Dành cho các anh chị NĐT đang hoang mang

Bài viết này là góc nhìn của Chúng tôi về thị trường. Bài viết mang tính tham khảo trong giai đoạn rất nhiều anh/chị nhà đầu tư “hoang mang, sợ hãi”. Bài viết chỉ mang tính tham khảo, không khuyến nghị Mua/Bán. Người viết hi vọng qua bài viết này, giúp thêm 1 góc nhìn khách quan về thị trường trong giai đoạn tới để anh/chị nhà đầu tư có thể tham khảo cho các quyết định đầu tư của mình.

Trong tháng 5/2022, thị trường đã tạo đáy thành công, lực bán giải chấp đã giảm bớt sau khi VN-INDEX hồi phục và giữ vững mốc 1.200 điểm. Đây là mốc hỗ trợ được test liên tục trong các năm 2007, 2018, 2021 và 2022.

Tuy thị trường chưa hình thành xu hướng tăng rõ nét và thanh khoản vẫn đang ở mức thấp. Dầu vậy, quá khứ giao dịch của thị trường đã cho thấy, dòng tiền chảy vào thị trường khi mà định giá đã chiết khấu đủ sâu và hỗ trợ thị trường hồi phục mạnh mẽ.

Thị trường tháng 6 có một số yếu tố hỗ trợ như: tình hình Covid-19 ở Trung Quốc được cải thiện sẽ góp phần giải quyết những khó khăn do gián đoạn chuỗi cung ứng; tốc độ phục hồi mạnh mẽ hơn của nền kinh tế Việt Nam trong vài quý tới; chính thức triển khai gói cấp bù lãi suất 40.000 tỷ đồng và triển vọng tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ của các công ty niêm yết trong giai đoạn 2022 - 2023.

Về diễn biến vĩ mô thế giới, các quan chức của Fed (đọc là Phét)cũng đồng ý bắt đầu giảm bảng cân đối kế toán vào tháng 6/2022, bắt đầu là 47,5 tỷ USD mỗi tháng (30 tỷ USD trái phiếu Chính phủ và 17,5 tỷ USD chứng khoán được đảm bảo bằng thế chấp), sau đó là 95 tỷ USD mỗi tháng sau ba tháng (60 tỷ USD trong Kho bạc Hoa Kỳ và 35 tỷ USD trái phiếu doanh nghiệp được đảm bảo bằng thế chấp). Theo kế hoạch trên, Fed có thể thu hẹp bảng cân đối kế toán khoảng 427,5 tỷ USD trong nửa cuối năm 2022. Quy mô này tương đối nhỏ (chỉ chiếm 5% bảng cân đối kế toán hiện tại của Fed), do đó hành động này tác động đến thanh khoản thị trường tài chính quốc tế khá hạn chế.

Sự sụt giảm điểm mạnh vào phiên giao dịch cuối tuần trước đã dẫn đến góc nhìn tiêu cực của các chuyên gia tư vấn. Tuy nhiên, dưới góc độ của Chúng tôi, giai đoạn “xấu nhất” của thị trường đã qua. Để chỉ số VNIndex thủng 1200 điểm sập mạnh 1 lần nữa rất khó xảy ra trong 4 tháng tới. Tuy nhiên, việc nhà đầu tư “nôn nóng” muốn có 1 uptrend nhanh và mạnh như năm 2020, 2021 thì thực sự khó xuất hiện giai đoạn này. Thị trường chưa tăng mạnh được là do những vấn đề khác như chiến tranh, giá hàng hoá thế giới tăng cao, lạm phát các nước có hạ nhiệt nhưng vẫn ở mức cao,... vẫn còn tồn tại.

Thay vì lo lắng VNIndex “sập” về 1100, 1000 hay 950 điểm, Nhà đầu tư nên bình tĩnh và chọn lựa Mua vào các cổ phiếu cơ bản tốt có câu chuyện khi mà giá đã chiết khấu từ đỉnh xuống 40% - 60%.


Vậy thời điểm nào là cơ hội giải ngân lần thứ 2?

Nhịp hồi phục đầu tiên: 1156 lên 1316. Nhịp giải ngân thứ 2 theo quan điểm của Chúng tôi là vào tuần sau khi chỉ số VNIndex nhúng về test lại vùng 1226 – 1250 để sau đó chinh phục được mốc 1300, 1360, 1400...

Một số doanh nghiệp sẽ hé lộ kết quả kinh doanh tháng 6, 6 tháng và có thể là động lực ngắn hạn cho thị trường trong thời gian tới.

Đợt hồi phục đầu tiên thì nhóm dầu khí đã thể hiện vai trò dẫn dắt. Giá nhiều cổ phiếu đã cho mức hồi phục mạnh mẽ từ 50 – 65%. Do đó, nhịp hồi phục lần 2 theo quan điểm của Chúng tôi, nhà đầu tư nên tránh nhóm dầu khí nếu giá cổ phiếu tiếp tục “neo” vùng giá hiện tại hoặc chưa có sự điều chỉnh đáng kể.

Bất động sản nhà ở/dân cư đang chịu ảnh hưởng lớn bởi Covid và những thay đổi chính sách sau những sự kiện gần đây. Tình hình triển khai dự án chậm vì giãn cách xã hội do Covid – thể hiện qua chỉ số Contracted Sales/ Hàng tồn kho giảm mạnh. Sản lượng căn hộ bán được giảm mạnh, giảm còn khoảng 30% chỉ tính thị trường Hà Nội và TPHCM – vốn chiếm khoảng 60% quy mô cả nước. Tín dụng bất động sản hiện đang gặp khó với Thông tư 16 của Ngân hàng. Nhà nước và diễn biến gần đây ở kênh trái phiếu doanh nghiệp với Dự thảo sửa đổi Nghị định 153; và thay đổi chính sách sau sự kiện đấu giá đất Thủ thiêm. Cho nên đây cũng không phải là nhóm phù hợp lựa chọn giai đoạn này.


Vậy Nhóm cổ phiếu tập trung vào giai đoạn này là nhóm cổ phiếu nào?

Đầu tiên, Nhóm cổ phiếu được đánh giá có thể hưởng lợi lớn từ xu hướng tăng lãi suất là ngành bảo hiểm khi lợi nhuận đến từ 2 kênh đầu tư chủ yếu sẽ tăng lên. Bởi thực tế, các công ty bảo hiểm thường chỉ đầu tư chủ yếu vào trái phiếu và gửi ngân hàng lấy lãi ngoài ra cũng có đầu tư cổ phiếu, bất động sản hay góp vốn vào công ty liên kết.... nhưng tỷ trọng không lớn.

Thứ 2, Nhà đầu tư có thể xem xét cổ phiếu top đầu ngành Chứng khoán và cổ phiếu 1 vàiNgân hàng và các doanh nghiệp có câu chuyện riêng*** vì triển vọng KQKD khả quan và nhiều cổ phiếu đã tạo đáy trung hạn và đang có mức giá chiết khấu đủ hấp dẫn. Và điều quan trọng hơn là phân bổ danh mục như thế nào và nên chọn cổ phiếu nào để phù hợp với NAV để đạt được mức lợi nhuận tối ưu nhất. Hãy tham khảo ý kiến của các bạn tư vấn có kinh nghiệm mà anh/chị tin tưởng.

Đánh giá của Chúng Tôi năm nay thật sự quá khó nên đừng chờ đợi các ngày “Bùng nổ theo đà”, “Bùng nổ toàn thị trường” rồi mới tự tin tham gia. Cơ hội chỉ dành cho những nhà đầu tư có sự chuẩn bị kĩ lưỡng, “Dám Mua” trong các nhịp rung lắc và quyết đoán chốt lời khi đã đạt mục tiêu lợi nhuận.

Bài viết này của Chúng tôi có thể sẽ ngược rất nhiều quan điểm của các Chuyên gia tư vấn hiện nay, nhưng hi vọng sẽ giúp được 1 số nhà đầu tư bình tĩnh nhìn nhận để phát hiện được các cơ hội lớn trong tuần sau. Trích từ 1 quyển sách Tôi yêu thích là “"Nếu bạn quay trở lại thị trường quá sớm, bạn sẽ mất tiền bởi các bẫy tăng giá. Nhưng nếu bạn lưỡng lự không tham gia khi xu hướng tăng thực sự bắt đầu, bạn sẽ mất cơ hội kiếm tiền nhanh và nhiều” (Góc nhìn của Chúng tôi ở vế thứ 2 và nên nhớ CƠ HỘI chỉ sinh ra trong khủng hoảng).

Chúc các anh/chị nhà đầu tư bình tĩnh, sáng suốt tránh bị hoảng loạn và chọn đúng cổ phiếu để kiếm được lợi nhuận trong 4 tháng 6,7,8,9