Đánh giá BCTC Q1/2017 của một số Doanh Nghiệp

CVT - Công ty cổ phần CMC


Ngày 15/4, ĐHCĐ CVT tổ chức với KQKD Quý 1/2017 đạt khoảng 195 tỷ doanh thu và 35 tỷ lợi nhuận trước thuế. Dự kiến cuối T5/2017 sẽ tiến hành chia thưởng cổ tức 2016 với tỷ lệ 10% tiền mặt và 40% cổ phiếu.

Đại hội cũng thông qua kế hoạch 2017 với 1.300 tỷ Doanh thu và 170 tỷ lợi nhuận trước thuế. Cổ tức 2017 dự kiến khoản 30-35%. Việc mở rộng nhà máy CMC 2 giai đoạn 3 và giai đoạn 4 sẽ được thực hiện trong giai đoạn 2017-2018. Ngoài ra, Đại hội cũng thông qua việc chuyển niêm yết từ HNX sang HSX.

Đánh giá của Vietnam Equity:

Có rất nhiều vấn đề được đưa ra thảo luận tại ĐHĐCĐ xoay quanh nội dung phát triển kinh doanh của CVT sau 1 năm (2016) bứt tốc về doanh thu, lợi nhuận. Chúng tôi đánh giá cao tầm nhìn, sự tập trung cao độ của HĐQT và Ban điều hành vào giá trị lõi khi phát triển các dòng sản phẩm mới có giá trị gia tăng cao với chi phí gần như không thay đổi nhiều để tạo ra biên lợi nhuận cao hơn (Đá ốp lát kích thước lớn, in màu, in công nghệ 3D, v.v…). Đặc biệt, chúng tôi khá ấn tượng bởi sự tự tin của Ban điều hành với khả năng hoàn thành vượt cao so với kế hoạch đề ra.

Theo phân tích của Vietnam Equity, CVT thực sự tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận kể từ thời điểm đưa nhà máy mới vào vận hành (quý 2/2016). Bán hàng tốt, và không có công nợ khách hàng giúp CVT cải thiện dòng tiền rất tích cực, và giảm bớt nợ vay. Đặc biệt, với biên lợi nhuận mở ra từ thời điểm quý 4 khi CVT tái cơ cấu dòng sản phẩm đầu ra hướng về các sản phẩm giá trị gia tăng cao – Cùng với các thông tin từ ĐHĐCĐ, chúng tôi tin chắc rằng, điều này sẽ được tiếp diễn một cách tích cực trong năm 2017...............................

Xem bài viết chi tiết tại: http://vietequity.com/member/view/201753

--- Gộp bài viết, Apr 18, 2017, Bài cũ: Apr 18, 2017 ---

VNM - Công ty Cổ phần Sữa Việt Nam

Tại Đại hội cổ đông 2017, Ban lãnh đạo cho biết kết quả kinh doanh quý 1/2017 với doanh thu tăng trưởng hơn 16% và lợi nhuận sau thuế hơn 34% so với cùng kỳ năm 2016. Năm 2017, Vinamilk đặt mục tiêu doanh thu 51.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 9.735 tỷ đồng, tăng trưởng 8% và 4% so với năm trước.



xem bài chi tiết tại: http://vietequity.com/member/view/201753

KSB - Công ty Cổ phần Khoáng sản và Xây dựng Bình Dương

Kết quả kinh doanh duy trì tốc độ tăng trưởng khá ấn tượng. Rõ ràng, với đặc thù của KSB, tăng trưởng doanh thu sẽ kéo theo biên lợi nhuận tăng dần. Chúng tôi lưu ý là kể từ khi thay đổi cơ cấu cổ đông lớn, các khoản phải thu khách hàng và cho vay biến động khá bất thường (tăng lên) cùng với các khoản đầu tư dỡ dang vào dự án bất động sản với số tiền lớn và khá mờ nhạt về những số liệu thực chứng cho thấy sự cam kết thành công, cùng với những vấn đề về thời hạn khai thác mỏ Tân Đông Hiệp làm cho việc đầu tư vào KSB khó đoán định - Nhà đầu tư nên cân nhắc điều này. Cần lưu ý, thị giá đang tăng rất mạnh so với tốc độ tăng trưởng lợi nhuận, nâng định giá PE của KSB lên khá cao so với các doanh nghiệp cùng ngành............

Để xem bài viết đầy đủ tại: http://vietequity.com/member/view/201754

CAP - Công ty Cổ phần Lâm nông sản thực phẩm Yên Bái

Vấn đề biên lợi nhuận giảm của những quý trước làm suy giảm giá trị của CAP. Quý 1/2017, doanh thu giảm nhẹ, lợi nhuận từ HĐKD tương đương so với cùng kỳ nhờ tái cấu trúc đầu ra, giảm xuất khẩu tinh bột sắn (Tuy nhiên có khoản hoàn nhập làm LNST tăng trưởng) Ở mức giá hiện tại, CAP có mức cổ tức tiền mặt hấp dẫn, tuy nhiên để CAP quay lại đà tăng trưởng trong thời gian tới cần quan sát kỹ hoạt động tái cấu trúc sản phẩm đầu ra của Công ty.

Xem bài chi tiết tại: http://vietequity.com/member/view/201754

--- Gộp bài viết, Apr 19, 2017, Bài cũ: Apr 19, 2017 ---

VHL - Công ty Cổ phần Viglacera Hạ Long

Việc đưa tài sản vào khai thác đã nâng doanh thu, tuy nhiên lợi nhuận gộp giảm là tiêu cực, VHL tăng trưởng nhờ cải thiện khâu bán hàng và phân phối. Cần quan sát chặt sản ượng tiêu thụ và biên lãi gộp những quý sau để có chiến lược đầu tư hợp lý.

Bài viết chi tiết xem tại đây: http://vietequity.com/member/view/201754

CNG - Công ty Cổ phần CNG Việt Nam

Việc đưa tài sản vào khai thác đã nâng doanh thu, tuy nhiên lợi nhuận gộp giảm là tiêu cực, VHL tăng trưởng nhờ cải thiện khâu bán hàng và phân phối. Cần quan sát chặt sản ượng tiêu thụ và biên lãi gộp những quý sau để có chiến lược đầu tư hợp lý.

Để xem bài viết đầy đủ: http://vietequity.com/member/view/201754

VCS -Công ty Cổ phần Vicostone

Lợi nhuận quý 4 tăng mạnh lại đến từ những chuyển dịch khá bất thường so với mô hình tăng trường của VCS, quý 1/2017 lại tiếp diễn khá quan ngại khi phải thu tiếp tục tăng rất mạnh trong khi chiếm dụng giảm sâu, tất yếu dẫn đến hệ quả nợ vay tăng mạnh để tài trợ thương mại (Vốn dĩ được kềm hãm khá tốt trong vài năm gần đây). Nếu điều đó là xu hướng, cân đối của VCS sẽ bị ảnh hưởng nghiêm trọng và tính bền vững vốn được thiết lập trong vài năm trở lại đây sẽ không còn tích cực.Lợi nhuận quý 4 tăng mạnh lại đến từ những chuyển dịch khá bất thường so với mô hình tăng trường của VCS,............

Bài viết chi tiết, xem tại đây: http://vietequity.com/member/view/201754

--- Gộp bài viết, Apr 19, 2017, Bài cũ: Apr 19, 2017 ---

DMC - Công ty Cổ phần Xuất nhập khẩu Y tế Domesco

[19.04.2017 - Đã có BCTC] Thật khó để DMC tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận tăng trưởng nhờ hạ thấp chi phí phân phối, bán hàng, trong khi đã trải qua giai đoạn tăng rất mạnh chỉ thuần tuý là nâng định giá PE. Cần chờ thêm thời gian để tìm động lực mới. Nhưng với con số lợi nhuận quý 1/2017, có thể có 1 nhịp tăng giá nhỏ.

Khuyến nghị: xem tại đây: http://vietequity.com/member/view/201755

DXG - Công ty Cổ phần Dịch vụ và Xây dựng địa ốc Đất Xanh

[19.04.2017 - Đã có BCTC] Doanh thu, lợi nhuận quý 4/2016 tăng vọt với các khoản phải thu khách hàng tăng, phải thu khác với bên liên quan tăng mạnh, trong khi các khoản ứng trước tiền của khách hàng giảm. Chúng tôi đã đặt vấn đề e ngại về chất lượng doanh thu của DXG cũng như dự báo về một giai đoạn trước mắt khó tăng trưởng tốt như năm 2016. Doanh thu và lợi nhuận của quý 1/2017 tăng mạnh, và những yếu tố e ngại về chất lượng lại tiếp tục tăng lên. Nhà đầu tư cần cẩn trọng đặc biệt với chất lượng lợi nhuận của DXG. Tuy nhiên, thông tin lợi nhuận có thể tạo sóng tăng giá ngắn hạn cho DXG.

Mang nhiều yếu tố đầu cơ, chúng tôi khuyến nghị: chi tiết xem tại đây:http://vietequity.com/member/view/201755

SMC - Công ty Cổ phần đầu tư thương mại SMC

[19.04.2017 - Đã có BCTC] SMC đang viết tiếp câu chuyện tăng trưởng "thần kỳ" 2016 với mức tăng trưởng tiếp tục mạnh mẽ. Tuy nhiên, dòng tiền vẫn đang âm vì phải liên tục bổ sung vốn lưu động khiến nợ vay tăng cao - đây là yếu tố cần cẩn trọng với chất lượng tăng trưởng. Bên cạnh đó, việc tăng trưởng của SMC đến từ nguyên nhận thị trường đầu ra tích cực có tính chu kỳ cao, có lẽ, vì lý do này, thị trường khá dè dặt trong việc định giá SMC. Nhà đầu tư không nên....

Bài viết chi tiết, xem tại đây: http://vietequity.com/member/view/201755

--- Gộp bài viết, Apr 19, 2017, Bài cũ: Apr 19, 2017 ---

NNC - Công ty Cổ phần Đá Núi Nhỏ

[19.4.2017 - Đã có BCTC] Doanh thu tăng nhẹ, lợi nhuận sau thuế cũng tăng nhẹ so với cùng kỳ. Cũng giống nhiều DN ngành đá ở Đông Nam Bộ, NNC có cấu trúc tài chính tốt, dòng tiền mạnh, không có rủi ro tài chính và đang được giao dịch ở mức P/E tương đối rẻ. Tuy nhiên tốc độ tăng trưởng cũng như động lực tương lai đang là dấu hỏi. Khả năng thị giá sẽ
Bài viết chi tiết xem tại đây: http://vietequity.com/member/view/201755

Cảm ơn bác, ngắn gọn, xúc tích. Vẫn ấn tượng với thương vụ đầu tư TV2 của VEQ từ đầu 2016 đến nay.

Website bên bác ngày càng đầu tư chuyên nghiệp.

Tóm lại mua con gì

no free lunch!