Danh mục cổ phiếu Ngân hàng tiềm năng

Ngành ngân hàng quý 3.2024 có KQKD không thực sự ấn tượng, tuy nhiên với tỷ trọng hơn 30% vốn hóa toàn thị trường thì để vượt đỉnh, buộc phải có sự tham gia của ngành ngân hàng.

Nhìn tổng quan, ngành ngân hàng tuy không có sự tăng trưởng mạnh về doanh thu và lợi nhuận, nhưng bóc tách số liệu bên trong thì có nhiều sự lựa chọn cổ phiếu của nhóm này. Dưới đây là lựa chọn cổ phiếu theo quan điểm của em dựa trên các tiêu chí quan trọng nhưng hiệu quả.


CASE (tiền gửi không kỳ hạn)

CASA nghĩa là tiền gửi không kỳ hạn trong ngân hàng, đây là số tiền mà khách hàng chủ động gửi vào ngân hàng nhằm mục đích chi trả định kỳ và đều đặn hàng tháng và vẫn được hưởng lãi suất hàng ngày, dù mức hưởng khá thấp chỉ khoảng 0.1% - 0.5%.

CASA là một trong những yếu tố quan trọng đối với các ngân hàng giúp giảm chi phí vốn và tăng khả năng cạnh tranh. Các ngân hàng với tỷ lệ CASA cao thường có nguồn vốn rẻ hơn, linh hoạt hơn trong việc triển khai các sản phẩm và dịch vụ tài chính. Đó cũng là lý do mà hàng loạt ngân hàng đặt “tăng CASA” là mục tiêu trọng tâm trong chiến lược kinh doanh những năm gần đây.




Tỷ lệ CASA toàn ngành giảm nhẹ xuống 20,7% vào cuối quý III/2024, từ mức 21,4% của quý trước nhưng vẫn cao hơn cùng kỳ năm ngoái (19,3%). Trong khi đó, chi phí vốn giảm đáng kể từ 5,2% vào quý III/2023 xuống 3,9% trong quý III/2024.

CASA càng cao có ý nghĩa càng tích cực với ngân hàng.

Các ngân hàng có CASE cao nhất lần lượt là: MBB TCB VCB ACB CTG MSB

NIM (Tỷ suất lợi nhuận lãi thuần)

NIM là một chỉ báo về khả năng sinh lời và tăng trưởng của ngân hàng, là chênh lệch giữa lãi vay phải trả và lãi vay nhận được. Mức NIM cao hơn mức trung bình ngành có thể là một tỷ lệ NIM tốt, cho thấy ngân hàng đó đang quản lý lãi suất tốt, đạt mức độ sinh lời cao hơn các ngân hàng khác.

NIM càng cao có ý nghĩa càng tích cực với ngân hàng.



Các ngân hàng có NIM cao nhất lần lượt là: VPB HDB TCB TPB MBB ACB

ROE – (Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu)

Chỉ số ROE là đo lường khả năng sử dụng vốn hiệu quả, khả năng sinh lời của một công ty. Các nhà đầu tư thường rất coi trọng đến chỉ số này bởi họ quan tâm xem sẽ thu được bao nhiêu lợi nhuận từ đồng vốn mà họ bỏ ra.

Chỉ số ROE càng cao càng có ý nghĩa tích cực với ngân hàng



Các ngân hàng có ROE cao nhất lần lượt là: HDB LPB ACB NAB

Nợ xấu - Nợ xấu càng cao càng tiêu cực với ngân hàng.

Nợ xấu là các khoản nợ khó đòi khi người vay không thể trả nợ khi đến hạn phải thanh toán như đã cam kết trong hợp đồng tín dụng. Thông thường, các khoản nợ quá hạn thanh toán trên 90 ngày sẽ bị coi là nợ xấu.

Nợ xấu của 29 ngân hàng đã công bố báo cáo tài chính quí 3-2024 ở mức gần 259.000 tỉ đồng, tăng 56.400 tỉ đồng, tương đương 27,8% so với đầu năm. Trong bối cảnh nợ xấu toàn ngành vẫn trong xu hướng đi lên, một số tổ chức tín dụng ghi nhận nợ xấu giảm trong quí 3 vừa qua.

Cụ thể, 10 ngân hàng có nợ xấu đi xuống so với quí 2 với tổng mức giảm 7.120 tỉ đồng. Ngân hàng Quốc dân (NCB) giảm 2.940 tỉ đồng, tương đương giảm 13%; VietinBank giảm 1.420 tỉ đồng, tương đương giảm 5,8%; VPBank giảm 1.180 tỉ đồng, tương đương giảm 3,7%.

Ở chiều ngược lại, 19 ngân hàng có nợ xấu tiếp tục tăng trong quí 3 với tổng mức tăng 20.150 tỉ đồng.

Như vậy, sau giai đoạn tăng mạnh trong năm 2023 và nửa đầu năm nay, nợ xấu của toàn ngành trong quí 3 dù tiếp tục đi lên nhưng tốc độ có dấu hiệu chậm lại. Trước đó, nhiều dự báo của giới phân tích cho rằng nợ xấu có thể đạt đỉnh trong quí 3 hoặc nếu chậm nhất cũng chỉ trong quí 4 năm nay.

Nợ xấu càng thấp là càng tốt với ngành ngân hàng.



Các ngân hàng có tỷ lệ nợ xấu thấp nhất (Dưới 2%): VCB TCB BAB CTG ACB HDB

NPL – Tỷ lệ bao phủ nợ xấu

Tỷ lệ bao phủ nợ xấu (Non-performing loan ratio) là tỷ lệ được các ngân hàng sử dụng để đánh giá khả năng phòng thủ của mình trước những rủi ro liên quan đến vấn đề nợ xấu.

Tỷ lệ bao phủ nợ xấu cao cho thấy ngân hàng có sự chuẩn bị tốt cho rủi ro, nhưng đồng thời cũng ảnh hưởng tới lợi nhuận.



Ngân hàng có tỷ lệ bao phủ nợ xấu cao: VCB CTG BIDV TCB

Tăng trưởng tín dụng

Tăng trưởng tín dụng là sự gia tăng giá trị cho vay, thể hiện qua việc các ngân hàng thương mại mở rộng nguồn vốn huy động để đáp ứng nhu cầu vay vốn của cá nhân và tổ chức kinh tế. Tăng trưởng tín dụng được tính theo phần trăm hay số lần thay đổi của dư nợ tín dụng tại một thời điểm nhất định so với thời điểm trước đó.

Ví dụ mục tiêu tăng trưởng tín dụng năm nay của toàn ngành ngân hàng là 15% (cho vay tăng 15% so với giá trị dư nợ của 2023). Tăng trưởng tín dụng tăng là cơ sở cho việc tăng doanh thu của từng ngân hàng.

Theo báo cáo tài chính quý III/2024, trong 9 tháng năm 2024, tăng trưởng tín dụng tại nhiều ngân hàng đã vượt qua mức tăng trưởng chung của hệ thống. Techcombank là ngân hàng dẫn đầu với tăng trưởng tín dụng đạt 20,8%, theo sau là LPBank và HDBank với 16,1%, Nam Á Bank với 15,8%, MB với 14,9%, TPBank và MSB với 14,4%,…

Nhiều khả năng các ngân hàng dẫn đầu về tăng trưởng tín dụng trong 9 tháng năm 2024 sẽ nằm trong danh sách được NHNN nới thêm room tín dụng.

Lợi nhuận

Thống kê từ 29 ngân hàng đã công bố báo cáo tài chính quý 3/2024 cho thấy, tổng lợi nhuận trước thuế 9 tháng đầu năm 2024 của 29 ngân hàng này đạt hơn 218 nghìn tỷ đồng, tăng 16% so với cùng kỳ. Trong đó có 21/29 ngân hàng tăng trưởng dương.



Các ngân hàng có sự tăng trưởng mạnh về lợi nhuận: HDB LPB EIB SSB STB CTG TCB

Từ các tiêu chí nêu trên, lựa chọn cổ phiếu đạt nhiều chỉ tiêu như trên nhất:

HDB (4 tiêu chí)

TCB (4 tiêu chí)

CTG (4 tiêu chí)

VCB (3 tiêu chí)