Đánh giá nhanh cổ phiếu ITA

Tổng quan:

ITA hiện đang giao dịch trên sàn HOSE với vốn điều lệ 9.384 tỷ đồng, đây là một trong những doanh nghiệp tiên phong trong ngành phát triển khu công nghiệp từ những năm 1996-1997. Cho đến hiện nay, công ty đã phát triển kinh doanh các ngành nghề khác nhưng KCN vẫn là ngành đóng góp chính cho công ty.
Về cơ cấu cổ đông lớn của ITA chỉ bao gồm các thành viên liên quan đến tập đoàn Tân Tạo và bà Yến (chủ tịch HDQT) và ông Đặng Thành Tâm (em trai bà Yến và là chủ tịch KBC)

Tổng các cổ đông lớn và người liên quan nắm giữ trên 50% vốn điều lệ còn lại là các cổ đông nhỏ lẻ khác. Một thực tế là ITA không có các quỹ lớn, các nhà đầu tư nước ngoài để đối trọng với ban lãnh đạo, thúc đẩy doanh nghiệp tăng trưởng => công ty mang tính chất gia đình nhiều hơn

Về tài chính, nhìn qua các số liệu tài chính không quá đáng ngại nếu xét ở góc độ vay nợ. Tuy nhiên, đó không phải là câu chuyện của ITA, câu chuyện của ITA chính là nằm ở 2 khoản mục, phải thu ngắn hạn khác và phải thu dài hạn khác (gần 4.000 tỷ 2 khoản này), chủ yếu là cho các bên liên quan mượn tiền, thời hạn cho vay 5 năm, không có lãi suất và không có tài sản bảo đảm.

Trường hợp rủi ro không thu hồi được, sẽ đối ứng giảm vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp, vốn cổ đông vì lợi nhuận sau thuế chưa phân phối của doanh nghiệp hiện còn không đáng kể chỉ hơn 400 tỷ.

Liên quan đến các vụ kiện mà ITA đang theo đuổi, về cơ bản việc thành công hay không thì sẽ cần nhiều thời gian. Ở góc độ các đối tác, các ngân hàng sẽ ngại làm việc với chủ thể có những tranh chấp này. Một doanh nghiệp khỏe mạnh thường tập trung làm ăn vì đó mới là miếng bánh thị phần họ cần chăm sóc để phát triển hơn là tham gia kiện tụng.

Từ 2022 trở lại đây, hoạt động kinh doanh của ITA liên tục sụt giảm và không tạo ra tiền. Việc ITA không có dư nợ vay lớn + tham gia kiện tụng có thể nhìn thêm ở góc độ về khẩu vị rủi ro của ngân hàng khi đánh giá tổ chức này hơn là ITA không muốn tăng nợ vay (thông thường hay được đánh giá ở các tổ chức có tài chính tốt)

Góc nhìn kỹ thuật:

Hiện nay chart tuần của ITA đang chạm kháng cự mạnh ở fibo 0,236 ở vùng giá 6,48, và chạm ma200 tuần. chứng tỏ ITA phải test cung vùng này khá nhiều rồi mới break được. Bằng chứng là 3 đỉnh chạm fibo đều tạo cây nến đỏ vol lớn, nhưng với xu hướng thanh khoản đỉnh đang giảm dần thì có thể kỳ vọng ITA đánh break khi dòng tiền vào mạnh hơn