Đầu tư giá trị :Những doanh nghiệp đầu ngành Việt Nam đầu tư rồi ôm lâu dài chỉ có lãi to.

Mua nhà hay đất ở SG hay HN thời điểm này rất khó có lãi, giá đã lên cao và dễ trôn vốn

1. So căn hộ giá thấp với penny là phiến diện. Bạn co the tham khao Nam Long, Hung Thinh, Dat Xanh, Kien A, Him Lam
2. Om hang cua Vic vs NVl ma ban keu xuat loi nhuan cao thi bo tay
3. Đã lạc đề xa quá, stop here.

Em đề cử ứng viên nghành dệt may TNG. Hiện tại EPS đang là 2k, 8 tháng đầu năm LNST đạt gần 80 tỏi và nếu trong 4 tháng cuối năm đạt được mức lợi nhuận đề ra thì LNST cả năm sẽ là 115 tỏi và EPS sẽ là 3.2k, một cp có EPS nv ko thể có giá dưới 2x trong năm nay

GMD có mức p/e= 32 là quá cao đối với 1 cty không có dấu hiệu tăng trưởng, đó là đối với nhà đầu tư. Còn với các tổ chức lớn nước ngoài cùng ngành muốn thâu tóm thì có thể trả mức p/e cao tí cỡ p/e= 27, còn p/e= 32 là quá mắc.

Cứ nhìn Massan mua cổ phần VSN với giá 106k/cp. Bây giờ thì VSN chỉ có giá 38k, trở lại đúng giá trị của VSN. Cứ p/e trên trời là không đáng để mua rồi.

Đầu tư là tìm những cty dưới giá trị thực để mua chứ không phải nhìn tổ chức đua giá "trên trời" là cũng đua theo mà mua.

TCM thì sao bác

Nhờ bạn xem dùm dòng Rubber. Đặc biệt là TRC và DRI có đáng vào all in ở vùng giá hiện tại khg. Thank

DRI doanh nghiệp chưa đáng tin cậy. TRC khá tin cậy nhưng là doanh nghiệp có sức chống chịu với giá cao giảm kém. Theo báo cáo so sánh thì TRC sở hữu rừng cây cao su đã qua độ thanh xuân. DPR/PHR có giá cao có lý do của nó, một phần do nó sở hữu rừng cây sắp tới độ thanh niên, một phần là nó sở hữu những tài sản sinh lời tốt (như PHR có NTC, DPR có bắc đồng phú)

Lâu rồi mới ngó lại SAB, hôm nay sẽ viết về SAB, doanh nghiệp đầu ngành bia, đúng thời điểm ra tin thoái vốn.

SAB : Tổng CTCP Bia - Rượu - Nước giải khát Sài Gòn (268k).

1/ Bất lợi về thuế.

a/ Từ lâu thuế TTĐB bia đã tăng thêm 5% lên 60% từ ngày 01/01/2017. Tiếp tục tăng lên 65% từ ngày 01/01/2018, chỉ trong 1 thời gian ngắn như vậy tăng thuế liên tục, sẽ gây tác động lớn với SAB về mặt dài hạn.

b/Mỗi chai ( lon ) bia sẽ gánh thêm 200 đồng vì dán tem, theo đề án bộ công thương ( chủ SAB ) đang xây dựng.

c/ Phương án tăng thuế VAT từ 10% lên 12% kể từ ngày 1/1/2019 ( đang thảo luận ), chắc chắn sẽ thực thi để tăng ngân sách.

=> Từ a+b+c có thể nhận ra trong tương lai lợi nhuận của SAB sẽ rất khó tăng trưởng, thậm lí thụt lùi.

-----------------------------------------

2/ So sánh SAB và Vinamilk :

SAB vẫn có đối thủ hùng mạnh là Heineken chứ không phải là "vua 1 cõi" như VNM, mà có mức p/e hơn VNM là điều rất vô lý.

Vnm chỉ có p/e =21 và tăng trưởng đạt 18%, vẫn còn dư địa tăng trưởng trong khi SAB thì chậm hơn nhiều.

-----------------------------------------
3/ So sánh Heineken và SAB :

P/E của SAB hiện nay đang ở mức p/e= 38=> thật sự quá đắt. Ngày xưa Warren Buffett đầu tư giá trị vào Coca-cola p/e=15 mà bị giới đầu tư chê bai thì mua mới mức p/e=37 thì không đáng gọi là "đầu tư giá trị" nữa.

So sánh với Heineken là cty đa quốc gia có vốn hóa hiện nay 47 tỉ EUR, doanh thu 20,7 tỉ EUR, lợi nhuận 1,54 tỉ EUR. Có mức p/e= 26.

Năm 2001, Heineken có giá 47 EUR/ cp, hiện giờ là 83 EUR ( thêm 11 EUR cổ tức ), tức là sau 16 năm tăng gấp 2 lần. Lợi nhuận là 715 triệu EUR năm 2001, tức là p/e thời đó phải lên tới p/e= 30. Sau 16 năm thì lợi nhuận tăng gấp đôi lên 1,54 tỉ EUR, p/e xuống 26.

=> Kết luận mua p/e =33 của Heineken vào năm 2001 thì sau 16 năm ta lãi gấp 2 lần.

Quay trở lại với bài toán Sabeco, năm 2016 sản lượng bia của Việt Nam gần 3,8 tỷ lít, dự kiến cán mốc 4,6 tỷ lít vào năm 2025; 5,6 tỷ lít vào 2035. Tức là sau 9 năm chỉ tăng trưởng 26%, sau 19 năm tăng 47%. Nếu giả sử SAB thị phần vẫn thế ( gặp thêm bất lợi từ vế 1:a,b,c) liệu 10-20 năm nữa Sabeco có đáng đầu tư với mức p/e = 38 không ?

-----------------------------------------

Kết luận : dựa vào phân tích 1+2+3 em đánh giá rằng Sabeco không đáng để đầu tư giá này chút nào, có lẽ sẽ xuống lại mốc p/e= 26, mức giá sẽ dao động từ 190-200k.

Thương hiệu trong nước và không thể thành cty đa quốc gia thì p/e=20 là hợp lí cho nhà đầu tư giá trị, còn tổ chức lớn cần thâu tóm có thể tầm 26.

@Những doanh nghiệp như ACV, SAB cực ổn về sản phẩm và thị trường, cái nó còn vướng duy nhất là cơ cấu nguồn vốn sở hữu ( hiệu quả điều hành và chi phí => biên lợi nhuận), thay đổi cái này thì nó lột xác về lợi nhuận ngay, KHÔNG THỂ căn cứ PE trong 2 case định giá này được

Lỗi câu văn trong topic :

- Các bài viết ở tầm 7 dòng trở lên thường gặp các lỗi như sai chính tả, diễn đạt câu lủng củng, rối, bị lặp lại từ vừa viết.
- Thời gian xảy ra thường trong 10p' khi đăng bài ( có chỉnh sửa đến 50% bài ), 15p' sau khi đăng là hoàn thiện 95%. Vì vậy nếu bác nào đọc sớm vừa mới đăng nếu gặp những lỗi như trên thì thông cảm, tự sửa khi đọc hay suy ra ý đúng của câu luôn.

Nguyên nhân : đã dồn hết tâm trí vào phân tích để viết bài, trong đầu nảy ra ý tưởng nhiều nên tốc độ gõ cũng phải ráng để theo kịp nên không thể tránh được sai sót. Mặc dù khi hoàn thiện đã đọc lại trước khi đăng vẫn bỏ xót, chưa đăng thì não lại ngẫm về phân tích là nhiều. Đăng xong thì dừng phân tích, lúc đó lại thấy lỗi trong câu văn.

Chính vì vậy nếu đọc mà thấy sai thì 15p' sau quay lại thì chắc chắn bài đó sẽ có "tái bản".