Danh sách doanh nghiệp được mời làm cao tốc

vlxd + ĐTC

đã vào FCN và HHV từ thứ 2, chờ thôi,

FCN hàng ngon của nó đấy

HBC nay xìu thế bác

Teo bu-gi...dụ dỗ để hút tiền.
HHV tổ chức giải golf cho anh em lái lấy tiền nhà đầu tư đi chơi. Vãi thật.

I. Tổng quan về doanh nghiệp:

CTCP đầu tư phát triển Cường Thuận IDICO (HOSE:CTI) hiện đang hoạt động trong các lĩnh vực: xây lắp, BOT, khai thác đá, khu đô thị và khu công nghiệp. Hoạt động kinh doanh chính của CTI là BOT với tỉ trọng lợi nhuận gộp lên tới 85% trong 2020, tuy nhiên về dài hạn Cường Thuận sẽ phát triển theo hướng khu công nghiệp & khu đô thị với lợi thế từ quỹ đất sẵn có hơn 700 ha.

Về cơ cấu cổ đông của CTI: Ban lãnh đạo và cổ đông lớn đang nắm giữ 15.8%, CTI nắm giữ 13.02% cổ phiếu quỹ, Victory Holding (quỹ thành viên của Vina Capital) sở hữu 5.95%, Pyn Elite Fund sở hữu 4.96% và quỹ Asam nắm 4.9%. Như vậy, tỷ lệ cổ phiếu trôi nổi của CTI còn lại là 55.3%.

II. Điểm qua kết quả kinh doanh của CTI.


Kết thúc quý 4, CTI ghi nhận doanh thu thuần giảm 37% so với cùng kỳ, xuống còn 284 tỷ đồng. Tuy nhiên, giá vốn tăng mạnh hơn giúp biên lãi gộp tăng từ 20% lên 26%. Kết quả, doanh thu không đủ bù đắp chi phí khiến CTI báo lỗ ròng gần 33 tỷ đồng, đánh dấu quý thứ 2 thua lỗ liên tiếp. Đây cũng là kết quả quý thấp kỷ lục kể từ khi niêm yết (19/03/2010) đến nay của CTI.

Kết thúc năm 2021, doanh thu thuần đạt hơn 762 tỷ đồng, giảm 17% so với đầu năm và lãi ròng giảm 97%, xuống chỉ còn 3 tỷ đồng. Trong đó, hoạt động thi công lắp đặt và xây dựng công trình chiếm 42% tổng doanh thu, thu phí giao thông trạm thu phí Km1841+912 Quốc lộ 1 chiếm 32%.Kết quả kinh doanh kém khả quan này đến từ việc CTI bị tác động mạnh mẽ bởi đợt dịch COVID 19 kéo dài trong năm 2022. Khiến hoạt động kinh doanh chính của công ty, thu phí BOT bị ngừng hoạt động trong Q3 và Q4 cũng gặp nhiều hạn chế về đi lại. Bênh cạnh đó các hoạt động xây lắp và cho thuê cũng bị đình trệ nên doanh khiến doanh thu công ty giảm mạnh nhất từ trước đến nay. Tuy nhiên đây sẽ là một điểm nhấn tốt của CTI vì có base thấp trong năm 2021 sẽ tạo nên tăng trưởng doanh thu lợi nhuận tốt cho CTI trong năm 2022.

III. Điểm nhấn đầu tư:

1. Trực tiếp quản lý 4 BOT với doanh thu đều đặn 500 tỷ hàng năm.

CTI hiện đang trực tiếp quản lý 4 BOT: BOT Trảng Bom – thu phí cho khách đi quốc lộ 1A, BOT T1 quốc lộ 91 – thu phí cho khách đi quốc lộ 91 và 2 BOT mới đi vào hoạt động trong 2021 là BOT đường chuyên dùng VLXD (M5/2021) – thu phí cho xe đi vào khu vực mỏ đá Tân Cang và BOT đường 319 nối dài (M10/2021) – thu phí cho xe sử dụng đường 319. Ngoài ra, công ty cũng đã xây dựng BOT T2 quốc lộ 91 với tổng mức đầu tư (TMĐT) là 500 tỷ nhưng phải dừng hoạt động do bị dân phản đối. BOT T2 đang đợi chính phủ mua lại với mức giá ước tính là 500 tỷ, bằng TMĐT.

BOT đường VLXD và BOT đường 319 sẽ đóng góp 138 tỷ doanh thu và 94 tỷ LNG cho CTI kể từ 2022. KQKD của CTI trong 2022 nhờ sự đóng góp từ 2 BOT mới là BOT đường VLXD và BOT đường 319 với doanh thu lần lượt là 28 tỷ và 110 tỷ, qua đó gia tăng doanh thu mảng BOT lên 482 tỷ/ năm (+38.8% yoy). Đây đều là những BOT có thời hạn sử dụng dài: BOT 319 29 năm và BOT đường chuyên dùng 12 năm.

Dòng tiền tích cực tới từ hoàn vốn 500 tỷ tại BOT 91 T2. BOT 91 T2 được xây dựng với TMĐT là 500 tỷ, nhưng sau khi bị dân phản đối đã dừng thu phí từ Q2/2019. Hiện UBND tỉnh đã trình phương án bồi thường lên thủ tướng chính phủ. Sau khi được thủ tướng chính phủ chấp thuận, BOT 91 T2 sẽ được nhà nước mua lại với giá 500 tỷ. Chúng tôi đánh giá khoản bồi thường này sẽ ảnh hưởng rất tích cực tới dòng tiền của CTI, nhưng không ảnh hưởng tới lợi nhuận do không được hạch toán vào P&L



2. Động lực phát triển dài hạn tới từ quỹ đất KĐT và KCN hơn 700 ha tại Đồng Nai

CTI hiện đang quản lý quỹ đất KCN lên tới 707 ha tại khu vực Đồng Nai với 3 dự án: CCN Tân An 49 ha, KCN Phước Bình 2 299 ha và KCN Phước Bình 3 520 ha. Ngoài ra công ty cũng sở hữu 10.4 ha đất KĐT tại khu vực.

CCN Tân An đang GPMB, đã có đối tác nước ngoài hỏi ký biên bản ghi nhớ với giá thuê 120 USD/m2. Cụm công nghiệp Tân An có diện tích 49 ha, trong đó diện tích thương phẩm là 30 ha. CCN tọa lạc tại Vĩnh Cửu, Đồng Nai. Hiện dự án đang trong giai đoạn GPMB và dự kiến sẽ hoàn thành trong 2022. Chúng tôi kì vọng CCN Tân An sẽ bắt đầu mở bán vào 2023 và lấp đầy 90% trong 2023-2024 với giá thuê bình quân 110 USD/m2 .

CTI Residence bắt đầu khởi công trong 2022, và có sản phẩm đầu tay trong 2023 với giá bán bình quân 50 tr/m2. Dự án CTI Residence có diện tích 10.4 ha, diện tích thương phẩm 4.6 ha. Dự án tọa lạc tại đường Võ Nguyên Giáp, Phước Tân, Biên Hòa. Dự án đã có quy hoạch 1/500 đầy đủ, dự kiến cung cấp ra thị trường 336 sản phẩm nhà liền kề cao cấp diện tích 5x20, 6x20, 7x20, 8x20 m2. CTI Residence đã bắt đầu GPMB từ 2020, dự kiến sẽ hoàn thiện trong 2021-Q1/2022 và bắt đầu khởi công xây thô từ đầu 2022. Kì vọng CTI Residence sẽ mở bán vào 2023 với mức giá bình quân 50 tr/m2 do: (1) Dự án được xây dựng theo phân khúc nhà cao cấp 4 tầng; (2) Vị trí của dự án tọa lạc tại đường Võ Nguyên Giáp khá thuận lợi do 2023-2024 sẽ có metro Bến Thành – Suối Tiên đi qua.

KCN Phước Bình 2 & 3 với tổng diện tích 658 ha, tọa lạc tại Long thành là động lực tăng trưởng dài hạn cho CTI. Ngoài dự án CCN Tân An đang triển khai, công ty cũng đang trình thủ tướng phê duyệt chủ trương đầu tư cho KCN Phước Bình 2 & 3 với tổng diện tích 658 ha (299 ha cho Phước Bình 2 & 359 ha cho Phước Bình 3). Chúng tôi đánh giá cao dự án này do vị trí đắc địa chỉ cách sân bay Long Thành 12 km và nguồn đất KCN khan hiếm tại khu vực. Theo khảo sát của chúng tôi, các KCN ở mạn Long Thành đang có giá thuê từ 160-200 USD/m2.



3. Hưởng lợi từ xu hướng đầu tư công tại Long Thành.

Xây dựng, BOT, khai thác đá, bán khu đô thị và khu công nghiệp đều là những ngành sẽ hưởng lợi từ đầu tư công tại Long Thành.

Sở hữu 2 mỏ đá với công suất thiết kế lên tới 2.5 tr m3/ năm và thời hạn sử dụng qua 2030. CTI đang quản lý 2 mỏ là Thiện Tân 10 và Xuân Hòa với công suất thiết kế lần lượt là 2,000,000 m3 và 500,000 m3. Do chưa lắp hết máy xay đá, công suất hằng năm 2 mỏ này, tính cả tự sử dụng và bán ra ngoài, mới chỉ đạt 300,000 – 400,000 m3/ năm. CTI cũng đang nghiên cứu đầu tư thêm mỏ đá Thiện Tân 11 với công suất thiết kế 900,000 m3/ năm, hiện đang làm thủ tục khai thác.

Nhu cầu đầu tư công tại Long Thành là động lực tăng trưởng cho mảng đá khi công suất mới chỉ đạt 25% thiết kế. Tiềm năng tăng trưởng mảng đá của CTI với kì vọng CAGR giai đoạn 2021-2025 là 23% do các mỏ đá vẫn đang hoạt động dưới công suất khá nhiều và nhu cầu đầu tư hạ tầng tăng cao trong giai đoạn tới. Mới đây nhất, CTI đã lắp đặt thêm 2 máy xay đá 350 tấn/ giờ cho 2 mỏ trên trong quý 4, và cho biết sẽ gia tăng sản lượng tương ứng với từng giai đoạn dự án đầu tư công tại khu vực như: cao tốc Phan thiết – Dầu Giây,…

Các dự án của CTI đều gần các công trình trọng điểm, có tiềm năng tăng giá lớn. Dự án KCN Phước Bình, dự án KCN trọng điểm của CTI trong các năm tới, có vị trí cách trung tâm Bà Rịa – Vũng Tàu chỉ 9 km theo đường chim bay và cách sân bay Long Thành 12 km. Dự án CTI Residence có vị trí tiếp giáp mặt đường Võ Nguyên Giáp, Phước Tân và sắp tới sẽ có metro Bến Thành – Suối Tiên đi qua. Các dự án này vẫn còn tiềm năng tăng giá lớn trong tương lai khi hạng mục hạ tầng xung quanh đi vào hoàn thiện: Metro Bến Thành trong 2023 và sân bay Long Thành GĐ1 trong 2025.

III. Phân tích kỹ thuật và khuyến nghị.



CTI đã có khoản thơi gian tích lũy cạn kiệt thanh khoan trong vòng tháng, nền giá thăt chặt giữ vũng MA20 ngày. Phiên 15/03 vừa qua, CTI đã bứt phá mạnh mẽ khi giá tăng trần vượt MA50 kèm thanh khoản cao cho thấy dòng tiền lớn đã quay trở lại với cổ phiếu. Với phương pháp mua bùng nổ của em, xác suất thành công của CTI là trên 70%.

Khuyến nghị: MUA đối với cổ phiếu CTI, giá mua 24-25. Mục tiêu ngắn hạn 29.5. Mục tiêu trung hạn 33. Dừng lỗ khi thủng 23 kèm thanh khoản cao.

Mời Ổng để ổng còn biết Đất chỗ nào đẹp còn xí dự án đó bác

Vật tư lên hàng ngày càng làm càng lổ nó mới mời đó. Thằng nào trứng thầu thì các Bác phải bán cổ phiếu nó ngay và luôn nhé. Để xem thằng nào đính vào có chết tức tửi không. Mua MSR múc đất lên bán với giá Kim loại quý tăng mạnh là Auto giàu sang.

Thêm liên doanh Dig-Hbc làm cao tốc với tổng mức đầu tư giai đoạn 1 là 45 ngàn tỉ.
Khủng thật