Đầu tư giá trị :Những doanh nghiệp đầu ngành Việt Nam đầu tư rồi ôm lâu dài chỉ có lãi to.

Tôi mua Vcs giá 32-34, bán lúc 9x-10x, mua vì lúc đó giá thế là ổn, tâm địa k quan trọng lắm.
Bán vỉ Vcs nhượng thương hiệu cho Phenika, k thích điều này mặc dù biết rằng việc tồn tại song song Vcs và Phenika sẽ có lợi cho việc hạch toán lợi nhuận tuỳ ý hơn, có thể tốt cho giá cp Vcs nếu dồn chi phí cho Phenika, dồn lợi nhuận cho Vcs.
Nói về "lãnh đạo sở hữu" nhiều là tốt, ít là không tốt, có thật luôn như thế?
Pps, chẳng thấy lãnh đạo nào nắm cp, mấy năm trước giá 4000d/cp, mỗi năm trả cổ tức 1300-1400dp, bây giờ giá 10.000d, cộng cả cổ tức 5 năm qua thì tương đương 17000-18000, từ 4 lên 17-18 trong 5 năm cũng đâu có tệ so với Vcs?

SCS ngon, bổ sung vào danh mục đi nhé.

minh cung theo dõi từ lâu lắm rồi. Thấy cũng ổn nhưng muốn nhờ bác chủ xem và có ý kiến chuyên sâu hơn

thủy điện là loại ăn chắc mặc bền, kh tăng mạnh đâu, lên theo VNi thôi.

--- Gộp bài viết, 07/09/2017, Bài cũ: 07/09/2017 ---

thích cơ bản xu thời thì HBC giữ hết năm may ra có cửa ăn khá

Danh sách hàng tuyển thêm số 1 vẫn là MWG thôi.

S74 là cổ phiếu dưới giá trị tài sản thật nhưng mà phải lưu ý vài điểm :
-Có thủy điện yan tann sien 19,5 MW ngon nhất xây từ 2010, nay chỉ có lãi thì đem chuyển nhượng 1/2 là sao ?
=> Lãnh đạo có "tâm" và độ minh bạch thì đánh giá kém vì dòng Sông Đà này đều như vậy. Chính vì như vậy nên không riêng gì S74 nhiều cổ phiếu SĐ khác có giá cổ phiếu rất rẻ nhưng mà nhà đầu tư không quan tâm nên không có dòng tiền đổ vào, không tin tưởng ôm dài như các cty đầu ngành được.

Đầu tư dạng cty dưới tài sản như S74 cũng đặt cược lớn, nếu lãi tốt trở lại giá cổ phiếu sẽ tăng tốt, nếu không thì lại treo vốn.
--------------------------------
- Ở TTCK VN thì đầu tư giá trị theo Benjamin Graham tìm “những mẫu xì gà còn sót lại” thì có 2 nhược điểm lớn so với bên Mỹ là :
+ Ở VN có cái tật "rút ruột ăn bớt", lãnh đạo không có "lòng tự trọng" so với bên Tây nên cty lợi nhuận cứ ít theo kiểu cho có thì giá cổ phiếu lấy gì tăng dù tài sản rẻ thật, đợi đến khi nào ? Rủi ro cao hơn so với Mỹ.

+ Tốc độ GDP ở VN tăng trưởng nhanh hơn với bên Mỹ, đây chính là điểm + với các cty tăng trưởng, còn các cty tài sản tốt nhưng tăng trưởng đi lùi và giá cổ phiếu đứng im, tăng chậm thì lạm phát đủ hạ đo ván nhà đầu tư rồi.

Nếu không thì em đã lập topic với tiêu đề :" Đầu tư giá trị : những doanh nghiệp dưới giá trị tài sản" rồi. Chính xác topic này theo trường phái Philip A.Fisher , cổ phiếu cty tốt tăng trưởng thì không có giá rẻ để mua nhưng theo Buffett thì :"Thời gian là bạn của các cty tăng trưởng và mức ROE > 25% ".

PPS 5 năm trước giá đóng cửa dao động từ 7-11k. Đến nay có thêm cổ tức 5,5k, giá hiện tại là 10k. Nếu tính ra thì cũng chỉ lãi tầm x2 trong 5 năm. Cũng không phải là nhiều lắm so với mức tăng nhiều mã khác.

Không có lãnh đạo nắm cổ tức nhưng mà dù sao vẫn có 51%của tổng công ty điện lực dầu khí, lãi đủ chỉ tiêu và trả đủ cổ tức chứ thực ra cty này đâu có tăng trưởng gì đâu, do trả cổ tức đều 5 năm nên giá mới kéo xuống. Năm 2012, sổ sách 11,5k và cổ tức đã là 14k thì khi xuống 7-8k tức là quá rẻ để mua rồi.

Cty mà cứ trả hết cổ tức, chỉ làm đủ chỉ tiêu được giao phó thì không đáng để đầu tư lắm trừ khi có giá rẻ cỡ 7-8k chẳng hạn. Buffett chỉ ưu tiên cty dùng phần lớn tiền lãi để tái đầu tư để giúp cty tăng trưởng thêm, đó mới là cty tốt.

Vẫn đáng để đầu tư như bác nói quan trọng ở mức giá nào. Ngán nhất ở VN lnhuan làm ra không chia cho cổ đông nên rủi ro dạng cty ko tăng trưởng cao hơn

DP3 đơn giản
- Chưa bao giờ ngừng tăng trưởng dthu và LN
- Chứa cả kho tàng y học dân tộc

Ngành thủy điện :

I/ Giới thiệu :

- Mức đầu tư thủy điện là tốt hiện nay khoảng 30 tỷ đồng/1MW, còn A Lưới thì chỉ 19 tỉ (do trượt giá + quy mô lớn). Ta tính : 30 x 170MW = 5100 tỉ ( nhà máy ) - 1300 tỉ ( nợ CHP ) + 450 tỉ tài sản ngắn hạn = 4250 tỉ (là trường hợp bán hết cty).
=> Kết luận : giá trị tài sản thực của CHP = 34.000/ cp. Nếu mức giá thị trường càng thấp thì chứng tỏ CHP dưới giá trị.

-Suất đầu tư cao thì hiệu quả kém (tỉ lệ ngược lại) vì thời gian hoàn vốn lâu. Thông thường đầu tư vào thủy điện cao hơn đầu tư nhiệt điện nhưng tương lai giá điện sẽ rẻ hơn nhiệt điện.

-----------------------------------------------
II/ Phân chia giai đoạn đầu tư :

- Dưới góc nhìn là 1 nhà đầu tư thì ngành này sẽ chia làm 3 giai đoạn : giai đoạn 1 là huy động vốn, lập dự án, xin cấp phép, thi công, giai đoạn 2 là hoạt động trong 2 năm sau khánh thành, giai đoạn 3 là đã ổn định và tạo lợi nhuận lớn. Chia giai đoạn như vậy thì ta sẽ tìm được thời điểm đầu tư tốt nhất để có sinh lãi lớn.

1/ Giai đoạn 1 :Huy động vốn, lập dự án, xin cấp phép, thi công => trồng cây.

- Ở giai đoạn này thường mất 4-7 năm tùy quy mô, tùy trường hợp. Ở giai đoạn này chưa thích hợp đầu tư vì vốn sẽ bị lạm phát, phải trả lãi vay, tốn chi phí thời gian chờ đợi ( chi phí cơ hội ).

- CHP mất 6 năm ở giai đoạn này mới khánh thành và phát điện từ 2006- 2012.

2/ Giai đoạn 2 : Hoạt động thử nghiệm, chỉ 1 phần công suất. => Cây ra hoa và trái xanh.

- Ở giai đoạn này không có lãi năm 1, năm 2 có lãi tầm 1/2 công suất so với các năm kế tiếp. Đây chính là cơ hội đầu tư, mua cổ phiếu trong giai đoạn này lãi x3 x4 x5 x6 là chuyện bình thường sau 5 năm kế tiếp giai đoạn 3.

Ví dụ CHP : Năm 2012 bắt đầu phát điện giá cổ phiếu giá đóng cửa từ 5-7k/ cp, sang 2013 từ 7-9k/cp. Tức là giá tăng đều theo thời gian. Nếu tính đến nay CHP=26,5K/cp + 5,5k cổ tức => 32k. Nếu mua cp khi giá 5k thì đã lãi 6,4 lần. Nếu lấy cổ tức tái đầu tư CHP thì lãi hơn x7.

3/ Giai đoạn 3 : Ổn định, tạo lợi nhuấn lớn duy trì vì công suất đúng thiết kế => Ra quả ngọt.
-Yếu tố tác động ở giai đoạn này là giá điện, khí hậu.

- Trong giai đoạn từ năm thứ 3 trở đi sau phát điện thì lợi nhuận sẽ duy trì tốt, trả lãi vay dần, khấu hao giảm đều theo năm => lợi nhuận vào giai đoạn tăng trưởng. Giai đoạn này hợp lí vẫn nên mua sớm vì càng kéo dài thì nhà đầu tư biết đến cty rất tốt thì làm gì có giá rẻ mà mua ?

-Ví dụ CHP : Từ năm 2014 trở đi, giá đóng cửa cổ phiếu ( chưa tính cổ tức ) tăng từ 10k-> 26,5k như hiện nay, tăng đều theo thời gian. Ở thời điểm này chỉ có lấy mức định giá tài sản (công suất thủy điện ), p/e để tính toán giá cổ phiếu xem liệu có rẻ ?

- Trùng hợp là NT2 làm nhiệt điện cũng giống CHP, cũng xây từ 2008-2012, 2012-2013 thì mới phát nên lãi ít => giai đoạn này giá cổ phiếu thấp. Sau này ổn định, lãi lớn thì giá cổ phiếu tăng vù vù.

-------------------------------------------------
III/ Thách thức và mặt hạn chế đầu tư trên TTCK:

- Rất nhiều thủy điện các sông suối miền Tây Bắc, miền Trung, Tây Nguyên, Đông Nam Bộ rồi sồng Hồng đều có nhược điểm lớn đều là hạ nguồn, trong khi TQ, Thái Lan, Lào, Cam ở thượng nguồn ồ ạt xây các nhà máy thủy điện quy mô lớn có vai trò là những đập trữ nước, hạn chế dòng chảy của sông, "sẽ gây tác động lâu dài tới vùng hạ lưu" làm giảm đáng kể mực nước của hàng trăm km sông Mekong.

- Chỉ cần khí hậu hạn hán như năm 2016 thì lúc đó lại tiếp diễn bị các nước khác lấy hết nước, lúc đó tha hồ mua cổ phiếu thủy điện giá rẻ. Về mặt dài hạn 10-20 năm thì sẽ càng nguy hại hơn so với hiện nay vì số thủy điện lớn ở thượng nguồn tăng lên đáng kể, nhiệt độ nhà kính Trái Đất tăng cao, hạn hán el nino phức tạp hơn.

- Mặt hạn chế đầu tư trên TTCK vì : về cơ bản các dòng sông kín các thủy điện rồi, muốn tìm chỗ xây thêm nhà máy nữa là khó khả thi nên phương pháp đầu tư ở phần II là rất khó tìm như "đãi cát tìm vàng", không khả thi lắm.

Cảm ơn bác nhiều.