Đầu tư theo giá trị DN – Những điều nên biết, nên làm và bắt đầu không bao giờ là muộn

Nhìn sổ sách dễ mệt đấy. Một là tài sản không có tương tự trên thị trường nên đâu có định giá lại, mà thường chỉ thích định giá tăng thôi, mới nhất điển hình là DHP lên sàn định giá lại bản chất làm thiệt hại cho cổ đông. Hai là tài sản ấy không còn tạo ra giá trị gia tăng, doanh thu cho doanh nghiệp, tức là tài sản chết.
Nhiều công ty đã nằm chết trên đống giá sổ sách của mình và phá sản là chuyện thường. Mà VN thì bản thân DN kể cả niêm yết ít khi chịu cut loss tài sản không còn hữu dụng, mang lại hiệu quả thấp, k chịu dọn dẹp đống tài sản của mình vì liên quan đến trách nhiệm vì kế toán quản trị bị xem thường...

Mong muốn của e là có topic Phương pháp đầu tư giá trị, phân tích mổ sẽ những khía cạnh của nền kt tế VN, đánh giá những mô hình công ty có triển vọng tồn tại, phát triển và vững mạnh giống như coca cola ấy

Không ám chỉ cụ thể mã nào đâu bạn à, ở trên tôi có trình bày qua 1 cách tính toán làm ví dụ, nhưng đối với 1 số DN, chúng ta cần xem thêm hướng pt của DN nữa chứ không phải lúc nào cũng chỉ nhìn vào cổ tức hàng năm. MSN là một trường hợp hơi đặc biệt, đánh giá chắc cần có thêm thông tin. Tuy nhiên tôi nhận xét thấy DN này có tầm nhìn tốt việc xây dựng (kể cả qua mua lại DN khác) để hoàn thiện chuỗi giá trị là một cách mà các cty lớn trên thế giới cũng đã làm. Duy có điều tôi thấy MSN pt nóng quá sợ rằng năng lực quản trị không theo kịp với pt của DN -> dễ dẫn tới rủi ro.

Đồng ý với bác. Riêng về quản trị k phát triển theo kịp thì em k lo ngại vì chính sách tuyển dụng nhân tài của MSN thực hiện rất tốt. Điểm lợi lớn nhất của MSN vừa qua là lợi dụng được dòng tiền rủng rỉnh vừa rồi trong giai đoạn khủng hoảng kinh tế để tăng quy mô nhanh chóng với giá vốn đầu tư thấp.
Em nghĩ sắp tới MSN sẽ tiến vào chăn nuôi sx thực phẩm.

Nói về nghiên cứu và sáng kiến, mọi người cứ nghĩ là phải làm cái thật đặc biệt mới giá trị, mới là cao siêu. Thực tế có những cải tiến nhỏ thôi nhưng lại mang lại giá trị lớn. Ví dụ cái HDH Windows của MS, thực ra phần lớn những gì windows đưa ra là "ăn cắp" ý tưởng sáng tạo của apple, từ giao diện đồ hoạ, tới việc sử dụng chuột,... Nhưng chỉ đưa thêm một số chi tiết nhỏ và cải tiến tính tương thích mà windows đã thành con gà đẻ trứng vàng cho MS.
Thực ra chỉ cần tập hợp những sản phẩm đang có trên tt, phân tích thấu đáo ưu nhược điểm của chúng, hay phân tích so sánh chúng với nhau, thế cũng là một sáng tạo đấy -> từ đó giúp cho cải tiến chất lượng sản phẩm rất có ý nghĩa

PET - MUA - Động thái thông minh chuyển đổi sang phân phối sản phẩm cho Samsung - Báo cáo lần đầu

Với thị trường điện thoại thông minh Việt Nam chuẩn bị bùng nổ, chúng tôi cho rằng Petrosetco đã có nước cờ thông minh khi chuyển từ phân phối sản phẩm của Nokia sang Samsung. Samsung đã vượt thị phần Nokia trên thế giới và chúng tôi cũng kỳ vọng Samsung sẽ sớm vượt Nokia tại Việt Nam. Với nhiều dòng điện thoại thông minh phổ biến và thế mạnh marketing, Samsung là đối tác tốt hơn cho Petrosetco. Chúng tôi phát hành báo cáo lần đầu cho PET với khuyến nghị MUA và giá mục tiêu là 28.000 đồng.

Samsung là nhà sản xuất điện thoại thông minh hàng đầu thế giới
Làn sóng chuyển đổi từ điện thoại có tính năng cơ bản sang điện thoại thông minh đã tràn qua thị trường điện thoại di động toàn cầu, cho phép Samsung đánh bật Nokia khỏi vị trí đầu ngành bằng các dòng điện thoại thông minh sáng tạo. Cuộc cách mạng điện thoại thông minh cũng đã lan sang châu Á với mức tăng trưởng năm ngoái đạt hơn 67%, dẫn đầu cũng là Samsung.

Thị trường điện thoại thông minh Việt Nam sắp bùng nổ
Thị trường điện thoại thông minh ở Việt Nam vẫn còn đang manh mún khi điện thoại cơ bản vẫn chiếm đến 90% thị phần, riêng Nokia chiếm đến 50%. Tình hình này sẽ thay đổi khi tỷ lệ thâm nhập điện thoại thông minh tại Việt Nam hiện là 11% tăng lên mức trung bình 50% của các nước trong khu vực. Hiện tại, Việt Nam vẫn còn ở giai đoạn đầu trong “chu kỳ chuyển đổi điện thoại thông minh”, nghĩa là điện thoại thông minh sẽ còn tăng trưởng tốt trong vài năm tới khi Việt Nam tăng tốc để theo kịp với thế giới.

Petrosetco có lợi hơn khi chuyển sang phân phối sản phẩm cho Samsung
90% doanh thu của Petrosetco đến từ hoạt động phân phối, và một nửa doanh thu phân phối đến từ mảng điện thoại di động. Petrosetco là nhà phân phối cấp 1 của Samsung tại Việt Nam, và có thể phân phối đến 50% điện thoại của Samsung với mạng lưới 1.700 đại lý. Các khoản doanh thu khác của công ty đến từ phân phối các sản phẩm CNTT (15% doanh thu), phân phối sản phẩm khác liên quan đến hóa dầu và cung cấp dịch vụ dầu khí.

Các nhà đầu tư vẫn đánh giá thấp tầm ảnh hưởng của Samsung
Giao dịch tại mức PER chỉ là 3,7 lần với lợi suất cổ tức đến 13,3%, cổ phiếu PET có khả năng tăng giá mạnh nếu việc chuyển đổi phân phối này mang lại hiệu quả cao, mặc khác khả năng giảm giá cũng không đáng kể. Nếu chúng tôi áp dụng mức PER là 7,5 lần đối với EPS năm 2013 là 3.704 đồng, giá mục tiêu của chúng tôi sẽ là 28.000 đồng. Các công ty phân phối trong khu vực Đông Nam Á giao dịch tại mức PER trung bình là 8,1 lần.

Đánh giá msn liệu bác có cảm tính hay không?

Cũng chưa xem số liệu gần nhất của MSN thật bác ạ. Trước đây, tôi có để ý nhưng thấy vốn đầu tư của mình ít không phù hợp với mã này lắm nên đã lâu không xem. Cái tôi ấn tượng nhất trước đây là việc tăng vốn của mã này trong năm 2008 thì phải. Giai đoạn đó nó tăng vốn gần ngàn tỷ trong có 1 năm -> DN này chắc chắn không bình thường. Mà hình như thằng này cũng chưa thấy nói đến cổ tức bao giờ thì phải?

Bác đặt ra tiêu trí đầu tư giá trị mà phàn một công ty msn mà chưa tìm hiểu nó thế nào là không được
Ngay cả BUFFET cũng chỉ hiểu biết về những công ty ông đầu tư thôi,
Tôi thích cách tư duy của nhà đầu tư giá trị, do vậy những ý kiến cảm tính tào lao nên loại bỏ khỏi topic này

Cái này bạn nói đúng như bài trả lời phỏng vấn ông Nguyễn Mại TT Bộ KHĐT ngày xưa( sau này ông ấy chuyên là về ĐT NN thì phải).
Nhiều khi cứ cao siêu hóa vấn để, chứ chỉ cần cải tiến cái là thành của mình, rồi dạy các nước nó kém hơn mình, xk sang nó,...
Hay đấy chứ!