trong tháng 12/2009, VN-Index sau khi lấy lại đà tăng trưởng tốt ở mốc trên 500 điểm với giá trị giao dịch tăng dần thì bị "đánh gục" bởi một tin đồn thất thiệt: NHNN Việt Nam sẽ tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc và phát hành tín phiếu bắt buộc với các NHTM. Với việc xuất hiện tin đồn và tâm lý rất yếu của NĐT đã làm cho VN-Index rơi xuống đáy tháng 12/2009 ở 434,87 điểm trong phiên 17/12/2009.

Vì vậy, rủi ro thông tin không chỉ xuất hiện và gắn liền với một công ty hay một nhóm ngành cụ thể nào đó, mà rủi ro thông tin còn gắn liền với toàn bộ thị trường.

Rủi ro thông tin trong bối cảnh mới

Cùng với sự phát triển của TTCK, các chủ thể tham gia thị trường ngày một chuyên nghiệp hơn. Đặc biệt là các CTCK, hầu hết đều đưa ra những bản phân tích, khuyến nghị đầu tư. Ở đây, không bàn đến chất lượng các bản phân tích, khuyến nghị đầu tư, mà chỉ đề cập đến những nhận định chủ quan của một số công ty để "làm giàu" cho mảng tự doanh của mình, bằng việc khuyến nghị NĐT bán cổ phiếu sau đó mảng tự doanh của CTCK đó lại mua vào hoặc ngược lại.

Một hình thức rủi ro nữa mà NĐT thường gặp, đó là những thông tin về các "đội lái" đang làm giá cổ phiếu XYZ nào đó mà NĐT được bạn bè rỉ tai hay những thông tin trên các diễn đàn mạng, phần nào đã ảnh hưởng đến những quyết định đầu tư khi NĐT muốn chơi "hàng nóng".

Gần đây, báo chí có đăng tải việc một số đối tượng giả danh CTCK Thăng Long (TLS), gửi bản phân tích, khuyến nghị đầu tư vào cổ phiếu của CTCP Khoáng sản Na Rì Hamico (KSS) tới một số tổ chức. Hành vi này nếu không được phát hiện sớm sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến giá cổ phiếu, đồng nghĩa với việc NĐT bị thiệt hại, uy tín của tổ chức phát hành và CTCK bị ảnh hưởng nghiêm trọng. Và đây chính là một loại rủi ro thông tin mà NĐT gặp phải khi tham gia thị trường.

Rủi ro thông tin là một trong những rủi ro gây hậu quả nghiêm trọng, ảnh hưởng lớn đến môi trường đầu tư nói chung, ảnh hưởng trực tiếp đến các NĐT nói riêng. Do đó, cần những chế tài mạnh tay, những quy định nghiêm ngặt hơn, nhằm kiểm soát những bản báo cáo từ các DN và cần gắn trách nhiệm, nâng cao đạo đức kinh doanh của các chủ thể tham gia thị trường.

Tại sao công ty chứng khoán ‘cắt’ margin?



Gần đây có hiện tượng không ít công ty chứng khoán chủ động hạn chế sử dụng đòn bẩy tài chính và thu hẹp danh sách cho vay.


Điều này được xem là nhằm hạn chế rủi ro cho thị trường trong bối cảnh thị trường đang có nhiều biến động. Tuy nhiên, đằng sau động thái này vẫn còn khá hiều câu hỏi nghi vấn.

Bắt đầu từ tháng 9, thị trường chứng khoán ầm ĩ với câu chuyện cổ phiếu AAA “lên thác, xuống nghềnh” của Công ty Cổ phần Nhựa và Môi trường xanh An Phát. Đồn rằng cổ phiếu này bị làm giá.

Đồn rằng nhiều công ty chứng khoán bị một vố đau khi một nhóm nhà đầu tư đẩy giá cổ phiếu AAA lên đỉnh, sau đó lại sử dụng chính dịch vụ cho vay tiền của một số công ty chứng khoán với một tỷ lệ ngất ngưởng, để mua vào cổ phiếu AAA. Thế rồi, nhóm nhà đầu tư này “bỏ tài khoản chạy”, cùng với khoản lợi nhuận lớn. Và công ty chứng khoán trở thành nạn nhân.

Câu chuyện này thực thực, hư hư nhưng dù sao nó vẫn là chủ đề “nóng” mỗi khi ai đó nói đến hiện tượng làm giá cổ phiếu trên thị trường chứng khoán.

Đến nửa cuối tháng 10, đồng loạt các công ty chứng khoán bất ngờ dừng hoặc hạn chế sử dụng dịch vụ cho vay tiền với nhà đầu tư, hay còn gọi là dịch vụ margin. Những “ông lớn” chính là những người khai cuộc.

Ông Nguyễn Thanh Hải - Tổng giám đốc Công ty Chứng khoán An Bình cho biết: “Khá nhiều công ty chứng khoán cho nhà đầu tư vay tiền hợp tác đầu tư khi thị trường xuống, ngoài danh mục đầu tư suy giảm, họ nhận lại danh mục nhà đầu tư thua lỗ và trở thành tài sản của công ty chứng khoán, họ ôm qua margin”.

Song cũng lại có ý kiến cho rằng vụ cổ phiếu AAA có thể chỉ có tác dụng như một “giọt nước làm tràn ly”. Điều cơ bản ở đây chính là việc nhiều công ty chứng khoán đã cảm thấy quá rủi ro khi cố cạnh tranh, chạy đua với nhau bằng dịch vụ margin với một tỷ quá cao, có 1 tỷ đồng thì được vay tới 5 tỷ đồng để mua chứng khoán.

“Sử dụng đòn bẩy là con dao hai lưỡi. Khi thị trường tăng, lợi nhuận tăng. Khi thị trường giảm thì tai hại. Rủi ro kép, lỗ lớn hơn nhiều so với giá trị tài sản nhà đầu tư có. Việc dừng đòn bẩy là có lợi cho nhà đầu tư, tổ chức kinh doanh trong bối cảnh thị trường khó đoán định”, ông Phạm Đức Thắng - Tổng giám đốc Công ty Chứng khoán Kenanga, nói.

Mặc dù vậy thì vẫn có những quan điểm trái chiều cho rằng, không phải lúc thị trường tăng nóng, mà phải là lúc thị trường đang ở mức thấp như hiện nay, mới chính là lúc nên xem xét đến việc sử dụng đòn bẩy tài chính, hay còn gọi là dịch vụ margin.

Ông Phạm Quang Huy - Tổng giám đốc Công ty Chứng khoán Dầu khí (PSI) cho hay: “Triển khai dịch vụ margin tại thời điểm giá thấp thì thậm chí an toàn hơn các công ty triển khai tại thời điểm thị trường đang nóng, quan điểm tùy thuộc vào từng công ty. Tuy nhiên, PSI không làm”.

Theo ước đoán thì hiện có tới khoảng 90% các công ty chứng khoán đã dừng hoặc hạn chế sử dụng dịch vụ cho vay ra đối với nhà đầu tư. Tuy nhiên, lại đang có câu hỏi cho rằng, liệu có hay không việc các công ty ngừng hoặc giảm hạn mức của dịch vụ margin để gia tăng nguồn vốn cho bộ phận tự doanh để đẩy mạnh đầu tư?

Và liệu có hay không chuyện một số công ty chứng khoán "cắt" margin và ép nhà đầu tư phải bán cổ phiếu ngay tại vùng đấy để rồi âm thầm mua vào ngay sau đó?

hết thời rồi

lam cach nao de tu 8 ty con 300tr vay? cho cai bi kip voi

8 tỉ mà về 4 tỉ đã khó rồi. Bác này cho nó về tới 300 thì đúng là cao thủ thật.

Còn bao nhiêu bác múc đại em BCs rồi quên nó đi,có khi sang năm lại lên 1tỏi cũng nên

Chơi chứng khoán bây giờ là đáp tiền qua cửa sổ chắc hết thời rồi ai cũng chán thì làm gì có ai gánh hỗ chốt lời đây???