Đấu giá Đạm Phú Mỹ lần đầu tiên

Em đọc xong bảng cáo bạch thấy thằng này cũng bình thường, bỏ 100 là hợp lý. Chiến lược lâu dài chả có gì, bác nào có thông tin gì hay share cho ACE đi. Không biết tại sao các bác đánh giá cao thằng này nhỉ

CHẮC LÀ DO BỐ NÓ LÀ TẬP ĐOÀN DẦU KHÍ. GIÁ THẰNG NÀY 80-110 LÀ HỢP LÝ, TUỲ THEO TÌNH HÌNH

Đạm Phú Mỹ mà bán hết được 128 triệu với giá 50.000 có khi là may, em sợ bán không hết. Đọc thêm
http://www9.ttvnol.com/forum/f_319/902922/trang-1.ttvn

cho các pác vài thông số của thằng này nhé:
Vốn điều lệ: (năm 2007=n2008=n2009)3.800 tỷ
Lợi nhuận sau thuế: năm 2007 dự kiến : 429.67tỷ
năm 2008 dự kiến : 444.29tỷ
năm 2008 dự kiến : 464.76 tỷ
tỷ suất P/vốn điều lệ: (năn 07, 08,09) là: 11.31% 11.69% 12.23%
trả lợi tức/CP: (lần lượt 07.08.09): 6.77% 7.00% 7.33%
như này thì giá đấu = ????, 50.000 có khi còn cao!

Nhất trí cao. Đưa ra cái giá 50 đã là cú Pro ngoạn mục. Không lẽ lại bỏ giá bằng giá khởi điểm! Giả sử ĐPM không thuộc tập đoàn dầu khí thì SSI sao giám tư vấn để giá khởi điểm 50. Nhìn gần cũng như nhìn xa chả thấy gì hay ho. Đấu thằng này rễ lập lại PVI thứ hai thì tèo! Tốt nhất là lên sàn kiếm nhiều chú ngon hơn.

4. Rủi ro trong hoạt động kinh doanh
- Thị trường nguyên vật liệu đầu vào

+ Ngay sau khi cổ phần hóa, giá khí nguyên liệu đầu vào đã được điều chỉnh lên gần gấp 2 lần (từ 1,3USD/1 triệu BTU lên 2,2 USD/1 triệu BTU) sẽ làm cho lợi nhuận đạt được hiện nay giảm đi gần 50%. Từ năm 2012 giá khí nguyên liệuđiều chỉnh theo thị trường lên gần gấp 3 lần ( 3,66 +2%/năm) USD/1 triệu BTU sẽ là nguyên nhân chính trong việc lợi nhuận bị giảm.

+ Các nguyên vật liệu phụ trợ như chất xúc tác, hóa chất, khí công nghiệp và vật tư phụ tùng đều được nhập khẩu từ các nhà cung ứng nước ngoài độc quyền, trong bối cảnh khủng hỏang năng lượng sẽ có khả năng tăng đột biến làm cho chi phí sản xuất và giá thành sản phẩm sẽ tăng. Dự trữ dạng tồn kho lớn có thể tránh rủi ro dừng sản xuất dài ngày song lại làm chi phí vốn tăng.

- Thị trường đầu ra của sản phẩm
+ Thị trường sản phẩm chính là phân đạm, phụ thuộc rất nhiều vào thị trường quốc tế vốn luôn biến động. Hiện tại nhu cầu phân đạm cho sản xuất nông nghiệp của Việt Nam vào khỏang gần 2 triệu tấn/năm thì 50% do thị trường quốc tế cung cấp. Trong bối cảnh hội nhập quốc tế, việc cạnh tranh mạnh mẽ của hàng ngọai nhập sẽ là một rủi ro cho sản xuất trong nước. Nguồn phân đạm có sức cạnh
tranh mạnh nhất trong khu vực là từ các nhà máy của Trung Quốc, vốn đã được khấu hao từ lâu, giá nhân công rẻ nên giá thành rất cạnh tranh.

+ Chất lượng sản phẩm của Đạm Phú Mỹ đạt tiêu chuẩn quốc tế, song trong điều kiện vận hành chưa hòan thiện, nhiều khi chưa đồng đều và đáp ứng yêu cầu của khách hàng, đặc biệt khi Đạm Cà Mau và đạm Ninh Bình ra đời ta cần thiết phải xuất khẩu.





Mặc dù lợi nhuận trước thuế năm 2006 đạt 1.161 tỷ nhưng do giá nguyên liệu đầu vào được trợ giá ( trước ngày cổ phần hóa xong 15/03/2007) nên chắc chắn lãi suất năm 2007 trở đi sẽ bị giảm mạnh 50% như nêu trong bản cáo bạch.

Ngoài ra không giống như ngành điện, sản phẩm của Phú Mỹ sẽ bị cạnh tranh quyết liệt bởi các sản phẩm nhập khẩu với giá thành rẻ hơn, giờ vào WTO rồi, muốn dựng hàng rào lên cũng khó.

Căn cứ vào các số liệu căn bản, giá đấu thầu khó có thể cao được.




Lượng cổ phiếu được tung ra cực lớn nên giá sẽ do các nhà ĐẦU TƯ quyết định, mà nhà ĐẦU TƯ chẳng ai muốn bỏ giá cao hơn giá trị thực của doanh nghiệp, nếu muốn ĐẦU TƯ thì mua chú này nên dựa trên các chỉ số cơ bản ( tính cả giá trị thương hiệu + lợi thế thương mại), cao hơn giá đó ai bỏ trúng kệ người ta ôm BOM.

Chú này không có trợ giá nguyên liệu đầu vào của Chính phủ thì chẳng có thế mạnh gì, hàng nhập khẩu rẻ hơn nhiều. Có khi mấy hôm nữa lại bắt chước VIS nhập hàng từ Trung quốc đóng nhãn Phú Mỹ rồi bán ra thị trường nội địa có khi lại hiệu quả hơn.

Đối với lĩnh vực dầu khí có mấy mảng siêu lợi nhuận:

1. Khai thác
2. Phân phối, bán lẻ xăng dầu
3. Dịch vụ dầu khí

Còn mấy mảng về sản xuất chế biến như Phú Mỹ thực tế không mang lại lãi nhiều, nhưng do đó là mặt hàng chiến lược nếu Nhà nước không đứng ra xây dựng nhà máy sản xuất và điều tiết giá sẽ dẫn đến hiện tượng các CON BUÔN nhập khẩu hàng thông đồng đầu cơ đẩy giá bóp chẹt người tiêu dùng ( nông dân).

Giá của e cho thằng này là 12x-13x !!!!!!!! nếu mà hơn thì ôm eo mấy e banking cho nó lành!!!!