Đã khuyến nghị cổ cơ bản tăng trưởng quá bán...trần rồi ace.

Chủ đề trong 'Thị trường chứng khoán' bởi Langqueyenbinh, 05/09/2017.

Có 366 người đang online, trong đó có 146 thành viên. 00:42 (UTC+07:00) Bangkok, Hanoi, Jakarta

Có 0 người đang xem box này (Thành viên: 0, Khách: 0)

Trang 6/7

Chủ đề này đã có 7386 lượt đọc và 62 bài trả lời

Langqueyenbinh Thành viên này đang bị tạm khóa Đang bị khóa

Tham gia ngày:

23/09/2014

Đã được thích:

454

#51

05/09/2017, 12:44

eagle1707 đã viết: ↑

P/s: Email nhận được từ SSI Research để chúng ta hiểu nhiều hơn về chia sẻ nhận định.

Kính gửi quý khách hàng,

Chúng tôi xin được gửi tới quý khách hàng Báo cáo Cập nhật HT1

HT1: Nhu cầu thị trường ảm đạm cùng với lỗ tỷ giá ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh

Đào Minh Châu, chaudm@ssi.com.vn

Khuyến nghị: MUA

Giá mục tiêu 1 năm: 18.000 đồng/cp

Tăng/Giảm: 20%

Giá hiện tại (ngày 01/09/2017): 15.000 đồng/cp

Doanh thu giảm 1.5% YoY trong quý 2/2017 còn 1,5% YoY do tốc độ xây dựng chậm hơn bình thường. Sản lượng bán hàng trong kỳ đạt mức tăng trưởng thấp ở mức 2% YoY do mùa mưa bất thường và ảnh hưởng của giá đầu vào cát tăng đột biến 2x-3x trong quý. Giá cát tăng cao khiến một số dự án xây dựng bị chậm trễ, đặc biệt các dự án hộ gia đình và cơ sở hạ tầng, là một trong những nguyên nhân chủ yếu dẫn đến sự suy giảm nhu cầu xi măng. Tổng khối lượng xi măng bán ra của HT1 trong 6 tháng đầu năm 2017 đạt 3,3 triệu tấn, tăng 6% YoY, cao hơn so với mức tăng trưởng 4% trong tổng sản lượng tiêu thụ của toàn ngành (bao gồm khối lượng xuất khẩu) và sự sụt giảm khối lượng bán hàng trong nước. Công ty củng cố vị thế hàng đầu trong khu vực phía Nam với 32% thị phần trong 6T2017 so với 30,1% trong 6 tháng đầu năm 2016.

Biên lợi nhuận gộp tiếp tục giảm: Biên lợi nhuận quý 2/2017 giảm xuống 17,5% từ mức 19,5% trong quý 2/2016 do giá than tăng so với sự ổn định của giá bán xi măng. Chúng tôi ước tính giá than nhập khẩu tăng 55% YoY. Điều này rất quan trọng đối với HT1, vì than nhập khẩu chiếm 50% tổng lượng than cần sử dụng. Giá than nội địa cũng tăng khoảng 8% YoY. Các công ty trong nước gặp nhiều khó khăn trong việc chuyển phần chi phí đầu vào gia tăng vào giá bán cho người tiêu dùng do nhu cầu tiêu thụ ảm đạm và dư thừa năng lực sản xuất trong nước của ngành.

(tỷ đồng)

2Q17

2Q16

YoY

1Q17

QoQ

% KH2017

TSLN

2Q17

2Q16

1Q17

2016

Doanh thu thuần

2.152

2.184

-1,5%

1.897

13,5%

40,0%

Lợi nhuận gộp

385

425

-9,3%

301

27,9%

17,9%

19,5%

15,9%

19,7%

Lợi nhuận từ HĐKD

301

343

-12,0%

235

28,4%

14,0%

15,7%

12,4%

16,1%

EBIT

224

392

-42,7%

223

0,6%

10,4%

17,9%

11,8%

16,6%

EBITDA

397

545

-27,2%

393

0,9%

18,4%

25,0%

20,7%

24,8%

Lợi nhuận trước thuế

145

302

-52,0%

142

2,1%

17,8%

6,7%

13,8%

7,5%

12,4%

Lợi nhuận ròng

115

240

-52,1%

108

6,2%

5,3%

11,0%

5,7%

9,9%

Lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông

116

240

-51,7%

109

6,8%

5,4%

11,0%

5,7%

9,9%

Nguồn: HT1, SSI Research

Đồng thời, việc đóng cửa nhà máy nghiền Thủ Đức vào cuối năm ngoái khiến tỷ trọng xi măng thuê ngoài tăng khoảng 15% trong 6T2017 từ mức 11% vào năm 2016 cũng góp phần làm giảm biên lợi nhuận. Do đó, lợi nhuận gộp của HT1 giảm 9% YoY xuống còn 385 tỷ đồng.

Lỗ chênh lệch tỷ giá là yếu tố chính dẫn đến giảm mạnh lợi nhuận ròng

Lỗ tỷ giá là yếu tố chính dẫn đến sự sụt giảm mạnh lợi nhuận ròng. HT1 ghi nhận lỗ tỷ giá hối đoái ròng 75 tỷ đồng trong quý 2 năm 2017 so với mức tăng 30 tỷ đồng trong quý 2 năm 2016. Điều này là do sự sụt giảm mạnh 6.6% của VND so với EUR trong quý vừa qua. Vào cuối quý 2 năm 2017, HT1 có khoản nợ nước ngoài chưa trả là 43,6 triệu EUR và 15,9 triệu USD. Do đó, thu nhập ròng đã giảm mạnh -52,1% so với cùng kỳ năm ngoái lên 115 tỷ. Không bao gồm ảnh hưởng từ tỷ giá hối đoái, lợi nhuận ròng vẫn sẽ giảm, mặc dù tỷ lệ thấp hơn -14% so với cùng kỳ năm trước.

Lũy kế 6 tháng đầu năm 2011, doanh thu và lợi nhuận thuần đạt 4.049 tỷ đồng (+ 3.1%) và 225 tỷ đồng (-39.5% so với cùng kỳ năm trước).

Triển vọng kinh doanh

Áp lực cạnh tranh gia tăng trong bối cảnh dư thừa năng lực sản xuất

Chúng tôi tin rằng nhu cầu xi măng trên thị trường có thể cải thiện trong nửa cuối năm nay nhờ tính mùa vụ và dự báo đầu tư cơ sở hạ tầng tăng vào nửa cuối năm. Tuy nhiên, áp lực cạnh tranh dự kiến sẽ tăng lên do dư thừa năng lực sản xuất. Trong 2 quý cuối năm, hai dây chuyền sản xuất mới của xi măng Long Sơn và Xuân Thành với tổng công suất 6,7 triệu tấn / năm sẽ bắt đầu hoạt động, nâng tổng công suất trong nước lên 8%. Do nhu cầu thị trường dự kiến sẽ tăng với tốc độ chậm hơn 4-5% nên hiệu suất sử dụng của ngành dự kiến tiếp tục giảm từ 85% năm 2016 xuống còn 82% vào năm 2017, khiến áp lực cạnh tranh gia tăng. Mặc dù chúng tôi cho rằng giá bán xi măng sẽ không sụt giảm đáng kể, nhưng sự cạnh tranh khốc liệt sẽ khiến các nhà sản xuất xi măng khó có thể tăng giá bán đặc biệt trong trường hợp chi phí đầu vào tăng cao.

Sự tăng giá của đồng EUR có thể sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận quý 3 năm 2017: Từ đầu tháng 7, EUR tiếp tục tăng 4,4% so với đồng VND. Giả định tỷ giá ổn định từ nay đến cuối năm, HT1 có thể sẽ ghi nhận thêm 50 tỷ đồng lỗ tỷ giá trong nửa cuối năm 2017.

Việc thanh tra dự án BOT Phú Hữu sẽ không gây ra tác động tiêu cực đáng kể: HT1 đang trong quá trình triển khai dự án BOT Phú Hữu, tuyến đường mới nối đường Nguyễn Duy Trinh với Khu công nghiệp Phú Hữu, quận 9, TP.HCM. Dự án có tổng vốn đầu tư 461 tỷ đồng, trong đó vốn vay ngân hàng khoảng 85%. Theo kết quả gần đây được công bố từ cuộc điều tra toàn ngành của Chính phủ đối với các dự án BOT khác nhau ở thành phố Hồ Chí Minh, dự án có một số sai phạm liên quan đến việc tuân thủ quy định trong quá trình đấu thầu, việc lập, thẩm định và phê duyệt hồ sơ thiết kế và tổng dự toán.

Theo HT1, việc điều tra đã hoàn tất và không có ảnh hưởng đáng kể đến chi phí hoạt động của công ty, ngoại trừ một số điều chỉnh dự toán về chi phí dự án theo hướng dẫn của các cơ quan liên quan. Dự án đã hoàn thành giai đoạn xây dựng và có thể bắt đầu thu phí vào cuối năm 2017. Tuy nhiên, phân khúc kinh doanh này nhỏ so với hoạt động kinh doanh chính của công ty. Theo kế hoạch sơ bộ, doanh thu hàng năm của dự án khoảng 60-100 tỷ đồng, chỉ chiếm khoảng 1% doanh thu của HT1, do đó chúng tôi cho rằng sẽ không có tác động đáng kể nào của dự án đến kết quả kinh doanh của công ty.

Dự báo kết quả kinh doanh

Chúng tôi điều chỉnh khối lượng bán hàng và doanh thu của HT1 cho năm 2017 giảm 3% xuống còn 7,1 triệu tấn (+ 9% YoY) và 8.643 tỷ đồng (+ 4,9% YoY). Chúng tôi cũng điều chỉnh giảm 6% đối với lợi nhuận ròng xuống còn 616 tỷ đồng (-24,2% YoY) chủ yếu do sự tăng giá của đồng EUR so với đồng VND.

Trong năm 2018, khối lượng bán hàng và doanh thu từ xi măng của HT1 dự báo sẽ tăng tương ứng 7% và 5% YoY. Mặc dù biên lợi nhuận gộp dự kiến sẽ giảm từ 0,9 ppt xuống 16,7% năm 2018 so với mức 17,5% năm 2017 do khối lượng gia công cao hơn, chúng tôi kỳ vọng chi phí tài chính sẽ giảm với tỷ giá hối đoái ổn định hơn và việc công ty đang tiếp tục trả nợ có thể giúp lợi nhuận ròng của công ty đạt mức tăng trưởng 13,4% YoY, đạt 699 tỷ đồng.

Định giá và quan điểm đầu tư

Tại mức giá hiện tại, HT1 đang giao dịch ở mức PE, PB và EV / EBITDA năm 2017 tương ứng 10,3x, 1x và 6,1. Con số tương ứng năm 2018 lần lượt là 9,0x, 0,9x và 5,8x, khá hấp dẫn so với các doanh nghiệp trong khu vực.

Tên công ty

Vốn hóa (triệu VNĐ)

P/E

ROE

P/B

EV/EBITDA

Năng suất (triệu tấn/năm)

CTCP XI MĂNG HÀ TIÊN 1

5.628

8,5

16,0%

1,1

7,0

7

SIAM CITY CEMENT PUB CO LTD

59.780

33,2

7,9%

2,4

19,9

26,5

RAMCO CEMENTS LTD/THE

58.386

25,0

19,1%

4,3

10,1

16,4

HUAXIN CEMENT CO LTD-B

58.294

9,4

11,6%

1,0

6,8

90

HOLCIM PHILIPPINES INC

35.060

14,3

23,4%

3,6

9,3

10

CEMEX HOLDINGS PHILIPPINES I

13.839

11,7

5,5%

1,1

8,1

5,3

DECCAN CEMENTS LTD

2.766

16,7

15,2%

2,4

7,9

2,3

CTCP XI MĂNG BỈM SƠN

946

8,3

13,5%

0,5

5,3

5

CTCP XI MĂNG BÚT SƠN

752

11,6

10,0%

0,5

6,1

3

Trung vị

24.449

13

13,5%

1,7

8,0

7,7

Nguồn: Bloomberg, SSI Research

Chúng tôi khuyến nghị MUA cổ phiếu với giá mục tiêu 1 năm là 18.000 đồng / cổ phiếu dựa trên PE, PB và EV / EBITDA mục tiêu tương ứng 9,5x; 1,3x và 6x với hệ số chiết khấu là 25% so với mức trung vị các doanh nghiệp trong khu vực. Mặc dù thu nhập từ kinh doanh dự kiến sẽ giảm đáng kể vào năm 2017 nhưng tiềm năng phục hồi trong kết quả kinh doanh năm 2018 và việc thực hiện dự án bất động sản Thủ Đức vẫn là những yếu tố hỗ trợ cho cổ phiếu trong thời gian tới.

Rất mong nhận được ý kiến đóng góp của quý khách hàng để các bản tin của chúng tôi phục vụ quý khách hàng được tốt hơn.

Trân trọng,

Linh Nguyen (Mr.)

Director of Retail Research & Investment Advisory
SSI Research & Investment Advisory
1C Ngo Quyen, Hoan Kiem, Hanoi, VietnamT: (+84 - 24) 3 936 6321 ext 427 | F: (+84 - 24) 3 936 6321 | E: linhndh@ssi.com.vn|
W: www.ssi.com.vn
Xem tất cả

Dạ.
E đã mua và cbi bán ah.
Tin này e biết trc lâu rồi,hihi

--- Gộp bài viết, 05/09/2017, Bài cũ: 05/09/2017 ---

Chờ tin SSI tung ra bjo mua thì quá muộn rồi.
O còn thơm ngon nữa rồi .
Sắp vào giai đoạn bán .
Vde là khi nào bán để dc tối đa hóa lợi nhuận thôi.....

--- Gộp bài viết, 05/09/2017 ---

PVT nữa....đã mua và cbi bán

* Ngay bây giờ quý ACE có thể truy cập đơn giản nhất từ trình duyệt web bằng cách gõ : F189.vn ( hoặc f189.vn).... là ngay lập tức vô Group Face F189.vn tham gia thảo luận với hơn 69.939 nhà đầu tư trong và ngoài nước .

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
Langqueyenbinh Thành viên này đang bị tạm khóa Đang bị khóa

Tham gia ngày:

23/09/2014

Đã được thích:

454

#52

05/09/2017, 12:47

eagle1707 đã viết: ↑

Tính minh bạch và kẻ hỡ của luật còn quá u ám + cơ chế xử phạt còn quá nhẹ THÌ NÓI NGU hay KHÔN Ở TTCK VN là quá chủ quan? Nói đúng hơn là ai có tính thích nghi cao nhất + NHANH NHẠY NHẤT THÌ tồn tại và sống được.

Vì vậy GX không nên quá nguy hiểm mà cần tiết chế lại - Những thiên tài đầu tư như BF,...còn thua thảm đừng nói gì chúng ta????
Xem tất cả

Ah
E chém nick ảo thôi.
Chứ e ngu mà
Dc chưa bác,hihi

* Ngay bây giờ quý ACE có thể truy cập đơn giản nhất từ trình duyệt web bằng cách gõ : F189.vn ( hoặc f189.vn).... là ngay lập tức vô Group Face F189.vn tham gia thảo luận với hơn 69.939 nhà đầu tư trong và ngoài nước .

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
Langqueyenbinh Thành viên này đang bị tạm khóa Đang bị khóa

Tham gia ngày:

23/09/2014

Đã được thích:

454

#53

05/09/2017, 12:51

eagle1707 đã viết: ↑

Vấn đề nằm ở chổ:
1) GX biết trước và bao nhiêu người biết trước? Vậy ai biết sau và tại sao lại chấp nhận mua giá này để GX và những người trước xả???
2) Mua/bán như vậy chỉ dành cho trading chuyên nghiệp? Vậy nhỏ lẻ thì sao???? Đầu tư CK thì sao???
Xem tất cả

Chứng khoán là vậy.
Mua của ng chán. Bán cho ng kỳ vọng tương lai, có thể họ còn cho PVT,HT1 lên 20.x thì sao
Mỗi ng 1 khúc là ngon rồi , ai cũng có phần bác ah.
Tất nhiên giá càng lên cao ,thì càng nóng lên

--- Gộp bài viết, 05/09/2017, Bài cũ: 05/09/2017 ---

Nói chung là mua PVT 14.x HT1 quanh 15.
Hàng đã về tk thì bán lúc nào cg dc rồi.
Bjo o dại mua thêm nữa ,hihi

* Ngay bây giờ quý ACE có thể truy cập đơn giản nhất từ trình duyệt web bằng cách gõ : F189.vn ( hoặc f189.vn).... là ngay lập tức vô Group Face F189.vn tham gia thảo luận với hơn 69.939 nhà đầu tư trong và ngoài nước .

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
Langqueyenbinh Thành viên này đang bị tạm khóa Đang bị khóa

Tham gia ngày:

23/09/2014

Đã được thích:

454

#54

05/09/2017, 13:00

eagle1707 đã viết: ↑

Ngu hay khôn không quan trọng đâu GX ơi! Cái quan trọng là hạn chế sự ẢO TRONG CUỘC SỐNG THỰC THÔI! Còn nói về khả năng của GX mình đánh giá rất cao cách Pr và sức bền bĩ.
Nhưng đã là cái hội thì người đứng đầu cần phải có cách nhìn cách nghĩ một cách đầy đủ hơn, xa hơn!!! Vì đám đông lúc nào cũng NGUY HIỂM!!!
Xem tất cả

E đang mong muốn loại bỏ cái từ ĐÁM ĐÔNG mà thay vào đó là NHÀ ĐẦU TƯ NHỎ LẺ THÔNG MINH
Còn cách bác nói, e hiểu mà........

* Ngay bây giờ quý ACE có thể truy cập đơn giản nhất từ trình duyệt web bằng cách gõ : F189.vn ( hoặc f189.vn).... là ngay lập tức vô Group Face F189.vn tham gia thảo luận với hơn 69.939 nhà đầu tư trong và ngoài nước .

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
Langqueyenbinh Thành viên này đang bị tạm khóa Đang bị khóa

Tham gia ngày:

23/09/2014

Đã được thích:

454

#55

05/09/2017, 13:10

eagle1707 đã viết: ↑

Việc anh em chia sẻ trên này đúng hay sai gì cũng được vì đó là quan điểm riêng của mỗi người; kể cả chim lợn hay bìm bịp gì cũng Ok. Vì thực tế ở trên F319 này là ảo là ảo??? Không ai nói gì cả!

Mình chỉ hy vọng GX không nên vào F319.Com để pr, lôi kéo mọi người đến groupface của GX. Vì làm như vậy là phạm luật cạnh tranh nhe!

P/s: Nếu GX chấp nhận trả phí pr/ads cho F319.com thì Ok - Lúc đó @DHA, @rongdo007 ; @snackone ; @SuSuCaRot lovely GX ngay!

--- Gộp bài viết, 05/09/2017 ---

Nói tóm lại, quan điểm cá nhân của mình vẫn trân trọng GX. Nhưng không chấp nhận việc GX vào F319.Com Pr/ads free. Vì như vậy thì nguy cơ đóng của F319 rất cao (bị cạnh tranh không lành mạnh).

Còn GX vào đây trao đổi như xưa (loại bỏ chữ ký, không lôi kéo) thì anh em F319.com sẽ Welcome nhe!!!
Xem tất cả

Thôi.
Càng nói càng suy diễn và đánh đồng vì sự chia sẻ kiến thức với nhà đầu tư nhỏ lẻ sang điều khác mà bác tự diễm giải ra.
Comment này là cuối do bác cố tình đeo bám.
Ngừng quan hệ, black list và vui lòng o reply các comment của tôi. Trân trọng.

* Ngay bây giờ quý ACE có thể truy cập đơn giản nhất từ trình duyệt web bằng cách gõ : F189.vn ( hoặc f189.vn).... là ngay lập tức vô Group Face F189.vn tham gia thảo luận với hơn 69.939 nhà đầu tư trong và ngoài nước .

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
camthaysoc Thành viên này đang bị tạm khóa Đang bị khóa Not Official

Tham gia ngày:

17/07/2010

Đã được thích:

68.169

#56

05/09/2017, 13:21

Ai bảo là đóng cửa F319 khi tui chưa đồng ý ; F tiếp tục hoạt động và phát triển nhé

Rồi có lúc tất cả phải ngước nhìn ctg....
Và hhs cũng vậy

Langqueyenbinh thích bài này.

Langqueyenbinh và camthaysoc đã loan bài này

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
bachthu221 Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

06/11/2013

Đã được thích:

690

#57

05/09/2017, 13:24

http://vicemhatien.com.vn/download/2017/cbtt/HT1_CBTT tra co tuc nam 2016 bang tien mat.pdf
HT1 chốt cổ tức 10% TM ngày 18/09 nhé anh em !

Langqueyenbinh thích bài này.

Langqueyenbinh đã loan bài này

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
Langqueyenbinh Thành viên này đang bị tạm khóa Đang bị khóa

Tham gia ngày:

23/09/2014

Đã được thích:

454

#58

05/09/2017, 13:27

camthaysoc đã viết: ↑

Ai bảo là đóng cửa F319 khi tui chưa đồng ý ; F tiếp tục hoạt động và phát triển nhé
Xem tất cả

Chuẩn đấy bác.
Cảm thấy bình thường

--- Gộp bài viết, 05/09/2017, Bài cũ: 05/09/2017 ---

bachthu221 đã viết: ↑

http://vicemhatien.com.vn/download/2017/cbtt/HT1_CBTT tra co tuc nam 2016 bang tien mat.pdf
HT1 chốt cổ tức 10% TM ngày 18/09 nhé anh em !
Xem tất cả

Ngon ah.
Canh bán bác nhỉ

* Ngay bây giờ quý ACE có thể truy cập đơn giản nhất từ trình duyệt web bằng cách gõ : F189.vn ( hoặc f189.vn).... là ngay lập tức vô Group Face F189.vn tham gia thảo luận với hơn 69.939 nhà đầu tư trong và ngoài nước .

camthaysoc thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
phonglee Thành viên gắn bó với f319.com

Tham gia ngày:

18/01/2016

Đã được thích:

16.852

#59

05/09/2017, 13:53

nhưng nói j thì nói, nể gốm vụ HT1 - PVT

0799736389-SMS

Langqueyenbinh thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm
Langqueyenbinh Thành viên này đang bị tạm khóa Đang bị khóa

Tham gia ngày:

23/09/2014

Đã được thích:

454

#60

05/09/2017, 13:56

phonglee đã viết: ↑

nhưng nói j thì nói, nể gốm vụ HT1 - PVT
Xem tất cả

Dạ.
Còn nhiều cổ cơ bản e khuyến nghị mua chuẩn lắm.
O riêng j PVT,HT1 đâu......
Bác mới vô nên chưa kéo hết xuống dưới còn n lắm bác....VDP,CVT,LCG,LCG,MBB......
But tài 1 cái là bản thân chỉ thích mua bán cổ lởm

* Ngay bây giờ quý ACE có thể truy cập đơn giản nhất từ trình duyệt web bằng cách gõ : F189.vn ( hoặc f189.vn).... là ngay lập tức vô Group Face F189.vn tham gia thảo luận với hơn 69.939 nhà đầu tư trong và ngoài nước .

phonglee thích bài này.

Loan tin | Thích |Báo vi phạm

(Hãy đăng nhập để trả lời bài viết)

Trang 6/7

Chủ đề cùng chuyên mục

Chia sẻ trang này