Đấu giá Đạm Phú Mỹ - phần II

Ngoài cái PVD ra thì còn đỡ những thằng khác thì không dám đụng đến rồi. Đại gia nào thì không biết chứ các đại gia ở các quỹ chẳng đại gia nào ngu đến nỗi vác tiền đi mua giá 1xx đâu bác ạ. So sánh thì phải so sánh với các công ty cùng ngành, hoặc ít nhất là các công ty có cùng PE, EPS chứ chẳng ai lại đi so sánh các công ty cùng họ cả. Chỉ có các bác Việt Nam lắm tiền mới chơi kiểu đấy thôi. Chết bất đắc kỳ tử.

Mấy ảnh vào thăm bác gấu béo đã bán hết PTSC, Psetco, PVI, PVT....trước khi đặt bút ký phê duyệt phương án CPH PVFCCo rồi bác gấu ạ. Bác còn chẳng bán PTSC đi mà còn ngồi đấy mộng mơ với nó. Mà hình như bác ĐTL bị bác viết nhầm, em nghĩ chính xác thì phải là ĐLT chứ nhể.

bài viết của bác rất hay và thuyết phục. phương pháp tính toán giá cổ phiếu của bác thì đã được rất nhiều người áp dụng. tuy nhiên Dylan có một số ngu ý như sau.

Giá trị tính toán trên đơn thuần chỉ dựa vào lý thuyết mà chưa xét đến Kỳ vọng của nhà đầu tư (giá chứng khaón trên thị trường không chỉ đơn thuần phản ánh quan hệ cung cầu mà còn là kỳ vọng của nhà đầu tư vào CP mình đầu tư), cũng như thương hiệu của Công ty phân đạm hoá chất DK( Tuy là mới đi vào hoạt động chưa tròn 3 năm nhưng thương hiệu Phân đạm của PVFCCo đã được nhiều người biết đến và sử dụng. thị phần 40% là một minh chứng), kể cả thương hiệu của ông Bố là Tập đoàn dầu khí ( Thương hiệu không những đã được khẳng định trong nước mà còn cả trong khu vực).

Do đó nếu đi bỏ thầu PVFCCo thì Dylan sẽ dựa vào tính toán của bác moneymaking làm giá cơ sở. và tuỳ thược vào số lượng nhà đầu tư đăng ký tham gia. mức giá PVFCCo nên chấp nhận trong khoảng có chỉ số PE = (40-55)

Chẳng có ai nghĩ nó 200K nên không ai phản biện trừ những người không có dự định đi đấu giá! Giá nó mà 7X thì tôi về mua PPC cho lành.

bài viết của bác rất hay và thuyết phục. phương pháp tính toán giá cổ phiếu của bác thì đã được rất nhiều người áp dụng. tuy nhiên Dylan có một số ngu ý như sau.

Giá trị tính toán trên đơn thuần chỉ dựa vào lý thuyết mà chưa xét đến Kỳ vọng của nhà đầu tư (giá chứng khaón trên thị trường không chỉ đơn thuần phản ánh quan hệ cung cầu mà còn là kỳ vọng của nhà đầu tư vào CP mình đầu tư), cũng như thương hiệu của Công ty phân đạm hoá chất DK( Tuy là mới đi vào hoạt động chưa tròn 3 năm nhưng thương hiệu Phân đạm của PVFCCo đã được nhiều người biết đến và sử dụng. thị phần 40% là một minh chứng), kể cả thương hiệu của ông Bố là Tập đoàn dầu khí ( Thương hiệu không những đã được khẳng định trong nước mà còn cả trong khu vực).
Do đó nếu đi bỏ thầu PVFCCo thì Dylan sẽ dựa vào tính toán của bác moneymaking làm giá cơ sở. và tuỳ thược vào số lượng nhà đầu tư đăng ký tham gia. mức giá PVFCCo nên chấp nhận trong khoảng có chỉ số PE = (40-55)


[/quote]

Tôi xin có ý kiến với bác Dylan thêm như sau
- Nếu xét về thương hiêụ "cho mùa bội thu" thì hiện nay chú Đạm Phú Mỹ là ổn, nhưng pác có biết ko hiện đang có 2 dự án khí đạm to vật vã là Đạm Cà Mau (cũng họ nhà P.V, đang triển khai) và Đạm Ninh Buồn (hình như sắp), sau khi có 2 chú kia thì sẽ có 3 đội bóng có chữ Đạm (hiện nay có mỗi chú Nam Định, quê Bác Bình), lúc đó có 3 mùa bội thu, chưa kể chú phân đạm Hà Bắc đầu tư nâng cấp thì e rằng các bác múc em PVFCCo giá cao sợ cổ tức chia bằng phưn thì bỏ bu.
- Với mức đấu giá khoảng hơn 1100 tỷ mệnh (dành cổ cánh chiến lược khoảng 245 tỷ) nếu giá 10x thì cỡ khoảng 11000 tỷ, index những ngày xung nhất cũng fải chục hôm mới ôm hết đống này, lấy đâu ra xiền mà mua nhỉ.
Có ý kiến be bé để các bác tham khảo. E sẽ trở lại chú này cụ thể hơn với các bác.
e chỉ kết cỡ 7-8x thôi.
Chúc lành

E thì kô đi đấu giá Đạm PM... dưng nếu mà đi đấu giá thì em chỉ cần nhìn vào Vốn ĐL, Lợi nhuận và SL CP sẽ cho lưu hành mà tính giá bỏ thầu thoai.... 3.800 tỉ VĐL.. 850 tỉ lãi.... 120 triệu CP đấu giá.... sơ qua vậy thì em bỏ giá 57-64.... Tây nó dùng Computer và XYZ chắc cũng tính chỉ ra giá đó thoai.. cộng với cái vỏ ''Dầu khí'' mà dân ta đang sốt thì + cho ĐPM 10 điểm nữa là tầm giá 67-72 là kịch kim... giá cao hơn thế chắc tây chạy hết.. toàn ta trúng hô hô.... nhớ ngày xưa nhà máy Đạm PM xây hết 600 triệu $ (9.000 tỉ)... giờ chạy 3 năm bán được gấp 3-4 lần lãi ghê... ai bảo nhà nước mình kô bít làm ăn...

Bác nhầm thế nào chứ các bác ý vẫn ôm cả đống, nhất là PTSC và PVD. Vụ tên thì em nhầm, đúng phải là Đi Lang Thang, hehehe.

4. Rủi ro trong hoạt động kinh doanh
- Thị trường nguyên vật liệu đầu vào

+ Ngay sau khi cổ phần hóa, giá khí nguyên liệu đầu vào đã được điều chỉnh lên gần gấp 2 lần (từ 1,3USD/1 triệu BTU lên 2,2 USD/1 triệu BTU) sẽ làm cho lợi nhuận đạt được hiện nay giảm đi gần 50%. Từ năm 2012 giá khí nguyên liệuđiều chỉnh theo thị trường lên gần gấp 3 lần ( 3,66 +2%/năm) USD/1 triệu BTU sẽ là nguyên nhân chính trong việc lợi nhuận bị giảm.

+ Các nguyên vật liệu phụ trợ như chất xúc tác, hóa chất, khí công nghiệp và vật tư phụ tùng đều được nhập khẩu từ các nhà cung ứng nước ngoài độc quyền, trong bối cảnh khủng hỏang năng lượng sẽ có khả năng tăng đột biến làm cho chi phí sản xuất và giá thành sản phẩm sẽ tăng. Dự trữ dạng tồn kho lớn có thể tránh rủi ro dừng sản xuất dài ngày song lại làm chi phí vốn tăng.

- Thị trường đầu ra của sản phẩm
+ Thị trường sản phẩm chính là phân đạm, phụ thuộc rất nhiều vào thị trường quốc tế vốn luôn biến động. Hiện tại nhu cầu phân đạm cho sản xuất nông nghiệp của Việt Nam vào khỏang gần 2 triệu tấn/năm thì 50% do thị trường quốc tế cung cấp. Trong bối cảnh hội nhập quốc tế, việc cạnh tranh mạnh mẽ của hàng ngọai nhập sẽ là một rủi ro cho sản xuất trong nước. Nguồn phân đạm có sức cạnh
tranh mạnh nhất trong khu vực là từ các nhà máy của Trung Quốc, vốn đã được khấu hao từ lâu, giá nhân công rẻ nên giá thành rất cạnh tranh.

+ Chất lượng sản phẩm của Đạm Phú Mỹ đạt tiêu chuẩn quốc tế, song trong điều kiện vận hành chưa hòan thiện, nhiều khi chưa đồng đều và đáp ứng yêu cầu của khách hàng, đặc biệt khi Đạm Cà Mau và đạm Ninh Bình ra đời ta cần thiết phải xuất khẩu.





Mặc dù lợi nhuận trước thuế năm 2006 đạt 1.161 tỷ nhưng do giá nguyên liệu đầu vào được trợ giá ( trước ngày cổ phần hóa xong 15/03/2007) nên chắc chắn lãi suất năm 2007 trở đi sẽ bị giảm mạnh 50% như nêu trong bản cáo bạch.

Ngoài ra không giống như ngành điện, sản phẩm của Phú Mỹ sẽ bị cạnh tranh quyết liệt bởi các sản phẩm nhập khẩu với giá thành rẻ hơn, giờ vào WTO rồi, muốn dựng hàng rào lên cũng khó.

Căn cứ vào các số liệu căn bản, giá đấu thầu khó có thể cao được.

Cáo bạch rất quan trọng trong việc ra quyết định đầu tư nhưng không p là tất cả.Nếu bác chỉ dựa vào cáo bạch thì bác sẽ chẳng mua được CP nào.Nếu bác có ý định đầu tư thì cũng không nên tham gia vào TTCK VN vì 70 -90% tác nhân tham gia thị trường là các nhà đầu cơ.Mà đã đầu cơ thì quan tâm làm gì khi mà sau 2 -3 năm nữa mới có đối thủ cạnh tranh ngang tầm.
Ngoài ra em có thể khẳng định với bác có khối thằng bỏ giá hơn 100 để sở hữu ĐPM.Dưới 100 là mức giá không thể.

Bác bảo Đạm PM đấu giá trúng pải trên 100 cơ à ?? cá độ kô ?? chơi thử quả nhẹ nhàng 2.000.000 đ thoai.. nếu ĐPM trên 100 em chuyển vào TK bác 2 triệu uống cafe.... nếu dưới 100 bác chuyển hộ 2 triệu vào Quỹ Từ thiện box CK mình nhé ?? ok ?? máu lên nào, chơi thử 1 pát với Tarzan cho zui nào....