Đầu tư giá trị như thế nào là đúng?

ĐẦU TƯ GIÁ TRỊ LÀ GÌ?
Không giống như một số chiến lược đầu tư khác, đầu tư giá trị khá là đơn giản. Nó không yêu cầu bạn phải có một hiểu biết sâu rộng trong ngành tài chính (mặc dù những hiểu biết cơ bản chắc chắn sẽ rất hữu ích), đăng ký một dịch vụ tư vấn tài chính đắt đỏ hay làm thế nào để phân tích những dòng nguệch ngoạc trên biểu đồ. Nếu bạn có kiến thức, kiên nhẫn, tiền bạc và sẵn sàng để làm một vài phép tính toán thì bạn đã có thể trở thành một nhà đầu tư giá trị. Dưới đây là năm khái niệm cơ bản bạn cần phải hiểu trước khi bắt đầu.


CÁC KHÁI NIỆM
Nguyên tắc đầu tư giá trị số 1: Các công ty có giá trị thực
Các khái niệm cơ bản đằng sau đầu tư giá trị đơn giản đến nỗi mà bạn đã có thể làm việc đó một cách thường xuyên. Nếu bạn biết giá trị thực của một thứ gì đó bạn có thể tiết kiệm được rất nhiều tiền nếu mua nó vào thời điểm chúng đang giảm giá.

Hầu hết mọi người đều đồng ý rằng nếu bạn mua một chiếc TV mới thì bạn đang nhận được một chiếc TV với cùng kích thước màn hình và chất lượng tương tự khi nó được giảm giá hay đang ở nguyên giá. Giả định rằng điều chúng ta cần làm là giữ cho giá trị của một chiếc TV sẽ không giảm so với thời gian cũng như khi công nghệ mới ra đời. Cổ phiếu cũng vậy: giá cổ phiếu của công ty có thể thay đổi ngay cả khi giá trị thực của công ty là như nhau. Cổ phiếu, cũng như TV, đi qua những giai đoạn nhu cầu cao và thấp của thị trường. Những biến động thay đổi giá cả, nhưng không thay đổi những gì bạn đang nhận được.

Nhiều người tiêu dùng hiểu biết sẽ cho rằng không có nghĩa lý gì để trả tiền đầy đủ cho một chiếc TV kể từ khi TV được bán ra nhiều lần trong năm. Cổ phiếu cũng tương tự; sự khác biệt duy nhất là, không giống như TV, cổ phiếu sẽ không được bán tại các thời điểm được dự đoán trước của năm như ngày “Thứ 6 Đen Tối” và giá bán của nó sẽ không được công bố. Nếu cổ phiếu giảm giá sẽ ít hấp dẫn hơn vì nhiều người sẽ biết về việc bán nó và giá sẽ tăng. Nếu bạn sẵn sàng làm công việc tìm kiếm để khám phá ra những bí mật kinh doanh, bạn có thể nhận được cổ phiếu với giá hời mà các nhà đầu tư khác có thể không biết.

Nguyên tắc đầu tư giá trị số 2: Luôn luôn có một biên độ an toàn
Mua cổ phiếu với giá rẻ mang đến cho bạn một cơ hội sinh lời tốt hơn sau khi bạn bán chúng. Nó cũng làm cho bạn ít có khả năng bị mất nhiều tiền nếu chứng khoán không hiệu quả như bạn hy vọng. Nguyên tắc này, được gọi là biên độ an toàn, là một trong những chìa khóa để đầu tư giá trị thành công. Không giống như các cổ phiếu đầu cơ mà giá có thể giảm mạnh, có ít khả năng mà cổ phiếu giá trị bị giảm giá.

Bạn đã có thể áp dụng nguyên tắc này khi mua sắm. Khi bạn mua quần áo mới, có thể bạn không muốn trả nguyên giá bởi vì đôi khi một thời điểm nào đó nó không còn phù hợp nữa. Nó có thể nhìn đẹp và cảm thấy thoải mái trong cửa hàng, nhưng sau đó khi bạn mặc nó ở đời thường, bạn cảm thấy quá chặt hoặc quá rộng hoặc nó phai màu hoặc co lại trong máy giặt. Nếu bạn mua một chiếc áo được bán với giá $20 thay vì mua nó ở mức nguyên giá $60, bạn sẽ chỉ mất $20 vào áo xấu đó. Nếu bạn phải trả $60, mất mát của bạn sẽ lớn hơn đáng kể. Bằng cách mua áo được giảm giá ở mức $20, bạn hạn chế được tổn thất của mình. Mặt khác, bạn có thể sẽ mặc chiếc áo một trăm lần, khiến nó thành một món hời lớn chỉ ở mức $20. Dù bằng cách nào, bạn nên mua chiếc áo với giá $20 so với $60. Tất nhiên, không giống như cổ phiếu, quần áo của bạn sẽ không được đánh giá cao về giá trị và bạn sẽ không được bán cho một lợi nhuận sau.

Các nhà đầu tư giá trị thực hiện cùng một cách lý luận. Nếu một cổ phiếu có giá trị $100 và bạn mua nó với mức giá $66, bạn sẽ tạo ra lợi nhuận $34 chỉ đơn giản bằng cách chờ đợi cho giá cổ phiếu sẽ tăng lên $100 về giá trị thực sự của nó. Nhờ đó các công ty có thể phát triển và trở nên có giá trị hơn, đem lại cho bạn một cơ hội để kiếm tiền nhiều hơn. Nếu giá cổ phiếu tăng lên đến $110, bạn sẽ nhận được món hời $44 kể từ khi bạn mua cổ phiếu ở mức giá thấp. Nếu bạn đã mua nó ở mức nguyên giá của nó là $100, bạn sẽ chỉ tạo ra lợi nhuận $10. Benjamin Graham, cha đẻ của phương pháp đầu tư giá trị, chỉ mua cổ phiếu khi chúng được định giá ở hai phần ba hoặc ít hơn giá trị thực của chúng. Đây là biên độ an toàn mà ông cảm thấy là cần thiết để kiếm được lợi nhuận tốt nhất trong khi giảm thiểu rủi ro đầu tư.

Nguyên tắc đầu tư giá trị số 3: Giả thuyết thị trường hiệu quả là sai
Các nhà đầu tư giá trị không tin vào giả thuyết thị trường hiệu quả, trong đó nói rằng, giá cổ phiếu đã bao gồm tất cả các thông tin về một công ty được đề cập đến. Các nhà đầu tư giá trị tin rằng đôi khi cổ phiếu đang quá thấp hoặc quá cao. Ví dụ, một cổ phiếu có thể được định giá thấp vì nền kinh tế hoạt động kém và các nhà đầu tư đang hoảng loạn và bán tất cả cổ phiếu của mình (ví dụ như thời kỳ Đại Suy Thoái). Hoặc nó có thể quá cao vì các nhà đầu tư đã quá phấn khích về một công nghệ mới mà chưa chứng minh được bản thân nó (ví dụ là bong bóng thị trường cổ phiếu).

Nguyên tắc đầu tư giá trị số 4: Các nhà đầu tư thành công không theo số đông
Các nhà đầu tư giá trị có nhiều đặc tính của những người đi ngược lại trào lưu – họ không theo số đông. Không những bác bỏ giả thuyết thị trường hiệu quả mà khi mọi người mua, họ thường bán hoặc đứng lại phía sau. Khi tất cả mọi người khác đang bán, họ đang mua hoặc nắm giữ. các nhà đầu tư giá trị không mua các cổ phiếu được ưa thích nhất (vì chúng thường đắt đỏ), nhưng họ sẵn sàng đầu tư vào các công ty mà không phải là cái tên được phổ biến. Họ cũng có một cái nhìn lại các cổ phiếu này khi giá các cổ phiếu đã giảm mạnh. Các nhà đầu tư giá trị tin rằng công ty cung cấp cho người tiêu dùng các sản phẩm và dịch vụ có giá trị có thể phục hồi từ thất bại nếu hoạt động kinh doanh của họ vẫn tốt.

Các nhà đầu tư giá trị chỉ quan tâm đến giá trị nội tại của cổ phiếu. Họ nghĩ về việc mua một cổ phiếu vì giá trị thực sự của nó – như một phần sở hữu công ty. Họ muốn sở hữu các công ty mà họ biết nghe có vẻ kinh doanh tốt và tài chỉnh tốt, bất kể những gì người khác đang nói hay làm.

Nguyên tắc đầu tư giá trị số 5: Đầu tư cần chăm chỉ và kiên nhẫn
Đầu tư giá trị là một chiến lược dài hạn – nó không cung cấp sự hài lòng tức thời. Bạn không thể mong đợi để mua một cổ phiếu với $66 vào thứ ba và bán nó với giá $100 vào ngày thứ năm. Trong thực tế, bạn có thể phải chờ đợi vài năm trước khi các khoản đầu tư chứng khoán của bạn sinh lời.

Hơn nữa, đầu tư giá trị có thể được xem là một loại hình nghệ thuật – bạn không chỉ đơn giản là sử dụng một công thức đầu tư để chọn những cổ phiếu phù hợp với tiêu chí mong muốn. Giống như tất cả các chiến lược đầu tư, bạn phải có đủ sự kiên nhẫn và chăm chỉ để gắn bó với nguyên tắc đầu tư của mình mặc dù thỉnh thoảng bạn cũng sẽ bị thua lỗ.

Ngoài ra, đôi khi bạn sẽ quyết định rằng bạn muốn đầu tư vào một công ty cụ thể bởi vì nguyên tắc kinh doanh của nó là đúng đắn, nhưng bạn sẽ phải đợi vì nó quá cao. Hãy nghĩ đến khi bạn đi đến cửa hàng để mua giấy vệ sinh: bạn có thể thay đổi tâm trí của bạn về thương hiệu để mua hàng dựa trên những thương hiệu đang được giảm giá. Tương tự như vậy, khi bạn có tiền tiết kiệm được để đầu tư vào cổ phiếu, bạn sẽ không muốn mua một cổ phiếu chỉ vì nó đại diện cho một phần quyền sở hữu trong công ty yêu thích của bạn – bạn sẽ muốn mua các chứng khoán có giá cả hấp dẫn nhất thời điểm đó. Và nếu không có cổ phiếu đặc biệt có giá tốt tại thời điểm này, bạn có thể phải chờ đợi và tránh mua bất cứ thứ gì khác. (May thay khi mua cổ phiếu, không giống như mua giấy vệ sinh, có thể được trì hoãn cho đến khi đúng thời điểm)

Về mã HSG cần phải nhìn nhận có mấy điểm sau

1. Khoản đầu cơ nguyên liệu 9k tỏi

2. HPG lấn sân

3. Có hiện tượng chuyển lãi cho cty riêng của phật tử Vũ

4. Bối cảnh chung của sắt thép


Trả lời từng vấn đề:

HPG lấn sân đã khiến giá bán sản phẩm bị đạp, biên lợi nhuận của cả khối HPG, HSG, NKG … đều rớt thảm. Năm nay sổ sách HPG còn đỡ, nhưng khi hoàn thành nhà máy là khó ở nhất. Khi đó HPG sẽ phải thanh toán toàn bộ cho đơn vị thi công, mọi chi phí đầu tư đều chui vào bảng cân đối kết quả kinh doanh chứ hiện tại thì khoản chi đó vẫn nằm trong phải trả, thậm chí chưa thấy đâu cả. Đó là lúc HPG yếu nhất, khả năng cả khối phải tăng biên lợi nhuận là khá nhớn


Chuyển lãi cho sân sau : đây là món khó nuốt nhất mà phật tử Vũ dọn lên mâm cho cổ đông.. Theo em là vụ này có dạng túng thì phải tính, vướng cục nợ 9k nên phật tử chơi liều kiểu a Còi bán chui. Có lẽ khi biên lợi nhuận tăng lên thì phật tử sẽ nhớ chia chút cơm cháo cho cổ đông. Với mức chia riêng tiền mặt là 20%, P/E =3 mà cổ tức như vậy là đủ ấm.


Đầu cơ 9k tỏi và bối cảnh em xếp chung vào 1 cụm, vì lời giải của nó nằm ở bên tàu. Tàu khựa năm ngoái giảm sản lượng sắt thép 115 triệu tấn, giảm mức xuất khẩu từ 120 triệu tấn/ năm còn 75 triệu tấn / năm. Năm nay tàu khựa dự kiến sẽ giảm sản lượng sắt thép tiếp 30 triệu tấn nữa, giảm xuất khẩu thêm 20 triệu tấn.


Thực ra họ ko giảm cũng ko xong, vì nước mĩ truy tất cả các nước hợp thức hóa sắt thép tàu xuất khẩu vào mĩ.Như Việt nam ta tự nhiên có 500k tấn thép cán nóng xuất khẩu sang mĩ trong năm 2017, trong khi chúng ta chưa cán nóng được ( chờ Hòa phát sau). Thế nhưng đầu bảng xuất khẩu sắt thép tàu vào mĩ là mấy ông đồng minh Canada, Mehico, tây Âu. Trong đó Canada là nặng nhất, đứng đầu danh sách xuất sắt thép tàu vào mĩ. Và một trong những cục xương to nhất mắc ngang họng khi đàm phán lại NAFTA chính là chuyện này.


Với Brazil cũng khó nhằn, khi tàu khựa bê nguyên nhà máy sắt thép sang Brazil, di dân thiết lập China town ở đó. Vì thế nước mĩ đơn giản là ko cần phân biệt, đánh thuế tất tật.


Nhưng bối cảnh đó dẫu dài dòng thì vẫn kém 1 nhân tố khác : 2021 tàu khựa kỉ niệm 100 năm thành lập Đảng cộng sản. Và Tập đã lên kế hoạch phát triển kinh tế thật hoành tráng : đối ngoại là 1 vành đai 1 con đường, đối nội là Ngân hàng TW liên tục cắt giảm dự trữ bắt buộc để bơm tiền kích cầu, nhất là giữ cho BĐS luôn náo nhiệt. Cả 2 mảng này đều sẽ cần rất nhiều sắt thép. Nhất là 1 vành đai 1 con đường đi qua những quốc gia chưa có ngành sắt thép phát triển như Pakistan, Iran, Apganistan, Lào ….


Bối cảnh đó là buộc giá sắt thép phải tăng nữa. Bởi năm 2017 giá sắt thép tăng gấp đôi, nhưng lợi nhuận ngành lại chỉ đạt 50 CNY/ tấn với giá bán 3500-4000 CNY/ tấn. Biên lợi nhuận quá mỏng sẽ khiến ban lãnh đạo tàu khựa buộc phải mạnh tay cắt giảm sản lượng để hỗ trợ giá, hỗ trợ lợi nhuận cho khối sắt thép. Và có lẽ phật tử sẽ được đi nhờ xe, 9k tỏi ít nhiều sẽ phát huy công dụng , nhất là sẽ thể hiện vào kết quả quí 3 / 2018.


Em nhà quê nên coi thế là đầu tư giá trị. Mời bác phản biện ạ.

HSG mà đầu tư giá trị cái gì?
Nợ vay 17k tỷ, chiếm hơn 70% tổng tài sản, TM không có bao nhiêu thì cạnh tranh làm sao được. Không phá sản đã là may.

Dưới đây là một phân tích về những con số các nhà đầu tư giá trị sử dụng hướng dẫn để chọn cổ phiếu. Hãy nhớ rằng đây là những hướng dẫn, quy tắc này không khó và dễ áp dụng:

1. Giá cổ phiếu hiện tại nên cao hơn hai phần ba giá trị nội tại.
2. Các công ty có tỷ lệ P / E ở mức thấp nhất là 10%.
3. PEG nhỏ hơn 1
4. Giá cổ phiếu không nên cao hơn so với giá trị sổ sách hữu hình.
5. Không nên có nợ nhiều hơn vốn cổ phần (ví dụ: D / E nhỏ hơn 1).
6. Lợi suất cổ tức phải bằng ít nhất hai phần lãi suất trái phiếu dài hạn.
7. Tăng trưởng lợi nhuận ít nhất 7% năm trong 10 năm qua.

Vấn đề ko phải vay nhiều mà nằm ở dòng tiền có tăng trưởng hay ko.

Doanh thu HSG 2016 là 18k tỏi, 2017 là 26k tỏi tăng trưởng 35%.

Quí 1 /2018 đã 8k tỏi rùi . Chỉ cần doanh thu 2 quí là thừa sức đảo nợ ngân hàng, ẻm lại như thiếu nữ 18 e ấp. Bác còn đòi hỏi gì nữa ạ?

Ủng hộ bác!

Càng là chuyên gia hay giảng viên TC, CK đầu tư ở thị trường VN thì tỷ lệ thua còn cao hơn người ngoài ngành.

Lưu chuyển tiền thuần từ hdkd và đầu tư quý 1 âm 5k tỷ.
Lãi vay mỗi năm gần 2k tỷ.
Trong khi đối thủ triển khai đại dự án về thực chất còn ko sử dụng vốn vay.
Tóm lại cận kề phá sản rồi.

Dạ không, thực ra em tính thử thì hai mã này nó vậy thôi á, ko giá trị gì để đầu tư. Chắc khác biệt ở tính toán thôi chứ chẳng liên quan gì tới niềm tin bác ạ.

Tỷ lệ vốn vay cao trong điều kiện thị trường khó khăn thì là vấn đề lớn chứ cụ. Nó còn nguy hiểm hơn dùng margin CK khi thì trường downtrend. Dùng Margin còn có thể cắt lỗ được. Trường hợp này thì ít có cơ hội cắt.